2
Содержание
Введение.....3
1. Теоретические основы анализа и оценки финансовой устойчивости
организации..
1.1 Понятие и сущность финансовой устойчивости организации..5
1.2 Информационная база анализа и оценки финансовой устойчивости
организации12
1.3 Методика анализа финансовой устойчивости коммерческой
организации16
Выводы по главе20
2. Анализ финансового состояния АО «СНИИП¬23
2.1 Организационно-экономическая характеристика организации..23
2.2 Оценка финансовой устойчивости АО «СНИИП¬..29
2.3 Пути повышения финансовой устойчивости АО «СНИИП¬..40
Выводы по главе44
Заключение.47
Библиографический список..50
Приложения53
3
Введение
В условиях развития рыночной экономики к системе управления
организацией предъявляются требованиями особого рода. Они
обусловлены повышенным уровнем конкуренции, необходимостью
максимально эффективно использовать производственный, трудовой и
финансовый потенциал компании, выполняя как социальное
предназначение, так и экономические цели.
Одним из важных условий успешного управления предприятием
является проведение анализа и оценки финансовой устойчивости
предприятия. Финансовая устойчивость отражает стабильность
финансового положения предприятия, его способность к достижению
баланса между собственными и заемными средствами и их
использованию в тех пределах времени, в которых оно имеет
возможность своевременного возврата данных средств. Объективная
оценка уровня финансовой устойчивости предприятий позволяет
своевременно выявлять недостатки в его деятельности и находить
внутрихозяйственные резервы повышения эффективности деятельности и
улучшению финансового состояния, а также для получения более
высоких финансовых результатов.
Актуальность темы данной выпускной квалификационной работы
обусловлена еще и тем, что анализ финансовой устойчивости любого
хозяйствующего субъекта является важнейшей характеристикой его
деятельности и финансово-экономического благополучия. Он позволяет
оценить результат его текущего инвестиционного и финансового
развития, содержит всю необходимую информацию для инвестора, а
также отражает способность организации отвечать по своим долгам и
обязательствам.
Итак, цель данной работы – изучить особенности анализа и оценки
финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.
4
Для достижения поставленной цели определены следующие задачи:
1) Рассмотреть сущность финансовой устойчивости предприятия;
2) Ознакомиться с информационной базой, которая необходима для
проведения анализа финансовой устойчивости организации;
3) Изучить методы и методику, используемые при проведении анализа
финансовой устойчивости предприятия;
4) Провести анализ финансовой устойчивости на примере предприятия
АО «СНИИП¬;
5)Определить пути повышения финансовой устойчивости АО
«СНИИП¬.
Предмет исследования – финансовая устойчивость хозяйствующего
субъекта.
Объект исследования – АО «СНИИП¬.
При написании данной выпускной квалификационной работы
использовались законодательные акты и нормативные документы
Российской Федерации, научно – методическая литература, публикации
по теме исследования. В качестве теоретической базы исследования
выступили научные труды и публикации таких отечественных и
зарубежных авторов как А.Д. Шеремет, Г.В. Савицкая, В.В. Ковалев и
другие авторы.
5
1. Теоретические основы анализа и оценки финансовой устойчивости
организации
1.1. Понятие и сущность финансовой устойчивости организации
На сегодняшний день в условиях рыночной экономики
конкурентоспособность организаций, а также возможность и
целесообразность их дальнейшей деятельности основывается в первую
очередь на эффективности их функционирования. Эффективность
финансово – хозяйственной деятельности организации служит залогом
финансовой привлекательности для внешних инвесторов, контрагентов, а
также собственников организации.
Важнейшей характеристикой эффективности деятельности
предприятия является его финансовая устойчивость. В действующих
условиях реализации деятельности хозяйствующего субъекта, в рамках
которых большая часть предприятий для осуществления основных и
дополнительных видов деятельности используют заемные средства,
особенно важно сохранять необходимый уровень финансовой
устойчивости функционирования компании, который выступает в
качестве индикатора необходимого уровня автономности и
эффективности деятельности фирмы. Следовательно, устойчивое
финансовое состояние – это гарантия дальнейшего эффективного
функционирования предприятия, получения им прибыли.
