75
2) аналитическая формула высвобождения (привлечение) оборотных
средств, в результате изменения продолжительности оборота:
ΔСО = (Дл
1
- Дл
0
) × V
1одн
, (25)
где Дл
1
,Дл
0
— длительность одного оборота оборотных средств, в днях;
V
1одн
— однодневная реализация продукции, млн. руб.
Выполним расчет величин:
Δ СО = 8579.83 – 9711.66 × 1,07 = (-)1211.058 тыс. руб.
ΔСО = (19.546-23.677)×0,33 = (-)1.363 млн. руб.
Методом цепных подстановок, определим прирост объема продукции за
счет ускорения оборотных средств (при прочих равных условиях):
Δ Vр = (Koб
1
-Koб
0
) × CO
1
(26)
Δ Vр = (18.546-15.416) × 8699.53 = 27386 тыс. руб.
По следующей аналитической формуле высчитаем влияние
оборачиваемости оборотного капитала на приращение прибыли ΔР:
Δ Р = Р
0
× (Коб
1
: Коб
0
) – Р
0
(27)
где Р
0
— прибыль за базисный период; Коб
1
, Коб
0
— индикаторы
оборачиваемости оборотных средств за отчетный и базисный периоды.
Δ Р = 13082 ×(18.546:15.416) – 13082 = 2583.166 тыс. руб.)(рис.39).
Рисунок 39. Прогноз прибыли
Итак, прогнозные показатели с учетом проведения предлагаемых мер:
—увеличение коэффициента оборачиваемости (Коб
0
=15 и Коб
1
= 19);
—снижение периода оборачиваемости ОС (Дл
0
= 24 дн. и Дл
1
= 29 дн.);
—высвобождение (привлечение) оборотных средств из оборота составит
Δ СО =(-)1211.058 тыс. руб.;
—высвобождения (привлечение) оборотных средств, в результате
изменения продолжительности оборота составит ΔСО = (-)1,363 млн. руб.;
—повышение прибыли почти в два раза (18163 тыс. руб.).
0
10000
20000
базис отчет прогноз
76
Подведем итоги 3 главы.
По результатам экспресс-диагностики, выполненной во второй главе,
выяснилась актуальность и срочность изменений отдельных сторон, так как:
— структура баланса признана неоптимальной;
— положительная динамика у суммы средней дебиторской
задолженности и рост доли дебиторской задолженности в оборотных активах;
— рост доли сомнительной ДЗ в общей сумме задолженности;
— сильная финансовая зависимость от заемных источников средств;
— депо не обладает финансово – экономической самостоятельностью.
С учетом проведения предлагаемых мер (оптимизация структуры
капитала; снижение до оптимального, уровня запасов; мотивация сотрудников с
использование критерия %ПДЗ; проведение мер, направленных на
оптимизацию обязательств в перспективе), прогнозируется:
— по динамической модели: показатель финансового левериджа (ЭФЛ=-
0,628) в седьмом периоде достигнет максимального значения (ЭФЛ=2.348), при
значительном снижении заёмных средств;
— увеличение коэффициента оборачиваемости (сКоб
0
=15 до Коб
1
= 19);
— снижение периода оборачиваемости ОС (сДл
0
= 24 дн. до Дл
1
= 29 дн);
—высвобождение (привлечение) оборотных средств из оборота составит
Δ СО =(-) 1211.058 тыс. руб.;
— высвобождения (привлечение) оборотных средств, в результате
изменения продолжительности оборота составит ΔСО = (-)1,363 млн. руб.;
— прирост объема продукции за счет ускорения оборотных средств (Δ
Vр= 27386 тыс. руб.);
— повышение прибыли почти в два раза (Δ Р =2583.166 тыс. руб.);
— преимущества мотивации сотрудников с использование критерия
%ПДЗ: просрочка будет поддерживаться в рамках не больше установленного
норматива; рост и перераспределение продаж к концу месяца.
Расчеты демонстрируют положительный эффект от проведения мер, что
позволяет считать их целесообразными и обоснованными.
77
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
На основе экспресс–диагностики финансового состояния локомотивного
депо «Орел-Сортировочный», разработаны рекомендации для принятия
оперативных управленческих решений, направленных на более эффективное
использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния.
Литературный обзор по сущности, целям и задачам экспресс-
диагностики финансового состояния, позволяет сделать определенные выводы.
1. Финансовое состояние субъектов имеет возможность видоизменяться
и быть более либо менее устойчивым и прочным, либо кризисным. Поэтому,
каждый хозяйствующий субъект нуждается в непрерывном мониторинге своего
текущего положения. Поэтому, анализ финансового состояния в зависимости от
поставленных задач, может быть выполнен в виде экспресс-диагностики.
