65
решения проблемы улучшения финансового состояния ОАО «Ставропольский
пивоваренный завод». В качестве одной из основных рекомендаций,
направленных на улучшение финансового состояния организации, за счет
увеличение объема денежных поступлений является увеличение объема
продаж. Анализ основных показателей финансово – хозяйственной
деятельности ОАО «Ставропольский пивоваренный завод» показал, что
снижение объема продаж в натуральном выражении наблюдался по одной
группе продукции предприятия: пиву. Поэтому при обосновании решений по
увеличению объема продаж необходимо обратить первоочередное внимание
именно на данный вид продукции. Особое внимание руководство предприятия
должно уделить локальному рынку, т.е. рынку Ставропольского края, на
котором в 2015 г. было реализовано 8% от общего объема продаж, что в
натуральном выражении составило 254,68 тыс. дал.
В то же время по оценкам сотрудников маркетинговой службы
предприятия на региональном рынке пива Ставропольского края возможно
увеличение объема продаж данного напитка примерно на 5-7% в год благодаря
устойчивому сокращению объема импорта. Таким образом, потенциально
возможное увеличение объема продаж в натуральном выражении составит 17,8
тыс. дал. Также в качестве потенциального рынка по оценкам сотрудников
маркетинговой службы, необходимо рассматривать рынок Краснодарского края
преимущественно в период с июня по сентябрь, что обусловлено значительным
увеличением туристического потока в данном регионе. Потенциально
возможный прирост объема продаж в данном регионе сотрудниками
маркетинговой службы рассматривался на уровне 11% от фактического объема
продаж в 2015 г. В натуральном выражении это составит 241,6 тыс. дал. (2196,6
тыс. дал.*0,11) в год.
Таким образом, потенциально возможный прирост объема продаж в
натуральном выражении составит:
17,8 + 241,6 = 259,4 тыс. дал.
66
В соотношении с объемом реализации 2015 г. прирост объема реализации
составит 8,1% (259,4 тыс. дал./ 3183,5 тыс. дал.*100%). Производственные
мощности пивного производства предприятия в 2015 г. были задействованы на
78,6%. Таким образом, прирост объема выпуска в 8,1% может быть достигнут
без приобретения дополнительного оборудования на основе имеющихся
производственных мощностей.
Средняя цена 1 литра пива ОАО «Ставропольский пивоваренный завод»
составляет 34,188 руб.
Таким образом, прирост денежных поступлений от продаж с учетом
потенциально возможного объема реализации в натуральном выражении
составит:
2594*34,188 = 88648 тыс. руб.
Расчет затрат сырья на 1 литр пива ОАО «Ставропольский пивоваренный
завод» выполнен в таблице 22
Таблица 22
Расчет затрат сырья на производство пива ОАО «Ставропольский
пивоваренный завод»
Наименован
ие сырья
Кол-во
на
партию
500л.
сусла,
кг.
Кол-во на
литр сусла
Кол-во на
литр пива
Стоимост
ь ед./ кг.
Стоимость на
литр пива,
руб.
Солод
светлый пилз
85,5
0,171
0,2012
37
7,4437
Солод кара
плюс 10
4,5
0,009
0,0106
33
0,3494
Хмель
ароматный
0,48
0,00096
0,0011
1000
1,1294
Хмель
горький
0,328
0,000656
0,0008
2200
1,6979
Молочная
кислота
0,111
0,000222
0,0003
85
0,0222
Кальций
0,111
0,000222
0,0003
50
0,0130
Цинк
0,005555
0,00001111
1,3071
500
0,0065
Кизельгур
0,008333
0,000016666
1,9607
30
0,0006
Фильтр-
картон
0,001944
0,000003888
4,5742
65
0,0003
Углекислота
10
0,02
0,0235
10,8
0,2541
67
Пищевая
газовая смесь
5
0,01
0,0117
19,17
0,2255
Кислород
5
0,01
0,0117
38,3
0,4506
Моющие ср-ва
4,17
0,00834
0,0098
73,1
0,7173
Дезинфицир.
