СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .................................................................................................................. 2
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РАЗРАБОТКИ И ОЦЕНКИ
ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА ..................................... 5
1.1. Сущность и содержание инвестиционной деятельности и
инвестиционного проекта ....................................................................................... 5
1.2. Значение и структура инвестиционного проекта ........................................ 16
1.3. Показатели эффективности инвестиционного проекта .............................. 22
ГЛАВА 2. РАЗРАБОТКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА ПО СОЗДАНИЮ
САЛОНА КОМПЬЮТЕРНОЙ ТЕХНИКИ ООО "КОМПЬЮТЕР ДЛЯ ВАС" .. 32
2.1. Основные положения проекта и описание предприятия ............................ 32
2.2. Маркетинговый план ...................................................................................... 35
2.3. Производственный план ................................................................................. 49
2.4. Организационный план .................................................................................. 52
ГЛАВА 3. АНАЛИЗ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ
ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА ........................................................................ 57
3.1. Финансовый план ............................................................................................ 57
3.2. Оценка основных показателей эффективности инвестиционного проекта
.................................................................................................................................. 63
3.3. Оценка риска ................................................................................................... 76
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ......................................................................................................... 82
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ...................................................... 85
ПРИЛОЖЕНИЯ ......................................................................................................... 89
2
ВВЕДЕНИЕ
Инвестиционная деятельность – это важная составляющая успеха
бизнеса в перспективе, обеспечивающая достижения установленных
стратегических и тактических целей и задач, в первую очередь, связанных с
ростом доходов, которое приводит к росту бюджета всего региона и страны.
Следовательно, инвестиционная деятельность является катализатором
экономического роста не только данного отдельно взятого предприятия, но и
всей страны.
Инвестиционный проект предприятия представляет собой комплекс
мероприятий, направленных на обоснование эффективности инвестиционных
вложений во вновь создаваемые объекты, либо в модернизацию
оборудования и технологий, а также целевые программы, целью которых
является развитие бизнеса и повышение экономической и социальной
выгоды.
Результатами инвестиционных проектов могут быть:
- продукция, пользующая спросом на рынке;
- внедрение новаций в сфере используемого в производственном
процессе оборудования и технологий;
- снижение себестоимости продукции;
- увеличение производительности труда;
- повышение качества производимой продукции;
- повышение экологической безопасности производства и т.д.
Актуальность данной темы обусловлена тем, что проблемы
инвестирования востребованы всегда. Существование и развитие любой
сферы деятельности значительно зависит от грамотной инвестиционной
политики. Эта политика затратная и рискованна. Инвестиции всегда требуют
вложения. Если все расчеты были выполнены верно, то в будущем проекты
будут приносить прибыль.
3
Целью работы является исследование экономической эффективности
инвестиционного проекта на примере создания ООО «Компьютер для Вас».
В соответствии с поставленной целью определены следующие задачи:
- охарактеризовать теоретические основы разработки инвестиционного
проекта;
- рассмотреть показатели эффективности инвестиционного проекта;
- разработать инвестиционный проект по созданию салона
компьютерной техники ООО «Компьютер для Вас»;
- оценить экономическую эффективность предложенного проекта.
Предмет данной работы – инвестиционный проект компьютерного
салона по сборке и реализации компьютерной техники по индивидуальным
заказам.
Объектом исследования является экономическая эффективность
предлагаемого инвестиционного проекта.
В научной литературе существует множество взглядов на данную тему,
что значительно облегчает исследование данного вопроса. Освещению
данной проблематики посвящены публикации Т.В. Воробьева, В. В.
Бочарова, Ю.В. Савельева, Е.В. Жирнель, Б.И. Вайсблата, М.А. Пистонова,
Г.П. Подшиваленко, В.П. Савчук, В.З. Черняк, Э.С. Хазанович, Е.Г.
Непомнящий и других.
Методы, используемые в ходе работы: анализ научной и методической
литературы по теме исследования, обобщение материала, наблюдение,
сравнение, статистический анализ, изучение документов, расчет
коэффициентов и другие.
В ходе работы используются учебная и специальная литература по
управлению, экономике, бизнесу, экономического и финансового анализа, а
также Интернет-ресурсы, посвященные исследуемой тематике.
4
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав
основной части, заключения, списка использованной литературы и
приложений.
В первом разделе рассмотрены теоретические основы инвестиционной
деятельности и сущность инвестиционного проекта, его назначение и
структура. Также охарактеризованы показатели экономической
эффективности инвестиционных проектов.
Во втором разделе проведен анализ содержания инвестиционного
проекта по созданию салона компьютерной техники. Подробно рассмотрен
маркетинговый план, выявлены преимущества и недостатки перед
конкурентами. Проанализирован производственный план рассчитаны
затраты на начало деятельности. В организационном плане обосновывается
организационная форма планируемого предприятия и разрабатывается
организационная структура управления.
