СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .............................................................................................................. 3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ
КОМПАНИИ ........................................................................................................... 5
1.1. Финансовая политика: понятие, принципы ................................................... 5
1.2. Формы и методы формирования финансовой политики ............................ 9
1.3. Методы оценки эффективности финансовой политики............................. 15
1.4. Риски реализации финансовой политики .................................................... 26
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ ООО
«Биг ЭПЛ Интернешнл Груп» ............................................................................. 32
2.1. Организационно-экономическая характеристика компании ..................... 32
................................................................................................................................. 32
2.2. Анализ финансового состояния компании при существующей финансовой
политике ................................................................................................................. 35
2.3. Оценка уровня банкротства .......................................................................... 49
ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ
КОМПАНИИ ......................................................................................................... 56
3.1. Мероприятия по повышению эффективности финансовой политики
компании ................................................................................................................ 56
3.2. Расчет эффективности предложенных мероприятий ................................. 65
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ..................................................................................................... 71
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ........................................... 74
ПРИЛОЖЕНИЯ………………………………………………………………….77
3
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования. Суть индивидуальной финансовой
политики предприятия выражается через набор целей, а также пути их
достижения. Реализация финансовой концепции - это всегда компромисс
между задачами, потребностями компании и реальными возможностями,
возникающими в условиях внешнего рынка.
Если мы рассмотрим роль финансовой политики в процессе управления,
мы можем сказать, что финансовая стратегия определяет, к каким
достижениям стремится организация, а финансовая политика объясняет,
каким образом, какими методами мы предпринимаем конкретные действия
для достижения наших целей.
То есть не будет преувеличением сказать, что финансовая философия
появляется еще до стратегии: у молодой небольшой компании может не быть
миссии, идеологии, стратегических целей, тогда как оригинальная концепция
распределения денежных потоков формируется даже на этапе регистрации
юридического лица.
Целью исследования является финансовой политики ООО «Биг ЭПЛ
Интернешнл Груп» и разработка направлений по ее совершенствованию.
Осуществление поставленной цели потребовало решения следующих
основных задач:
- рассмотреть теоретические аспекты формирования и оценки
финансовой политики предприятия;
- провести анализ эффективности финансовой политики предприятия на
примере ООО «Биг ЭПЛ Интернешнл Груп»;
- предложить практические рекомендации по совершенствованию
финансовой политики ООО «Биг ЭПЛ Интернешнл Груп».
Объектом исследования является ООО «Биг ЭПЛ Интернешнл Груп».
Предметом исследования является финансовая политика данного
предприятия.
4
При написании использовались данные статистической и бухгалтерской
отчетности предприятия за период 2016-2018 годы; был использован широкий
круг учебной литературы по таким дисциплинам, как экономический анализ,
финансовый менеджмент.
Основные методологические аспекты, изложены следующими
авторами: Савицкая Г.В., Шадрина Г.В., Ефимова О.В., Мельник М.В.
Данные источники содержат множество аналитических исследований, в
данном случае вполне целесообразно их применение.
Практическая значимость заключается в разработке конкретных
направлений по совершенствованию финансовой политики предприятия на
примере изучаемого предприятия.
Тема работы определила следующую структуру исследования, которая
состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной
литературы и приложений.
5
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОЙ
ПОЛИТИКИ КОМПАНИИ
1.1. Финансовая политика: понятие, принципы
Для успешного роста предприятия особое значение имеет четкое
определение направлений развития как на долгосрочную, так и на
краткосрочную перспективу, а также поиск внутренних резервов,
способствующих более эффективному достижению целей [19, c. 229].
Взаимосвязь направлений развития предприятия, а также построение
механизма достижения этих целей с помощью финансовых ресурсов
осуществляется посредством финансовой политики.
Финансовая политика предприятия - это комплекс мер по
целенаправленному формированию, организации и использованию финансов
для достижения целей предприятия.
Разработанная финансовая политика позволяет компании не замедлять
темпы развития, особенно когда исчерпаны наиболее очевидные резервы
роста, такие как недоступные рынки, редкие продукты, пустые ниши. На
данный момент первое место в конкурсе занимают компании, которые могут,
во-первых, правильно определить свою стратегию, а во-вторых, мобилизовать
все ресурсы для достижения своих стратегических целей.
Финансовая политика является наиболее важным элементом общей
политики развития предприятия, которая также включает инвестиционную
политику, инновации, производство, персонал, маркетинг и другие
направления.
