17
хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского
учета по установленным формам.
8
Основное требование к информации, представленной в отчетности,
заключается в том, чтобы она была полезной для пользователей, т. е. чтобы эту
информацию можно было использовать для принятия обоснованных деловых
решений. Чтобы быть полезной, информация финансовой отчетности должна
отвечать следующим критериям: уместность, достоверность, правдивость,
нейтральность, понятность, сопоставимость.
Так в состав финансовой (бухгалтерской) отчетности входят:
бухгалтерский баланс, отчет о финансовых результатах, приложения к балансу
и отчету о финансовых результатах. В состав приложений к балансу включены
такие отчеты как: отчет о движении денежных средств, отчет об изменениях
капитала, отчет о целевом использовании средств и пояснения к балансу.
Наиболее информативной формой отчетности для проведения
финансового анализа является бухгалтерский баланс. Бухгалтерский баланс –
это способ отражения в денежной форме состояния, размещения,
использования средств предприятия по их отношению к источникам
финансирования. Строение бухгалтерского баланса таково, что основные части
баланса (актив и пассив) и их статьи сгруппированы определенным образом.
Это необходимо для выполнения аналитических исследований и оценки
структуры актива и пассива.Под активами обычно понимают имущество
(ресурсы предприятия), в которое инвестированы деньги. Статьи актива
располагают в зависимости от степени ликвидности (подвижности) имущества,
т. е. от того, насколько быстро данный вид актива может приобрести денежную
форму.Пассив бухгалтерского баланса отражает источники финансирования
средств предприятия, сгруппированные на определенную дату по их
принадлежности и назначению. Иными словами, пассив показывает величину
средств (капитала), вложенных в хозяйственную деятельность предприятия и
8
Приказ Минфина РФ от 06.07.1999 № 43н (ред. от 08.11.2010, с изм. от 29.01.2018) «Об утверждении
Положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99)» [электронный
ресурс] - доступ из справочно-правовой системы «Консультант Плюс» (дата обращения 23.04.2018)
18
степень участия в создании имущества организации.
Отчет о финансовых результатах содержит финансовые показатели
предприятия за отчетный период и соответствующий период предыдущего
года, характеризующие конечный финансовый результат его деятельности.
Необходимо отметить, что финансовый результат хозяйственной деятельности
предприятия может быть исчислен как в балансе, так и в отчете о финансовых
результатах.
Основные формы отчетности предприятия не содержат всей
информации о структуре и динамике имущества предприятия и источниках его
формирования, и поэтому ее не всегда достаточно для принятия экономических
решений. В связи с этим, в дополнение к основным формам финансовой
отчетности на предприятии, составляются приложения к финансовым отчетам.
Также в качестве учетно-отчетной информации могут использоваться
первичные данные бухгалтерского учета, которые расшифровывают и
детализируют отдельные статьи отчетности.
1.2 Диагностика финансового состояния как часть управленческой
деятельности предприятия
Одной из основных форм финансового анализа является финансовая
диагностика. Под диагностикой в финансово-экономических исследованиях в
широком смысле понимается следующее:
- детальное изучение состояния объекта диагностирования;
- изучение отклонений от нормального состояния объекта
диагностирования, причин этих отклонений, длительности их протекания.
9
Что касается понятия финансовой диагностики, то различные авторы
раскрывают его по-разному. Так, Е.Н. Попова рассматривает финансовую
диагностику как часть финансового анализа, отмечая, что «диагностика – это
рассмотрение финансового положения предприятия так, чтобы выявить в
динамике симптомы явлений, которые могут задержать достижение
9
Савиных А.Н. Анализ и диагностика финансово–хозяйственной деятельности предприятия. – М.: КноРус,
2015. - с. 14
19
поставленной цели и решение задач, подвергая опасности плановую
деятельность».
10
Диагностика финансового состояния – это часть финансового анализа,
аккумулирующая знания о финансовом состоянии объекта диагностирования,
причинах, перспективах его изменения и обеспечивающего соответствующие
заключения (диагноз).
Стоит отметить, что существует несколько типов диагнозов:
- предварительный диагноз по результатам экспресс-диагностики;
- окончательный диагноз по результатам детализированной диагностики.
Необходимо подчеркнуть, что диагностика финансового состояния
является неотъемлемой частью процесса принятия управленческих решений.
На рисунке 1 представлен процесс принятия управленческого решения и место
диагностики финансового состояния в этом процессе.
Рисунок 1 Этапы процесса принятия управленческих решений
Диагностика финансового состояния предприятия является частью
процесса принятия управленческого решения, а именно на этапе анализа
исходной информации для управленческого решения осуществляется
диагностика ситуации, финансового положения или проблемы, которая
10
Попова Е.Н. Диагностика финансового состояния организации с позиции экономической
безопасности//Проблемы современной экономики. – 2015. - № 2 (42). - с. 127
20
является целью разработки управленческого решения. Так же диагностика
финансового состояния предприятия проводится перед тем как принять
решения, для того чтобы определить насколько и как принимаемое решение
повлияет на финансовое состояние предприятия. Таким образом, можно
отметить, что финансовая диагностика является важнейшим и непременным
этапом управленческой деятельности предприятия. При этом можно говорить о
том, что на уровне отдельных предприятий диагностика осуществляется как в
отношении эффективности финансовых решений хозяйствующего субъекта, так
и в отношении финансового состояния данного субъекта.
