56
Потенциальная возможность предприятия достигать приемлемое
финансовое состояние определяется объемом получаемой прибыли. К
основным составляющим, определяющим объем прибыли предприятия,
относятся цены и объемы реализации продукции, уровень производственных
издержек и доходы от прочих видов деятельности, т.е. не только внутренние
факторы. Такие как активность отдела маркетинга или сбытовой службы,
адекватная ценовая политика, высокие затраты (связанные с внедрением новых
технологий), но и внешние факторы, к которым можно отнести наличие
платежеспособного спроса на продукцию фирмы.
Отдельного внимания заслуживает анализ затрат предприятия. Одной из
возможных причин высоких затрат являются высокие цены на сырье,
материалы, комплектующие, услуги, устанавливаемые поставщиками. В этом
снижение затрат возможно только через поиск альтернативных поставщиков,
заменителей сырья и т.д. Причиной возникновения высоких затрат могут быть
не только поставщики, но и само предприятие. В частности, высокие затраты на
электроэнергию, отопление, потребление воды могут возникать в связи с
отсутствием контроля за расходованием ресурсов. Например, для небольших
компаний существенными расходами могут быть телефонные счета,
командировочные расходы и т.п. В этом случае снижения затрат можно
добиться внедрением процедуры контроля.
В некоторых случаях избыточные затраты возникают из-за
недозагруженности производственных мощностей, что требует сокращения
фондов и ведет к снижению постоянных затрат (например, вывод
непрофильных подразделений на аутсорсинг).
Еще одной причиной снижения прибыли может быть высокий уровень
штрафов, пеней за просроченные задолженности или срывы контрактов,
расходы непроизводственного характера.
На основе анализа научных подходов к анализу финансового состояния
можно выделить три основные составляющие, которые относятся к области
57
управления результатами деятельности организации
24
: это управление
оборотными средствами (оборотным капиталом), управление инвестиционной
политикой и управление структурой источников финансирования. Рассмотрим
их последовательно.
Инвестиционная политика. Компания может осуществить капитальные
вложения в строительство производственных помещений, приобретение
оборудования, приобретение других предприятий, повышающие финансовые
возможности компании. Такие инвестиционные вложения могут являться одной
из причин ухудшения финансового состояния организации, поскольку
происходит долгосрочное изъятие капитала и сокращаются возможности
самофинансирования и мобилизации денежных средств.
Управление оборотными средствами. Для многих действующих
предприятий причина финансовых затруднений состоит в нерациональном
управлении оборотными средствами. Существует несколько причин такого
положения:
− высокий уровень товарно-материальных запасов, которые выводят
денежные средства из оборота. Причинами аккумулирования товарно-
материальных запасов являются, как правило, оптовые закупки с целью
снижения стоимости сырья, либо неэффективность работы службы снабжения.
Эффективным средством улучшения финансовых показателей компании
является формирование цепочек поставок и политика управления запасами.
− большая дебиторская задолженность – проблема многих
предприятий в современной рыночной экономике. Для управления дебиторской
задолженностью можно использовать не только юридические (контрактные
формы контроля), но и организационные меры оптимизации дебиторской
задолженности, к которым ведение реестра покупателей, учет дата выставления
и оплаты счета, контакт с ответственными лицами у контрагентов.
24
Давыдова И.Ш. Некоторые подходы к улучшению финансового состояния фирмы в современных условиях
хозяйствования [Текст] / И. Ш. Давыдова, С. В. Алешкина // Научные исследования: от теории к практике :. В 2
т. Т. 2 / редкол.: О. Н. Широков [и др.]. Чебоксары: ЦНС «Интерактив плюс», 2016. № 2 (8). С. 104–107.
58
Управление структурой источников финансирования – важнейшим
фактором определяющим финансовое состояние предприятия является баланс
собственного и заемного капитала. Избыточное привлечение заемного капитала
может повысить издержки предприятия, снижая эффективность финансовой
деятельности.
Важнейшей частью улучшений финансового состояния предприятия
является определение причин снижения финансовых показателей, что не всегда
обусловлено качеством самого финансового анализа. Необходимо уточнение и
понимание причин формирования данного финансового состояния: внутренние
факторы предприятия или факторы внешней среды.
Система факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия,
показана на рисунке 3.