Третий раздел работы содержит финансовый план рассматриваемого
проекта. Также рассчитываются основные экономические показатели,
характеризующие эффективность проекта и его привлекательность для
инвесторов. Кроме того, подробно изучаются имеющиеся риски и
разрабатываются обоснованные предложения по их минимизации.
Практическая значимость данной работы заключается в возможности
реального применения предложенных разработок для начала
предпринимательской деятельности в сфере компьютеров и их
обслуживания.
Основные положения, выводы и рекомендации ориентированы на
широкое использование в практической деятельности с учетом ситуации в
России. Применение результатов работы позволит экономически
обоснованно формировать оптимальную структуру источников
инвестиционных ресурсов, а также комплексно оценивать эффективность их
использования.
5
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РАЗРАБОТКИ И
ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИУИОННОГО
ПРОЕКТА
1.1. Сущность и содержание инвестиционной деятельности и
инвестиционного проекта
Экономические категории «инвестиции» и «инвестиционная
деятельность» тесно взаимосвязаны. Инвестиционная деятельность
предприятия может быть изложена в широком и узком аспектах [18, c. 13]:
- «широкий» аспект: это работа предприятия, связанная с вложением
инвестиционных ресурсов для получения желаемого эффекта;
- «узкий» аспект: непосредственно процесс, в ходе которого
происходит трансформация инвестиций во вложения.
Следует выделить два этапа проведения инвестиционной деятельности:
1) на первом этапе происходит аккумулирование инвестиционных
ресурсов;
2) на втором этапе осуществляется вложение инвестиций в конкретные
объекты инвестирования для получения дохода по этим инвестициям.
Инвестиционная деятельность, таким образом, это вложение
финансовых ресурсов предприятия с целью их отдачи. Цель инвестиционной
деятельности связана с получением эффекта, именно эффект служит мотивом
для получения предприятием инвестиций, так как происходит рост
авансированной стоимости капитала [21, c. 268]. Следовательно,
инвестиционная деятельность – это единство двух процессов: вложение
инвестиций сегодня и получение результата в виде прибыли завтра.
Инвестиционная деятельность отличается от других видов
деятельности предприятия, основные отличия представлены на рисунке 1.
6
Рис. 1. Специфика и основные черты инвестиционной деятельности [18, c. 13]
Эффективность реформирования экономики зависит от притока
инвестиционных ресурсов, что следует из опыта развитых стран мира.
Наличие и использование инвестиционных ресурсов позволяет
модернизировать производство, использовать инновационные технологии,
получаемые в процессе НИОКР, обеспечивать производство
высококачественных товаров, конкурентоспособных на мировом рынке,
поддерживать устойчивые темпы роста объемов производства предприятий.
Особенности, задачи и цели инвестиционной деятельности
Основные черты инвестиционной деятельности
Во-первых, инвестиционная деятельность является главным средством
обеспечения роста эффективности его текущей деятельности,
способствующего успешному достижению стратегических целей, что, в
свою очередь, в зависимости от конкретных направлений инвестирования,
может быть достигнуто или увеличением операционных доходов в
результате роста объемов производства и реализации продукции, или
вследствие снижения удельных текущих затрат за счет своевременной
замены морально и физически устаревших техники и технологии ее
производства.
Во-вторых, неравномерность (по объемам) инвестиционной деятельности и
достаточно существенное (в особенности в случае реальных инвестиций)
отставание получения инвестиционного эффекта от периода (момента)
вложения инвестиций, то есть образование так называемого «лага
запаздывания».
В-третьих, инвестиционная деятельность, в отличие от других видов
деятельности, характеризуется достаточно высоким уровнем риска,
называемым «инвестиционным риском».
В-четвертых, при оценке масштабности инвестиционной деятельности ее
объем измеряется показателем чистых инвестиций, представляющих собой
разницу между валовыми инвестициями и суммой амортизационных
отчислений, послуживших источником инвестиционных ресурсов.
7
предприятий заключаются в следующем [9, c. 25]:
1) инвестиционная деятельность фирмы – это основная форма
обеспечивающая рост производственных сил и всего производства
предприятия и используются для реализации стратегических целей и задач.
Прибыль предприятия может при этом расти в следующих направлениях:
- увеличиваются операционные доходы за счет роста объемов
производственных и сбытовых работ
- модернизация оборудования и используемых технологий позволяет
снизить себестоимость продукции, что положительно влияет на прибыль от
реализации;
2) используемые в производственной деятельности фирмы формы и
метод привязана к отраслевой специфике, тогда как инвестиционная
деятельность характеризуется отсутствием таких привязанностей, так как
тесно взаимодействует с финансовой сферой экономики, в которой нет
отраслевой сегментации. Производственная же сфера экономики
характеризуется наличием четкой отраслевой сегментации;
3) инвестиционная деятельность и связанные с ней объемы финансовых
ресурсов неравномерны в течение определенных периодов, так как прежде
чем реализовать бизнес- проект проходит стадию накопления капитала и
инвестор дожидается благоприятных условий внешней среды для реализации
собственных бизнес – идей;
4) прибыль предприятия формируется, как правило, не сразу, а с
течением определенного периода времени, которому предшествует вложение
инвестиций;
5) в результате инвестиционной деятельности формируются денежные
потоки, которые могут быть использованы на различные цели.
