55
принято решение о невыплате дивидендов за 2013 год, а также отнесение
чистой прибыли на развитие предприятия. В 2015 году было принято решение
выплачивать дивиденды за 2014 год в сумме 10,8 тыс. рублей.
Таким образом, принцип выплаты дивидендов определяется по
остаточному принципу, так как из чистой прибыли, полученной в 2014 году (12
тыс. рублей) 10% было перечислено в резервный фонд, а оставшаяся сумма
чистой прибыли была начислена для выплаты дивидендов.
Анализ финансового состояния показал, что предприятие формирует
агрессивную политику управления активами, так как удельный вес оборотных
активов имеет высокий удельный вес. Политика управления текущими
пассивами также является агрессивной.
Кредитная политика предприятия определяет особенности
коммерческого кредитования в рамках управления дебиторской
задолженностью. Необходимо отметить, что на предприятии коммерческий
кредит используется только в рамках оптовых поставок цветочной продукции.
Поэтому кредитная политика предполагает применение отсрочки платежа на 30
дней при закупке цветочной продукции свыше 50000 рублей.
Инвестиционная политика предполагает обновление материально-
технической базы предприятия. Стоит отметить, что в 2015 году инвестиции в
производственный инвентарь составили 24,5 тыс. рублей.
Как видно по данным рисунка 8 наблюдается сокращение
инвестиционных расходов с 48,9 тыс. рублей до 24,5 тыс. рублей.
Рисунок 8 Динамика инвестиционных затрат предприятия
56
Таким образом, инвестиции носят характер скорее выборочный, так как
инвестиции осуществляются за счет собственных средств.
Для оценки эффективности финансовой политики обобщим результаты
финансового анализа состояния предприятия. Основными показателями,
которые характеризуют эффективность финансовой политики предприятия
являются: показатели финансовой устойчивости и платежеспособности
предприятия; показатели ликвидности баланса предприятия; показатели
финансовых результатов деятельности предприятия.
В таблице 12 представлены данные показатели с оценкой их изменения.
Таблица 12
Оценка эффективности финансовой политики предприятия ОАО
«Зеленый город»
Показатели
2014
год
2015
год
Изменение
1. Показатели финансовой устойчивости
Коэффициент финансовой устойчивости
0,19
0,08
Уменьшился
Коэффициент автономии
0,19
0,08
Уменьшился
Коэффициент обеспеченности собственными
средствами
0,16
0,07
Уменьшился
Коэффициент платежеспособности
0,23
0,09
Уменьшился
2. Показатели ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности
1,19
1,08
Уменьшился
Коэффициент быстрой ликвидности
0,69
0,61
Уменьшился
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,42
0,17
Уменьшился
3. Показатели финансовых результатов
Прибыль от продаж, тыс. руб.
186
2098
Выросла
Прибыль до налогообложения, тыс. руб.
116
1408
Выросла
Чистая прибыль, тыс. руб.
12
519
Выросла
Рентабельность продаж, %
2,41
6,79
Вырос
Рентабельность активов, %
0,68
7,03
Вырос
Рентабельность собственного капитала, %
2,63
72,53
Вырос
Как свидетельствует общая оценка эффективности финансовой
политики, наблюдается сокращение показателей финансовой устойчивости и
ликвидности, в тоже время наблюдается рост показателей результативности, а
именно прибыли и рентабельности.
Эффективность финансовой политики определяется тем, насколько
эффективно осуществляется управление денежными потоками предприятия. На
рисунке 9 представлена динамика положительного денежного потока
(поступления) и отрицательного денежного потока (платежи).
57
Рисунок 9 Динамика денежных потоков предприятия ОАО
«Зеленый город»
Динамика денежных потоков, показанная на рисунке, позволяет
говорить об отсутствии синхронности между положительным и отрицательным
потоками. Такая асинхронность говорить о недостаточном финансовом
планировании.
Обобщая проделанный в работе анализ, можно говорить, о том, что
действующая финансовая политика предприятия недостаточно эффективна.
