75
динамики имущества организации и источников его финансирования, анализ
ликвидности и платежеспособности организации, анализ деловой активности
организации, анализ финансовых результатов деятельности организации,
анализ финансовой устойчивости и прогнозирование вероятности банкротства
организации. При проведении диагностики по каждому из указанных
направлений используются различные методы финансового анализа,
основными из которых являются: методы вертикального и горизонтального
анализа, метод анализа коэффициентов, трендовый и факторный анализ.
Важная роль в процессе экспресс – диагностики финансового состояния
организации также принадлежит прогнозированию вероятности наступления
банкротства, которое также может быть проведено с использованием
различных методов и моделей.
Основным источником информации при проведении экспресс –
диагностики финансового состояния организации являются основные формы
бухгалтерской отчетности – бухгалтерский баланс и отчет о финансовых
результатах, а также приложения к ним – отчет об изменениях капитала, отчет о
движении денежных средств и пояснение к бухгалтерскому балансу и отчету о
финансовых результатах.
Экспресс – диагностика финансового состояния организации имеет
большое значение в информационном обеспечении процесса принятия
управленческих решений. Экспресс – диагностика выполняет важную роль на
каждом из этапов процесса принятия решений. На стадии подготовки
управленческого решения она позволяет оценить реальное финансовое
положение предприятия в конкретный момент времени и выявить возникшую
проблему. На стадии разработки управленческого решения экспресс –
диагностика способствует рациональной организации процесса выбора
альтернатив. Также на стадии разработки управленческого решения с помощью
методов экспресс – диагностики проводится оценка прогнозной финансовой
отчетности, с помощью которой определяется целесообразность реализации той
или иной альтернативы для организации. На заключительном этапе разработки
76
управленческого решения финансовая диагностика выполняет контрольные
функции и позволяет оценить, в какой мере реализованы запланированные
мероприятия.
Объектом практического исследования, проведенного в данной работе
выступало ОАО «Ставропольский пивоваренный завод». В процессе
проведения экспресс – диагностики финансового состояния данной
организации был проведен анализ структуры и динамики ее бухгалтерского
баланса, выполнен расчет и анализ показателей деловой активности и
рентабельности, дана оценка ликвидности баланса, общего уровня
ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, а
также осуществлен прогноз вероятности наступления банкротства. По
результатам экспресс – диагностики финансового состояния ОАО
«Ставропольский пивоваренный завод» были сделаны следующие выводы:
1. В 2015 г. в составе и структуре активов и пассивов ОАО
«Ставропольский пивоваренный завод» произошел ряд изменений, которые с
точки зрения влияния на финансовое состояние предприятия можно оценить
положительно. Это прежде всего рост абсолютной величины и удельного веса
оборотных активов в общей сумме активов предприятия и собственного
капитала в общей сумме источников финансирования;
2. В 2015 г. по сравнению с результатами прошлых лет была выявлена
положительная динамика основных показателей платежеспособности
предприятия. Одновременно с этим нужно отметить, что все показатели
ликвидности находились на достаточно низком уровне, что указывает на
неспособность предприятия обеспечить покрытие краткосрочных обязательств
за счет имеющихся активов. Как показали расчеты, невысокий уровень
ликвидности предприятия был обусловлен недостаточным объемом денежных
потоков прежде всего по текущим операциям, что привело к сокращению
сальдо денежных потоков, сформировавшихся за период;
3. В 2015 г. впервые за трехлетний период на предприятии
сформировалось положительное значение показателя собственных оборотных
77
средств, которых тем не менее было недостаточно для формирования запасов.
В 2015 г. в ОАО «Ставропольский пивоваренный завод» сформировался
дефицит собственных и долгосрочных источников покрытия запасов, что
позволяет признать финансовое состояние предприятия неустойчивым.
4. По результатам экспресс – диагностики финансового состояния ОАО
«Ставропольский пивоваренный завод» был сделан вывод о замедлении
оборачиваемости оборотных активов прежде всего вследствие снижения
скорости оборота дебиторской задолженности, что в свою очередь привело к
росту продолжительности операционного цикла предприятия на 10,6 дней;
5. По итогам выполненных расчетов в 2013 – 2015 гг. была выявлена
устойчивая тенденция рост показателей прибыли и рентабельности
деятельности ОАО «Ставропольский пивоваренный завод», что
свидетельствует о повышении эффективности финансово – хозяйственной
деятельности предприятия.
На основе данных бухгалтерского баланса и отчета о финансовых
результатах предприятия был осуществлен прогноз вероятности наступления
банкротства с использованием моделей прогнозирования с использованием как
российских, так и зарубежных экономистов: модель Альтмана, модель
Шеремета – Сайфулина и модель Бивера. Результаты прогнозирования
показали, что в настоящее время вероятность наступления банкротства на
предприятии является относительно невысокой, но тем не менее существует
вероятность ухудшения финансовой ситуации в том случае, если на
предприятии не будут реализованы меры, направленные на повышение уровня
ликвидности и финансовой устойчивости организации.
