82
5. Прогнозируемая отпускная цена услуги равна 7100 р.
6. Критический объем выручки от продаж в год составляет 688 700 р.,
при котором критический объем услуг составляет 97 ед. услуг.
7. Эффективность первоначальных вложений определяется как
отношение прибыли к первоначальным вложениям (инвестициям):
Е = П/К:
Е= 641 360 /220 800 = 2,86
8. 3апас финансовой прочности организации определяется
следующим образом:
Wпрочн. = (Dmax - Dmin) / Dmax х 100%, где
Dmax - максимальный годовой доход от услуг;
Dmin - годовой доход при критическом уровне продаж услуг.
Wпрочн.= (1 874 400 - 1 055 740 ) / 1 874 400 х 100% = 44%
Представим укрупненную схему движения денежных средств по
периодам. Проект рассчитан на 2 года, в качестве периода принят квартал, т.к.
в течение трех месяцев фирма осуществляет полный цикл расходов. При этом
уровень спроса на услуги фирмы принят в первом квартале как низкий, далее
по кварталам как средний.
Таблица 3.17
Схема движения денежных средств по периодам
Поток
Направление
Сумма, руб.
Инвестиция
отток
220 800
1-й квартал
приток
164 010 (54670*3 см. табл. 3.10)
2-й квартал
приток
351 450 (117150*3 см. табл. 3.10)
3-й квартал
приток
351 450
4-й квартал
приток
351 450
5-й квартал
приток
351 450
6-й квартал
приток
351 450
7-й квартал
приток
351 450
8-й квартал
приток
351 450
Накопленный доход
2 624 160
Расчет дисконтированной стоимости денежных потоков представлен в
таблице 3.18.
83
Таблица 3.18
Расчет дисконтированной стоимости денежных потоков
поток
направление
Сумма,
руб.
Коэффициент
дисконтирования
Дисконтированная
сумма, руб.
Инвестиция
отток
220 800
1/(1+0,1088)
n
1
220 800
1-й квартал
приток
164 010
1/(1+0,1088)
1
0,919
150 725
2-й квартал
приток
351 450
1/(1+0,1088)
2
0,845
269 975
3-й квартал
приток
351 450
1/(1+0,1088)
3
0,777
273 077
4-й квартал
приток
351 450
1/(1+0,1088)
4
0,714
250 935
5-й квартал
приток
351 450
1/(1+0,1088)
5
0,657
230 903
6-й квартал
приток
351 450
1/(1+0,1088)
6
0,604
212 276
7-й квартал
приток
351 450
1/(1+0,1088)
7
0,555
195 055
8-й квартал
приток
351 450
1/(1+0,1088)
8
0,510
179 240
Накопленный доход
2 624 160
-
1 762 186
Дисконтированная сумма по проекту составила 1762186 руб.
NPV
0
= 1 762 186 – 220 800 = 1 541 386 руб.
Расчет эффективности вложений представлен в таблице 3.19.
Таблица 3.19
Расчет эффективности вложений
Накопленная величина доходов, руб.
1 762 186
Потребность в инвестициях, руб.
220 800
Индекс рентабельности инвестиций
7,98
Расчет критерия PI свидетельствует о том, что каждый рубль
инвестированный в проект, может генерировать в течение двух лет доходы в
размере 7,98 руб. Расчет срока окупаемости проекта представлен в таблице
3.20
Таблица 3.20
Расчет возмещения инвестиций
квартал
Дисконтированный денежный поток
Кумулятивное возмещение
инвестиций
0
-220 800
-220 800
1
150 725
- 70 075
2
269 975
199 900
3
273 077
472 977
4
250 935
723 912
5
230 903
954 815
6
212 276
1 167 091
7
195 055
1 362 146
8
179 240
1 541 386
Срок окупаемости = 220 800/1 541 386 = 0,144 * 12 месяц = 1,7 месяца
Таким образом, срок возмещения проекта является второй квартал
84
первого года предоставления услуг фирмой (рис. 3.7).
Рисунок 3.7. Срок окупаемости проекта
Для того чтобы сделать окончательные выводы по поводу внедрения
проекта объединим полученные результаты, характеризующие проект
Таблица 3.21
Итоговые показатели бизнес-плана
Показатель
Данные
Валовая выручка от продаж услуг
1 874 400 руб.
Валовая прибыль
818 660 руб.
Величина чистой прибыли
641 360 руб.
Рентабельность услуги
44 %
Полная себестоимость
1 055 740 руб.
Прогнозируемая цена на услугу
7100 руб.
Критический объем продаж услуг
97 ед.
Чистая приведенная стоимость
1 541 386 руб.
