13
компания могла своевременно обеспечивать заемный капитал.
При нормальной финансовой устойчивости
СОС < 0; СД >= 0; ОИ >= 0,
(1.3)
3. Неустойчивое финансовое состояние характеризуется нарушением
платежеспособности, когда сохраняется возможность восстановления
равновесия за счет пополнения источников собственных средств и
увеличения СОС [26, с. 25]:
Существуют различные пути и направления финансовой устойчивости:
- привлечения земных средств;
- разработка направлений по разумному снижению объема запасов и
минимизации производственных затрат, отказа от ряда управленческих и
коммерческих расходов.
Неустойчивое финансовое состояние сопровождается кассовыми
разрывами, которые негативно отражаются на платежеспособности
экономического субъекта, уменьшением показателей рентабельности
деятельности.
4. Кризисное финансовое состояние сопровождается перечисленными
выше признаки, однако масштабы неплатежеспособности достигают
регулярного состояния, что влечет за собой регулярные судебные тяжбы с
контрагентами, кредитными организациями, претензиями со стороны
контролирующих органов в связи с несвоевременным погашением
обязательств [25, с. 5].
Абсолютная и нормальная устойчивость финансового положения
характеризуются высоким уровнем доходности и отсутствием нарушений
платежной дисциплины.
Одной из основных задач финансовой функции предприятия является
планированием финансовых и материальных ресурсов таким образом, чтобы
регулярно улучшать оценку финансового состояния компании, либо как
минимум не ухудшать ее. Для этого следует грамотного оценивать верхние и
нижние пределы регулирования средств для возмещения вложений в
14
основные фонды и производственные запасы.
В таблице 1.1 представим группировку показателей, которые
оказывают или способны оказать влияние на финансовую устойчивость
экономического субъекта.
Таблица 1.1
Показатели, влияющие на финансовую устойчивость организации
Виды неплатежей
Причины неплатежей
Источники, ослабляющие
финансовую напряженность
Наличие просроченной
задолженности:
- перед кредитными
организациями по
предоставленным кредитам,
а также перед иными
юридическими лицами по
предоставленным займам;
- перед поставщиками за
полученные товары,
оказанные услуги,
выполненные работы;
- по налогам и сборам;
- перед персоналом
организации.
Нехватка собственных
оборотных средств.
Излишки запасов
материальных ценностей,
вызванные затовариванием,
неверным планированием
логистики.
Наличие просроченной
дебиторской задолженности
покупателей.
Претензии по качеству
товаров.
Временно свободные
собственные финансовые
потоки.
Полученные отсрочки
платежей от кредиторов и
поставщиков по текущим
обязательствам.
Привлеченные заемные
средства на финансирование
текущей деятельности.
Негативно сказывается на оценке финансового состояния значительные
остатки запасов на конце отчетного периода, к указанной категории
относятся материалы, товары, готовая продукция и иные производственные
запасы. Данная функция как правило выполняется путем проведения
внутреннего анализа, производственного аудита [24, с. 87]. Отметим, что в
российском законодательстве, как и в международных стандартах
финансовой отчетности заложенная обязанность компании проводить тест на
обесценение отдельных видов активов, в том числе и запасов. Несмотря на
то, что операции отражаются в учете бухгалтерской службой данные о
необходимости формирования резервов на обесценение предоставляются
производственными службами. Данный процесс должен быть строго
регламентирован в компании, проводится с определенной периодичностью,
поскольку оказывает существенное влияние на показатели, отраженные в
отчетности, оценку финансового состояния компании.
15
Важным аспектом в оценке финансового состояния и
платежеспособности является угроза возникновения банкротства на
предприятии. С этой точки зрения компания, близкая к банкротству, является
финансово неустойчивой, в то время как компания, которая далека от
банкротства, рассматривается как финансово устойчивая. В целях
прогнозирования возможного банкротства исследователями разработано
множество моделей, использующих различные подходы к оценке
вероятности банкротства.
