14
Рисунок 1 - Виды анализа хозяйственной деятельности
предприятия.
15
Внутренний финансовый анализ проводится в интересах самой
компании. На его основе осуществляется контроль за финансовой и
организационной деятельностью предприятия, планируются последующие пути
развития производства. Базой этого анализа служат финансовые документы
самой компании, такие как : бухгалтерский баланс в расширенной форме,
различные финансовые отчеты, что позволяет более точно определить
финансовое состояние предприятия.
Внутренний финансовый анализ проводится работниками самой
организации. Информационная база такого анализа гораздо шире и включает
любую информацию, используемую внутри предприятия и полезную для
принятия управленческих решений. При этом расширяются и возможности
анализа.
Основная ориентация внутреннего финансового анализа – исследование
эффективности взаимосвязи издержек, прибыли и оборота, использования
собственных средств и заемного капитала. При этом исследуются все нюансы
хозяйственной деятельности компании. Зачастую некоторые сферы данного
анализа могут являться коммерческой тайной.
Исходя из целей и разновидностей анализа, можно подчеркнуть условно
внутренний и внешний круг лиц, которые заинтересованы в данной
информации.
К внутреннему кругу лиц относится администрация, а к внешнему -
пользователи с непрямыми и прямыми финансовыми интересами.
К группе лиц с прямыми финансовыми интересами относят
пользователей: кредиторы, инвесторы, покупатели, клиенты, деловые партнеры
и поставщики. На основании данных публичной финансовой отчетности они
делают выводы о прибыльности и ликвидности компании, о ее финансовых
перспективах, о наличии у нее средств для погашения обязательств и выплаты
дивидендов. Потенциальную прибыльность предприятия оценивают инвесторы,
так как от этого зависит рыночная стоимость акций компании и сумма
16
дивидендов, которую она будет выплачивать. Кредиторы же оценивают
потенциальные возможности компании погашать займы.
К группе лиц с непрямыми финансовыми интересами относят
внебюджетные фонды и государственные органы, инвестиционные институты ,
налоговые органы, фондовые и товарные биржи, аудит фирмы и страховые
организации.
Информация о финансовых результатах компании нужна данной группе
лиц для контроля соблюдения организацией обязательств перед государством,
для решения вопросов о налоговых льготах, о правильности уплаты
федеральных и местных налогов, о методах и способах акционировании и
приватизации предприятий. Органы государственного регулирования на основе
результатов анализа финансового состояния вырабатывают обобщенные
оценки, позволяющие судить о положении не только одного или нескольких
предприятий, но и региона или отрасли в целом.
К внутренним пользователям результатами финансового анализа
относится администрация. Администрация – это собственники и
управленческий персонал компании, которые несут ответственность за
управление деятельностью предприятия и достижение целей, стоящих перед
ним.
Администрация не всегда ограничивается только внутренним
финансовым анализом, но по возможности дополняет его внешним,
проводимым специализированными фирмами. Это позволяет оценить
собственное предприятие непредвзято, комплексно с учетом
конкурентоспособности других фирм и дает возможность сформулировать
первостепенные задачи развития компании.
Пользователей финансовой информации могут интересовать отдельные
разнообразные аспекты деятельности компании. Это обстоятельство определяет
необходимость не только комплексного, но и всестороннего подхода к анализу
деятельности организации.
17
В некоторых ситуациях для осуществления целей финансового анализа
бывает недостаточно применять только бухгалтерскую отчетность. Отдельные
группы пользователей, к примеру аудиторы и руководство, располагают
возможностью привлекать дополнительные источники (сведения
производственного и финансового учета). Однако, годовая и квартальная
отчетность, чаще всего, являются единственным источником внешнего
финансового анализа.
В ходе производственной, снабженческой, сбытовой и финансовой
деятельности совершается непрерывный процесс кругооборота капитала,
меняется структура средств и источников их формирования, необходимость и
наличие в финансовых ресурсах и, как результат, финансовое состояние
компании, внешним проявлением которого обозначается платежеспособность.
Финансовое состояние предприятия делится на устойчивое,
неустойчивое (предкризисное) и кризисное. Умение компании благополучно
функционировать и совершенствоваться, сохранять равновесие собственных
активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, регулярно
поддерживать свою инвестиционную привлекательность и платежеспособность
в рамках допустимого уровня риска говорит о его устойчивом финансовом
состоянии, и наоборот.
Платежеспособность - это внешнее выражение финансового состояния
компании, а финансовая устойчивость - внутренняя его область, отражающая
согласованность доходов и расходов ,товарных и денежных потоков, средств и
источников их образования.
В целях обеспечения финансовой устойчивости компания должна иметь
гибкую структуру капитала, обладать способностью организовывать его
движение так, чтобы создать условия для постоянного превышения доходов над
расходами с целью сбережения платежеспособности и формирование условий
для правильного функционирования.