Срок окупаемости, месяцев
4
Запас финансовой прочности
44%
Рентабельность инвестиций
7,98
Вывод
1. Рассмотренные мероприятия по моделированию системы качества
компании «Вариус» показывают, что при достаточно ответственном и
квалифицированном подходе к внедрению мероприятий со стороны
специалистов эффективность функционирования деятельности во многом,
превзойдет существующую, что обеспечит не только неоспоримые
-500000
0
500000
1000000
1500000
2000000
0 кв. 1 кв. 2 кв. 3 кв. 4 кв. 5 кв. 6 кв. 7 кв. 8 кв.
возмещение инвестиций, руб.
85
преимущества компании перед конкурентами, но и обеспечит устойчивый
уровень конкурентоспособности «Вариус» в сфере предоставления
консалтинговых услуг
2. Полученные результаты по внедрению новой услуги с целью
максимализации прибыли позволяют заключить следующее:
1. Анализируемый проект (внедрение новой услуги «Оценка
бизнеса») является коммерчески состоятельным: его чистая
приведенная стоимость положительна. NPV
0
= 1 541 386 руб.
2. Расчет критерия PI свидетельствует о том, что каждый рубль
инвестированный в проект, может генерировать в течение двух
лет доходы в размере 7,98 руб.
3. Срок окупаемости проекта приемлем для капитальных
вложений - 1,7 месяца.
4. Инвестируемые средства будут возвращены, что обеспечит
получение прибыли.
Таким образом, рассчитанные параметры свидетельствуют в пользу
внедрения услуги по оценке бизнеса.
86
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Подводя итоги проведенной работы можно сделать следующие выводы:
В процессе выполнения работы был проведен анализ профессиональной
деятельности ООО «Вариус», в ходе которого было выявлено следующее:
1. Как показывают расчеты показателей эффективной работы ООО,
коэффициент эффективности материальных затрат в динамике имеет
колебание в сторону за 9 месяцев 2014-2016 гг. на 0,1 в сторону
повышения. Динамика коэффициента эффективности затрат труда
имеет тенденцию к уменьшению: за 2014-2016 гг. его значение
уменьшилось на 0,065.Коэффициент эффективности накладных
расходов за период 2014-2016 гг. незначительно увеличился (на 0,029).
Следовательно, по рассмотренным показателям сделать вывод об
эффективной работе Общества невозможно.
2. за 9 месяцев 2014 г ООО «Вариус» из-за заморозки денежных средств в
оборотных активах теряло 81083 тыс. рублей недополученной выручки,
то к 2015 году этот показатель вырос до 167956 тыс. руб. или почти в 2,1
раза.
3. комплексная оценка эффективности использования трудовых ресурсов
возросла в 2016 г. по сравнению с 2015 г. на 0,88%.
4. Динамика изменения значения коэффициента текущей ликвидности
практически идентична динамике изменения коэффициента абсолютной
ликвидности, кроме того, значение данного показателя на протяжение
всего анализируемого периода было значительно ниже принятого
нормативного значения с 0,82 в 2015 году до 0,88 в 2016 году.
поступления от текущей деятельности при отсутствии или минимуме
денежных средств не могут покрыть текущие долги фирмы.
5. Уменьшение коэффициента соотношения заемных и собственных
средств изменялось скачкообразно с общей тенденцией к снижению.
Соответственно имеется существенный недостаток собственных
средств для покрытия заемных средств.
87
6. Коэффициент маневренности СОС значительно превышает
нормативное значение, кроме того, имеется устойчивая тенденция к
росту данного показателя, а, следовательно, ООО обладает низким
уровнем собственных средств, которые вложены в наиболее мобильные
активы.
7. Коэффициент автономии имеет отрицательные значения по годам, что
подтверждает ранее высказанную нами мысль о незначительной доли
собственных средств ООО в совокупных активах фирмы.
8. Анализ коэффициентов устойчивости, с одной стороны,
свидетельствует о достаточно высокой степени финансовой
зависимости фирмы от внешних кредиторов. На каждый рубль
собственных средств приходится 11 руб. заемных средств в 2016 году.
Обязательства ООО стабильно превышают величину ликвидных
активов и даже при их реализации, у ООО нет возможности рассчитаться
по обязательствам. Анализ данных показывает, что сравнение
рассчитанных нормативов с их фактическим значением свидетельствует
о неустойчивости финансового положения фирмы.
9. В виду того, что система управления финансовыми процессами в
организации не обновлялась долгое временя, то ООО «Вариус» имеет
большие расходы, кроме того, утратило в реальности быстро, в течение
одного дня, принимать решения с целью управления оборотным
капиталом. Так же необходимо отметить, что организация для ведения
текущей хозяйственной деятельности поддерживает много счетов в
разных кредитных организациях с разнообразными условиями
обслуживания, пакетами документов, способами передачи информации.
