14
Для оценки финансового состояния может быть произведен расчет
таких коэффициентов как: коэффициенты ликвидности и
платежеспособности, финансовой устойчивости предприятия, также
проводится оценка вероятности банкротства.
Завершающим этапом любого из приведенных методов анализа
финансовой отчетности является разработка организационно-технических
мероприятий по улучшению исследуемых показателей или их стабилизации в
будущих периодах.
Сравнительный анализ – это и внутрихозяйственный анализ сводных
показателей подразделений, цехов, дочерних фирм и т. п., и
межхозяйственный анализ предприятия в сравнении данных конкурентов со
среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными. [35, c. 201]
Факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов (причин) на
результативный показатель с помощью детерминированных и
стохастических приемов исследования.
Все перечисленные методы анализа относятся к формализованным.
Однако существуют и неформализованные методы: экспертных оценок,
сценариев, психологические, морфологические и т. п., которые основаны на
описании аналитических процедур на логическом уровне.
Для
клиентов
проведения
жизни
общего
является
детализированного
является
анализа финансово-
хозяйственной
операций
деятельности
органов
предприятия требуются сведения
жизни
по
продукции
установленным формам бухгалтерской
операций
отчетности.
Формы финансовой (бухгалтерской) отчетности зависят от статуса
организации.
Приказ Минфина России от 02.07.2010 г. N 66н «О формах
бухгалтерской отчетности организаций» устанавливает формы бухгалтерской
отчетности:
- бухгалтерский баланс - форма ОКУД 0710001;
- отчет о финансовых результатах составляется - форма ОКУД
0710002;
15
- отчет об изменениях капитала - форма ОКУД 0710003;
- отчет о движении денежных средств - форма ОКУД 0710004;
- отчет о целевом использовании средств - форма ОКУД 0710006.
Если организация является малым предприятием и при этом
бухгалтерская отчетность не подлежит обязательному аудиту, то
организации в данном случае составляют всего две формы:
1. Бухгалтерский баланс.
2. Отчет о финансовых результатах.
Согласно статье 14 Федерального закона от 06.12.2011 N 402-ФЗ «О
бухгалтерском учете» годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность
коммерческой организации состоит из бухгалтерского баланса, отчета о
финансовых результатах и приложений к ним, а отчетность некоммерческой
организации состоит из бухгалтерского баланса, отчета о целевом
использовании средств и приложений к ним.
Бухгалтерский баланс представляет собой систему показателей,
которые характеризует финансовое положение организации по состоянию на
отчетную дату. С помощью бухгалтерского баланса можно провести оценку
эффективность размещения капитала организации, его достаточности для
текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, а также оценить
размер и структуру заемного капитала, эффективность их привлечения. [14,
c. 39]
Баланс состоит из актива и пассива, каждый из которых состоит из
нескольких разделов.
Активом баланса является отражение имущества и обязательств,
которые находятся под контролем у предприятия, при этом используются в
его финансово-хозяйственной деятельности, а также могут принести ему
выгоду в будущем. Актив баланса делится на два раздела:
- внеоборотные активы (в данном разделе отражается имущество,
которое используется предприятием в течение долгого времени, и стоимость
которого учитывают по частям в финансовом результате);
16
- оборотные активы, данные по наличию которых находятся в
постоянной динамике, учет их стоимости в финансовом результате,
осуществляется разово.
В пассиве баланса отражаются источники тех средств, за счет которых
сформирован актив баланса. Пассив содержит три раздела:
- капитал и резервы, в которых отражены собственные средства
предприятия (ее чистые активы);
- долгосрочные обязательства, которые характеризуют задолженность
предприятия, которая существует в течение длительного времени;
- краткосрочные обязательства, которые показывают активно
меняющуюся часть задолженности предприятия. [22, c. 108]
В настоящее время, в результате всех преобразований сформировано
расположение статей и разделов бухгалтерского баланса (в соответствии с
вертикальными и горизонтальными взаимосвязями статей (показателей)
баланса). На рисунке 1.1 показаны активы, которые приобретаются за счет
соответствующих видов источников (собственных и заемных).