Таким образом, по результатам экспресс – диагностики финансового
состояния ОАО «Ставропольский пивоваренный завод» были выявлены
следующие проблемы:
1. Недостаточный уровень текущей платежеспособности и ликвидности
организации;
78
2. Недостаточный объем денежного потока для обеспечения приемлемого
уровня ликвидности;
3. Неустойчивое финансовое состояние организации;
4. Замедление оборачиваемости дебиторской задолженности и
увеличение продолжительности операционного цикла;
С учетом выявленных проблем было разработано дерево решений, на
основе которого для улучшения финансового состояния предприятия ему были
даны следующие рекомендации:
1. Увеличить объем реализации продукции на региональных рынках на
259,4 тыс. дал. или 88648 тыс. руб. Это позволит увеличить сальдо денежных
потоков за период на 18266 тыс. руб.
2. Осуществить факторинговую операцию с дебиторской
задолженностью, что позволит увеличить объем денежных поступлений на
42962 тыс. руб. и сократит период оборачиваемости дебиторской
задолженности на 9,53 дня.
3. Осуществить выпуск неразмещенных акций, что позволит увеличить
собственный капитал предприятия на 24610 тыс. руб., а также провести
переоценку внеоборотных активов, что приведет к росту добавочного капитала
на 9065 тыс. руб.
В результате сформулированных рекомендаций прирост коэффициента
абсолютной ликвидности составит 0,25 пункта, что обеспечит оптимальное
значение показателя. Коэффициент быстрой ликвидности увеличится на 0,15
пункта, а коэффициент текущей ликвидности на 0,13 пункта. В результате
ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности продолжительность
операционного цикла уменьшится на 9,53 дня. Реализация мер, направленных
на увеличение собственного капитала позволит увеличить собственный
оборотный капитал на 33675 тыс. руб.
Таким образом, все сформулированные рекомендации способны оказать
положительное влияние на финансовое состояние организации.
79
Список использованной литературы
1. Гражданский Кодекс Российской Федерации (ГК РФ) от 30.11.1994 N 51-ФЗ
(принят ГД ФС РФ 21.10.1994) (действующая редакция от 28.11.2015)
2. Федеральный Закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 N
127-ФЗ (ред. от 29.12.2015)
3. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 № 208-ФЗ
(ред. от 29.06.2015).
4. Федеральный Закон «О бухгалтерском учете». № 402 – ФЗ от 06.12.2011,
(ред. от 23.05.2016).
5. Приказ Минэкономразвития РФ от 21 апреля 2006г. №104 «Об утверждении
методики проведения федеральной налоговой службой учета и анализа
финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и
организаций».
6. Приказ ФСФО РФ от 23.01.2001 N 16 "Об утверждении "Методических
указаний по проведению анализа финансового состояния организаций".
7. Абрютина, М.С. Финансовый анализ: Учебник. – М.: Дело и сервис, 2011. –
292 с.
8. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учебник. – М.: Финансы
и статистика, 2013 – 528 с.
9. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной
деятельности предприятия: Учебное пособие. – М.: Инфра-М, 2007. – 215 с.
10. Белолипецкий В.Г. Финансовый менеджмент: Учебник – М.: КноРус, 2008.
с. 298
11. Брэгг М.С. Финансовый анализ. – М.: Альпина Паблишер, 2013. – 608 с.
12. Васильева Л.С., Петровская М.В. Финансовый анализ: Учебник/ Л.С.
Васильева, М.В. Петровская. – М.: КноРус, 2015. – 544 с.
13. Герасимова В.А. Анализ и диагностика финансово – хозяйственной
деятельности промышленного предприятия. – М.: КноРус, 2016. – 358 с.
14. Гончаров А. И., Терентьева М.В. Анализ платежеспособности
хозяйствующего субъекта: Учебник. – М.: Инфра-М, 2014. – 340 с.
80
15. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия:
Учебное пособие. – М.: ДИС, 2012. - 208с.
16. Донцова Л.В, Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской (финансовой)
отчетности: Учебное пособие. – М.: Дело и Сервис, 2015 . – 260 с.
17. Демко И.И. Сравнение отечественного и зарубежного опыта диагностики
финансового состояния компаний// Аудит и финансовый анализ. – 2013. - № 4.
– с. 21-27
18. Ерина Е.С. Основы анализа и диагностики финансового состояния
предприятия. – М.: МГСУ, 2013. – 96 с.
19. Жулега И. А. Методология анализа финансового состояния предприятия:
Монография. - ГУАП. — СПб., 2010. — 235 с.
20. Ионова А.Ф., Селезнева Н.А. Финансовый анализ: Учебное пособие – М.: ТК
Велби, Издательство проспект, 2009. – 624 с.
21. Илышева Н.Н., Крылов С.И. Анализ в управлении финансовым состоянием
коммерческой организации– М.: Финансы и статистика, 2014. – 240 с.
22. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: Учебное пособие. – М.:
ТК Велби, Издательство проспект, 2009. – 624 с.
23. Канке, А.А., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности
предприятия: Учебное пособие. – М.: Инфра-М, 2007. – 288 с
24. Казакова Н.А. Финансовый анализ: Учебник и практикум. – М.: Юрайт,
2015. – 540 с.
25. Караванова Б.П. Мониторинг финансового состояния предприятия: Учебно –
методическое пособие. – М,: Инфра – М, 2012. – 224 с.
26. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Методы и процедуры: Учебник. – М.:
Финансы и статистика, 2011. – 560 с.
27. Кравцова Т.В., Лукьяненко Т.В. Диагностика финансового состояния и
особенности финансового оздоровления предприятия// Финансовый
менеджмент. – 2014. - № 8. - с. 11 - 22
28. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учебник – М.: Дело и Сервис,
2009. – 400 с.
