54
Предприятию необходимо предпринять меры, чтобы коммерческий кредит
поставщиков в большей степени перевешивал дебиторскую задолженность.
Пока срок оплаты счетов еще не подошел, по обязательствам за купленные
товары, сырье, материалы, кредиторская задолженность имеет вид
беспроцентного кредита со стороны поставщиков, то есть источник ресурсов для
предприятия. Тогда у ООО "АЙ ТИ СЕРВИС" в любой данный момент денежных
средств будет достаточно для бесперебойного снабжения хозяйственной
деятельности. Для этого необходимо договориться о максимально вероятных
отсрочках платежа от поставщиков (коммерческий кредит), от работников
организации (задолженность по заработной плате), от государства (нормальная
задолженность по уплате налогов).
ООО "АЙ ТИ СЕРВИС" владеет собственными оборотными средствами,
необходимыми для финансирования основных средств, и модифицирует
свободный остаток наличных денежных средств. 98,8% ({1-3:253}х100)
собственных оборотных средств используются на закрытие операционных нужд,
и только 1,2 % предполагают собой свободный остаток денежных средств, из них
нужно будет оплатить наиближайшие расходы, образовать нужный страховой
запас наличных денежных средств и, при неплохом подходе, сделать, к примеру,
краткосрочные финансовые вложения.
Так как ООО "АЙ ТИ СЕРВИС" имеет невысокую рентабельность, то
нужно повысить долю собственных оборотных средств в едином объеме
оборотных активов. Для повышения собственных оборотных средств нужно
согласиться на один их последующих вариантов:
- приумножить собственный капитал (повышением Уставного капитала,
уменьшением дивидендов и наращиванием нераспределенной прибыли и
резервов, подъемом рентабельности с поддержкой контроля затрат и
агрессивной коммерческой политики);
- повышение долгосрочные заимствования.
55
В этой ситуации формируется близкое к нормальному равновесие в
соотношении потребностей с источниками их финансового обеспечения. Для
того, чтобы ООО "АЙ ТИ СЕРВИС" могло стать "финансово здоровым", данное
равновесие необходимо сохранять и в будущем.
Обзор политики комплексного, своевременного управления текущими
активами и текущими пассивами.
До 2017 года в единой сумме активов удельный вес текущих активов
находился на высоком уровне (100%), что говорит об агрессивной политике
управления текущими активами.
ООО "АЙ ТИ СЕРВИС" осуществляет свою деятельность в условиях
необходимой определенности, когда размер продаж, сроки поступлений и
платежей, нужный размер запасов заблаговременно известны, ООО "АЙ ТИ
СЕРВИС" рекомендовано вести консервативную политику управления
текущими активами. Данная политика гарантирует большую экономическую
рентабельность активов, однако заключает в себе огромный риск возникновения
технической неплатежеспособности из-за мельчайшей заминки либо
оплошности в расчетах, которая приведет к десинхронизации сроков
поступлений и выплат.
Политика управления текущими пассивами ООО "АЙ ТИ СЕРВИС" до
2017 года имела признаки агрессивной (безусловное преобладание (82%)
краткосрочного кредита в единой сумме общих пассивов). Однако в 2017 году
рентабельность активов составила только – 0,2 %, из чего следует, что
предприятию в текущей ситуации не рентабельно привлекать заемные средства.
Т.о. на данный момент эффект финансового рычага действует отрицательно.
Если сделать предположение, что ООО "АЙ ТИ СЕРВИС" сумеет привлечь
долгосрочные беспроцентные заимствования, то наилучшим вариантом станет
то, что если отношение собственных и заемных средств достигнет 2,5 - 1,5, т.е.
заемные средства составят 942 - 565 тыс. руб.
56
Данный вариант невозможен, потому предприятию рекомендовано
использовать консервативную политику управления текущими пассивами,
показателем которой является маленький удельный вес краткосрочного кредита
в единой сумме всех пассивов. И внеоборотные, и текущие активы в этой
ситуации финансируются, в целом, за счет постоянных пассивов.