Ср-ва
0,42
0,00084
0,0010
106,2
0,1050
Пенные ср-ва
0,55555
0,0011
0,0013
86,4
0,1129
Дрожжи
прессованные
0,14
0,0003
0,0003
3600
1,1859
Итого:
13,9305
Таким образом, дополнительные выплаты поставщикам сырья в связи с
планируемым увеличением объема выпуска продукции составят:
2594*13,9305 = 36136 тыс. руб.
Помимо выплат поставщикам предприятием оплачиваются услуги по
поставке электроэнергии, водоснабжению, теплоснабжению, канализации,
услуги транспорта и связи, услуги по вывозу мусора, рекламе. Расчет суммы
выплат по прочим услугам выполнен в таблице 23
Таблица 23
Расчет суммы платежей по прочим работам и услугам ОАО
«Ставропольский пивоваренный завод»
Вид работ/
услуг
Объем
потребления
Стоимость ед.,
руб.
Общая
стоимость,
тыс. руб.
Выплаты в
расчете на 1
л. пива, руб.
электроэнергия
23100
1,73
36849
2,2202
Вода, м
3
106,2
12,26
1302,012
0,0723
Канализация, м
3
106,2
13,8
1465,56
0,0814
Теплоснабжение
3125
0,1666
ФЗП
144516
8,9877
Транспорт
15026
0,8333
Связь
5840
0,2777
Вывоз мусора
2125
0,1204
Реклама
8000
0,4423
Итого
13,2019
Таким образом, дополнительные выплаты поставщикам услуг в связи с
планируемым увеличением объема выпуска продукции составят:
2594*13,2019 = 34246 тыс. руб.
С учетом выполненных расчетов можно определить возможный прирост сальдо
денежных потоков по текущим операциям в результате увеличения объема
продаж продукции ОАО «Ставропольский пивоваренный завод» на
региональных рынках. Он составит:
68
88648 – 36136 – 34246 = 18266 тыс. руб.
Следовательно, если допустить неизменность остальных показателей
отчета о движении денежных средств, можно прогнозировать рост сальдо
денежных потоков за период на 18266 тыс. руб. На эту же сумму увеличится
остаток денежных средств на конец периода, что в свою очередь окажет
положительное влияние на уровень ликвидности предприятия.
В качестве варианта решения проблемы низкого уровня ликвидности
организации можно также рассматривать мероприятия, направленные на
сокращение периода инкассирования дебиторской задолженности, который в
сравнении с 2014 г. увеличился на 11,57 дней и в свою очередь вызвал рост
продолжительности операционного цикла предприятия. В целях сокращения
периода инкассирования дебиторской задолженности ОАО «Ставропольский
пивоваренный завод» рекомендуется внедрить в практику управления
дебиторской задолженностью факторинговые операции.
Анализ предложения на рынке факторинговых услуг Ставропольского
края показал, что в качестве фактора может выступать ЗАО «ЮникредитБанк»,
который помимо банковских предлагает клиентам и пакет факторинговых
услуг. Факторинговые услуги оказываются ЗАО «ЮникредитБанк» на
следующих условиях:
1. Комиссия фактора – 0,9%
2. Стоимость денежного ресурса 0,01% в день
3. Размер финансирования – 80% от переданной в факторинг дебиторкой
задолженности.
При этом необходимо также учитывать, что фактический срок отсрочки
платежа, предоставленной покупателям ОАО «Ставропольский пивоваренный
завод» составил 27 дней, просроченных платежей на конец периода у
предприятия не было.
С учетом перечисленных выше условий величина расходов по
факторингу в процентах составит:
((0,9%/0,8)/27)*360 = 15%
69
15% + 0,01%*360 = 18,6%
Таким образом, расходы по факторингу составят 18,6% от суммы,
переданной фактору. Для того чтобы непогашенный остаток дебиторской
задолженности ОАО «Ставропольский пивоваренный завод» сохранить на
уровне 2014 г. предприятию рекомендуется передать факторинговой компании
не менее 50% от суммы дебиторской задолженности, сформировавшейся на
конец 2015 г., что в денежном выражении составит:
107404*0,5 = 53702 тыс. руб.
В денежном выражении расходы по факторингу составят:
53702*0,186 = 9988 тыс. руб.
При осуществлении факторинговой операции, объем денежных
поступлений на предприятии составит:
53702*0,8 = 42962 тыс. руб.
На эту же сумму увеличится остаток денежных средств на конец периода,
что также положительно повлияет на показатель абсолютной ликвидности.
