Диплом: Диагностика вероятности наступления банкротства предприятия и разработка программы его финансового оздоровления на примере АО "УММ", страницы 64-73

В качестве рекомендации по улучшению финансового состояния и

предупреждению банкротства АО «УММ» было предложено:

1. Уменьшить текущую кредиторскую задолженность организации, в том

числе за счет изменения источников финансирования в пользу долгосрочных

заимствований.

2. Снизить долю менее ликвидных активов (внеоборотных активов,

запасов), переведя их в более ликвидные (дебиторскую задолженность,

финансовые вложения и денежные средства) путем ускорения инкассации

дебиторской задолженности.

Политика управления текущей дебиторской задолженностью

предполагает применение следующих методов:

1) проведение сквозного анализа дебиторской задолженности компании с

целью выявления проблемных долгов и оценка ее оборачиваемости;

2) установление принципов кредитной политики, которая применяется к

дебиторам с целью ужесточения условий пользования кредитом;

3) оценка платежеспособности дебиторов;

4) предоставление скидок дебитором с целью ускорения

оборачиваемости задолженности;

5) рефинансирование дебиторской задолженности путем применения

современных финансовых инструментов (к примеру, факторинг). Что касается

структуры капитала, то в качестве рекомендации предложим перевести часть

краткосрочных обязательств в долгосрочные на (20 000 тыс. руб.).

Далее была предложена наиболее оптимальная структура баланса АО

«УММ. Расчёт экономической эффективности показал, что при предлагаемой

структуре баланса выполняется условие абсолютной ликвидности баланса, а

также все коэффициенты ликвидности соответствуют нормативным значениям.

Это говорит о том, что АО «УММ» после внедрения данных

рекомендаций будет более платёжеспособно, а значит и вероятность банкротства

будет снижена. На примере использованных ранее моделей оценки вероятности

банкротства были пересчитаны показатели согласно предлагаемой структуре

баланса. Полученные результаты свидетельствует о том, что разработанные

рекомендации снизят еще больше вероятность банкротства компании АО

«УММ».

Заключение

Банкротство предприятия выделяют в отдельное направление в рамках

банкротства юридических лиц, поскольку чаще всего оно связано с

обязательствами не только перед кредиторами, но и перед работниками. Нередко

признание финансовой несостоятельности крупных компаний сопровождается

ощутимыми проблемами для местной и региональной власти – не только в плане

налогов, но и в репутационном отношении. Это также накладывает отпечаток на

процесс банкротства.

Несмотря на наличие большого количества методик, в России финансовая

несостоятельность предприятия нередко оказывается полной неожиданностью

не только для кредиторов и персонала, но и для менеджмента компании. Причина

этого – в большом количестве привходящих факторов: зависимости экономики

от мировой конъюнктуры, от курса валют, от состояния смежных отраслей и т.д.

В этой ситуации дальше всех от банкротства оказываются предприятия, которые

управляют спросом, диверсифицируют бизнес и максимально контролируют или

хотя бы отслеживают риски. В первом разделе выпускной квалификационной

работы были изучены практические и теоретические основы анализа и

предупреждения банкротства организаций.

Основным нормативным документом, регулирующим, процедуру

банкротства выступает ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)». В данном

законе подробно очерчены важнейшие моменты, в отношении причин влияющих

на банкротство компаний, описаны основные виды и методы применяемые при

прогнозировании банкротства, а также определены главные финансовые

источники анализа при банкротстве.

Проведена оценка вероятности банкротства АО «УММ», основным

видом деятельности которого является производство частей и принадлежностей

для автотранспортных средств.

За 2017 год валюта баланса увеличилась на 12,65%, за 2018 год – на 4,89%.

Внеоборотные активы за 2017 и 2018 годы снизились на 8,97% и 15,95%

соответственно. При этом оборотные активы продемонстрировали рост на

25,36% и 13,79% за 2017 и 2018 годы соответственно.

Наиболее существенную положительную динамику среди активов

продемонстрировали такие статьи, как дебиторская задолженность (рост

составил за 2017 год - 16,47%, за 2018 год - 21,06%) и запасы (рост составил за

2017 год – 28,35%, за 2018 год – 12,78%). Что касается источников формирования

имущества организации, то следует отметить рост собственного капитала. Рост

составил в 2017 году – 12,36%, в 2018 году – 5,91%. Долгосрочные обязательства

также продемонстрировали положительную динамику, рост составил 55,13% и

25,26% соответственно за 2017 и 2018 годы. При этом краткосрочные

обязательства снизились на 0,91% и 8,54%. Среди пассивов наибольшую

динамику показали долгосрочные заёмные средства, их рост составил 55,13% в

2017 году и 18,83% в 2018 году.

На конец 2018 года доля внеоборотных активов составила 23,98% в

валюте баланса, доля оборотных активов – 76,02%. При этом прослеживается

снижение доли внеоборотных активов за счёт снижения основных средств и

соответственное увеличение доли оборотных активов за счёт роста дебиторской

задолженности и запасов. Что касается структуры капитала, то на конец 2018

года доля собственного капитала составила 64,5%, доля долгосрочных

обязательств – 14,83%, доля краткосрочных обязательств – 20,67%.

В результате проведения анализа финансовых результатов АО «УММ» за

2016-2018 гг. выявлено, что выручка возросла на 78813 тыс. руб. или на 33,96 %,

при том что себестоимость продаж увеличилась на 65494 тыс. руб. или на 36,16

%. В результате за 2016 -2018 гг. чистая прибыль организации возросла на 5483

тыс. руб., или на 152,35 %.

Анализ финансовой устойчивости показал, что у АО «УММ» на

31.12.2018 года тип финансовой устойчивости – абсолютная, то есть организация

имеет возможность покрыть собственными оборотными средствами имеющиеся

запасы. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости позволяет сделать

вывод о том, что структура источников финансирования деятельности АО

«УММ» рациональна, предприятие финансово устойчиво.

Анализ ликвидности показал, что коэффициент текущей ликвидности

соответствует нормативному значению на протяжении всего анализируемого

периода. Коэффициент быстрой ликвидности также соответствует норме. При

этом коэффициент абсолютной ликвидности, который говорит о способности

компании погасить всю или часть краткосрочной задолженности за счет

денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, не соответствует

норме и принимает крайне низкое значение. Следует отметить, что условие

абсолютной ликвидности баланса не выполняется.

У АО «УММ» в настоящее время недостаточно денежных средств и

краткосрочных финансовых вложений (высоколиквидных активов) для

погашения наиболее срочных обязательств (разница составляет 30 913 тыс. руб.).

Оценка вероятности банкротства по 5-факторной модели Альтмана,

модели Таффлера, модели Сайфуллина-Кадыкова, модели Спрингейта показала,

что у предприятия довольно низкая вероятность наступления банкротства.