ООО "АЙ ТИ СЕРВИС" рекомендовано произвести расчеты по
краткосрочным обязательствам, в том случае, если процентная ставка по ним
больше 1 %. Нужно помнить, что кредиторская задолженность поставщикам,
задолженность перед персоналом организации и задолженность по налогам и
сборам - это беспроцентный кредит, и их присутствие считается источником
денежных средств.
3.2 Расчет экономической эффективности предложенных мероприятий
ООО "АЙ ТИ СЕРВИС" рекомендовано использовать консервативную
политику управления текущими пассивами, показателем которой является
маленький удельный вес краткосрочного кредита в единой сумме всех пассивов.
И стабильные и нестабильные активы в этой ситуации финансируются, в целом,
за счет постоянных пассивов.
В безупречном случае коэффициенты ликвидности обязаны подходить под
нормативные значения.
Коэффициент быстрой ликвидности.
Для того чтобы коэффициент быстрой ликвидности довести до
нормативного значения (0,8-1), нужно снизить долю дебиторской
задолженности.
Данного результата можно достигнуть путем понижения дебиторской
задолженности на 648,6 тыс. руб. При этом 200-230 тыс. руб. необходимо
направить на увеличение запаса денежных средства, и около 440 тыс. руб. на
пополнение товарных запасов.
57
В этом случае ООО "АЙ ТИ СЕРВИС" становится платежеспособным
предприятием и может оплатить большую часть краткосрочных обязательств за
счет более ликвидной части оборотных средств.
Коэффициент абсолютной ликвидности.
Для того чтобы коэффициент абсолютной ликвидности довести до
нормативного значения (0,2-0,25), нужно повысить долю денежных средств в
оборотных средствах или понизить объем краткосрочных обязательств.
Данного результата можно добиться путем повышения денежных средств
за счет понижения дебиторской задолженности или повышения долгосрочных
обязательств. В случае, если ООО "АЙ ТИ СЕРВИС" сумет взыскать 200-230
тыс. руб. дебиторской задолженности, коэффициент абсолютной ликвидности
повысится станет равен 0,2-0,25. В рассмотренном случае показатель
коэффициента должен достигнуть нормативного значения и ООО "АЙ ТИ
СЕРВИС" сумеет оплатить четвертую часть краткосрочных обязательств за счет
денежных средств.
Чтобы сразу довести коэффициенты ликвидности до нормативных
значений нужно:
- снизить объем дебиторской задолженности на 648,6 тыс. руб. (с 1327 до
678,4 тыс. руб.);
Повысить объем денежных средств на 209 тыс. руб. (с 3,0 до 209 тыс. руб.)
за счет снижения дебиторской задолженности и повышения долгосрочных
обязательств. Результат выводим в таблицу 10.
Таблица 10
Показатели ликвидности
Показатель
Значения
показателя
Нормат
ив
до
после
Коэффициент текущей (общей) ликвидности, Ктл
1,2
1,3
1-2
Коэффициент быстрой (промежуточной)
ликвидности, Кбл
1,1
0,8
0,8-1
Коэффициент абсолютной ликвидности, Кал
0,003
0,2
0,2-0,25
Коэффициент обеспеченности собственными
оборотными средствами, Ксос
0,179
0,248
0,1
58
ПРОДОЛЖЕНИЕ ТАБЛИЦЫ 10
Доля оборотных средств в активах, %
100,0
100,0
-
Величина собственных оборотных средств, тыс.
руб.
253
350
-
Текущие активы, тыс. руб.
1413
1410
-
Текущие обязательства, тыс. руб.
1160
1060
-
Коэффициент текущей ликвидности увеличился на 0,0,1 (с 1,2 до 1,3),
однако и теперь он находится в диапазоне рекомендуемых значений, это
означает, что текущие обязательства вполне поддерживаются текущими
активами.
Коэффициент быстрой ликвидности понизился практически на 30 % (с 1,1
до 0,8) и достиг нормативного значения, из этого нужно сделать вывод, что ООО
"АЙ ТИ СЕРВИС" может погасить половину своих обязательств за счет
наличествующих средств и за счет прогнозируемых поступлений.