Рисунок 3 - Система факторов, влияющих на финансовое
состояние предприятия
59
Прогнозирование финансового состояния предприятия всегда должно
осуществляться после комплексного анализа с целью определения
перспективного финансового состояния в ближайшем будущем и, как
следствие, разработки соответствующих мероприятий. Прогнозирование
движения денежных средств является важнейшей составляющей
прогнозирования финансового состояния в целом.
Достоверность, точность, обоснованность используемых методов
обеспечивает эффективность системы прогнозирования в целом. Реализация
вышеперечисленных направлений позволит улучшить финансовое состояние
предприятия.
При помощи финансового анализа можно объективно оценить
внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать
его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности,
перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные
решения. Как правило, до недавних пор, финансовый анализ компании
существовал не в полном своем объеме, и управление многих российских
компаний было построено, прежде всего, на доверии. Но в тяжелой финансово-
экономической ситуации страны, многие компании, а именно собственники
компаний, почувствовали, что управление их бизнесом не эффективно.
3.2 Экономическое обоснование мер по улучшению финансового
состояния.
Для улучшения финансового состояния и повышения эффективности
деятельности анализируемого предприятия необходимо провести следующие
мероприятия: внедрить систему управленческого учета; оптимизировать
уровень запасов; снизить себестоимость; сократить зависимость от внешних
инвесторов. Данные мероприятия взаимосвязаны и дополняют друг друга.
Система управленческого учета внедряется для повышения
эффективности управления предприятием и позволяет обеспечить руководство
60
сведениями по оперативным результатам деятельности, что способствует
своевременному выявлению проблем и позволяет принять необходимые
решения для предотвращения негативных последствий. Кроме того, система
управленческого учета позволит получить более точную информацию по
исчислению прибыли, формированию себестоимости и запасов, а так же
обеспечит анализ и контроль использования ресурсов, подготовит информацию
для принятия решений о структуре и объемах производимой продукции.
Отсутствие контроля за поставками сырья и материалов, а также за
соотношением расходов сырья с объемом производства, привело к ситуации
низкой платежеспособности предприятия при общем росте объема имущества.
Реализация сверхнормативных запасов, объем которых на конец 2016 г.
составил 4438 тыс. руб., позволит не только облегчить структуру активов и
увеличить их оборачиваемость, но снизит себестоимость продукции, так как
хранение запасов требует дополнительных расходов. Кроме того,
сверхнормативный запас увеличивает зависимость предприятия от кредиторов.
Таким образом, снижение запасов повлияет на ликвидность предприятия, его
финансовое состояние и результативность.
Таблица 15
Изменение себестоимости при снижении запасов сырья и
материалов
Виды материальных затрат
2016 год,
тыс.
руб.
факт
2017 год,
тыс.руб.
прогноз
Изменения
план-факт
тыс. руб.
%
Основные материалы
6500
6500
-
1
Топливо и энергия
4204
4204
-
1
Услуги сторонних организаций
5200
3645
-1555
-30
из них:
затраты на хранение материалов
2080
525
-1555
-30
транспортные услуги
3120
3120
-
-
Прочие материалы
2360
2360
-
-
итого:
18264
16709
-1555
-8,5
Себестоимость
19558
18003
-1555
-8
Запасы материалов
5938
1500
-4438
-74,7
61
В таблице 15 показаны изменения материальных затрат и себестоимости
в целом в результате сокращения запасов до нормативного уровня. Из таблицы
видно, что выбытие сверхлимитных запасов позволяет снизить затраты на их
хранение на 1555 тыс. руб. или на 30%. При этом экономия материальных
ресурсов составит 8,5%, что позволит снизить себестоимость на 8%. По
отношению к прошлому году экономия могла составить 18% вместо 11%, т.е.
при оптимальном уровне запасов предприятие могло сэкономить еще 6% и тем
самым увеличить финансовый результат своей деятельности.
Изменение прибыли при снижении себестоимости отражено в таблице 16
снижение себестоимости на 8% вызывает рост валовой прибыли в 3,8 раз.