Целью инвестиционной деятельности предприятия является выбор
наиболее оптимальных способов вложения финансовых ресурсов для
развития бизнеса [10, c. 161].
8
В экономической литературе встречается множество определений
инвестиционного проекта, которые, так или иначе, интерпретируют
исследуемую в работе экономическую категорию (таблица 1).
Таблица 1
Сущность инвестиционного проекта
Понятие
Автор
Содержание понятия
Инвестиционный
проект
Т.В. Воробьева
как начинание, которое в
значительной степени
характеризуется уникальностью
условий в их совокупности, таких как
поставленная цель, временные,
финансовые, кадровые и прочие
рамки, а также ограничения от других
начинаний и обусловленная проектом
организационная форма [12]
Инвестиционный
проект
В.З. Черняк
комплекс законных действий, которые
обеспечивают достижение
конкретных целей [27]
Инвестиционный
проект
Гордон Уэбстер
дело, деятельность, мероприятие,
предполагающее осуществление
комплекса каких-либо действий,
обеспечивающих достижение
определенных целей [13]
В соответствии с приведенными в таблице 1 определениями, можно
выделить несколько характеристик, которые раскрывают сущность
инвестиционного проекта (рисунок 2). Комплексность инвестиционного
проекта заключается в описании его с качественной стороны. Время,
необходимое для осуществления и его бюджет описывают инвестиционный
проект с количественной стороны. Оптимальность инвестиционного проекта
зависит от перечисленных характеристик, которые обеспечивают их
сопоставимость и сравнимость в процессе принятия управленческого
решения в области инвестирования.
9
Рис. 2. Основные характеристики инвестиционных проектов [29, с. 599]
Признаками инвестиционных проектов являются [33, с. 59]:
- направленность на реализацию определенных целей и задач;
- последовательность и этапность разработки: первоначальное общее
описание содержания инвестиционного проекта в последствии
корректируется и дополняется в зависимости от получаемой компанией
информации;
- координация, единство и комплексность действий в процессе
выполнения инвестиционного проекта;
- ограниченность инвестиционного проекта во времени, концом
проекта, как правило, является период достижения инвестиционных целей.
Соблюдение установленного заранее времени окончания проекта является
Системность проекта
Временной интервал
проекта
Бюджет проекта
наличие комплекса взаимосвязанных
мероприятий. Разработка и реализация
инвестиционного проекта связаны с процессом
последовательного осуществления ряда
мероприятий, математической моделью
которого может служить сетевая модель
(график)
его разработчик должен обосновать и задать
временной интервал рассмотрения проекта,
продолжительность его жизненного цикла.
Подходы к определению длительности этого
интервала могут учитывать комбинацию таких
факторов, как срок службы наиболее
дорогостоящего проектного оборудования,
предполагаемый период жизни проектного
продукта (услуги) на рынке, планируемое время
нахождения в данном бизнесе, срок возврата
кредита и т. д.
включает затраты и доходы с указанием
запланированного времени их осуществления
Характеристики инвестиционного проекта
10
важным этапом его реализации;
- уникальность и неповторимость инвестиционных проектов и т.д.
Таким образом, инвестиционный проект представляет собой комплекс
мероприятий, направленных на обоснование эффективности инвестиционных
вложений во вновь создаваемые объекты, либо в модернизацию
оборудования и технологий, а также целевые программы, целью которых
является развитие бизнеса и повышение экономической и социальной
выгоды.
Успешность реализации инвестиционного проекта зависит от
слаженности всех процедур анализа и сбора информации, необходимой для
его составления. Основные принципы анализа и выбора инвестиционного
проекта следующие [27, с. 82]:
- применение схожих критериев для их оценки;
- учет при принятии решения об инвестировании только прибыль и
издержки, которые связаны с реализацией данного проекта;
- анализ возможности альтернативного использования инвестиционных
средств;
- оценка долгосрочности реализации инвестиционного проекта;
- согласованность интересов всех участников инвестиционного
проекта.
Процесс разработки инвестиционного проекта представляет собой
поэтапный процесс, в ходе которого [25, с. 102]:
- создается модель;
- проводятся расчеты;
- отбирается наиболее оптимальный вариант инвестиционного проекта;
- обосновываются проектные решения и т.д.
Существенное значение в процессе принятия решения в области
инвестирования ресурсов имеет классификация инвестиционных ресурсов. В