Рис.1.1. Взаимосвязь разделов бухгалтерского баланса
Наиболее значимой отчетной формой о финансовых результатах
предприятия является отчет о финансовых результатов. Отчет включает в
себя информацию о формировании финансовых результатов по всем видам
деятельности. Кроме того, данная форма отчетности является связующим
звеном между прошлым и нынешним отчетным периодами и показывает, за
счет чего произошли изменения в бухгалтерском балансе отчетного периода
17
по сравнению с прошлым. Иначе говоря между бухгалтерским балансом и
отчетом о финансовых результатах существует тесная взаимосвязь, которая
выражается через важнейший показатель отчетности - финансовый результат
хозяйственной деятельности организации.
В Российской Федерации формирование информации в отчете об
изменениях капитала осуществляется на основе классификационного
признака по источникам образования капитала за отчетный период. По своей
сути в отчете производится расшифровка изменений сумм показателей,
имеющих отношение к формированию собственного капитала и
представленных в бухгалтерском балансе в виде остатков на отчетную дату.
Формирование информации о движении денежных средств, в разрезе
текущей, финансовой и инвестиционной деятельности позволяет определить,
какая из них является основным генератором денежных средств и по каким
направлениям и в какой мере осуществляется их потребление. Именно такая
информация позволяет руководству организации принимать решения по
управлению потоками денежных средств, направленных на обеспечение
стабильной платежеспособности предприятия.
Приложение к бухгалтерскому балансу призвано обеспечить
пользователей бухгалтерской отчетности дополнительными данными,
которые представляют собой расшифровку основных частей баланса. Таким
образом, само название этой отчетной формы определяет ее жесткую
взаимосвязь с раскрываемыми статьями бухгалтерского баланса на основе их
сопоставимости. Получаемые таким образом данные необходимы
пользователям для реальной оценки имущественного и финансового
положения организации.
Пояснительная записка представляет собой наименее формализованный
и наиболее объемный документ в годовой бухгалтерской отчетности, с
которого опытный пользователь начинает изучение отчетности организации.
В отличие от других форм отчетности, пояснительная записка не только
18
расшифровывает количественные показатели деятельности предприятия, но
и дает их качественные характеристики.
1.3. Методика экспресс - диагностики финансового состояния
организации
Основными аналитическими показателями, характеризующими
финансовое состояние, являются коэффициенты. Для того чтобы оценить
финансовое положение фирмы рассчитываются показатели финансовой
устойчивости, ликвидности и платежеспособности, проводится анализ
баланса предприятия, проводится оценка вероятности банкротства и другие.
Финансовая устойчивость предприятия – это комплексное понятие,
которое отражает такое состояние финансов, при
котором предприятие способно стабильно развиваться, сохраняя
свою финансовую безопасность. Финансовая устойчивость является залогом
выживания предприятия на рынке.
Для оценки финансовой устойчивости предприятия используются
абсолютные и относительные показатели.
Абсолютные показатели финансовой устойчивости - это показатели,
которые позволяют рассматривать финансовую устойчивость как
характеристику, которая свидетельствует о стабильном превышении доходов
над расходами, свободном маневрировании денежными средствами, а также
эффективном их использовании.
К абсолютным показателям финансовой устойчивости относятся:
- абсолютный прирост совокупных активов (пассивов, валюты
баланса);
- абсолютный прирост собственных средств (собственного капитала)
предприятия;
- наличие собственных оборотных средств;
19
- обеспеченность материальных оборотных активов (запасов)
устойчивыми источниками формирования;
- абсолютный прирост чистой выручки;
- абсолютный прирост чистой прибыли;
- абсолютный прирост чистого денежного потока (разность между
совокупным поступлением и совокупным выбытием денежных средств по
операционной деятельности).
Относительные показатели финансовой устойчивости – это показатели,
которые широко распространены в отечественной мировой и практике.