Первые модели прогнозирования банкротства появились еще в 1960 -
1970-х гг. Одним из основоположников оценки финансовой устойчивости
компании и прогнозирования банкротства является американский ученый
Эдвард Альтман [34, с. 590], который предложил оценивать финансовую
устойчивость на основе интегрального показателя. Разработанная им MDA-
модель оценки финансовой устойчивости получила название пятифакторной
модели Альтмана, или «Z-score», где каждому из факторов присвоен свой
весовой коэффициент.
Анализ платежеспособности хозяйствующего субъекта проводится на
основании следующих показателей:
- коэффициент абсолютной ликвидности;
- коэффициент текущей ликвидности;
- коэффициент обеспеченности собственными средствами.
Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по следующей
формуле:
К
ла
= (КФВ + ДС) / (КО – ДБП)
(1.4)
где КФВ – краткосрочные финансовые вложения;
ДС – денежные средства и их эквиваленты;
КО – краткосрочные обязательства;
ДБП – доходы будущих периодов.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая доля
краткосрочных долговых обязательств будет покрыта за счет денежных
16
средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, то
есть абсолютно ликвидными активами.
Нормативное значение коэффициента абсолютной ликвидности
находится в пределах 0,2 - 0,5.
При значении показателя ниже 0,2 хозяйствующий субъект не в
состоянии оплатить немедленно обязательства за счет денежных средств и их
эквивалентов. Значение выше 0,5 свидетельствует о нерациональной
структуре капитала и излишнем размере денежных средств и их
эквивалентов.
Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по следующей
формуле:
К
тл
= оборотные активы / краткосрочные обязательства
(1.5)
Коэффициент текущей ликвидности показывает способность
хозяйствующего субъекта погашать текущие (краткосрочные) обязательства
за счет оборотных активов. Чем больше значение коэффициента, тем лучше
платежеспособность хозяйствующего субъекта.
Нормальным считается значение коэффициента 1,5 - 2,5 в зависимости
от отрасли экономики. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом
риске и неспособности хозяйствующего субъекта стабильно оплачивать
текущие счета. Значение более 3 свидетельствует о нерациональной
структуре капитала.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
рассчитывается по следующей формуле:
К
ос
= (СК – ВНА) / ОА
(1.6)
где СК – собственный капитал;
ВНА – внеоборотные активы;
ОА – оборотные активы.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует
достаточность собственных источников для финансирования оборотного
капитала предприятия в целях обеспечения финансовой устойчивости.
17
Нормативное значение данного показателя - более 0,1, то есть не менее 10%
оборотных средств должны финансироваться за счет собственных
источников для обеспечения финансовой независимости и
платежеспособности предприятия.
1.3 Информационная база для анализа финансовой устойчивости и
платежеспособности организации
Исходной информацией для анализа являются данные из стандартных
форм бухгалтерской отчетности. Указанные формы являются документами
внешней отчетности фирмы и могут быть доступны для всех групп
заинтересованных пользователей.
Т.Г. Арбатская в своей работе определяет, что на сегодняшний момент
бухгалтерская (финансовая) отчетность перестала быть отчетностью
составляем с целью предоставления в контролирующие органы. Сегодня –
это полноценный источник информации о финансовом положении и
состоянии для внешних пользователей информации ,к которым относятся
контрагенты, банки, возможные инвесторы [2, с. 25]. В связи с чем
повышается ее качество и значимость, повышается ответственность
финансовой службы предприятия за неверную квалификацию тех или иных
активов и обязательств, что способно негативно отразится на оценке
деятельности компании. Так же повышаются требования к срокам
подготовки и предоставления отчетности, например, получая в апреле
текущего период отчетность за прошлый год, эта информация уже теряет
свою ценность и актуальность в части определения текущего финансового
положения.
Основным источником информации о финансовой устойчивости и
платежеспособности экономического субъекта является бухгалтерский
баланс.
К.э.н., доцентом Л.Б. Сунгатуллиной, магистром Э.С. Загидуллиной
[33, с. 5] было произведено изучение терминов и понятий «бухгалтерский
18
баланс» многочисленных авторов, ученых. По результатам проведенного
анализа определены три наиболее существенных подхода к трактовке
указанного термина в таблице 1.2.
