71
качественных), снизить заготовительные расходы, а также осуществить ряд
других шагов. Все это в совокупности позволит выработать мероприятия по
снижению издержек при реализации.
4) Расширить ассортимент реализуемой продукции.
5) Так же улучшение реализации продукции возможно добиться
посредством усиления маркетинговой службы.
6) Оптимизация структуры управления и численности персонала,
совершенствование организации труда.
7) Повышение профессионализма и квалификации торгового персонала.
8) Конверсия долгов путем преобразования краткосрочных
задолженностей в долгосрочные ссуды или долгосрочные ипотеки.
9) Поиск заинтересованных потребителей и заключение договоров на
поставку залежалой продукции на льготных для покупателя условиях, поиск
платежеспособных покупателей и заказчиков.
10) Так же можно автоматизировать производство либо внедрить новые
технологии или опробовать ввести иные нововведения.
В качестве предложения в данной дипломной работе, хотелось бы
использовать методику составления оптимального баланса, что в следствии
приведет к финансовому оздоровлению завода.
Разработка начинается с составления оптимального баланса для
анализируемого предприятия. Для выполнения данной задачи достаточным
будет расчёт итоговых значений по разделам баланса без их полной
расшифровки:
Существует ряд критериев при составлении оптимального баланса,
которые нужно учитывать в работе:
1. Критерий ликвидности, предполагающий двукратное превышение
оборотными активами (разд.2) краткосрочных обязательств (разд.5).
2. Критерий финансовой устойчивости, предполагающий превышение
собственного капитала (разд.3) над заемным капиталом (разд.4 и разд.5).
3. В качестве дополнительного и контрольного критерия используется
72
правило «левой и правой руки», предусматривающее покрытие долгосрочных
активов (разд.1) долгосрочными источниками финансирования (разд.3 и разд.4).
Баланс, отвечающий перечисленным критериям считается оптимальным.
Анализ оптимальности баланса Златоустовского ЛВЗ свидетельствует, что
оборотные активы не превышают краткосрочные обязательства в два раза, то
есть не соблюдается критерий ликвидности (табл. 21):
Таблица 21
Аналитический баланс
Актив
2016 г.
Пассив
2016 г.
1. Внеоборотные активы
50383
3. Собственный капитал
27765
2. Оборотные активы
345690
4. Долгосрочные обязательства
0
5. Краткосрочные пассивы
368308
ИТОГО активов
396073
ИТОГО пассивов
396073
1) 345690 / 368308 = 0,94
Собственный капитал также не превышает заемный капитал 2 раза, таким
образом, критерий финансовой устойчивости также не соблюдается:
2) 27765 < (0 +368308)
Долгосрочные активы не покрываются долгосрочными источниками
финансирования и таким образом, не соблюдается правило «левой и правой
руки»:
3) 50383 > (27765 + 0)
Таким образом, их трех критериев оптимальности баланса не соблюдается
ни одно. Это означает, что баланс Златоустовского ЛВЗ нельзя считать
оптимальным, а значит необходимо составить оптимальный баланс для данного
предприятия (табл. 22).
73
Таблица 22
Оптимальный баланс для Златоустовского ЛВЗ
базовый баланс
экспресс диагностика
оптимальный баланс
Актив
Пассив
1. Организация неликвидна
2. Финансово неустойчива по
структуре капитала
3. Долгосрочное покрытие не
выдерживается
Актив
Пассив
50383
27765
50383
418691
345690
0
736616
0
368308
368308
396073
396073
786999
786999
Предприятию в первую очередь нужно решить проблему с ликвидностью.
В этих целях необходимо наращивать оборотные активы на 390926 тыс. руб.
(736616– 345690) до достижения норматива. В качестве источника покрытия в
пассиве следует рассматривать увеличение собственно капитала также на 390926
тыс. руб. (418691 – 27765) тыс. руб. преимущественно за счет прибыли.
Предприятие может прибегнуть к следующим мерам: банковский
факторинг, сдача в аренду пустующих помещений, и экономия за счет
сокращения фонда заработной платы (сокращение 25% персонала).
Приведем некоторые расчеты прибыли от использования факторинга –
финансовой услуги банка.
Таблица 23
Расчеты прибыли от использования факторинга
Сумма неоплаченных поставок
128250 000 руб
Сумма, финансируемая банком (90%)
115425 000 руб
Ставка
15% годовых
Дополнительные платежи (обработка
счета – фактуры)
50 руб
Отсрочка платежа
120 дней
Прибыль (после обработки счета-
фактуры)
115425 000 руб
Комиссия за использование
факторинговых средств
1423047,9 руб
74
Перечисления ЛВЗ после
перечисления дебитора денег в банк
(20 дней)
11401952,1 руб
Общая прибыль
126826952,1 руб
Другим реальным предложений могло бы стать предложение по сдаче
складских помещений в аренду.
После анализа основных средств Златоустовского ЛВЗ, выяснилось, что
имеется три складских помещения. Площадь первого и второго складов 158 кв.м.