Информационной базой для их расчета является бухгалтерский баланс
предприятия. Рассмотрим коэффициенты, характеризующие финансовую
устойчивость предприятия (таблица 1.2).
Таблица 1.2
Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия
Наименование показателя
Что характеризует
Способ
расчета
Интерпретация
показателя
1.Коэффициент
задолженности (плечо
финансового рычага) (Кз)
Соотношение
между заемными и
собственными
средствами
ЗК/СК
Рекомендуемое
значение –не выше,
чем 0,67
2.Коэффициент
обеспеченности СОС (Ко)
Долю СОС в ОА
СОС/ОА
Рекомендуемое
значение выше 0,1
(10%). Ч
3.Коэффициент финансовой
независимости (автономии)
(Кфн)
Долю СК в ВБ
СК/ВБ
Рекомендуемое
значение – выше, чем
0,5.
4.Коэффициент
самофинансирования (Ксф)
Соотношение
между
собственными и
заемными
средствами
СК/ЗК
Значение выше 1,0
указывает на
возможность покрытия
собственным капиталом
заемных средств
5. Коэффициент финансовой
устойчивости (Кфу)
Какая часть актива
финансируется за
счет устойчивых
источников
(СК+ДО)/ВБ
0,6
6.Коэффициент
маневренности (Км)
Долю СОС в СК
СОС/CК
0,2-0,5
7.Коэффициент Ф
напряженности (Кфнапр)
Долю заемных
средств в ВБ
заемщика
ЗК/ВБ
Не более 0,5
8.Коэффициент соотношения
Сколько ОА
ОА/ВОА
Индивидуален для
20
мобильных и
иммобилизованных активов
(Кс)
приходится на
каждый рубль ВОА
С
каждой организации.
9.Коэффициент имущества
производственного
назначения (Кипн)
Долю ИПН в А
предприятия
(ВОА+З)/А
Не менее, чем 0,5.
где:
ЗК - заемный капитал;
СК- собственный капитал;
СОС- собственные оборотные средства;
А - активы
ОА- оборотные активы;
ВБ - валюта баланса;
ДО – долгосрочные обязательства;
ВОА – внеоборотные активы;
ИПН – имущество производственного назначения.
Анализ финансовой устойчивости на определенную дату позволяет
выяснить, насколько рационально организация управляет собственными и
заемными средствами в течение периода, предшествующего этой дате.
Недостаточная финансовая устойчивость может привести к
неплатежеспособности организации. В то же время наличие значительных
остатков свободных денежных средств усложняет деятельность организации
за счет их иммобилизации в излишние материально-производственные
запасы и затраты, а также свидетельствует о нерациональной финансовой
политике.
Высшим проявлением финансовой устойчивости является способность
организации развиваться исключительно за счет собственных источников
финансирования, однако такая политика существенно тормозит развитие
организации, что отражает эффект финансового рычага, показывающий
величину приращения рентабельности собственного капитала при
увеличении заемных средств в общей сумме капитала.
Одним из важнейших критериев оценки финансового положения
предприятия является его платежеспособность, под которой понимается
готовность возместить кредиторскую задолженность при наступлении сроков
платежа текущими поступлениями денежных средств. Иначе говоря,
предприятие считается платежеспособным, когда оно в состоянии выполнить
свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.
21
Платежеспособность, прежде всего, есть следствие ликвидности активов
предприятия, его бесперебойной и рентабельной деятельности, возможности
свободного маневрирования денежными средствами и т.д.
Проводя оценку платежеспособности организации, обращают
внимание на такие показатели, как наличие денежных средств на расчетных
счетах в банках, в кассе предприятия, убытки, просроченная
дебиторская и кредиторская задолженность, не погашенные в срок кредиты и
займы.
Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и
способностью своевременно и полностью выполнять платежные
обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций
денежного характера. Она влияет на формы и условия коммерческих сделок,
в том числе на возможность получения кредита.