Финансовую политику предприятия определяют учредители,
собственники, проводит финансовое руководство, исполняют финансовые
службы, производственные структуры, подразделения и отдельные
работники. Проводимая финансовая политика находит отражение в балансе
предприятия, основной форме, отражающей ее имущественное и финансовое
состояние.
6
Структура финансовой политики предприятия представлена на рисунке
1 [7, c. 264].
Рисунок 1 – Структура финансовой политики
Содержание финансовой политики разнообразно и содержит следующие
элемента:
1) разработать оптимальную концепцию управления финансами
организации, которая предлагает сочетание высокой прибыльности и защиты
от предпринимательских рисков;
2) определить основные направления использования средств на текущий
период (месяц, квартал) и на будущее (год и более длительный период);
3) реализовать практические меры по достижению целей (финансовый
анализ и контроль, выбор вариантов финансирования для компании, оценка
реальных инвестиционных проектов и т.д.).
Целью финансовой политики является оптимизация финансовых и
инвестиционных решений.
7
Основными целями конструктивной финансовой политики являются:
1) предоставление источников финансирования производства;
2) избежание потерь и увеличение массы прибыли;
3) выбор направлений и оптимизация структуры производства для
повышения его эффективности;
4) минимизировать финансовые риски.
Объектом финансовой политики является экономическая система и ее
деятельность в связи с финансовым положением и финансовыми
результатами, поток денежных средств экономической единицы, которая
является потоком входящих и исходящих платежей.
Предметом финансовой политики являются внутрифирменные
финансовые процессы, отношения и операции, включая производственные
процессы, которые формируют финансовые потоки и определяют финансовое
положение и результаты, расчетные отношения, инвестиции, вопросы
приобретения и выпуска ценных бумаг и т.д.
Субъектом финансовой политики являются учредители организации и
управления (работодатели), финансовые службы, которые разрабатывают и
внедряют стратегию и тактику финансового управления с целью повышения
ликвидности и платежеспособности бизнес, получая и эффективно используя
прибыль.
Организация финансовой политики основана на определенных
принципах [13, c. 291].
Принцип самоокупаемости и самофинансирования. Самоокупаемость
подразумевает, что средства, обеспечивающие функционирование
организации, должны окупаться, то есть генерировать доход,
соответствующий минимально возможному уровню доходности.
Самофинансирование означает полное возмещение затрат на производство и
реализацию продукции, инвестирование в развитие производства за счет
собственных средств и, при необходимости, за счет банковских и
коммерческих кредитов. Реализация этого принципа является одним из
8
основных условий предпринимательской деятельности, обеспечивающих
конкурентоспособность организации.
Принцип самоуправления или хозяйственной самостоятельности
заключается в самостоятельном определении перспектив развития
организации; самостоятельное планирование своей деятельности;
обеспечение производственного и социального развития компании;
самостоятельное определение направления вложения средств с целью
получения прибыли; реализация произведенной продукции реализуется по
независимо определенным ценам, а также осуществляется независимое
управление чистой прибылью. В условиях рыночной экономики права
организаций значительно расширились, однако нельзя говорить о полной
экономической независимости, потому что государство определяет и
регулирует определенные сферы деловой активности организаций
предпринимателей.
Принцип материальной ответственности означает наличие
определенной системы корпоративной ответственности за поведение и
результаты хозяйственной деятельности. Финансовые условия реализации
этого принципа различны для индивидуальных предпринимателей, их
руководителей и сотрудников в зависимости от юридической формы. В
соответствии с российским законодательством компании, нарушающие
договорные обязательства, учетную дисциплину, допускающие
несвоевременное погашение банковских кредитов или возмещение счетов-
фактур, нарушающие налоговое законодательство, несут ответственность за
различные виды ответственности в зависимости от характера
правонарушения. Объективная необходимость этого принципа определяется
основной целью предпринимательской деятельности - планомерной
прибылью.
Принцип контроля финансово-хозяйственной деятельности
предприятия. Как известно, финансы предприятия выполняют контрольную
9
функцию, поскольку эта функция объективна, в ее основе лежит субъективная
деятельность - финансовый контроль.