и 95 кв.м соответственно, они используются на все 100%, а третье складское
помещение не используется вовсе, а его площадь составляет 100 кв.м. Считаю,
что для более эффективного использования занимаемой площади было бы
целесообразно сдать его в аренду.
Стоимость аренды за 1 кв. метр равна 500 рублей.
Годовая прибыль от сдачи в аренду складского помещения составит таким
образом: 1000 x 500 x 12=6000 000 руб.
Третья вынужденная мера – сокращение фонда заработной платы за счет
сокращения 25 % персонала, что составляет 36 человек.
ЭЧ = (Ч1 –Ч2) * S
Где Ч1 и Ч2 – численность персонала до и после сокращения
соответственно,
S – среднегодовая заработная плата на предприятии (18 тыс.руб).
Таким образом, ЭЧ = (152 – 114) * 216 000
ЭЧ = 8 208 000 руб/год
Итак, данные меры дают в совокупности доход в размере 141034952,1 руб.
Это не решит проблем в полной мере, но позволит приблизится к
российскому стандарту финансовой устойчивости по структуре капитала и
решится проблема с ликвидностью.
1) 736616 / 368308 = 2
2) 418691 > (0 + 368308)
75
3) 50383 < (418691 + 0)
Кроме этого, можно дать следующие рекомендации по улучшению его
финансового состояния:
1) За счет будущих поступлений и платежей завод может восстановить
свою платежеспособность;
2) Необходимо ускорение оборачиваемости запасов и снижение
имеющейся дебиторской задолженности. Это можно сделать за счет правильного
формирования условий обеспечения взыскания дебиторской задолженности:
оформление товарного кредита обеспеченным векселем; требование
страхования дебиторами кредитов, предоставляемых на продолжительный
период; начисление пени в качестве компенсации за задержку оплаты.
3) Еще больше ускорить оборачиваемость капитала. В 2016 году
коэффициент оборачиваемости капитала составлял 3,995. Оборачиваемость
капитала можно увеличить за счет ускорение процесса отгрузки продукции и
оформления расчетных документов. А так же за счет ускорения продвижения
товара и формирования правильной ценовой политики (акции, бонусы).
Оценивая структуру баланса, можно сделать вывод о том, что большую
часть итога раздела 3 составляет нераспределенная прибыль прошлых лет. В
2016 году ее величина практически не изменилась, а выручка при этом возросла
на 90,6%. Если в 2016 году сохранятся такие же тенденции увеличения выручки
и снижения нераспределенной прибыли прошлых лет, то их увеличатся вдвое.
Тогда коэффициент оборачиваемости капитала составит 6,5, что говорит о
значительных улучшениях в управлении ресурсами предприятия;
- провести мероприятия по усовершенствованию управления ресурсами
предприятия. В настоящее время на предприятии ведется активная работа по
усовершенствованию управления производством на всех уровнях.
В случае, если руководство завода решит использовать
предложенные шаги, то думаю в конечном счете, ситуация на предприятии
стабилизируется, и кризисная ситуация будет сломлена.
76
Заключение
77
В рамках настоящей работы были рассмотрены диагностика и управление
банкротством на предприятии на примере Златоустовского ликероводочного
завода.
Актуальность проведенного исследования заключалась в том, что
проблемы антикризисного управления и предотвращения банкротства являются
актуальными для любого общества, основанного на свободных рыночных
отношениях.
В каждом государстве с рыночной моделью развития существует институт
несостоятельности, что является неотъемлемой частью данной модели.
Нормальным считается то что в условиях рыночной экономики у ряда
предпринимателей ведущих собственное дело возникает свой непреодолимый
финансовый кризис ведущий как следствие к банкротству. Опираясь на данные
независимых экспертов, можно сказать, что в настоящее время около 20-40%
всех предприятий, находящихся на территории нашей страны, находятся в той
или иной стадии банкротства, стоит заметить, что лишь 20% всех дел
оканчиваются спасением предприятий. Это говорит о том, что существующие в
настоящий момент правовые механизмы, помогающие в восстановлении
платежеспособности, попросту неэффективны, и есть смысл их пересмотреть и
адаптировать под сложившуюся ситуацию.
Только объективный «диагноз», описывающий состояние дел на
предприятии, может помочь избежать банкротство.
Практическая значимость дипломной работы заключалась в том, что
результаты, полученные в ходе проведенного исследования, имеют возможность
использоваться в антикризисной политике предприятия и обучении
руководителей.
В первой главе дипломной работы мной рассмотрены теоретические
аспекты диагностики и процесса банкротства как с юридической, так и с
финансово-экономической стороны. Многое в данной работе связано с
антикризисным управлением. Данной понятие раскрывают с разных сторон. С
одной стороны, под ним понимают управление организацией в условиях
78
экономического кризиса в целом, с другой стороны оно раскрывается как
управление организацией антикризисных управляющих, назначенных
арбитражным судом в процессе судебного производства о банкротстве.