Таблица 16
Прогнозируемые показатели прибыли в результате снижения
себестоимости
Показатели
Сумма, тыс, руб
Темпы роста,%
2015
2016
факт
2017
прогноз
2016
факт
2017
прогноз
Выручка от реализации
22271
20089
20089
90,2
90,2
Себестоимость
22021
19548
18003
88,7
82
Валовая прибыль
250
541
2086
216,4
834
Прибыль от продаж
250
541
2086
216,4
834
Прочие расходы
-74
-36
-36
-107
-107
Прибыль до налогообложения
176
505
2050
286,9
405,9
Налог на прибыль
35,2
101
410
286,9
405,9
Чистая прибыль
140,8
404
1640
286,9
405,9
Реализация сверхлимитных запасов и последующий рост прибыли
повлияют на структуру баланса предприятия. Во-первых, изменится структура
имущества: запасы снизятся на 4438 тыс. руб., а средства от их реализации
поступят на счета предприятия. Во-вторых, в результате снижения
себестоимости и роста прибыли собственный капитал предприятия увеличится
на 1174 тыс. руб., а налог на прибыль изменит задолженность перед бюджетом
на 371 тыс. руб. – все это не только повлияет на структуру пассива баланса, но
и увеличит сумму источников финансирования на 1545 тыс. руб. Кроме того,
рост прибыли увеличит поступления денежных средств, величина которых
62
составит 6173 тыс. руб. на конец отчетного года. Прогнозный баланс
предприятия будет представлен в таблице 17.
Таблица 17
Прогнозный баланс ООО «ТСГМ и О»
Показатели
Сумма,
тыс.руб.
Структура,%
Изменения
факт
прогноз
факт
прогноз
тыс.
руб.
%
I Имущество всего
15766
17311
100
100
1545
110
1.1 внеоборотные активы
851
851
5,4
4,9
-
100
1.2 оборотные активы
14915
16460
94,6
95
1545
110
1.2.1 запасы и затраты
5938
1500
37,6
9
- 4438
-75
1.2.2дебиторская задолженность
8787
8787
56
51
-
100
1.2.3 денежные средства
190
6173
1
35
5983
3249
II Источники всего:
15766
17311
100
100
1545
110
2.1 собственный капитал
655
1829
4
10,5
1174
279
2.2 заемный капитал,
15111
15482
96
89,5
371
102,5
в том числе:
2.2.1 долгосрочная
задолженность
-
-
-
-
-
-
2.2.2 краткосрочные кредиты
2703
2703
17
15,5
-
100
2.2.3 кредиторская
задолженность
12408
12779
79
74
371
103
Прогнозный баланс показывает, что снижение доли запасов на 75%,
позволило увеличить в 32 раза приток денежных средств, тем самым доля
абсолютно ликвидных активов составила 35% имущества предприятия.
Изменилась структура капитала: собственный капитал увеличился и составил
10,5%, доля заемного капитала сократилась на 6,5%. В результате внедрения
указанных мероприятий потенциал ООО «ТСГМ и О» вырос на 10% или 1545
тыс. руб.
Снижение запасов, себестоимости и рост прибыли повлияют на
финансовое состояние и платежеспособность предприятия (таблица 18, 19).
Из таблицы 18 видно: при заданных условиях ликвидность баланса
увеличится. Увеличение денежных средств за счет поступлений от реализации
запасов и увеличения объема балансовой прибыли, обеспечивает рост быстрой
и текущей ликвидности. Данные показатели были существенно ниже
63
пороговых значений, что было обусловлено высоким уровнем запасов.
Предприятию в деревообработке и торговле сложно минимизировать запасы,
поэтому в дальнейшем фирма может вновь столкнуться со снижением
ликвидности.
Таблица 18
Показатели прогнозной ликвидности
Показатели
2015
2016
2017
прогноз
Нормативн
ое
значение
Изменения
2016 к
2015
2017
прогноз
к 2015
2017
прогно
з к
2016
1.Текущая
ликвидность
0,9
0,99
1,06
1≤Ктл≤2
+0,09
+0,16
+0,07
2.Быстрая
ликвидность
0,41
0,59
0,97
Клб≥0,8-1
+0,18
+0,56
0,38
3.Абсолютная
ликвидность
0,004
0,01
0,4
Кла≥0,2-
0,5,
+0,006
+0,396
0,39
4. Общая
платежеспособность
1,03
1,04
1,1
Кц≥1
0,01
+0,07
+0,06
5. Ликвидность
предприятия
0,88
0,97
1,04
+0,09
+0,16
+0,07
Оптимизация запасов позволяет сократить продолжительность
операционного цикла на 59 дней, что характеризует ускорение
оборачиваемости активов (таблица 19). Длительность оборота материальных
средств сократится на 59 дней, а число оборотов за период увеличится до 7,6.