2. Цель экспресс-диагностики финансового состояния состоит в
определении мер, какие могут быть направлены на выявление первопричин
несостоятельности, а также в определении мер, какие могут быть направлены
на слаженную работу экономической системы хозяйствующего субъекта.
В ходе экспресс-диагностики финансового состояния информационной
базой послужили: бухгалтерский баланс (ф. 1), Отчет о финансовых
результатах (ф. 2), Отчет о движении денежных средств (ф. 4).
Вторая глава посвящена экспресс-диагностике финансового состояния
анализируемого локомотивного депо «Орел-Сортировочный»:
1. По результатам технической проверки: в используемых источниках
информации неточности и поправки — не обнаружены. Следовательно, формы
отчетности будем считать источниками для принятия последующих решений.
2. По результатам арифметической проверки подразделов, разделов и
валюты баланса, можно отметить: арифметических ошибок не найдено.
3. Консолидированный баланс свидетельствует: нарушений равенства
разделов баланса не выявлено; баланс «больных точек » не имеет.
4. По итогам агрегированного баланса очевидно:
—в активе баланса значительных изменений не произошло;
78
—несмотря на то, что удельный вес долгосрочных обязательств в общей
валюте баланса остается весомым (47 п.п.), снижение веса данной статьи —
отметим как позитивный фактор для локомотивного хозяйства;
— увеличение валюты баланса.
5. По основным «правилам финансирования»: согласно концепции
«золотого сечения» и модели оптимальной структуры с учетом отраслевых
особенностей фондоемкости, структура баланса признана неоптимальной.
6. По данным анализа ликвидности и платежеспособности, несмотря
на нарушение неравенств в третьей и четвертой группах, уровень ликвидности
оптимальный (КОЛ=1.023>1). Значения всех индикаторов платежеспособности
не только соответствуют, но и превышают нормативный уровень.
7. По данным операционного анализа: несмотря на то, что показатели
маржинального дохода, обеспечивающего покрытие постоянных затрат и
получения прибыли и отношения прибыли от продаж к запасу финансовой
прочности, имеют незначительную тенденцию к снижению, у депо достаточно
выручки, необходимой для возмещения постоянных расходов.
По результатам экспресс-диагностики наметились изменения отдельных
сторон финансового развития хозяйства «Орел-Сортировочный»:
1) общие показатели:
— масштаб бизнеса депо: сумма среднемесячной выручки от реализации
продукции растет, что обусловлено ростом объема выполненных работ,услуг;
— масштабы деятельности: темп роста численности кадров 13 п. п.;
2) индикаторы платежеспособности и финансовой устойчивости.
Уровень индикатора общей степени платежеспособности снизился; но
вместе с тем, отмечено снижение индикаторов задолженности:
— уменьшение индикатора задолженности по кредитам банков и займам
характеризует перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов,
неплатежей бюджету и по внутренним долгам;
— уменьшение индикатора задолженности другим субъектам указывает
на снижение удельного веса товарных кредитов в общей сумме долгов;
79
— падение индикатора задолженности фискальной системе до 1.31п.п. и
его приближение к единице (КЗ≈1) означает крайнюю степень зависимости
субъекта хозяйствования от контрагентов;
— коэффициент внутреннего долга—изменений не отмечено;
— падение индикатор платежеспособности по текущим обязательствам;
— динамика роста индикатора индикатор покрытия текущих
обязательств оборотными активами, свидетельствует об увеличении уровня
ликвидности активов либо об уменьшении убытков;
— индикатор собственного капитала в обороте принимает
отрицательные значения, свидетельствует о том, что все оборотные средства, а
также, возможно, часть внеоборотных активов сформированы за счет заемных
средств (источников); хотя отмечен его рост;
— индикатор обеспеченности собственными средствами: темп роста
обусловлен ростом собственного капитала в обороте;
— отмечен незначительный рост индикатора финансовой автономии.
3) индикаторы эффективности финансово-хозяйственной деятельности
демонстрируют снижение: продолжительности оборота оборотных активов
(год), оборотных средств в производстве (дни); оборотных средств в расчетах;
4) индикаторы рентабельности:
— рост уровня индикатора рентабельности оборотного капитала ;
— падение уровня индикатора рентабельности продаж.
5) индикаторы интенсификации процесса производства:
— рост уровня индикатора среднемесячной выработки на одного
работника демонстрирует повышение интенсивности труда работников;
— рост уровня индикатора фондоотдачи внеоборотного капитала
демонстрирует повышение интенсивности использования основных средств.