С целью совершенствования финансово-хозяйственной деятельности
ООО нами были предложены следующие мероприятия:
1. использование системы страхования дебиторской задолженности с
целью сокращения ее величины.
2. внедрение новой услуги
88
В результате рассчитанного эффекта от реализации мероприятий можно
сделать вывод, что предлагаемые изменения способны не только улучшить
финансовую ситуацию фирмы, но и повысить конкурентоспособность ООО
«Вариус».
89
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
Нормативно-правовые источники
1. Гражданский кодекс РФ от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ (часть первая) // СЗ
РФ. 1994. № 32. Ст. 3301; Гражданский кодекс РФ от 26.01.1996 № 14-ФЗ
(часть вторая) // СЗ РФ. 1996. № 5. Ст. 410; Гражданский кодекс
Российской Федерации от 26 ноября 2001 г. № 146-ФЗ (часть третья) // СЗ
РФ от 3 декабря 2001 г. № 49 ст. 4552; Гражданский кодекс Российской
Федерации от 18 декабря 2006 г. № 230-ФЗ (часть четвертая) // СЗ РФ от
25 декабря 2006 г. № 52 (часть I) ст. 5496.
2. Налоговый кодекс Российской Федерации от 31 июля 1998 г. № 146-ФЗ
(часть первая) // СЗ РФ от 3 августа 1998 г. № 31 ст. 3824; Налоговый
кодекс Российской Федерации от 5 августа 2000 г. № 117-ФЗ (часть
вторая) // СЗ РФ от 7 августа 2000 г. № 32 ст. 3340.
Учебники, монографии, брошюры
3. Акулов В.Б. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / В.Б. Акулов. - 4-е
изд. - М.: Флинта: МПСИ, 2015. – 344 с.
4. Анализ денежных потоков предприятия: учеб.пособие / Т.В. Тимофеева.
-3-е изд., перераб. И доп. – М.: Финансы и статистика; ИНФРА – М, 2013.
– 368 с.
5. Брейли Р., Майерс, С. Принципы корпоративных финансов. – М. : Олимп-
Бизнес, 2012. – 290 с.
6. Бланк И. А. Финансовая стратегия предприятия. – Киев: Эльга, Ника-
Центр, 2013. – 720 с.
7. Валдайцев С.В. Управление инновационным бизнесом: Уч. пособие для
вузов – М: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. – 343с.
8. Воробьев А.В. Теория и практика формирования и реализации
финансовой стратегии предприятий - Нижний Новгород, Волга, 2015. -
294 с.
90
9. Гаврилов, В. В., Оводков, Д. А. Финансовая стратегия предприятия и
механизм ее разработки: монография. – Воронеж: Институт ИТОУР,
2012. – 152 с.
10. Гогина Г. Н. Комплексный анализ экономического потенциала
организации: Монография. Под общ. ред. А. И. Афоничкина; – М-во
образования Рос. Федерации. Волж. ун-т им. В. Н. Татищева. Тольятти,
2013. – 337 с.
11. Глазов М.М. Экономическая диагностика предприятий: новые решения.
– СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2012. – 430 с.
12. Грибов А.Ю. Институциональная теория денег. – М.: РИОР, 2012. – 474
с.
13. Дорофеев М.Л. Матричные методы управления корпоративными
финансами – М.: Кнорус, 2015. - 139 с.
14. Ильина Л.А. Имитационное моделирование в стратегии управления
активами и пассивами.– СПб, Питер. 2013. – 341 с.
15. Кеменов А.В. Управление денежными потоками компании: Монография.
– М.: Издательский дом «Экономическая газета», 2013.-144 с.
16. Корпоративные финансы: учебник для бакалавров / В. Е. Леонтьев, В. В.
Бочаров, Н. П. Радковская. – М.: Юрайт, 2014 – с.433.
17. Корпоративные финансы : учебник / коллектив авторов; под ред. проф.
Е.И. Шохина. — М. : КНОРУС, 2016. — 318 с.
18. Ковалев В.В. Финансовый анализ. – М.: Финансы и статистика, 2012. –
385 с.
19. Кох Р. Менеджмент и финансы от А до Я. – СПб: Питер, 2012. - 379 с.
20. Кисилева Н.В., Подшиваленко Г.П. Инвестиционная деятельность. – М.:
КНОРУС, 2013.- 350 с.
21. Лобанова Е.Н. Корпоративный финансовый менеджмент. - М.: ВШФМ
РАНХ и ГС при Президенте РФ, 2015. – 399 с.
22. Любушин, Н. П. Экономический анализ: учебник / Н. П. Любушин. – 3-е
изд. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. – 575 с.