63
относятся такие финансовые инструменты как факторинг, форфейтинг,
учет векселей.
Из вышеперечисленных финансовых инструментов наиболее
выгодным является факторинг, позволяющий покрывать риски
поставщика, а также эффективно управлять дебиторской
задолженностью.
Преимуществами факторинга, помимо отсутствия залогового
обеспечения, является улучшение показателей финансовой отчетности,
ведь при факторинге дебиторская задолженность превращается в
денежные средства без увеличения обязательств компании.
В анализируемой организации, учитывая состав и структуру
дебиторской задолженности в 2016 г., лишь 70 % от общей суммы
могло бы быть профинансировано за счет услуг факторингового
отделения коммерческого банка, что привело бы к сокращению
дебиторской задолженности практически на 50 млн. руб. и, как
следствие, повлекло бы за собой сокращение кредиторской
задолженности на аналогичную величину (таблица 3.5).
Таблица 3.5
Показатели рентабельности
Наименование
Третий
квартал
2017 г. (факт)
Третий квартал
2017 г.(план)
Отклонение
тыс. руб.
%
Дебиторская
задолженность
68635
20591
48044
30,0
Кредиторская
задолженность
60655
12611
48044
20,8
Разумеется, использование факторинговых услуг приведет к
сокращению общей выручки от реализации, но, поскольку для ООО
«Интер-Прайс» средняя процентная ставка по факторингу будет равна
15 %, сокращение составит 7207 тыс. руб. (менее 1 %).
Вслед за выручкой уменьшится и чистая прибыль: согласно
расчетам сокращение составит менее 15 %, что никак не отразится на
64
рентабельности активов предприятия. Расчет коэффициентов
ликвидности и показателей рентабельности после изменения структуры
баланса представлен в таблице 3.6.
Таблица 3.6
Показатели рентабельности и ликвидности в ООО «Интер-
Прайс» до и после изменения структуры баланса
Несмотря на сокращение чистой прибыли, показатели
рентабельности, как видно из таблицы 3.6, практически не изменились,
однако существенно повысилась ликвидность предприятия, что
свидетельствует о целесообразности проведенных структурных
преобразований.
Что касается кредиторской задолженности, то одним из наиболее
действенных способов оптимизации кредиторской задолженности
является ее реструктуризация, под которой в современной
экономической науке понимается возможность получения от кредитора
различных уступок, направленных на снижение размера задолженности.
В качестве наиболее приемлемых способов реструктуризации
кредиторской задолженности выступают:
· рассрочка и отсрочка платежей;
· погашение задолженности путем передачи готовой продукции
кредитору при взаимном согласии;
· перевод краткосрочных обязательств в долгосрочные;
· продажа дебиторской задолженности кредитору.
Наименование
третий
кварта
л 2017
г. факт
третий
квартал
2017 г.
план
Абсолютное
отклонение (+, -
) 2017 г.
(факт) от 2017
г. (план)
Рентабельность активов, %
11,4
11,4
0,0
Рентабельность текущих активов, %
16,2
17,5
1,3
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,05
0,2
0,15
Коэффициент срочной ликвидности
0,05
1,1
1,05
Коэффициент текущей ликвидности
1,73
2,3
0,57
65
Прогнозный баланс предприятия будет представлен в таблице 3.7.
Таблица 3.7
Прогнозныи баланс ООО «Интер-Прайс»
Показатели
Сумма, тыс.руб.
Структура,%
Изменения
факт
прогноз
факт
прогноз
тыс.
руб.
%
I Имущество всего
15766
17311
100
100
1545
110
1.1 внеоборотные
активы
851
851
5,4
4,9
-
100
1.2 оборотные активы
14915
16460
94,6
95
1545
110
1.2.1 запасы и затраты
5938
1500
37,6
9
- 4438
-75
1.2.2дебиторская
задолженность
8787
8787
56
51
-
100
1.2.3 денежные
средства
190
6173
1
35
5983
3249
II Источники всего:
15766
17311
100
100
1545
110
2.1 собственныи
капитал
655
1829
4
10,5
1174
279
2.2 заемныи капитал, в
том числе:
15111
15482
96
89,5
371
102,5
2.2.1долгосрочная
задолженность
-
-
-
-
-
-
2.2.2 краткосрочные
кредиты
2703
2703
17
15,5
-
100
2.2.3 кредиторская
задолженность
12408
12779
79
74
371
103
Прогнозный баланс показывает, что снижение доли запасов на 75%,
позволило увеличить в 32 раза приток денежных средств, тем самым доля
абсолютно ликвидных активов составила 35% имущества предприятия.