58
Глава 3. Основные направления совершенствования финансовой
политики предприятия
3.1 Разработка предложений по улучшению краткосрочной финансовой
политики предприятия
Финансовая политика предприятия, проанализированная в работе,
позволяет сделать ряд выводов.
В силу того, что предприятие достаточно молодое и активно пытается
развивать свою деятельность и укреплять позиции на рынке предприятий,
предлагающих аналогичные услуги ОАО «Зеленый город».
Финансовая политика предприятия еще недостаточно проработана с
позиции стратегического подхода. Так на предприятии разрабатываются
тактические цели, тогда как стратегические цели не обозначены.
Кроме того, к наиболее слабым местам финансовой политики
предприятия следует отнести политику управления активами. Подтверждением
неэффективности политики управления активами является то, что финансовое
состояние предприятия характеризуется сокращением показателей
ликвидности, ухудшением показателей финансовой устойчивости, автономии и
обеспеченности собственными средствами.
Специфика деятельности предприятия определяет, что одной из
важнейших направлений в финансовой политике предприятия является именно
политика управления активами и пассивами предприятия.
Кроме того, следует отметить недостаточно активную инвестиционную
политику предприятия, что подтверждается практически отсутствием основных
средств.
Еще одним недостатком финансовой политики предприятия является
отсутствие практики бюджетирования.
В целях совершенствования финансовой политики рекомендуется
применить системный подход, который будет базироваться на взаимосвязи
всех элементов финансовой политики. Кроме того, в качестве стратегических
целей финансовой политики предприятия необходимо обозначить:
59
1) Укрепление финансового положения предприятия.
2) Инвестирование программы развития предприятия.
3) Увеличение рыночной доли на рынке услуг по озеленению.
Финансовая политика предприятия должна быть направлена на развитие
предприятия. Поэтому определим основные мероприятия обеспечивающие
улучшение финансовой политики предприятия:
- разработать меры по повышению финансовой устойчивости и
ликвидности предприятия;
- определить основные направления инвестиционной политики
предприятия и источники их финансирования;
- разработать систему обязательных к формированию планов и
бюджетов;
- организовать на предприятии возможности функционирования
системы финансового мониторинга и контроля.
Рассмотрим особенности формирования финансовой политики с учетом
предлагаемых рекомендаций.
Мероприятия, направленные на повышение финансовой устойчивости и
ликвидности предприятия должны включать меры по увеличению прибыли
предприятия за счет роста объемов выполненных работ и реализованной
продукции. Повышение объемов продаж связано со спецификой деятельности
предприятия в соответствии, с чем рекомендуется осуществить разработку
сайта компании, на странице которого выкладывать образцы выполненных
работ по озеленению города, а также предоставлять контактные данные и
создать электронную форму для оформления заказа. Кроме того, продолжить
активное участие в тендерах по благоустройству города.
Необходимо отметить, что предприятию для увеличения заказов
необходимо провести работу по формированию имиджа предприятия с
акцентом на предоставление услуг ландшафтного дизайна. Поэтому
маркетинговая политика предприятия должна обеспечить разработку
рекламной компании по продвижению услуг предприятия. Так в рамках
60
разработки рекламной компании необходимо задействовать такие средства
рекламирования как радио, наружная реклама, местное телевидение.
Кроме того, продвижения требует и новый вид деятельности, а именно
реализация цветочной продукции, семян, декоративных растений. Рекламные
меры в отношении цветочного бизнеса могут включать размещение
информации на сайте предприятия, а также рекламные материалы в цветочном
павильоне. Необходимо отметить, что в настоящее время предприятие арендует
несколько киосков для реализации цветочной продукции и декоративных
растений, поэтому для позиционирования данных торговых точек среди
аналогичных продавцов, необходимо соответствующее оформление в едином
стиле с учетом фирменного логотипа предприятия.
Помимо маркетинговых усилий необходимо продолжить работу по
поиску заказов по облагораживание территорий.