Таблица 19
Показатели прогнозной платежеспособности
Показатели
2016
факт
2017
прогноз
Изменени
я
1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов
1,35
1,7
0,35
2. Длительность оборота оборотных активов
270
215
-55
3. Коэффициент оборачиваемости материальных
оборотных средств
3,4
7,6
4,2
4. Длительность оборота материальных средств
107
48
-59
5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности
3,4
3,4
-
6. Длительность оборота дебиторской задолженности
107
107
-
7. Коэффициент оборачиваемости кредиторской
задолженности
2,2
1,7
-0,5
64
8. Длительность оборота кредиторской задолженности
166
215
49
9.Коэффициент оборачиваемости собственного
капитала
43
19
-24
10.Продолжительность операционного цикла
214
155
-59
11. Продолжительность финансового цикла
48
-60
108
12.Долгосрочная платежеспособность
-
-
13. Коэффициент восстановления
0,5
1,062
0,562
Далее определим прогнозное финансовое положение предприятия
(таблица 20): не смотря на положительное изменение коэффициентов,
финансовая структура ООО «ТСГМ и О» остается неустойчивой. Низкое
значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами
и показатель концентрации собственного капитала отражают, что зависимость
предприятия от внешних источников существенно не изменится. Снижение
себестоимости позволит на 19% увеличить самофинансирование оборотных
средств, но на 80% улучшит маневренность капитала.
Таблица 20
Изменение финансовой устойчивости под воздействием снижения
себестоимости
Показатели
2015
2016
2017
прогноз
норма
Изменения
2016
к
2015
2017
прогноз
к 2015
2017
прогноз
к 2016
1. Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными средствами
-0,11
-0,13
0,06
≥1
-0,002
0,17
0,19
2. Коэффициент
концентрации
0,033
0,04
0,1
≥0,5
0,007
0,07
0,06
3.Коэффициент
финансовой зависимости
29,8
24
9,5
(1;0,6)
-5,8
-20,3
-14,5
4.Коэффициент
маневренности
-2,9
-0,3
0,5
≥0,2-
0,5
2,6
3,4
0,8
5.Коэффициент
финансирования
0,03
0,04
0,1
≥1
0,01
0,07
0,06
6. Коэффициент
финансовой
устойчивости
0,03
0,04
0,1
-
0,01
0,07
0,06
7. Коэффициент
прогнозирования
банкротства
-0,098
-0,012
0,05
-
0,089
0,15
0,06
65
Для более значимых изменений финансового положения необходимо
оптимизировать кредиторскую задолженность, которая составляет 95% средств
предприятия, тем самым делает финансовое состояние ООО «ТСГМ и О»
нестабильным. Кроме того, несоблюдение графика погашения задолженности,
из-за отсутствия временно свободных денежных средств, привело к наложению
на предприятие штрафных санкций. В 2015 г. сумма штрафа составила 75 тыс.
руб., а в текущем периоде – 36 тыс. руб., что отрицательно повлияло на
доходность предприятия. Снижение уровня краткосрочных заемных средств
позволит: снизить зависимость предприятия от кредиторов, увеличить
эффективность использования собственных средств, сократить
продолжительность финансового цикла, избежать штрафных санкций и
сохранить прибыль предприятия.
Так как большая часть заемных средств состоит из обязательств перед
поставщиками сырья и материалов, то снижать данную задолженность
целесообразно за счет средств полученных от реализации сверхлимитных
запасов данных ресурсов. В результате этой операции обязательства перед
поставщиками уменьшатся на 4438 тыс. руб. и составят 8341 тыс. руб.
Своевременное погашение текущих обязательств позволяет сохранить
прибыль от продаж в полном объеме, избежав штрафных санкций.
Следовательно, сумма балансовой прибыли увеличится, по сравнению с
прошлым периодом, на 36 тыс. руб., общий рост чистой прибыли составит
413%, из них 2% в результате своевременной оплаты обязательств и 401% от
реализации сверхнормативных запасов (таблица 21).
Таблица 21
Изменение прибыли в результате выполнения договорных
обязательств
Показатели
Сумма, тыс, руб
Темпы роста,%
факт
Прогноз
1
Прогноз
2
Прогноз
1
к
факту
Прогноз
2
к
прогнозу
1
Прогноз
2
к
факту
Выручка от реализации
20089
20089
20089
100
100
100
Себестоимость
19548
18003
18003
92
100
92