4
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ..................................................................................................................5
1. Теоретические основы диагностики и прогнозирования финансового
состояния предприятия.............................................................................................10
1.1. Сущность финансового состояния предприятия..................................10
1.2. Методы финансового анализа предприятия..........................................18
1.3. Методы и методика диагностики финансового состояния по данным
бухгалтерского баланса.......................................................................................22
1.4. Методы прогнозирования финансового состояния предприятия......34
2. Диагностика финансового состояния ОАО «Молоко»....................................40
2.1. Вертикальный и горизонтальный анализ бухгалтерского баланса
предприятия.........................................................................................................40
2.2. Анализ финансовой устойчивости и анализ ликвидности баланса
предприятия.........................................................................................................46
2.3. Анализ деловой активности и финансовых результатов предприятия.
...............................................................................................................................56
3. Прогнозирование финансового состояния ОАО «Молоко» ..........................63
3.1. Прогнозирование банкротства предприятия..........................................63
3.2. Прогнозный баланс и его анализ финансовой устойчивости..............80
3.3. Мероприятия по оптимизации финансового состояния предприятия.
...............................................................................................................................88
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.........................................................................................................95
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ.............................................101
ПРИЛОЖЕНИЯ......................................................................................................107
5
ВВЕДЕНИЕ
Успех любой организации зависит от точного и эффективного
планирования собственной деятельности, а также постоянного сбора
информации о состоянии рынков, личной перспективы и собственных
возможностей. Все это позволит сформировать определенную тактику и
стратегию деятельности предприятия.
Роль анализа финансово-хозяйственной деятельности в работе компании
велика. Данный анализ позволяет независимо оценивать итоги работы
предприятия, определить воздействие внешних и внутренних факторов на
основные показатели ее деятельности. Диагностика финансово-хозяйственной
деятельности позволит проанализировать отклонения от нормальных
параметров работы по определенным признакам, предотвратить данные
нарушения, а также сформулировать основу экономической политики
предприятия.
Конечной целью анализа считается передача итоговых данных
управляющим и другим заинтересованным лицам для принятия
соответствующих решений, что в дальнейшем приведет к подбору адекватной
стратегии для эффективной работы компании. В ходе данного анализа следует
выявить соотношение внутренних ресурсов и потенциалов организации к
задаче обеспечения и удержания конкурентных преимуществ, а также к задаче
удовлетворения предстоящих потребностей рынка. Стремление к соответствию
внешним условиям, стратегическим задачам и перспективам развития
различает современный анализ финансово-хозяйственной деятельности от
анализа, который преобладал в экономике советского времени.
Значимость и потребность выполнения анализа финансово-
хозяйственной деятельности обусловлена постепенным переходом от
производственной к маркетинговой ориентации управления в сочетании с
переменой логики планирования. В нынешних условиях , когда компания
ограничена в возможностях расширения ресурсного потенциала, анализ
6
внутренних средств и ресурсов компании должен стать исходным пунктом
планирования ее работы.
Анализ финансово-хозяйственной деятельности характеризуется
многочисленными аспектами экономической жизни компании. В связи с этим,
набор критериев эффективности производственно-хозяйственной деятельности
регулярно изменяются из-за появления новых обстоятельств под действием
внешних и внутренних факторов. Следовательно, можно сказать о том, что
определенный перечень показателей, сфер деятельности и ресурсов, которые
подвержены анализу, изменяются в связи с переменами условий
функционирования компании.
Исследование проблем финансового анализа сопряжено с малой
обеспеченностью отечественных компаний финансовыми ресурсами, таким
образом, появляется существования потребность оптимального применения
капитала предприятия.
Анализ и диагностика финансового состояния предприятия играет
значимую роль в ходе оценки бизнеса. Выводы такого анализа и диагностики
применяются во всех подходах к оценке бизнеса. Анализ финансового
состояния содержит анализ бухгалтерского баланса и отчетов о финансовых
результатах оцениваемой организации за минувшие периоды в целях выявления
тенденции ее работы и определения основных финансовых показателей.
Определение финансового состояния предприятия на определенную
дату дает возможность оценить, как предприятие управляло финансовыми
ресурсами в течении определенного периода, а также, как оно использовало
имущество и какова его структура, насколько эффективно использовало
собственный капитал, каково отношения с кредитными организациями,
дебиторами, акционерами и т.д.
Финансовый анализ, кроме того , показывает подлинное положение
компании и уровня его финансовых рисков. Итоги такого анализа напрямую
влияют на прогнозирование доходов и расходов компании.
7
Актуальность данной проблемы, а также недостаточная степень ее
разработанности и практическая значимость для современного анализа и
принятия управленческих решений определили выбор темы диссертационного
исследования, его цель и задачи, а также логику и структуру работы.