Изменилась структура капитала: собственный капитал увеличился и составил
10,5%, доля заемного капитала сократилась на 6,5%. В результате внедрения
указанных мероприятий потенциал ООО «Интер-Прайс» вырос на 10% или
1545 тыс. руб.
Снижение запасов, себестоимости и рост прибыли повлияют на
финансовое состояние и платежеспособность предприятия.
Из таблицы 3.8 видно: при заданных условиях ликвидность баланса
увеличится. Увеличение денежных средств за счет поступлений от
66
реализации запасов и увеличения объема балансовой прибыли, обеспечивает
рост быстрой и текущей ликвидности. Данные показатели были существенно
ниже пороговых значений, что было обусловлено высоким уровнем запасов.
Предприятию в деревообработке и торговле сложно минимизировать запасы,
поэтому в дальнейшем фирма может вновь столкнуться со снижением
ликвидности.
Таблица 3.8
Показатели прогнознои ликвидности
Показатели
2015
2016
2017
прог-
ноз
Норма-
тивное
значение
Изменения
2016 к
2015
2017
прогноз
к 2015
2017
прогноз
к 2016
1.Текущая
ликвидность
0,9
0,99
1,06
1≤Ктл≤2
+0,09
+0,16
+0,07
2.Быстрая
ликвидность
0,41
0,59
0,97
Клб≥0,8-1
+0,18
+0,56
0,38
3.Абсолютная
ликвидность
0,00
4
0,01
0,4
Кла≥0,2-
0,5,
+0,006
+0,396
0,39
4. Общая
платежеспособ
ность
1,03
1,04
1,1
Кц≥1
0,01
+0,07
+0,06
5.
Ликвидность
предприятия
0,88
0,97
1,04
+0,09
+0,16
+0,07
Оптимизация запасов позволяет сократить продолжительность
операционного цикла на 59 дней, что характеризует ускорение
оборачиваемости активов (таблица 3.9). Длительность оборота материальных
средств сократится на 59 дней, а число оборотов за период увеличится до 7,6.
Таблица 3.9
Показатели прогнознои платежеспособности
Показатели
2016 факт
2017 прогноз
Изменения
1.Коэффициент оборачиваемости
оборотных активов
1,35
1,7
0,35
2. Длительность оборота
оборотных активов
270
215
-55
67
3.Коэффициент оборачиваемости
материальных оборотных средств
3,4
7,6
4,2
4. Длительность оборота
материальных средств
107
48
-59
5.Коэффициент оборачиваемости
дебиторскои задолженности
3,4
3,4
-
6. Длительность оборота
дебиторскои задолженности
107
107
-
7.Коэффициент оборачиваемости
кредиторскои задолженности
2,2
1,7
-0,5
8. Длительность оборота
кредиторскои задолженности
166
215
49
9.Коэффициент оборачиваемости
собственного капитала
43
19
-24
10.Продолжительность
операционного цикла
214
155
-59
11.Продолжительность
финансового цикла
48
-60
108
12.Долгосрочная
платежеспособность
-
-
13. Коэффициент восстановления
0,5
1,062
0,562
В завершение необходимо еще раз подчеркнуть, что управление
дебиторской и кредиторской задолженностью позволяет повысить
ликвидность баланса, увеличить показатели рентабельности, а также
повысить егофинансовую устойчивость в целом.
68
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В результате проведенного исследования в работе были сделаны
следующие выводы и обобщения.
Главная цель анализа финансового состояния – своевременно выявить
и устранить недостатки в финансовой деятельности и найти резервы
улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
Для достижения указанных целей используются различные методы
экономического анализа. В современных условиях очень часто используются
рейтинговые методы анализа, основа которых была заложена за рубежом в
моделях анализа банкротства предприятий. Современные рейтинговые
методы предназначены не только для оценки вероятности банкротства, но и
для более точной оценки финансового состояния предприятия, с целью
корректировки стратегии его развития.
Во второй главе выпускной квалификационной работы был проведен
анализ финансового состояния предприятия ООО «Интер-Прайс».
Предварительный обзор основных экономических показателей за три года
выявил, что предприятие работает нестабильно, финансируется за счет
заемных средств и большая часть имущества образована запасами
материалов и дебиторской задолженностью. Дальнейшая оценка была
направлена на выявление причин сложившейся ситуации и включала анализ
ресурсов, затрат, результативности деятельности и финансового состояния.
Исследование ресурсов показало, что предприятие достаточно
обеспечено как материальными, так и трудовыми ресурсами, но их
неэффективное использование неблагоприятно сказывается на финансовых
результатах деятельности.