Таким образом, в результате сформулированных рекомендаций остаток
денежных средств на конец периода составит:
597+18266+42962 = 61825 тыс. руб.
С учетом прогнозируемого остатка денежных средств рассчитаем
значение коэффициента абсолютной ликвидности. Оно составит:
61825/ 216364 = 0,28
Из расчетов видно, что в результате сформулированных рекомендаций
коэффициент абсолютной ликвидности увеличится с 0,03 о 0,28 и будет
соответствовать рекомендуемому значению. Также необходимо отметить, что в
результате реализации рекомендаций по осуществлению факторинговых
операций остаток дебиторской задолженности на конец периода сократится на
53702 тыс. руб. Это необходимо учесть при расчете коэффициента быстрой
ликвидности, значение которого составит:
(53702 + 61825 + 5500+2149)/ 216364 = 0,67
70
Из расчетов следует, что прирост коэффициента быстрой ликвидности
составит 0,15 пункта (0,67-0,52).
Значение коэффициента текущей ликвидности составит
(143816 + 2417 + 53702 + 61825 + 5500+2149)/216364 = 1,34
Следовательно, прирост коэффициента текущей ликвидности в сравнении
с 2015 г. составит:
1,34 – 1,21 = 0,13
Следовательно, рекомендации по повышению объема продаж и передачи
дебиторской задолженности на условиях факторинга позволят повысить
значения коэффициентов ликвидности, что в свою очередь положительно
повлияет на уровень платежеспособности предприятия.
Передача части дебиторской задолженности на условиях факторинга в
свою очередь положительно повлияет на скорость ее оборота. Для расчета
прогнозного значения коэффициента оборачиваемости дебиторской
задолженности необходимо рассчитать ее среднюю стоимость. Она составит:
(53702 + 46183)/2 = 49942,5 тыс. руб.
Таким образом, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
при условии снижения ее остатков составит:
1013612/49942,5 = 20,29
Продолжительность одного оборота при этом будет равна
360/20,29 = 17,74 дней
Таким образом, продолжительность одного оборота дебиторской
задолженности сократится на 9,53 дня (27,27 – 17,74), что положительно
повлияет на финансовое состояние организации.
Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности в свою очередь
позволит увеличить доход от продаж продукции предприятия. Прирост дохода
в результате ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности составит:
49942,5*(20,29-13,24) = 352094 тыс. руб.
71
Из расчетов видно, что прирост дохода, который может быть получен в
результате ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности полностью
компенсирует расходы предприятия по факторингу.
По результатам экспресс – диагностики финансового состояния ОАО
«Ставропольский пивоваренный завод» был выявлен недостаток собственных
средств для формирования оборотных активов предприятия. По результатам
диагностики было установлено, что собственный капитал предприятия в 2015 г.
показал положительную динамику, а его прирост был достигнут
преимущественно за счет внутренних источников и прежде всего за счет роста
прибыли. В то же время ОАО «Ставропольский пивоваренный завод»
использовало не все доступные источники роста собственного капитала. Так, в
соответствии с уставом предприятия, оно вправе дополнительно разместить 980
акций номинальной стоимостью 25023,08. По данным независимого
регистратора, который ведет реестр акционеров ОАО «Ставропольский
пивоваренный завод» - ОАО «Независимый регистратор ЮФО», рыночная
стоимость акций общества по состоянию на 31.08.2016 г. составила 25113,18
руб.
Наиболее целесообразным для ОАО «Ставропольский пивоваренный
завод» будет размещение акций на условиях закрытой подписки по рыночной
стоимости. При этом общая стоимость размещенных акций по номинальной
стоимости должна быть отнесена на уставный капитал, а разница между
номинальной и рыночной стоимостью – на добавочный капитал.
Таким образом, прирост уставного капитала составит:
25023,08*980/1000 = 24522 тыс. руб.
Прирост добавочного капитала составит:
(25113,18 – 25023,08)*980/1000 =88 тыс. руб.
Таким образом, общий прирост собственного капитала за счет
дополнительного размещения акций составит:
24522 + 88 = 24610 тыс. руб.