Рабочая гипотеза диссертационной работы заключается в комплексном
подходе к формированию и прогнозированию устойчивого финансового
состояния молокозавода, реализация которого является объективной основой
повышения эффективности функционирования организации отрасли молочной
промышленности.
Цель диссертационного исследования состоит в том, чтобы на основе
изучения литературных источников, обобщенных действующей практикой
финансового анализа, разработать и уточнить теоретические и практические
аспекты, раскрывающие основные методы и подходы к проведению анализа
финансового состояния предприятия. Выявление направлений развития
предприятия в прошлом, оценка его нынешнего положения, обоснование ее
развития в будущем, установление степени ее финансовых и деловых рисков.
Для реализации обозначенной цели поставлены и решены следующие
задачи:
исследовать экономическую сущность анализа финансового
состояния и раскрыть информационное обеспечение анализа и
прогнозирования финансового состояния деятельности предприятия;
определить особенности методики проведения анализа
финансового состояния коммерческих организаций в рамках текущей,
инвестиционной и финансовой деятельности на основе системы аналитических
показателей;
провести комплексное исследование финансового состояния
предприятия по данным бухгалтерского баланса;
исследовать имеющиеся российские и зарубежные модели
прогнозирования банкротства;
8
составить и проанализировать прогнозный бухгалтерский баланс, а
также по выявленным недочетам предложить мероприятия для оптимизации
финансового состояния компании.
Объектом анализа финансового состояния предприятия выбрана
компания ОАО «Молоко», осуществляющая коммерческую деятельность на
территории г. Архангельска. Предметом является теоретические вопросы
проведения анализа и прогнозирования, а также диагностики финансового
состояния предприятия.
Степень разработанности проблемы. Теоретические и практические
аспекты методик осуществления анализа финансового состояния охвачены
работами отечественных ученых В.А. Березовский, Л.Т. Гиляровская, Е.С.
Ерина, З.В. Кирянова. В трудах Б.Т. Кузнецова, Т.И. Григорьева, Г.Е.
Корбинский рассмотрена процедура формирования и практического
применения показателей финансового состояния компании. Особое внимание
исследованию различного рода аспектам финансового состояния предприятия
уделено в работах Н.В. Гавриловой, С.А. Зинченко, О.В. Баскаковой, И.В.
Яковлевой.
В разной степени изучению этих проблем посвящена работа
зарубежного экономиста Уильяма Детмера.
Теоретическая и методологическая основа диссертационного
исследования. При разработке положений диссертации применялись
следующие методы исследования: системный анализ, логический и
экономический анализ основ динамики и прогнозирования финансового
состояния компании.
Научная новизна диссертационной работы обусловлена развитием
теоретических и методологических положений по анализу, планированию,
разработке и организации выполнения оценки финансового состояния
предприятия.
Практическая значимость работы. Практическое значение имеют
научные и прикладные разработки, которые содержат методику оценки
9
финансового состояния предприятия, дающую возможность выявить
недостатки финансовой деятельности компании, а также основные выводы,
рекомендации и предложения, сформулированные в диссертации, создают
методические положения по анализу финансового состояния с целью
прогнозирования финансового состояния и банкротства на основе созданной
модели предприятия.
На защиту выносятся следующие положения и результаты:
Обобщенные и систематизированные модели комплексной оценки
финансового состояния организации, а так же методики прогнозирования
банкротства предприятия.
Диагностика предприятия ОАО «Молоко» по таким группам
анализа как: вертикальный и горизонтальный анализ, финансовая устойчивость,
деловая активность, ликвидность и анализ финансовых результатов, а также
прогнозирование банкротства предприятия.
Выявленные проблемы связанные с развитием предприятия на
основе проведенной диагностики и прогнозирования ОАО «Молоко» .
Рекомендации по оптимизации финансового - хозяйственной
деятельности предприятия, связанные с увеличением ликвидности баланса и
увеличения чистой прибыли предприятия.
10
1. Теоретические основы диагностики и прогнозирования финансового
состояния предприятия
1.1 Сущность финансового состояния предприятия
Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности
использования финансовых ресурсов, которые приравнивают к "кровеносной
системе", обеспечивающей функционирование любого предприятия. Поэтому
особое внимание к финансам для любого субъекта хозяйствования является
начальным моментом и окончательным результатом их деятельности. Данные
вопросы имеют основное значение в условиях рыночной экономики .
Характерной чертой и тенденцией во всем мире является вынесение на
первый план финансовых моментов деятельности предприятия и увеличение
роли, непосредственно, финансов.
Безупречное управление финансами требует обширного анализа и
точной диагностики. С помощью современных количественных методов можно
более точно дать оценку и детализировать неопределенность всей ситуации
предприятия. В связи с этим значительно увеличивается важность и роль
финансового анализа и диагностики, главным содержанием которых служит
комплексное системное исследование финансового состояния компании и
условий его формирования с целью оценить уровень финансовых рисков и
прогнозирование уровня доходности капитала.