Анализ агрегированного баланса показал, что 96% имущества в 2016
году образовано за счет заемных средств, что делает деятельность
предприятия зависимой от внешних инвесторов. Кроме того, большую часть
69
имущества составляют запасы и дебиторская задолженность, а это делает
предприятие неплатежеспособным и малопривлекательным как для
партнеров, так и для инвесторов.
Для преодоления кризисного состояния и повышения эффективности
деятельности было предложено: оптимизировать размер запасов и сократить
долю заемных средств за счет высвободившегося капитала предприятия.
Реализация сверхнормативных запасов по номинальной цене увеличила долю
абсолютных активов в 32 раза, что может обеспечить предприятию
способность покрыть текущие обязательства независимо от временного
периода. Сокращение запасов позволит на 8% снизить затраты на их
хранение, в связи с чем прибыль предприятия может вырасти в 4 раза.
Образовавшиеся на счетах предприятия временно свободные денежные
средства предложено использовать на погашение задолженности перед
поставщиками, что снизит долю заемных средств и за счет отсутствия
нарушений графиков платежей, увеличит собственный капитал ООО «Интер-
Прайс» почти в 5 раз. При этом показатели маневренности и обеспеченности
собственными средствами могут достигнуть нормативного значения.
По результатам реализации предложенных мероприятий имущество
предприятия сократится на 18%, но при этом качество активов обеспечит
предприятию необходимый уровень платежеспособности и инвестиционной
привлекательности. Что позволит в будущем увеличить потенциал
предприятия и усилить позиции на рынке.
В соответствии с прогнозным балансом общий эффект от снижения
затрат и сокращения обязательств составит 1668 тыс. руб. При этом
положительный эффект может быть получен не только для предприятия, но и
для экономики в целом, так как рост прибыли увеличивает отчисления в
бюджет. Увеличится интенсивность использования капитала и имущества,
что позволит со временем усилить независимость и устойчивость
финансового состояния предприятия, которое на данный момент является
удовлетворительным. На основании роста коэффициентов рентабельности
70
можно сделать вывод, что предложенные мероприятия позволят в 4 раза
увеличить эффективность производства и использования оборудования, на
45% – отдачу на капитал и в 5 раз – эффективность всего предприятия. Иначе
говоря, каждый рубль вложенного в производство имущества будет
приносить 16 копеек прибыли вместо 3,2 коп.
Для поддержания уровня платежеспособности и рентабельности, и
улучшения финансового состояния предлагаются следующие рекомендации:
1. Ввести систему управленческого учета для обеспечения
предоставления достоверной и в полном объеме информации о результатах
деятельности предприятия. Это обеспечит возможность контролировать
себестоимость и объем запасов, даст базис для принятия решений по объему
производства, позволит своевременно выявлять проблемы и принимать
необходимые решения.
2. Сократить длительность оборота дебиторской задолженности,
путем своевременной инкассации и введения штрафных санкций за
просрочку платежа или пересмотра договорных обязательств. Данное
мероприятие позволит сократить операционный цикл, а в его рамках и
финансовый. Что положительно отразится на платежеспособности и
ликвидности, а значит и на репутации предприятия.
71
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от
30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 05.05.2014) (с изм. и доп., вступ. в силу с
01.09.2014).
2. Федеральный закон от 08.02.1998 N 14-ФЗ (ред. от 29.06.2015) «Об
обществах с ограниченной ответственностью»
3. Абушенкова М. О продаже продукции, финансовых результатах и
выкупе собственных акций / Марина Абушенкова // Главбух/ - 2013. -
№ 20.
4. Адамайтис Л.А. Применение сравнительной рейтинговой оценки в
анализе инвестиционной привлекательности предприятия / Л.А.
Адамайтис // Экономический анализ: теория и практика. – 2015. – №41.
– С. 27-34.
5. Аксенов Е.П. Финансовый менеджмент: закономерности, этапы
развития // Финансовый менеджмент. – 2014. - № 4. – С. 14 – 23.
6. Акулич В. В. Методика анализа основных средств // Планово-
экономический журнал. – 2014. №7. – 30–35 с.
7. Ансофф И. Новая корпоративная стратегия / пер. с англ. – М.:
Прогресс, 2011. – 245с.
8. Антикризисное управление: бухгалтерский учет и финансовый анализ.
Ставрополь, 2013. – 152 с.
9. Артеменко В. Г., Анисимова Н. В. Экономический анализ. М.: КноРус,
2011 г. – 288с.
10. Бакулевская Л.В. Сущность современного финансового менеджмента
и его влияние на развитие финансовой стратегии организации //
Экономические науки. – 2013. - № 4. – С. 189 – 195.
11. Бариленко, В.И. Влияние на оценку платежеспособности // М.:
ИНФРА-М, 2015. – 412 с.