Коэффициент абсолютной ликвидности повысился практически в 66 раз (с
0,003 до 0,24) и достиг нормативного значения. Теперь, оптимальная часть
краткосрочных заемных обязательств имеет возможность быть при острой
надобности погашена незамедлительно.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
увеличился на 0,069 (с 0,179 до 0,248) и практически соответствует
нормативному значению. Видно то, что торговое предприятие испытывает
потребность в собственных средствах, из-за этого возникает понижение
финансовой устойчивости и уменьшение финансовых ресурсов для увеличения
собственной деятельности в будущем.
На базе полученных данных нужно сделать вывод, что имеет место быть
запас платежеспособности, так как абсолютные величины коэффициентов
текущей, быстрой и абсолютной ликвидности находятся в диапазоне
регламентированных значений.
Размер собственных оборотных средств не поменялся и является
положительным, что свидетельствует о том, что большая доля капитала ООО
"АЙ ТИ СЕРВИС" - собственные средства. Что может послужить для инвесторов
59
и кредиторов положительным указателем к инвестированию средств в торговое
предприятие.
На основании изученного материала можно сделать вывод, что при
приведении коэффициентов ликвидности к нормативному значению
увеличивается ликвидность оборотных средств и снижается период оборота
дебиторской задолженности, однако это оказывает негативное влияние на
периоды оборачиваемости оборотных активов, денежных средств и
краткосрочных финансовых вложений, а еще приведет к понижению
рентабельности.
Это еще раз говорит о том, что в стремлении к успеху ООО "АЙ ТИ
СЕРВИС" пришлось решать главную дилемму финансового менеджмента:
рентабельность или ликвидность? - и часто приходится жертвовать либо тем,
либо другим в попытках скооперировать динамичное формирование с наличием
необходимого объема денежных средств и высокой платежеспособностью.
Управление дебиторской задолженностью.
В базе управления дебиторской задолженностью заложено два расклада:
- сопоставление дополнительной прибыли, связанной с расходами и
потерями, появляющимися при изменении политики реализации продукции;
- сопоставление и оптимизация размера сроков дебиторской и
кредиторской задолженностей. Эти сопоставления ведутся по уровню
кредитоспособности, времени отсрочки платежа, доходам и расходам по
инкассации.
Предоставление отсрочек платежа покупателя, хотя данные отсрочки
подходят коммерческим обычаям. ООО "АЙ ТИ СЕРВИС" удерживается при
этом от безотлагательного возмещения затрат - отсюда вторая важная
потребность в финансировании.
Лучше не допустить прироста доли дебиторской задолженности в целом
объеме оборотных активов, что может вызвать за собой понижение многих
финансовых показателей, запаздывание оборота ресурсов, простои вследствие не
60
внутренних проблем, а внешних, понижение способности оплачивать
собственные обязательства перед кредиторами, т.к. торговое предприятие
удерживается при этом от незамедлительного возмещения затрат.
ООО "АЙ ТИ СЕРВИС" рекомендовано понизить объем дебиторской
задолженности на 648,6 тыс. руб. (с 1327 до 678,4 тыс. руб.), что повлечет за
собой последующие изменения:
- снижение доли дебиторской задолженности в общем объеме оборотных
средств в 1,95 раза (с 93,9 до 48,1 %);
- снижение периода одного оборота дебиторской задолженности
практически на 809,5 дня (с 881,4 до 71,9 дней).
Управление денежными активами.
Значение минимальной нужной потребности в денежных активах для
осуществления текущей хозяйственной деятельности ориентировано на развитие
нижнего предела остатка нужных денежных активов.
Расчет минимальной нужной суммы денежных активов (без учета их
резерва в форме краткосрочных финансовых вложений) базируется на
намеченном денежном потоке по текущим хозяйственным операциям, в
частности на размере расходования денежных активов по данным операциям в
дальнейшем периоде. Из этого следует, что нужно планировать денежный поток.
Обеспечение ускорения денежных активов описывает надобность поиска
резервов данного ускорения на ООО "АЙ ТИ СЕРВИС". Главными из данных
резервов считаются:
- увеличение скорости инкассации денежных средств, при котором
уменьшается остаток денежных активов в кассе;
- снижение количества расчетов наличными деньгами (наличные
денежные расчеты повышают остаток денежных активов в кассе и снижают срок
применения собственных денежных активов на период прохождения документов
поставщиков);
61
- уменьшение размера расчетов с поставщиками с помощью аккредитивов
и чеков, так как они забирают на длительный период денежные активы из
оборота в связи с потребностью подготовительного их резервирования на особых
счетах в банках.
