23
где NP - чистая прибыль за период;
E - собственный капитал, который можно рассматривать как
стоимостную оценку инвестированных и реинвестированных собственником
ресурсов.
Рентабельность активов является наиболее общим показателем
эффективности использования ресурсного потенциала. Учитывая, что в
течение определенного периода прибыль может генерироваться не всей
совокупностью активов, а только той частью ресурсов, которая
непосредственно задействована в основной деятельности, рентабельность
активов может рассчитываться следующим образом:
22
=
EBIT
A
, (1.7)
где EBIT - прибыль до налогообложения и процентов к уплате;
A - актив баланса, представляющий собой стоимостную оценку запаса
задействованных в хозяйственной деятельности подконтрольных
организации ресурсов.
Показатели ликвидности и платежеспособности предприятия
оценивают основное финансовое состояние предприятия.
Данные показатели показывают, способно ли предприятие отвечать по
всем своим обязательствам. Формулы для расчета были представлены в
первом пункте данной главы.
1. К1 – коэффициент абсолютной ликвидности. Определяется как
отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко
всей сумме краткосрочных обязательств предприятия:
К1 =
ДС+КФВ
Краткосрочные обязательства
, (1.8)
где:
ДС – денежные средства;
КФВ – краткосрочные финансовые вложения.
22
Бобошко, Н.М. Финансово-экономический анализ: Учебное пособие / Н.М. Бобошко. - М.: ЮНИТИ, 2017.
- 383 c.
24
Этот коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности
может быть погашена на дату составления баланса или другую конкретную
дату. Для расчета показателя используется аналитический баланс.
2. К2 - коэффициент быстрой (срочной) ликвидности определяется по
формуле:
К2 =
ДС+КФВ+ДЗ
Краткосрочные обязательства
, (1.9)
где:
ДЗ – дебиторская задолженность.
Этот коэффициент показывает, насколько ликвидные средства
предприятия покрывают его краткосрочную задолженность.
3. К3 - коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент
покрытия) определяется по формуле:
К3 =
ДС+КФВ+ДЗ
Краткосрочные обязательства
, (1.10)
Этот показатель необходим для комплексной оценки
платежеспособности предприятия в целом. Он показывает, насколько
краткосрочные обязательства предприятия могут быть покрыты общей
величиной его оборотных активов. «Рекомендуемое значение – 2. Этот
коэффициент играет главную роль в оценке платежеспособности
предприятия. Он характеризует общую обеспеченность компании
оборотными средствами для ведения деятельности и своевременного
погашения срочных обязательств. Именно по его значениям и динамике
роста или спада можно вынести окончательный «приговор» –
платежеспособно предприятие или нет на данный момент времени»
23
.
Оценка деловой активности организации является неотъемлемой
частью управления, необходимой для анализа результатов и определения
эффективности производственного процесса. Для оценки используются
качественные и количественные показатели, что позволяет проводить анализ
на двух уровнях - по качественным и количественным критериям.
23
Бектурганова А.А., Садыгалиева Ж. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия //
Ежеквартальный научно-информационный журнал "Экономический вестник". 2021. № 3,4. С. 22-26.
25
На первом уровне анализа рассматриваются параметры, такие как
широта рынков сбыта, репутация организации и её клиентов,
конкурентоспособность продукции, наличие надежных поставщиков и
другие.
Второй уровень анализа включает два этапа: расчет абсолютных и
относительных показателей. В рамках расчета абсолютных показателей
ключевыми являются объем продаж, прибыль и размер авансированного
капитала, при этом важно анализировать эти показатели в динамике за
выбранные периоды времени.
На втором этапе анализа фокусируются на относительных показателях
деловой активности, которые отражают эффективность использования
ресурсов организации. Основное внимание уделяется показателям
оборачиваемости организации.
На данном этапе анализ деловой активности может быть адаптирован
под специфику конкретной организации, учитывая его отраслевую,
продуктовую или иные особенности. Например, для инновационных
организаций актуален анализ их инновационной активности. Также
разработаны системы показателей, которые обеспечивают более глубокое
изучение ключевых аспектов деятельности организации.
Итак, деловая активность организации представляет собой системную
и динамичную характеристику финансово-хозяйственной деятельности. Её
анализ включает в себя изучение уровней и динамики различных
финансовых коэффициентов. Обычно анализ деловой активности
осуществляется по двум направлениям: качественным и количественным
показателям. Анализ количественных показателей заключается в изучении
оборачиваемости (капитала, текущих активов, дебиторской и кредиторской
задолженностей).
Подводя итог изученной информации в первой главе, можно сделать
следующие выводы. Финансово-хозяйственная деятельность организации
представляет собой процессы производства и продажи товаров, услуг,
26
осуществляемые в рамках доступных финансовых ресурсов. Хозяйственная
деятельность заключается в создании товаров и услуг, в то время как
финансовая деятельность является составной частью этих процессов
организации. Управление финансово-хозяйственной деятельностью
организации включает в себя различные формы и методы регулирования
финансов, направленные на максимизацию прибыли.