Целью диагностики финансового состояния организации является
построение финансового заключение о состоянии объекта диагностирования и
определение возможных путей улучшения финансового состояния. Для
достижения данной цели в процессе финансовой диагностики должны быть
решены следующие задачи:
11
– разработка последовательности процедур диагностики;
– совершенствование, адаптация и разработка методов и приемов
диагностики;
– распознавание изменения объекта диагностирования в результате
внутренних и внешних воздействий (т.е. реакция), его видов, причин
возникновения;
– исследование финансового потенциала объекта диагностирования;
– изучение финансовой устойчивости объекта исследования, его
равновесного финансового положения;
– исследование существующих финансовых диспропорций,
структурных, обменных, функциональных нарушений; изучение видов этих
нарушений, причин их возникновения и т.д.
Диагностическое исследование предполагает постоянный и
систематический контроль над изменением состояния финансово-
11
Гурьянова Н.А. Диагностика финансового состояния предприятия// Экономика и социум. - 2014. - №4-2(13). -
с. 835
21
хозяйственной деятельности организации, выявление причинно-следственных
связей, тенденций и закономерностей развития.
Для решения конкретных задач диагностики финансового состояния
фирмы применяется целый ряд специальных методов (инструментов),
позволяющих получить количественную оценку отдельных аспектов
деятельности фирмы (рисунок 2).
Рисунок 2 Инструментарий диагностики финансового состояния
В финансовой практике в зависимости от используемых методов
различают следующие системы диагностики финансового состояния фирмы,
проводимого на предприятии:
- трендовая;
- структурная;
- сравнительная диагностика;
- анализ коэффициентов.
Трендовая (горизонтальная) диагностика финансового состояния
базируется на изучении динамики отдельных финансовых показателей во
времени. В процессе осуществления этого анализа рассчитываются темпы роста
(прироста) отдельных показателей и определяются общие тенденции их
изменения (или тренд). Наибольшее распространение получили следующие
формы трендовой (горизонтальной) диагностики финансового состояния:
- сравнение финансовых показателей отчетного периода с показателями
предшествующего периода (например, с показателями предшествующей
декады, месяца, квартала);
- сравнение финансовых показателей отчетного периода с показателями
22
аналогичного периода прошлого года (например, показателей второго квартала
отчетного года с аналогичными показателями второго квартала
предшествующего года);
- сравнение финансовых показателей за ряд предшествующих периодов.
Целью такого анализа является выявление тенденции изменения отдельных
показателей, характеризующих результаты финансовой деятельности фирмы.
Результаты такого анализа обычно оформляются графически в виде линейных
графиков или столбиковой диаграммы изменения показателя в динамике;
- структурная (вертикальная) диагностика финансового состояния
базируется на структурном разложении отдельных показателей. В процессе
осуществления этой диагностики рассчитываются удельный вес отдельных
структурных составляющих финансовых показателей. Наибольшее
распространение получили следующие формы структурной (вертикальной)
диагностика финансового состояния: диагностика активов, капитала, денежных
потоков;
- структурная диагностика активов. В процессе этой диагностики
определяются соотношение (удельный вес) оборотных и внеоборотных
активов, состав используемых оборотных активов, состав используемых
внеоборотных активов, состав активов фирмы по степени их ликвидности,
состав инвестиционного портфеля и другие;
- структурная диагностика капитала. В процессе этой диагностики
определяются удельный вес собственного и заемного капиталов, состав
используемого собственного капитала, состав используемого заемного
капитала по видам, состав используемого заемного капитала по срочности
обязательств (возврату) и другие;
- структурная диагностика денежных потоков. В процессе этой
диагностики в составе общего денежного потока выделяют денежные потоки по
оперативной (производственной) деятельности, по финансовой и по
инвестиционной деятельности. Каждый из этих видов денежных потоков в
свою очередь может быть глубоко структурирован по отдельным
23
составляющим его элементам.
Результаты структурной (вертикальной) диагностики также могут быть
оформлены графически в виде столбиковой или секторной диаграммы
структуры показателей.
Диагностика финансовых коэффициентов базируется на расчете
соотношения различных абсолютных показателей между собой. В процессе
осуществления этой диагностики определяются различные относительные
показатели, характеризующие различные аспекты финансовой деятельности.
Наибольшее распространение получили следующие аспекты такой
диагностики: финансовая устойчивость, платежеспособность, оборачиваемость
активов и рентабельность.
Смысл экспресс - диагностики - отбор небольшого количества наиболее
существенных показателей и постоянное отслеживание их динамики.
1.3 Методология проведения финансового анализа в рамках диагностики
финансового состояния предприятия
Диагностика финансового состояния, базирующаяся на методах и
приемах финансового анализа, предполагает необходимость навыка ее
проведения, в силу достаточно большого разнообразия методов финансового
анализа. В результате использования данных методов формируется система
финансовых показателей, которые позволяют оценить деятельность
организации и ее состояние, а также действенность решений принимаемых
менеджерами.