Низкая платежеспособность может быть, как случайной, временной,
так и длительной. Причинами могут быть недостаточная обеспеченность
финансовыми ресурсами, невыполнение плана реализации продукции,
нерациональная структура оборотных средств, несвоевременное поступление
платежей от контрагентов и др.
Организация считается платежеспособной, если имеющиеся у нее
денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги,
временная финансовая помощь другим предприятиям) и дебиторская
задолженность (реальная к взысканию) покрывают ее краткосрочные
обязательства - краткосрочные ссуды, кредиторскую задолженность.
Улучшение платежеспособности организации неразрывно связано с
политикой управления оборотными активами и текущими пассивами. Чем
более рационально управление активами, тем выше финансовая
устойчивость, платежеспособность, эффективность деятельности.
На первом этапе анализа финансовой устойчивости организации
производится оценка обеспеченности оборотных активов, запасов и затрат
источниками формирования. Общая величина основных источников
22
формировании текущих активов определяется, как сумма собственных
оборотных средств, краткосрочных кредитов, займов и кредиторской
задолженности.
Собственные оборотные средства (СОС) - часть собственного капитала
организации, вложенная в оборотные активы. Увеличение этого показателя
является положительной тенденцией. Основным и постоянным источником
увеличения собственных оборотных средств является прибыль.
Наличие собственных оборотных средств рассчитывается следующим
образом: к сумме капитала и резервов (III раздел баланса) прибавляется
сумма долгосрочных займов (IV раздел баланса), в результате чего
определяется сумма собственных и приравненных к ним средств. Из этой
суммы вычитается сумма внеоборотных активов (I раздел баланса) и в итоге
получается сумма собственных оборотных средств. Величину собственных
оборотных средств можно определить и по-другому: как превышение
текущих активов над текущими обязательствами (II раздел баланса минус V
раздел баланса). Этот показатель дает представление о том, какая сумма
оборотных средств останется в распоряжении предприятия после
расчетов по краткосрочным обязательствам: в некотором смысле, это
характеристика свободы действий и финансовой устойчивости предприятия с
позиции краткосрочной перспективы.
СОС = 1300 + 1400 - 1100 = 1200 – 1500 (1)
Часто для анализа финансовой устойчивости организации используют
трехфакторную модель. Она заключается в определении излишка или
недостатка величины собственных и заемных средств для формирования
запасов и затрат организации (З).
1
При этом определяются следующие показатели:
1. Наличие собственных оборотных средств на конец отчетного
периода. Рассчитывается как разница между собственным капиталом и
внеоборотными активами.
1
Лупей Н.А., Соболев В.И. Финансы. Учебное пособие. - М.: Магистр, 2016 - С. 417.
23
СОС = СК - ВОА = 1300 – 1100 (2)
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников
финансирования запасов (СДИ) рассчитывается следующим образом: к
величине собственных оборотных средств прибавляют долгосрочные
кредиты и займы.
СДИ = СОС + ДКЗ = (1300 - 1100) + 1400 (3)
3. Общая величина основных источников формирования запасов
(ОИ) рассчитывается суммированием собственных оборотных средств,
долгосрочных кредитов и займов, краткосрочных обязательств.
ОИ = СДИ + КО = (1300 - 1100 + 1400) + 1500 (4)
Далее определяются показатели обеспеченности запасов источниками
их финансирования:
1. Излишек (+), недостаток (–) собственных оборотных средств:
∆СОС = СОС – 3 (5)
2. Излишек (+), недостаток (–) собственных и долгосрочных
источников финансирования запасов:
∆СДИ = СДИ – 3 (6)
3. Излишек (+), недостаток (–) общей величины основных
источников покрытия запасов:
∆ОИ = ОИ – 3 (7)
Приведенные показатели обеспеченности запасов
соответствующими источниками финансирования трансформируются в
трехфакторную модель:
(М): М = (∆СОС; ∆СДИ; ∆ОИ) (8)
Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости
организации.
В зависимости от соотношения анализируемых показателей
(запасов и общей величины основных источников их формирования) условно
выделяют четыре типа финансовой устойчивости организации.