На эффективность управления финансово-хозяйственной
деятельностью организации оказывают влияние факторы, которые можно
разделить на внешние и внутренние. Влияние этих факторов создают
определенные риски, которые можно разделить на допустимые, критические
и катастрофические риски. Помимо перечисленных вариантов
классификации существуют и иные подходы.
Существует разные методики управления финансово-хозяйственной
деятельность предприятия. Для достижения максимального экономического
эффекта целесообразно эти методики комбинировать. Но неизменным и
основным элементом управления выступает анализ финансово-
хозяйственной деятельности, который позволяет принять обоснованные
управленческие решения.
27
2. АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОСОБЕННОСТИ И НЕДОСТАТКИ
УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ПАО «МВИДЕО»
2.1. Организационно-экономическая характеристика ПАО «Мвидео»
ПАО «Мвидео» - российская торговая сеть по продаже бытовой
техники и электроники. Является публичной компанией (акции котируются
на Московской бирже), контролируется структурами предпринимателя Саида
Гуцериева.
После слияния с крупнейшим конкурентом, сетью «Эльдорадо» в 2020
году, оба бренда были сформированы в группу «М.Видео-Эльдорадо». По
данным за 2022 год, группа «М.Видео-Эльдорадо» занимала первое место в
России по объёму продаж в сети среди ритейлеров, специализирующихся на
реализации непродовольственных товаров. Среди всех ритейлеров России
занимает по объёмам продаж четвёртое место, среди всех российских
частных компаний – 22-е.
Юридический адрес ПАО «Мвидео»: 105066, г. Москва, ул. Нижняя
Красносельская, д.40/12, корпус 20.
Уставный капитал 1 797 682 270 руб.
Основными видами деятельности ПАО «Мвидео» являются:
- деятельность по управлению финансово - промышленными группами;
- деятельность по управлению дочерними и зависимыми обществами,
входящими в группу ПАО «Мвидео»;
- консультирование по вопросам коммерческой деятельности и
управления;
- исследование конъюнктуры рынка и выявление общественного
мнения; предоставление прочих услуг;
- иная деятельность, отвечающая целям деятельности ПАО «Мвидео» и
не противоречащая действующему законодательству Российской Федерации.
28
Миссия ПАО «Мвидео»: Быть лучшим местом для встречи людей и
электроники.
Ценности ПАО «Мвидео» представим в виде рисунка.
Рис. 2.1. Ценности ПАО «Мвидео»
Каждая ценность предусматривает в своем содержании следующее:
1. Клиентоориентированность значит «мой клиент - моя
ответственность. Заботимся о клиенте, чтобы у него не было забот».
2. Гибкость подразумевает «думаем сегодня, что можно изменить
завтра. Слушаем, слышим и меняемся».
3. Неравнодушие – «нам не все равно. С трепетом к работе, с
уважением друг к другу».
4. Партнерство в команде – «все, как один, к единой цели! Сила - в
команде».
5. Результативность – «от слов к делу. Вместе несем ответственность за
результат».
Ценности
Клиентоориентированность
Партнерство
в команде
Гибкость
Результативность
Неравнодушие
Честность
29
6. Честность – «делаем то, что правильно, а не то, что легко. Открытые
процессы, открытые люди».
Стратегия ПАО «Мвидео» направлена на повышение акционерной
стоимости компании через увеличение выручки и рентабельности, а также на
расширение рыночной доли в России. Основные направления стратегии
включают: увеличение выручки и рентабельности. Компания стремится к
росту доходов за счет увеличения объемов продаж и оптимизации бизнес-
процессов для снижения издержек. Это может включать в себя расширение
ассортимента товаров, увеличение эффективности маркетинговых и
продажных кампаний, а также совершенствование логистических процессов.
Отразим основные экономические показатели предприятия.
Таблица 2.1
Основные экономические показатели ПАО «Мвидео» за 2021-2023 гг.
Показатели
2021 г.
2022 г.
2023 г.
Изменение
2022/2021
2023/2022
Выручка,
тыс.руб.
227160
227419
226 424
259
-995
Активы, тыс.руб.
12 322 028
12 411 815
12 539 079
152 159
13 859
Собственный
капитал, тыс.руб.
12 259 656
12 350 244
12 482 103
90 588
131 859
Прибыль до
налогообложения,
тыс. руб.
11 008 218
140 229
185 686
-10 867 989
45 457
Чистая прибыль,
тыс.руб.
10 984 566
90 588
131 859
-10 893 978
41271
Рентабельность
продаж, %
-20,2
25,6
40,3
45,8
14,7
На основе предоставленной информации в таблице 2.1 можно сделать
следующие выводы.
Выручка ПАО «Мвидео» в 2022 году составила 419 226 424 тыс. руб.,
что показало значительный рост по сравнению с 227 160 227 тыс. руб. в 2021
году. Однако, в 2023 году выручка резко сократилась до 259 тыс. руб., что
свидетельствует о значительных изменениях в операционной деятельности
организации или внешних факторах, влияющих на продажи.
30
Активы ПАО «Мвидео» показывают постепенный рост, с 12 322 028
тыс. руб. в 2021 году до 12 411 815 тыс. руб. в 2022 году и до 12 539 079 тыс.