Проанализировав представленные определения сформулируем, что
бухгалтерский баланс – это общепринятый, понятный метод консолидации,
путем выделения общих характеристик, активов и обязательств, который
позволяет сгруппировать данные о финансовом положении организации на
отчетную дату.
Таблица 1.2
Основные подходы к определению понятия «бухгалтерский баланс»
Автор
Определение
В.М.
Богаченко
Основой бухгалтерской отчетности является бухгалтерский баланс. В нем
отражаются состав и размещение средств и источник их образования в
денежном выражении [8, с. 13]
Н.А.
Бреславцева
Бухгалтерский баланс дает представление о финансовом состоянии дел
организации на определенную дату в денежном выражении [6, с. 127]
Т.М. Гусева,
Т.Н. Шеина
Бухгалтерский баланс - обобщает и группирует активы источников их
образования на определенную дату в денежной оценке [31]
А.Е. Зарицкий,
В.Р. Захарьин
Бухгалтерский баланс - это сгруппированная таблица системы
показателей, которая характеризует назначение средств, состав и
размещение источников на отчетную дату в денежном выражении [13, с.
195]
А.В. Крюков
Бухгалтерский баланс - это состояние средств и обязательств организации
на конкретный момент времени [19, с. 79]
ПБУ 4/99
Бухгалтерский баланс должен характеризовать финансовое положение
организации на отчетную дату [1]
М.И. Кутер
Бухгалтерские балансы - это финансовое положение субъекта на
конкретную дату [21, с. 19]
В.И. Видяпин
Бухгалтерский баланс - это итог обработки бухгалтерских данных,
обобщение их в единую систему, которая характеризует средства и
обязательства [9]
О.В. Соколов
Баланс - это быстрые данные, характеризующие финансовое положение
организации на конкретную дату [32, с. 62]
Ю.В.
Денисевич
Бухгалтерский баланс обобщает и группирует средства и источники их
образования, формирует данные о финансовом положении организации
на определенную дату [9, с. 113]
19
В условиях рыночной экономики бухгалтерский баланс является одной
из центральных форм публикуемых финансовых отчетов экономических
субъектов. Он представляет собой способ обобщенного отражения и
группировки по состоянию на отчетную дату в денежной оценке имущества
хозяйствующего субъекта и источников их образования. Важно отметить, что
практике формирования финансовой отчетности по международным
стандартам бухгалтерский баланс давно называется отчет о финансовом
положении.
Бухгалтерский баланс составляется в форме таблицы, с указанием
данных на три отчетных даты, что позволяет сравнивать динамику наличия
имущества и обязательств компании. При изменении тех, или иных способов
ведения учет и формирования отчетности принято пересчитывать
сопоставимые данные бухгалтерского баланса, что бы у пользователя была
достоверная информация об имущественном положении экономического
субъекта. Такие изменения, как правило, раскрывают в пояснениях к
бухгалтерской (финансовой) отчетности.
Бухгалтерский баланс состоит из актива и пассива. В активе
представлено имущество предприятия и его состав. В пассиве – источники
его приобретения и формирования [20, с. 11]. Представим структуру
бухгалтерского баланса на рисунке
Бухгалтерский баланса
Актив
Пассив
Внеоборотыне активы
Оборотные активы
Капитал и резервы
Долгосрочные обязательства
Краткосрочные
обязательства
20
Рисунок 1.1 – Структура бухгалтерского баланса
Внеоборотные активы состоят из основных средств, нематериальных
активов, финансовых (долгосрочных) вложений и прочих внеоборотных
активов.
Оборотные активы содержит описание и оценку таких активов, как
запасы, дебиторская задолженность, налог на добавленную стоимость,
денежные средства организации, финансовые (краткосрочные) вложения и
прочие оборотные активы.
Капитал и резервы включает описание и оценку капиталов общества
(уставного, резервного, добавочного), собственных акций, выкупленных у
акционеров, оценку нераспределенной прибыли и иных показателей.