Разные авторы предлагают разные методики проведения диагностики
финансового состояния предприятия. Детализация процедурной стороны
методики зависит от поставленных целей, а также различных факторов
информационного, временного, методического и технического обеспечения.
Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде
двухмодульной структуры:
- экспресс-анализ финансового состояния;
24
- детализированный анализ финансового состояния.
12
Экспресс-анализ финансового состояния. Его целью является наглядная
и простая оценка финансового благополучия и динамики развития
хозяйствующего субъекта. В процессе анализа В.В. Ковалев предлагает
рассчитать различные показатели и дополнить их методами, основанными на
опыте и квалификации специалиста. Автор считает, что экспресс-анализ
целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап,
предварительный обзор финансовой отчетности, экономическое чтение и
анализ отчетности.
13
Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или
необходимости более углубленного и детального анализа финансовых
результатов и финансового положения.
Детализированный анализ финансового состояния. Его цель - более
подробная характеристика имущественного и финансового положения
хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекающем
отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он
конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-
анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика.
В рамках диагностики финансового состояния рассчитывается
несколько групп финансовых показателей, который в той или иной степени
характеризуют финансовое состояние предприятия. К таким группам
показателей относятся:
- показатели платежеспособности и ликвидности;
- показателифинансовой устойчивости;
- показатели результативности деятельности;
- показатели деловой активности предприятия.
Кратко поясним данные группы показателей.
Платежеспособность – возможность предприятия расплачиваться по
12
Савиных А.Н. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие.
- М.: КноРус, 2015. - с.80
13
Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. - М.: Проспект, 2013. - с. 122
25
своим обязательствам. При хорошем финансовом состоянии, предприятие
устойчиво и платежеспособно; при плохом – периодически или постоянно
неплатежеспособно.
14
Поскольку одни виды активов обращаются в деньги быстрее, другие
медленнее, необходимо группировать активы предприятия по степени
ликвидности, т. е. по возможности обращения в денежные средства.
Наиболее ликвидными активами считаются денежные средства
предприятия и краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги. К
быстрореализуемым активам – депозиты и дебиторскую задолженность.
Медленно реализуемым активам – это готовая продукция, запасы сырья,
материалы и полуфабрикаты, потому что необходимо более длительное время
для их реализации. И наконец, труднореализуемые активы - это земля, здания,
оборудование, данные ресурсы реализуются очень долго, вследствие, чего
крайне редко реализуются. Группировка активов отражена на схеме 1 в
приложении 1.
Для определения платежеспособности предприятия с учетом
ликвидности его активов обычно используют баланс. Анализ ликвидности
баланса заключается в сравнении размеров средств по активу,
сгруппированных по степени их ликвидности, с суммами обязательств по
пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.
Пассивы баланса по степени срочности их погашения можно
подразделить следующим образом:
П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);
П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы);
П3 – долгосрочные кредиты и займы, арендные обязательства и др.;
П4 – постоянные пассивы (собственные средства, за исключением
арендных обязательств и задолженности перед учредителями).
15
Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия
14
Финансы организаций (предприятий): Учебник / под ред. Н.В. Колчиной. - 3-е изд. перераб. и доп. - М:
Юнити-Дана, 2016. - с. 195
15
Бычкова С.Н., Янданова Ц.Н. Бухгалтерская отчетность: Учебно–практическое пособие. – М.: Эксмо, 2012. -
с. 56
26
такими активами, срок превращения которых в денежные средства
соответствует сроку погашения обязательств.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
- А1
≥
П1, то наиболее ликвидные активы равны наиболее срочным
обязательствам или перекрывают их;
- А2
≥
П2, то быстрореализуемые активы равны краткосрочным
пассивам или перекрывают их;
- А3
≥
П3, то медленно реализуемые активы равны долгосрочным
пассивам или перекрывают их;
- А4≤ П4, то постоянные пассивы равны труднореализуемым активам
или перекрывают их.
16
Одновременное соблюдение первых трех правил обязательно влечет за
собой достижение и четвертого, ибо, если совокупность первых трех групп
активов больше (или равна) суммы первых трех групп пассивов баланса, т. е.
(1)
То четвертая группа пассивов обязательно перекроет (или будет равна)
четвертую группу активов, т.е. А4 ≤ П4.
Последнее положение имеет глубокий экономический смысл: когда
постоянные пассивы перекрывают труднореализуемые активы, соблюдается
важное условие платежеспособности – наличие у предприятия собственных
оборотных средств, обеспечивающих бесперебойный воспроизводственный
процесс; равенство же постоянных пассивов и труднореализуемых активов
отражает нижнюю границу платежеспособности за счет собственных средств
предприятия.
Для оценки платежеспособности предприятия используются три
относительных показателя ликвидности, различающиеся набором ликвидных
средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.
Ликвидность - легкость реализации, продажи, превращения материальных или
16
Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебник. – 11-е изд. - М.: Академия, 2013. - с.
107