Обеспечение рентабельного применения на время свободного остатка
денежных активов имеет возможность существовать за счет последующих
мероприятий:
- взаимодействие с банком по условию текущего сохранения остатка
денежных средств с выплатой депозитного процента (к примеру, путем открытия
контокоррентного счета в банке);
- внедрение краткосрочных денежных инструментов (лидирующую
позицию занимает депозитный вклад в банках) для временного сохранения
свободных денежных средств;
- внедрение высокодоходных фондовых инструментов для размещения
резерва денежных активов (краткосрочных депозитных сертификатов,
облигаций, казначейских обязательств, векселей и т.д.), однако при условии
необходимой их ликвидности на фондовом рынке.
Целесообразно рекомендовать снижение потребления материальных
ресурсов, путем внедрения наиболее новых технологий строительства, т.к. их
экономия в большей мере содействует понижению себестоимости
реализованных работ и услуг.
ООО "АЙ ТИ СЕРВИС" еще нужно заняться нормированием оборотных
средств. При нормировании оборотных средств нужно разработать
организационно-техническую программу, обеспечивающую увеличение
скорости оборачиваемости оборотных средств за счет:
- уменьшение длительности периода;
- понижение нормативов расхода материальных ценностей и трудовых
затрат;
62
- усовершенствование организации материально-технического
обеспечения;
- улучшение форм расчетов с заказчиками, поставщиками и ускорения
документооборота.
У ООО "АЙ ТИ СЕРВИС" осталась еще одна неразрешенная проблема -
определение посильных для компании темпов прироста оборота:
- наращивание оборота за счет самофинансирования, так как вся чистая
прибыль остается нераспределенной, и структура пассивов изменяется в пользу
источников собственных средств, то темп прироста размера продаж и выручки
находится в ограничении уровня чистой рентабельности активов. В данном
случае, если вся прибыль остается нераспределенной, актив и пассив могут быть
повышены, в 2011 году на 3 %.
- наращивание оборота за счет сочетания самофинансирования с
заимствованиями, при постоянной структуре пассивов вопрос решается на
основании равенства внутренних и внешних темпов прироста. Другими словами,
применимым признается такой темп прироста оборота, который схож с
процентом прироста собственных средств. На данный процент повышаются и
заемные средства.
Если определенный темп прироста оборота превосходит вероятный темп
прироста собственных средств, то следует привлекать дополнительное внешнее
финансирование, что и было предпринято.
Все приведенные выше советы дадут отличные итоги и увеличат
эффективность применения оборотных средств ООО "АЙ ТИ СЕРВИС".
63
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Оборотные средства - это авансируемая в денежной форме стоимость для
планомерного образования и применения оборотных производственных фондов
и фондов обращения в минимально нужные объемы, обеспечивающих
исполнение компанией производственной программы и своевременность
осуществления расчетов.
Неизменное перемещение оборотных средств считается основой
бесперебойного процесса производства и обращения. Это наиболее важная
функция оборотных средств - производственная.
Оборотные средства считаются одной из главных финансовых категорий,
оказывающих немаловажное воздействие на сферу производства, сферу
обращения, положение расчетов в народном хозяйстве и, этим самым, на
денежное обращение в стране, исполняют собственную вторую функцию -
платежно-расчетную.
Управление оборотными средствами напрямую соединено с механизмом
определения плановой потребности компании в них, их нормированием. Для
компании принципиально верно найти оптимальную потребность в оборотных
средствах, это позволит с минимальными издержками обрести прибыль,
запланированную при этом размере производства. Преуменьшение величины
оборотных средств потянет за собой неудовлетворительное финансовое
состояние, перебои в производственном процессе и, в следствии, уменьшение
размера производства и прибыли. В свою очередность, завышение объема
оборотных средств понижает возможности компании создавать капитальные
затраты по расширению производства.
Определение необходимости компании в оборотных средствах по
источникам финансирования обязано складываться по модели, независящей от
установления потребности в оборотных средствах. Базой для расчетов тут