Мне кажется, наиболее правильным будет рассматривать антикризисное
управление комплексно, иными словами включая в данное понятие систему мер,
диагностирующих банкротство и вырабатывающих методы по устранению и
преодолению сложившегося кризиса. Для работы такого механизма требуется
раскрыть весь потенциал современного менеджмента, разрабатывать и
соответственно реализовывать внутри организации специальные программы,
направленные не только на устранение кризисных ситуаций, но и со временем
позволяющих добиться крепкого экономического и финансового состояния
организации на открытом рынке.
Антикризисное управление включает в себя несколько принципов.
1. Диагностировать кризисные явления в финансовой деятельности
необходимо на ранних этапах возникновения таких проблем
2. Скорость реакции на кризисные явления.
3. Реакция предприятия на степень реальной угрозы финансовому
равновесию должна быть адекватной.
4. Находясь в кризисном положении предприятие должно все ресурсы
бросить на выход из кризиса.
Антикризисное управление своей целью ставит выработать и реализовать
такие меры, которые позволят выйти из кризиса с наименьшими потерями.
В рамках первой главы, рассмотренные мною методики диагностики
банкротства, позволяют выстроить тактику и стратегию дальнейшего
управления в условиях сложившегося кризиса. Для выстраивания тактики и
стратегии российскими экономистами была разработана методика, по которой
можно подобрать подходящую стратегию, она состоит из нескольких этапов:
1. Необходимо провести анализ финансового состояния предприятия
на текущий период.
2. Необходимо составить прогноз дальнейшего развития организации
79
на несколько отчетных дат.
3. Необходимо выстроить кривую жизненного цикла организации и
определить его текущее местоположение
4. Выбрать подходящую тактику и стратегию антикризисного
управления.
В зависимости от того, как организация реагирует на кризис который давит
из вне, выбирается одна из двух базовых стратегий и тактик (наступательная и
защитная). Наборы мер могут быть разнообразными: от полной смены
руководящего состава организации до сокращения номенклатуры выпускаемой
продукции и усиления маркетинга по оставшимся наименованиям товаров. Суть
заключается в том, что в период кризиса организация попадает в такие условия,
в которых изменения и реорганизация приходят неизбежно.
Во второй главе дипломной работы мною проведен анализ и диагностика
банкротства филиала ОАО «Росспиртпром» Златоустовского ликёроводочного
завода. Для этого приведена общая характеристика предприятия и проведен
анализ вероятности банкротства при помощи различных методик (и зарубежных,
и отечественных).
Одними из самых известных зарубежных методик оценки вероятности
банкротства служат: система показателей У. Бивера, модель Э. Альтмана «Z-
счет», двуфакторная модель и другие. Однако стоит заметить, что не все
методики, пришедшие к нам из зарубежной практики, способны найти свое
применение, причиной тому служит то, что данные методики не учитывают
специфику и структуру российского бизнеса.
Российская практика в области оценки и анализа вероятности банкротство
преимущественно опирается на анализ финансового состояния.
Оценивая вероятность банкротства Златоустовского ликёроводочного
завода по системе У. Бивера, были сделаны выводы, что организация находится
в кризисном финансовом положении, и, согласно данной методике, входит в
третью группу.
Обобщая выводы проведенного финансового анализа, отметим в развитии
80
предприятия, ряд существенных недостатков, таких как:
1) Уменьшение общей стоимости имущества;
2) Объемы погашения кредиторской задолженности недостаточны;
3) Нарушение платежеспособности;
4) Постоянные пассивы гораздо ниже труднореализуемых активов;
5) Видно, что доля оборотных средств в активе снижается;
6) Потребность в запасах, сырье и материалах растет;
7) Зависимость от заемного капитала формирования запасов;
8) Высокая величина задолженности;
В целом, обобщая все вышесказанное, следует вывод, что на заводе
наблюдается кризисная финансовая ситуация.
Опираясь на финансовый анализ, можно сказать что, видна нехватка
собственных оборотных средств, а основными источниками финансирования
деятельности организации являются краткосрочные кредиты и заемные
средства. Так же наблюдается нарушение нормальной платежеспособности и,
как следствие этого, привлекаются дополнительные источники финансирования
предприятия.
В третьей главе дипломной работы мною рассмотрены пути финансового
оздоровления завода и разработаны предложения по финансовому оздоровлению
филиала ОАО «Росспиртпром» Златоустовского ликероводочного завода.
Восстановить завод в финансовом плане в условиях текущего кризиса
можно при помощи следующих шагов.
1. Устранение неплатежеспособности.
2. Восстановление финансовой устойчивости (финансового равновесия).
3. Обеспечение финансового равновесия в длительном периоде.
В работе выдвинуто предложение для финансового оздоровления
предприятия в виде применения методики составления оптимального баланса.
Критерии оптимального баланса показали, что из трех критериев оптимальности
баланса не соблюдается только один – критерий ликвидности. Это все равно
означает, что баланс Златоустовского ликероводочного завода нельзя считать