Для расширения деятельности предприятия требуется обеспечить
работников предприятия современными орудиями производства. Так
предприятию в настоящее время требуется осуществить формирование
собственного парка автомобилей, предназначенного как для перевозки
цветочной продукции и зеленых насаждений, так и для использования в работе
по озеленению и благоустройству. До настоящего времени предприятие
использовало транспорт на условиях привлечения услуг транспортных
компаний. В связи с увеличением объемов заказов, часть из которых
осуществляется на долгосрочной основе (в ноябре 2015 года подписан контракт
с МКУ УКХ г. Орла на содержание и охрану городских лесопарков и
благоустройства города) возникает потребность в более активном
использовании транспорта для осуществления работ в рамках основной
деятельности предприятия. Так в соответствии со спецификой деятельности
предприятию необходимо приобрести 3 автомобиля:
- ВИС 2345 2009 год выпуска – 55 тыс. руб.;
- ГАЗ 2705 2007 год выпуска (фермер) – 100 тыс. руб.;
- ГАЗ 3221 2008 год выпуска (микроавтобус) – 80 тыс. руб.
61
Общая сумма предполагаемых инвестиций составляет 235 тыс. рублей.
Покупка может быть осуществлена как за счет собственных средств, так
и за счет заемных средств (кредит).
Предложение о разработке обязательных к формированию планов и
бюджетов предполагает, что необходимо формировать следующие виды
планов:
- план продаж;
- план инвестиций;
- бюджет расходов и доходов предприятия
- прогноз баланса;
- план по трудовым ресурсам
- стратегический план развития предприятия.
Данная система планов и бюджетов позволит осуществлять оценку
эффективности работы предприятия.
Предложение об организации системы финансового мониторинга и
контроля предполагает определение ответственного лица, а также закрепление
функций по проведению финансового мониторинга и контроля. Заметим, что
на крупных предприятиях осуществляется организация отдела по
планированию. Однако исследуемое предприятие достаточно небольшое и
организация целого отдела не будет целесообразной, в соответствии с чем
рекомендуется возложить функцию мониторинга и контроля на главного
бухгалтера предприятия. Финансовый мониторинг рекомендуется осуществлять
ежеквартально по ключевым показателям, которые позволят дать оценку
эффективности действующей финансовой политики предприятия.
Так для данного предприятия наиболее важными финансовыми
показателями должны стать:
- тенденции изменения выручки;
- коэффициенты финансовой устойчивости;
- коэффициенты ликвидности;
- коэффициенты деловой активности;
62
-показатели результативности деятельности предприятия.
Заметим, что в зависимости от стратегических и тактических целей
предприятия совокупность финансовых показателей, подлежащих
мониторингу, может меняться, дополняться.
Совершенствование финансовой политики предприятия должно
учитывать особенности деятельности предприятия и действующую бизнес-
стратегию.
3.2 Экономическая оценка предлагаемых мероприятий, в рамках
улучшения финансовой политики ОАО «Зеленый город»
Рассмотрим экономическую сторону предложений, рекомендуемых для
улучшения финансовой политики.
Так предложение о создании собственного автопарка предполагает
выделение средств финансирования на покупку автомобилей. Необходимо
отметить, что предприятия есть два варианта финансирования: приобретение за
собственные средства, либо приобретение в кредит. Сумма инвестиций
составляет 235 тыс. рублей. Срок использования транспорта не менее 3 лет.
Рассчитаем стоимость покупки рекомендуемого транспорта при
использовании кредита. Так для примера возьмем данные о кредитовании
юридических лиц в ОАО «Альфа-Банк» в 2016 году.
Условия получения кредита: сумма кредита 235 000,00 руб. на 12
месяцев под 16% годовых. Аннуитетный платеж. Размер ежемесячного
платежа: 21321,75 руб. Общая сумма выплат: 255861,02 руб. Переплата за
кредит: 20861,02 руб. или 8,88% от суммы кредита. Начало выплат: Апрель
2016, окончание выплат: Март 2017
При покупке автомобилей за счет собственных средств предприятие
направляет на покупку средства нераспределенной прибыли после принятия
решения собранием акционеров. Так на начало 2016 года величина
нераспределенной прибыли составила 469,8 тыс. рублей (сумма чистой
прибыли за вычетом процента пополнения резервного фонда). Таким образом,
63
при покупке автомобилей предприятие уменьшит нераспределенную прибыль
до 234,8 тыс.руб. (469,8 -235).