Принцип создания финансовых резервов связан с необходимостью
обеспечения непрерывности бизнеса, что связано с высоким риском
колебаний рыночных условий. Финансовые резервы могут создавать
предпринимательские компании всех правовых форм из чистой прибыли,
после уплаты налогов и других обязательных платежей. Следует отметить, что
средства, выделяемые на резервные фонды, должны храниться в ликвидной
форме, чтобы они приносили доход и, при необходимости, могли быть легко
конвертированы в денежный капитал.
1.2. Формы и методы формирования финансовой политики
По направлению финансовой политики компании она делится на
внутреннюю и внешнюю [23, c. 56].
Внутренняя финансовая политика обращается к отношениям, процессам
и финансовым явлениям, которые происходят внутри организации.
Внешняя финансовая политика направлена на деятельность компании во
внешней среде: на финансовых рынках, в кредитных отношениях и т.д.
В зависимости от продолжительности периода и характера решаемых
задач финансовая политика подразделяется на финансовую стратегию и
финансовую тактику.
Финансовая стратегия - это долгосрочный курс финансовой политики,
рассчитанный на будущее и предполагающий решение масштабных задач
развития организации [17, c. 371]. Финансовые решения и действия,
прогнозируемые на период более 12 месяцев или на период, превышающий
операционный цикл, являются долгосрочной финансовой политикой. В
процессе ее развития раскрываются основные направления развития
компании:
- рост производства и продаж;
10
- лидерство в конкуренции (выражается в показателях рентабельности
капитала и продаж); - максимизация цены организации (себестоимости);
- определение финансовых отношений с государством (налоговая
политика), банками (кредитная политика) и партнерами (поставщиками,
покупателями, подрядчиками и т.д.).
Наиболее важные элементы финансовой стратегии включают в себя:
- разработка кредитной стратегии;
- управление основными средствами, в том числе амортизационная
политика;
- ценовая стратегия;
- выбор дивидендной и инвестиционной стратегии.
Финансовая тактика направлена на решение локальных проблем на
определенном этапе развития организации, изменение способов установления
финансовых связей, перераспределение финансовых ресурсов между видами
расходов и структурными подразделениями (филиалами) [27, c. 248].
Финансовые решения и действия, запланированные на период менее 12
месяцев или на период операционного цикла, если он превышает 12 месяцев,
классифицируются как краткосрочные финансовые политики.
При относительно стабильной финансовой стратегии финансовая
тактика должна быть гибкой в связи с изменяющимися рыночными условиями
(спрос и предложение на ресурсы, товары и услуги). Стратегия и тактика
фискальной политики тесно связаны между собой. Правильно выбранная
стратегия создает благоприятные варианты для решения тактических задач.
Тактические задачи, которые должен обеспечить финансовый менеджмент:
1) разработка ценовой политики;
2) текущее управление затратами;
3) управление текущими активами и пассивами;
4) управление финансированием текущей деятельности;
5) организация текущего финансового планирования.
11
При формировании финансовой политики предприятия используются
следующие методы [25, c. 355].
Анализ финансово-экономического состояния предприятия является
основой, на которой строится финансовая политика предприятия. Анализ
основан на показателях квартальной и годовой финансовой отчетности.
Предварительный анализ проводится перед подготовкой бухгалтерской и
финансовой отчетности, когда еще можно изменить ряд статей баланса, а
также подготовить пояснительную записку к годовому отчету. На основании
данных окончательного анализа финансово-экономической ситуации
разрабатываются практически все направления финансовой политики
предприятия, а эффективность управленческих решений зависит от того,
насколько хорошо она реализована. Качество самого финансового анализа
зависит от используемой методологии, достоверности финансовой
отчетности, а также от компетентности лица, принимающего управленческое
решение в области финансовой политики.
Основными составляющими финансово-экономического анализа
предприятия являются: анализ финансовой отчетности; горизонтальный
анализ; вертикальный анализ; анализ трендов; расчет финансовых
коэффициентов.
Разработка учетной политики как системы методов и приемов
бухгалтерского учета является обязательной для всех компаний в
соответствии с Положением по бухгалтерскому учету «Учетная политика
предприятия».
В этом смысле, исходя из анализа финансово-экономической ситуации,
целесообразно рассчитать варианты для определенных положений учетной
политики, поскольку сумма и величина налогов, перечисляемых в бюджет и
внебюджетные фонды, структура баланса и значения нескольких основных
финансовых инструментов - экономических показателей.
В целях разработки кредитной политики предприятия рекомендуется
проанализировать структуру пассива баланса и уровень соотношения