По результатам двух методик (Шеремета – Сайфулина и В.В. Ковалева),
очевидно, что в течение трех лет в депо поддерживается нормальная
устойчивость финансового состояния; по модели Таффлера, финансовое
положение депо устойчиво, так как значение Z=0.885 попало в «зеленую» зону.
80
По результатам сформирована реальная оценка финансового положения:
— структура баланса признана неоптимальной;
— для покрытия своих запасов локомотивное депо использует
собственные средства, без использования внешних заимствований;
— однако у депо не может своевременно оплатить счета кредиторов.
— сильная финансовая зависимость от заемных источников средств;
— депо не обладает финансово – экономической самостоятельностью.
В третьей главе представлена разработка конкретных рекомендаций,
направленных на укрепление финансового состояния объекта анализа.
С учетом проведения предлагаемых мер (оптимизация структуры
капитала; снижение до оптимального, уровня запасов; мотивация сотрудников с
использование критерия %ПДЗ; проведение мер, направленных на
оптимизацию обязательств в перспективе), прогнозируется:
—согласно динамической модели: в седьмом периоде показатель
финансового левериджа (ЭФЛ=-0.628) достигнет максимума (ЭФЛ=2.348), при
значительном снижении заёмных средств;
—увеличение коэффициента оборачиваемости (с Коб
0
=15 до Коб
1
= 19);
—снижение периода оборачиваемости ОС (сДл
0
= 24 до Дл
1
= 29 дн.);
—высвобождение (привлечение) оборотных средств из оборота составит
Δ СО =(-) 1211.058 тыс. руб.;
—высвобождения (привлечение) оборотных средств, в результате
изменения продолжительности оборота составит ΔСО = (-)1.363 млн. руб.;
—прирост объема продукции за счет ускорения оборотных средств (Δ
Vр = 27386 тыс. руб.);
—повышение прибыли почти в два раза (Δ Р =2583.166 тыс. руб.);
—с использованием критерия %ПДЗ: просрочка будет поддерживаться в
рамках не больше установленного норматива; рост и перераспределение
продаж к концу месяца.
Расчеты демонстрируют целесообразность мер, положительный эффект
от их проведения, и возможность считать предложения обоснованными.
81
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
Заᶤконодаᶤтельные и нормаᶤтивные аᶤкты
1. Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием
12.12.1993), — Собрание законодательства РФ. — 26.01.2009. — №4. —
Ст.445 (с учетом поправок, действующая редакция от 07.12.2017).
2. Гражданский кодекс РФ (часть 1,2,3,4) принят 21.10.94 (в последней
редакции от ред. от 29.12.2017г.): [Электронный ресурс] — Режим доступа
http:// www. consultant. ru/document/cons_doc_LAW_5142/
3. Налоговый кодекс РФ (в действующей редакции от ред. 27.11.2017):
[Электронный ресурс] — Режим доступа http://nalogovyykodeks.ru
4. О несостоятельности (банкротстве) // Федеральный закон от 27.09.2002 №
127-ФЗ (ред. от 07.03.2018) [Электронный ресурс] — Режим доступа
http://legalacts.ru/doc/FZ-o-nesostojatelnosti-bankrotstve/
5. О лицензировании отдельных видов деятельности: ФЗ № 99-ФЗ от 04.05.2011
(в ред. закона от 10.08.2017г.): [Электронный ресурс] — Режим доступа:
https: //dogovor-urist.ru/законы/закон_о_лицензировании.
6. О бухгалтерском учете: Федеральный закон от 06.12.2011 г. N 402-ФЗ
[Электронный ресурс] : принят Гос. Думой 22.11.2011 г. : одобр. Советом
Федерации 29.11.2011 г.: (ред. от 18.07.2017 г.) // СПС «Консультант
Плюс» (дата обращения: 23.04.2018).
7. О формах бухгалтерской отчетности: приказ Минфин от 02.07.2010 № 66н (в
ред. изм. от 06.04.2015); [Электронный ресурс] — Режим доступа:
http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_103394/
8. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в
Российской Федерации от 29.07.1998 г. №34н [Электронный ресурс] : утв.
приказом Минфина РФ от 29.07.1998 г. : (ред. от 29.03.2017) // СПС
«Консультант Плюс» (дата обращения: 19.04.2018).
9. Программа разработки федеральных стандартов бухгалтерского учета на
2017 - 2019 гг.: утверждена Приказом Минфина России от 07.06.2017 N
85н. [Электронный ресурс] // СПС «Консультант Плюс».