В долгосрочных обязательствах отражается описание и оценка займов
и кредитов со сроком погашения более года, прочие долгосрочные
обязательства. В состав раздела также вошли статьи «Отложенные налоговые
обязательства» и «Оценочные обязательства» (долгосрочные).
Краткосрочные обязательства включают описание и оценку доходов
будущих периодов, кредиторской задолженности и заемных средств со
сроком погашения менее года и прочие краткосрочные обязательства.
Важно отметить, реформирование системы бухгалтерского учета и
формирования финансовой отчетности с учетом перехода на МСФО.
Повышается качество и значение самой отчетности, профессионального
суждения бухгалтера при раскрытии тех или иных показателей в отчетности
в целом и в бухгалтерском балансе в частности.
Так, например, невозможно однозначно классифицировать те или иные
виды активов на оборотные и внеоборотные. Например, ранее
приобретенные материальные ценности отражались по сроке «Запасы» и
относились к оборотным активам, выданные авансы формировали величину
дебиторской задолженности, которая также относилась к оборотным
активам. Однако сейчас для квалификации актива необходимо определить
21
направление его использования и назначения. Например, материалы,
приобретенные для строительства основного средства, будут формировать
внеоборотные активы по строке «Основные средства», а авансы уплаченные
в счет приобретения или создания нематериального актива, будут отражены в
их стоимости.
Часто компании создают резерв неотраженных расходов, который
напрямую не регламентирован нормами российского законодательства. Его
суть заключается в объективной оценке дебиторской и кредиторской
задолженности, размере расходов Общества. Например, если компания имеет
на конце отчетного периода дебиторскую задолженность поставщика
(уплаченный аванс), но наверняка известно, что услугу или работа
выполнена, но первичные документы не поступили в бухгалтерскую службу,
отражение такой задолженности и расходов в отчетности вводит
пользователя отчетности в заблуждение, поскольку завышен уровень
дебиторской задолженности и занижен уровень затрат и завышен
финансовой результат. Классическим примером таких расходов является
услуги по аренде. Они часто оплачиваются авансом, отсутствие акта
выполненных работ не является препятствием для отражения затрат,
поскольку услуга потреблена в отчетном периоде.
С 2022 г. в связи с вступлением в действие новых федеральных
стандартов бухгалтерского учета существенно изменится структура актива
баланса, появятся новые показатели – актив права пользования, чистая
инвестиция в аренде, изменится состав основных средств, поскольку
компания сама вправе устанавливать лимиты стоимости данного вида актива.
Моделирование бухгалтерского баланса в целях анализа заключается в
особенностях отражения информации, основанной на методологических
различиях в зависимости от особенностей понимания балансового отчета.
Благодаря моделированию появляется возможность интерпретировать
данные бухгалтерского баланса в интересах основных групп пользователей.
М.Е. Грачева отмечает, что каждый показатель бухгалтерского баланса,
22
имеет свое значение для анализа финансовой устойчивости и
платежеспособности. Различия в правилах ведения учета и составлении
финансовой отчетности во многом ограничивают аналитические
возможности бухгалтерского баланса российских организаций [11, с. 10].
В процессе финансового анализа кроме показателей бухгалтерской
отчетности, в частности бухгалтерского баланса, может использоваться
следующая информация:
информация о технической подготовке производства;
нормативная информация;
плановая информация;
хозяйственный учет;
оперативный;
статистический;
управленческая и оперативная отчетность.
Подведем итоги проведенного исследования теоретических аспектов
изучения финансовой устойчивости. Отметим, что вопросы расчета
показателей финансовой устойчивости и платежеспособности, а также их
интерпретация, изучены в значительном количестве научных трудов ученых,
начиная от фундаментальных и научных работ по экономическому анализу и
финансовому менеджменту и заканчивая публикациями в периодических
изданиях, в академической практике не сформировалось единого подхода к
трактовке этой категории [26, с. 46]. Финансовая устойчивость является
важнейшей категорией, которая позволяет определить зависимость
организации от заемного капитала, разработать стратегию финансового
оздоровления и выявить приоритетные направления деятельности,
направленные на повышение ее эффективности.