руб. в 2023 году. Рост активов в 2022 году составил 152 159 тыс. руб., а в
2023 году - 13 859 тыс. руб.
Собственный капитал ПАО «Мвидео» также увеличивается с 12 259 656
тыс. руб. в 2021 году до 12 350 244 тыс. руб. в 2022 году и до 12 482 103 тыс.
руб. в 2023 году. Рост собственного капитала в 2022 году составил 90 588
тыс. руб., а в 2023 году - 131 859 тыс. руб.
В 2021 году прибыль до налогообложения ПАО «Мвидео» составила 11
008 218 тыс. руб., что существенно сократилось до 140 229 тыс. руб. в 2022
году. В 2023 году наблюдается небольшой рост до 185 686 тыс. руб. после
значительного падения в предыдущем году.
Чистая прибыль ПАО «Мвидео» в 2021 году составила 10 984 566 тыс.
руб., что снизилось до 90 588 тыс. руб. в 2022 году. В 2023 году чистая
прибыль увеличилась до 131 859 тыс. руб., что указывает на некоторую
стабилизацию после падения.
Рентабельность продаж исследуемой организации значительно
изменилась, а именно -20,2% в 2021 году до положительного значения 25,6%
в 2022 году и до 40,3% в 2023 году. Изменения показывают улучшение
эффективности продаж и управления затратами.
Для наглядности динамику показателей отразим в виде диаграммы.
0
5000000
10000000
15000000
2021 год 2022 год 2023 год
Выручка Активы
Собственный капитал Прибыль до налогообложения
Чистая прибыль
31
Рис. 2.2. Динамика основных экономических показателей ПАО
«Мвидео» за 2021-2023 гг., тыс.руб.
Итак, основные экономические показатели ПАО «Мвидео» за период
2021-2023 гг. демонстрируют значительные колебания, особенно таких
показателей, как выручка и прибыль. Несмотря на значительный рост
выручки в 2022 году, последующее резкое снижение в 2023 году указывает
на наличие серьезных проблем или изменений в компании. В то же время,
рост активов и собственного капитала показывает стабильность финансовой
структуры организации. Эти данные подчеркивают важность адаптации и
гибкости в стратегическом управлении для поддержания устойчивого
развития и улучшения финансовых показателей в условиях изменяющейся
внешней среды.
2.2. Исследование эффективности финансово-хозяйственной
деятельности организации
Исследование эффективности финансово-хозяйственной деятельности
организации ПАО «Мвидео» произведем согласно методике, рассмотренной
в первой главе. Согласно данной методике исследование эффективности
финансово-хозяйственной деятельности организации включает в себя
несколько последовательных этапов.
Первый этап предполагает анализ динамики финансовых результатов.
Рекомендуется сравнивать данные за несколько лет, чтобы выявить
тенденции и понять, как изменялись ключевые финансовые показатели со
временем. Такой анализ поможет понять эффективность финансово-
хозяйственной деятельности ПАО «Мвидео» и выявить возможные
проблемные области, которые требуют внимания и корректировки.
Для проведения данного анализа воспользуемся данными Отчета о
финансовых результатах ПАО «Мвидео» (Приложение 2).
Таблица 2.2
32
Состав и динамика финансовых результатов ПАО «Мвидео» в период
2021-2023 гг., тыс.руб.
Показатели
2021 г.
2022 г.
2023 г.
Изменение
2023/2022
2022/2021
Выручка
227 160
227 419
226 424
-995
259
Себестоимость
продаж
3 999
1 752
2 275
523
-2 247
Валовая прибыль
(убыток)
223 161
225 667
224 149
-1 518
2 506
Управленческие
расходы
268 958
167 409
132 789
-34 620
-101 549
Прибыль
(убыток) от
продаж
-45 797
58 258
91 360
33 102
104 055
Доходы от
участия в других
организациях
10 965 862
0
0
0
-10 965 862
Проценты к
получению
99 500
99 500
99 500
0
0
Прочие доходы
7 136
0
2 324
2 324
-7 136
Прочие расходы
18 483
17 529
7 498
5 739
-954
Прибыль
(убыток) до
налогообложения
11 008 218
140 229
185 686
45 457
-10 867 989
Текущий налог
на прибыль
23 652
49 641
53 827
4 186
-25 989
Чистая прибыль
10 984 566
90 588
131 859
41271
-10 893 978
Из анализа финансовых результатов ПАО «Мвидео» за период с 2021
по 2023 год, представленных в таблице, можно сделать следующие выводы.
Наблюдается незначительное уменьшение выручки в 2023 году по
сравнению с 2022 годом на 995 тыс. руб., что указывает на стабилизацию
уровня продаж в условиях изменения рыночной конъюнктуры или внешних
факторов.
Себестоимость продаж значительно снизилась в 2022 году по
сравнению с 2021 годом, однако в 2023 году произошло увеличение на 523
тыс. руб., что вызвано ростом цен.
Валовая прибыль продолжает оставаться на высоком уровне, несмотря
на небольшое снижение в 2023 году. Это говорит о том, что компания