Внедрение нового плана счетов бухгалтерского учета, преобразование
форм бухгалтерского учета и отчетности к большему соответствию условиям
международных стандартов вызывают потребность применения новых методик
финансового анализа, подходящих условиям рыночной экономики. Главным (а
в ряде ситуаций и единственным) источником данных о финансовой
деятельности партнера служит бухгалтерская отчетность, которая публично
раскрывается. Отчетность компании в условиях рыночной экономики
основывается на обобщении данных финансового учета и считается
11
информативным звеном, связывающим компанию с обществом и деловыми
партнерами - пользователями данных о его работе.
Существование общепринятых методов анализа обусловлено тем что,
финансовая отчетность публична и унифицирована.
Данная отчетность включает в себя количественные значения
показателей, которые отражают окончательную оценку результатов
деятельности компании за анализируемый период и не подлежат пересмотру, и
именно по этому считаются точными.
Отчетность составляется самим субъектом хозяйственной деятельности,
поэтому она субъективна. Публикуемые стандартные методики анализа
формализованы, они исходят из абсолютной достоверности отчетности.
Пользователи отчетности, субъекты анализа экономически разнородны.
Их интересуют разные аспекты финансового состояния, и они дают оценку
показателям исходя из различных критериев, с разных точек зрения.
Широко публикуемые стандартные методики ориентированы на
инвесторов. Комплексный подход к анализу предполагает оценку объекта с
точки зрения разных участников хозяйственных процессов, конкурентов,
интересы которых могут различаться.
Субъектами анализа выступают заинтересованные в деятельности
компании пользователи данных. К первой группе пользователей принадлежат
владельцы средств компании, кредитные организации, покупатели,
поставщики, персонал компании, налоговые органы и руководство.
Каждый субъект анализа исследует данные отталкиваясь от своих
интересов. Таким образом, владельцам следует определить повышение или
снижение доли собственного капитала и дать оценку эффективности
использования ресурсов администрацией компании; кредиторам и поставщикам
- условия кредитования, рациональность продления кредита, гарантии возврата;
потенциальным владельцам и кредиторам - рентабельность своих капиталов,
здания в компании и т.д.
12
Ко второй группе пользователей финансовой информации относятся
субъекты анализа, которые обязаны согласно договору защищать круг
интересов первой группы пользователей. Таковыми являются: консультанты,
аудиторские фирмы, юристы, биржи, пресса, профсоюзы, ассоциации.
Основные интересы пользователей результатов финансового анализа
показаны в табл. 1. Составные части анализа хозяйственной деятельности
компании и круг их пользователей представлены на рис. 1.
Как правило, в хозяйственной деятельности различают бухгалтерский
(управленческий) и финансовый учет.
Финансовый учет основывается на учетной информации, которая кроме
применения ее внутри компании также сообщается внешним пользователям.
Управленческий учет охватывает все виды учетной информации,
которая измеряется, обрабатывается и передается для внутреннего
использования руководством. Сложившееся на практике разделение учета
порождает деление анализа на внешний и внутрихозяйственный.
Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися
для предприятия посторонними лицами и потому не имеющими доступа к
внутренней информационной базе предприятия. Внешний анализ менее
детализирован и более формализован.
Внешний финансовый анализ может проводиться заинтересованными
лицами. Основой данного анализа является официальная финансовая
отчетность компании в виде бухгалтерского баланса, которая предоставляется
как заинтересованным лицам, так и публикуемая в печати.
13
Таблица 1
Характеристика основных пользователей финансовой
информации
Группы
пользователей
Вопросы, ответы на которые должны быть
получены в результате анализа
Инвесторы
(собственники)
Какова надежность вложений?
Какова доходность инвестиций в данный бизнес в
сравнении с другими вариантами?
Следует ли увеличивать инвестиции или извлекать
средства?
Кредиторы
Достаточно ли высока и стабильна доходность
компании?
Достаточно ли обеспечение по займам?
Поставщики
В состоянии ли компания оплатить приобретенные
товары и услуги?
Каковы ее перспективы как потребителя?
Покупатели
Может ли компания обеспечить поставку товаров в
достаточном количестве и в определенные сроки?
Каковы возможности последующего гарантийного
обслуживания?
Работники компании
Располагает ли компания достаточными средствами
для своевременной выплаты достойной заработной
платы?
Способна ли компания поддерживать и наращивать
объемы деятельности?
Каковы перспективы роста благосостояния
работников?
Государственные
органы
Прогнозирование объемов налоговых поступлений,
обоснование макроэкономических решений по
регулированию экономики.
Общество в целом
Оценка участия в обеспечении занятости и
решении социальных задач.
Оценка вредного воздействия на окружающую
среду и возможностей его уменьшения.