Почти все экономисты согласны, что финансовое состояние
предприятия, его стабильность и устойчивость зависят от итогов его
18
производственной, финансовой и коммерческой деятельности. В случае если
производственный и финансовый планы с успехом выполняются, то это
благоприятно влияет на финансовое состояние компании. И напротив, в
следствии недовыполнения плана по производству и реализации продукции
происходит увеличение ее себестоимости, снижения выручки и суммы прибыли
и, как результат, ухудшение финансового состояния компании и его
платежеспособности. Таким образом, устойчивое финансовое состояние -
результат грамотного, опытного управления всем комплексом условий,
характеризующих итоги финансово - хозяйственной работы предприятия.
1.2 Методы финансового анализа предприятия
Технология выполнения анализа и диагностики финансово-
хозяйственной деятельности компании содержит комплекс определенных
способов , методов выполнения технико-экономического анализа. Рассмотрим
наиболее распространенные из них.
Метод экспертных оценок используется в случаях, если решение
установленной задачи параметрическими способами невозможно.
Экспертный анализ содержит достаточно много видов. К примеру:
метод мозгового штурма базируется на включении специалистов в
интенсивный творческий процесс. Чаще всего, экспертный опрос ведется среди
работников, экспертов, руководящего звена. Также, информация,
приобретенная из внешних источников (поставщики, конкуренты, и
потребители и т.д.) может иметь значительную роль . Этот метод базируется на
экспертных оценках и использовании электронно-вычислительной машины
(ЭВМ).
Морфологический метод принадлежит к многообещающим методам,
широко применяемым на практике. Он дает возможность систематизировать
приобретенный набор альтернативных решений согласно всем допустимым
сочетаниям вариантов и подбирать из них приемлемые, а потом более
19
эффективные по экономическим аспектам. Очередность поиска лучшего
решения складывается из следующего: задается четкое определение задачи;
формируются отдельные этапы (стадии) деятельности; оформляется список
возможных способов и средств выполнения каждой стадии; производятся
записи каждого этапа и возможных путей их осуществления в виде матричной
модификации (морфологического ящика); поочередной цепочкой объединяются
компоненты "морфологического ящика" и разбираются полученные варианты
достижения окончательной цели с точки зрения экономической
целесообразности и возможности.
Рейтинговый метод базируется на сопоставлении между собой и
расположении в конкретном порядке (ранжировании) отдельных показателей
оценки итогов финансово-хозяйственной деятельности компании. Он
подразумевает формирование рейтингов (ранжированных согласно
определенным свойствам рядов) показателей.
Фактографический метод базируется на исследовании всех
размещенных, зафиксированных фактов, определяющих финансово-
хозяйственное состояние компании.
Мониторинг считается постоянным, систематизированным, подробным
текущим наблюдением за финансово-хозяйственным состоянием компании.
Целью фундаментального анализа и диагностики финансово-
хозяйственной деятельности компании считается установление внутренней
стоимости его материального комплекса как единого итога технико-
экономической деятельности. Фундаментальный анализ базируется на
последующем принципе: каждый фактор обладает определенным значением,
который проявляет определенное воздействие на итоговый результат
финансово-хозяйственной деятельности компании.
Технический анализ обладает своей целью осуществления подробного,
многостороннего анализа динамики отдельных параметров, показателей
финансово-хозяйственной деятельности компании. Он базируется на
20
построении диаграмм и графиков, исследовании факторов и показателей, их
характеризующих.
Факторный анализ базируется на многомерном статистическом
исследовании ряда условий, обладающих как отрицательным, так и
положительным влиянием на результаты финансово-хозяйственной
деятельности компании. Цель данного способа заключается в раскрытии
генеральных, основных факторов, характеризующих основные итоги
финансово-хозяйственной деятельности рассматриваемого предприятия.
Факторы делятся на переменные и постоянные. К постоянным факторам
принадлежат, к пример, требуемые по технологии затраты материалов, сырья,
электроэнергии на производство конкретного вида продукции, переменными
факторами являются расходы на заработную плату, оплату дополнительных
расходов на создание продукции.
Конъюнктурный анализ подразумевает изучение нынешнего состояния
спроса и предложения продукции (работ, услуг) рассматриваемого
предприятия. Он отображает экономическую и производственную
обеспеченность данной компании, эффективность ее финансово-хозяйственной
деятельности.
Математический анализ подразумевает применение математических
способов и методов анализа и диагностики финансово-хозяйственной
деятельности компании. Зачастую, при этом применяются расчеты
арифметической разницы и процентных чисел . В рамках математического
исследования применяется анализ:
логарифмический;
дифференциальный;
кластерный;
интегральный;
Особую роль в наше время имеет повсюду применяющееся
дисконтирование (процедура, обладающая целью учитывать не равноценность
расходов и результатов, относящихся к различным периодам времени).