Целесообразность приобретения собственных автомобилей обусловлена
ростом затрат предприятия на услуги транспортной фирмы и арендных
платежей по используемому автотранспорту. Как было выше отмечено,
предприятие в 2015 году выполняло проектные работы по озеленению,
разбивке парков, благоустройству города, реализуемых в результате выигрыша
тендеров от таких организаций как: муниципальное учреждение «Управление
коммунальным хозяйством г. Орла», Администрация г. Орла, аппарат
губернатора и правительства Орловской области и бюджетное учреждение
культуры «Орловский объединенный государственный литературный музей
И.С. Тургенева.»
Так в сравнении с 2014 годом в 2015 году стоимость транспортных услуг
и аренда автомобилей выросла на 115% и составила 548 тыс. рублей, тогда как
в 2014 году данные затраты составляли 255 тыс. рублей. Таким образом,
можно говорить о том, что затраты на приобретение автомобилей будет
оправдано. При этом речь идет о покупке тех транспортных средств, которые
до сих пор предприятие брало в аренду у ООО «Спецтранс». С учетом того, что
приобретаемый транспорт уже с пробегом предприятие будет осуществлять
доначисление амортизации на оставшуюся стоимость данных средств, что
позволит сократить расходы на амортизацию. Соответственно предприятие
получит выгоду от сокращения затрат на выплату арендных платежей, а также
затрат на привлечение сторонних организаций для перевозки работников
предприятия до мест работы.
Рассмотрим возможности планирования бюджета доходов и расходов
предприятия, а также составим план выручки.
Подписанный контракт c МКУ позволит предприятию получить доход в
сумме 19204 тыс. рублей. Кроме того, предприятие выиграло тендер
Администрации г. Орла по благоустройству города на сумму 2696 тыс. рублей.
Планируемая реализация цветочной продукции составит 2500 тыс.
64
рублей, что обусловлено выявленным спросом на продукцию в 2015 году.
Планируемый объем реализации собственной продукции товаров составляет
8100 тыс. рублей. Таким образом, план выручки на 2016 год можно
представить в виде таблицы 13.
Таблица 13
План продаж на 2016 с учетом подписанных контрактов
Показатели
2015
факт
2016
план
Темп
роста,
%
Услуги по озеленению и благоустройству города
20768
21900
105,45
Реализация цветочной продукции
2291
2700
117,85
Реализация собственной продукции
7814
8300
106,22
Всего
30873
32900
106,57
На основании плана продаж можно видеть, что планируется увеличение
выручки на 6,57%. Наибольший процент роста планируется по реализации
цветочной продукции – 17,85%. Наименьший рост отмечается по услугам по
озеленению (+5,45%), в силу того, учитываются уже подписанные контракты.
Рост выручки предполагает изменение числа работников предприятия.
Так в связи с тем, что в 2015 году наблюдалось увеличение выручки,
предприятие осуществило увеличение работников предприятия, которое
планируется продолжить и в 2016 году (таблица 14).
Таблица 14
План трудовых ресурсов на 2016 год
Показатели
2015 год
2016 год
план
Отклонение
Темп
роста,
%
Управленческий персонал
2
2
0
100,00
Специалисты
3
4
+1
133,33
Продавцы
20
20
0
100,00
Водители
2
3
+1
150,00
Рабочие
15
21
+6
140,00
Всего
42
50
+8
119,05
Как видно по данным таблицы 14 предприятию необходимо
осуществить привлечение еще 8 работников, при этом ОАО «Зеленый город»
планирует привлечь к работе еще 1 специалиста – дизайнера-флориста для
оформления декоративных цветочных композиций на заказ. Кроме того,
дополнительно требуется до 6 человек на выполнение работ по озеленению и