72
В качестве основной меры краткосрочного характера, способной
обеспечить увеличение собственного капитала предприятия, можно
рассматривать переоценку основных средств в сторону увеличения их
балансовой стоимости. Коммерческая организация может не чаще одного раза в
год (на начало отчетного года) переоценивать группы однородных объектов
основных средств по текущей (восстановительной) стоимости. При принятии
решения о переоценке по таким основным средствам следует учитывать, что в
последующем они переоцениваются регулярно. Переоценка производится на
первое число отчетного года и её результаты появятся в балансе только в
отчетном году (а не на конец предыдущего года). Кроме того, нужно учесть,
что увеличение остаточной стоимости основных средств ведет к увеличению
налога на имущество организаций, но не включается в базу по налогу на
прибыль.
В соответствии с данными бухгалтерского учета ОАО «Ставропольский
пивоваренный завод» общая сумма переоценки внеоборотных активов составит
С учетом остаточной стоимости основных средств, полученной по
данным бухгалтерского учета предприятия, сумма переоценки внеоборотных
активов может составить 9065 тыс. руб. Сумма переоценки также должна быть
отнесена на добавочный капитал, что в свою очередь также приведет к росту
собственных средств предприятия.
С учетом сформулированных рекомендаций величина собственных
оборотных средств составит:
640289 + 24610 + 9065 + 44432 – 639202 = 79194 тыс. руб.
Таким образом, расчеты показывают, что в результате рекомендаций по
повышению собственного капитала предприятия, величина собственных
оборотных средств вырастет на 33675 тыс. руб. (79194- 45519), что в свою
очередь положительно повлияет на финансовую устойчивость предприятия.
Выводы по 3 главе
С учетом проблем, выявленных по результатам проведения экспресс –
диагностики финансового состояния ОАО «Ставропольский пивоваренный
73
завод» было построено дерево решений, а также сформулированы конкретные
рекомендации:
1. Увеличить объем реализации продукции на региональных рынках на
259,4 тыс. дал. или 88648 тыс. руб. Это позволит увеличить сальдо денежных
потоков за период на 18266 тыс. руб.
2. Осуществить факторинговую операцию с дебиторской
задолженностью, что позволит увеличить объем денежных поступлений на
42962 тыс. руб. и сократит период оборачиваемости дебиторской
задолженности на 9,53 дня.
3. Осуществить выпуск неразмещенных акций, что позволит увеличить
собственный капитал предприятия на 24610 тыс. руб., а также провести
переоценку внеоборотных активов, что приведет к росту добавочного капитала
на 9065 тыс. руб. В результате данных мер собственный оборотный капитал
увеличится на 33675 тыс. руб.
74
Заключение
В ходе написания работы в полном объеме были раскрыты поставленные
задачи, и в частности проанализирована экономическая сущность экспресс –
диагностики финансового состояния, проведен обзор основных методик
экспресс – диагностики и определена ее роль в принятии оперативных
управленческих решений, выполнена экспресс – диагностика финансового
состояния предприятия, выявлены проблемы и предложены пути их решения.
Диагностика финансового состояния выполняет ключевую роль в системе
управления современными организациями. Она представляет собой одно из
основных направлений финансового анализа на предприятии, которое
позволяет оценить его финансовое положение и выявить в динамике симптомы
явлений, способных препятствовать достижению поставленных целей.
Отличительная особенность экспресс – диагностики финансового состояния
организации состоит в том, что экспресс – диагностика должна проводиться за
короткий период времени и предполагает выполнение несложных расчетов,
которые по своему содержанию сводятся к чтению ее финансовой отчетности.
Основной целью экспресс - диагностики финансового состояния
организации является выявление недостатков в ее финансовом механизме,
прогнозирование на основе наблюдаемых тенденций возможного развития
событий и принятие на основе разработанных прогнозов необходимых
управленческие решения. Экспресс – диагностика финансового состояния
организации обеспечивает получения оперативной, наглядной и простой
оценки финансового благополучия и динамики развития организации и
позволяет проводить его постоянный мониторинг. Она помогает выделить
наиболее сложные проблемы управления организации в целом и ее
финансовыми ресурсами в частности, и позволяет таким образом сузить
область поиска причин основных проблем, снижающих эффективность
финансово – хозяйственной деятельности организации.
Экспресс – диагностика финансового состояния организации
осуществляется по пяти основным направлениям: оценка структуры и