21
Статистический анализ, считающийся базой диагностики финансово-
хозяйственной деятельности компании, содержит:
анализ относительных и средних величин;
группировку;
индексный метод;
графический анализ;
регрессионный анализ;
корреляционный анализ;
экстраполяционный анализ;
дисперсионный анализ;
метод главных компонент;
Основными способами (приемами) анализа и диагностики финансово-
хозяйственной деятельности компании, зачастую, использующимися на
практике, считаются:
1. исследование производственной структуры финансовой системы;
производственных действий, в том числе анализ системы разделения и
кооперации труда работников согласно производственных процессов и всей
хозяйственной деятельности;
2. анализ структуры управляющей системы, процессов управления;
3. систематический анализ управления производством с
использовании различных технических средств с целью сбора, обработки,
хранения и передачи данных, необходимых для своевременного принятия
решений, учета и контроля за процессом производства.
Важными компонентами анализа деятельности компании считаются
группировка, структурирование и классификация отдельных компонентов,
исследование качественных и количественных данных, формирование
критериев и анализ эффективности функционирования компании.
22
1.3 Методы и методика диагностики финансового состояния по данным
бухгалтерского баланса
В классическом представлении финансовый анализ предполагает способ
оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основании
ее бухгалтерской отчетности. Один из ключевых плюсов бухгалтерской
отчетности считается ее аналитические способности. Значимость ее
предопределяется таким обстоятельством, при котором в условиях рыночной
экономики бухгалтерская отчетность хозяйствующих субъектов становится
самым важным элементом информационного обеспечения анализа финансового
состояния организации. На ряду с этим, современный финансовый анализ
включает в себя обширный круг вопросов, выходящих за границы
традиционной оценки финансового состояния, проводимой на основе данных
бухгалтерской отчетности. Все же для расчета показателей финансового
состояния предприятия достаточно информации, содержащейся в
бухгалтерской отчетности, основную роль в которой занимает бухгалтерский
баланс.
1
Целью финансового анализа считается приобретение пользователями с
применением формализованных аналитических процедур финансовой оценки
(«материальной» основы) деловых решений и обоснование выбора
рационального решения. Отталкиваясь от этого бухгалтерский учет — это не
столько средство регистрации фактов хозяйственной деятельности и
отчетности, сколько материал для чтения и принятия решений.
2
Бухгалтерская отчетность - это комплект взаимосвязанных документов.
Все они обладают определенной познавательной ценностью, так как
определяют один и тот же объект, только с различных сторон. В бухгалтерском
балансе в агрегированном виде приведены показатели других отчетных форм.
1
Чернов, В.А. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности (080109)
«Бухгалтерский учет, анализ и аудит»/ В. А. Чернов— Электрон. текстовые данные.— М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015.— 127 c.
2
Кирьянова, З. В. Анализ финансовой отчетности : учебник для бакалавров / З. В. Кирьянова , Е. И. Седова ; Гос. ун-т
управления. - 2-е изд., испр. и доп. - М. : Юрайт, 2013. - 428 с. - (Бакалавр. Базовый курс). - Библиогр.: с. 399 – 401
23
Поэтому анализ финансового состояния сводится к анализу баланса, в силу
того, что он считается наиболее информативной формой для анализа и оценки
финансового состояния.
На сегодняшний день жесткие условия к процедуре выбора показателей,
определяющих финансовое состояние организации, а кроме того, к
определенной методике анализа законодательно не регламентированы. За
основу может быть принята методика, рекомендованная Федеральной службой
по финансовому оздоровлению и банкротству России (ФСФО). Она изложена в
методических указаниях по проведению анализа финансового состояния
организаций.
3
В практике экономической работы применяются следующие способы
финансового анализа предприятия:
1. Горизонтальный анализ (динамический) — заключается в
построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых
абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста. Цель
горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные и
относительные изменения различных статей финансовой отчетности за
определенный период и дать оценку этим изменениям. Горизонтальный анализ
представляет собой сравнение каждой строки финансовой отчетности с
предыдущим периодом. Данный метод позволяет определить тенденции
изменения отдельных статей и провести исчисление темпов роста.
2. Трендовый метод анализа — сравнение каждой позиции отчетности
с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной
тенденции динамики показателя, обычно очищенной от случайных влияний и
индивидуальных особенностей отдельных периодов.
3. Вертикальный анализ (структурный) — определение структуры
итоговых финансовых показателей для выявления влияния каждой позиции
финансово-экономического состояния на результат в целом. При этом следует
3
Григорьева, Т. И. Финансовый анализ для менеджеров : оценка, прогноз : учебник для магистров / Т. И. Григорьева ; НИУ "Высш. шк.
экономики". - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : Юрайт, 2013. - 462 с