Стоит отметить, что теме исследования финансовой устойчивости
предприятия уделяли внимание многие ученые-экономисты, однако в
настоящее время, несмотря на большое количество публикаций по данной
теме, нет единого подхода к определению понятия «финансовая
устойчивость¬ и каждый автор по-своему рассматривает и раскрывает
его.
Так, Савицкая Г.В. дает более широкое определение понятию
«финансовая устойчивость¬. По ее мнению, финансовая устойчивость
6
предприятия – способность предприятия функционировать и развиваться,
сохранять равенство между имуществом предприятия и источниками
его формирования в условиях изменяющейся внутренней и внешней
среде, обеспечивать его платежеспособность и инвестиционную
привлекательность в долгосрочной перспективе в рамках приемлемого
уровня риска.
М.А. Федотова и В.М. Родионова определяют финансовую
устойчивость предприятия, как состояние его финансовых ресурсов, а
также их распределение и использование, которое способствует
обеспечению развития предприятия на основе роста прибыли и капитала
при сохранении платежеспособности (но в условии допустимого).
В свою очередь Шеремет А.Д, Ковалев В.В. и Сайфулин Р.С
рассматривают финансовую устойчивость предприятия как определенное
состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную
платежеспособность. В результате осуществления каких-либо
хозяйственных операций финансовое состояние предприятия может
остаться неизменным либо улучшиться или ухудшиться.
Таким образом, можно сделать вывод, что финансовая устойчивость
предприятия – это основной элемент обеспечения экономической
безопасности предприятия, один из показателей финансовой
независимости, стабильного превышения доходов над расходами,
высокой динамики положительного финансового результата
деятельности предприятия и гибкости в условиях рыночных отношений.
Необходимо отметить, что в качестве финансовой устойчивости
деятельности предприятия следует подразумевать не только возможность
своевременно и в полном объеме расплачиваться с имеющимися у
организации долгами, но и возможность осуществлять постоянное
эффективное общее развитие. Также важно развитие производственных
мощностей, с помощью степени будет увеличиваться экономическая
стоимость, которой наделен тот или иной хозяйствующий субъект.
7
С целью обеспечения финансовой устойчивости компании в текущих
рыночных условиях и обеспечения её эффективной работы необходимым
является выполнение таких дополнительных условий как:
- активы компании в качественном и количественном составе должны
соответствовать возможностям компании в долгосрочной перспективе
развития;
- обеспечение надежности и стабильности источников для
формирования активов компании.
В свою очередь, процесс формирования активов предприятия
осуществляется с помощью использования двух основных видов
источников: собственных, а также привлеченных со стороны или
заёмных.
Стоит отметить, что определяя уровень финансовой устойчивости
организации, необходимо принимать во внимание тот факт, что
наибольшей устойчивостью обладает та организация, которая в большем
объеме сможет покрывать средства, вложенные в свои активы в виде
фондов, оборотных средств и нематериальных активов, при помощи
собственных источников.
Помимо этого, организация, обладающая финансовой устойчивостью,
должна осуществлять эффективную политику в сфере управления как
кредиторской, так и дебиторской задолженностью, что в свою очередь
позволяет ей осуществлять своевременную расплату по имеющимся у неё
обязательствам и не допускать увеличения объёмов замороженных
средств, выражающихся клиентскими долгами.
Рациональная организация, а также применение находящихся на
балансе организации оборотных средств, выступает в роли основы для
обеспечения требуемого уровня финансовой устойчивости.
В российской практике обобщающим показателем финансовой
устойчивости компании является излишек или недостаток средств для
формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины
8
источников средств и соотношение стоимости запасов и величин
собственных и заемных источников их формирования - один из
важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия.
Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает в
качестве причины той или иной степени текущей платежеспособности
организации.
Также для оценки уровня финансовой устойчивости используют
следующие относительные показатели: коэффициент соотношения
привлеченных и собственных средств; коэффициент автономии;
коэффициент маневренности собственных средств; коэффициент
финансовой зависимости; коэффициент концентрации собственного
капитала; коэффициент концентрации заемного капитала; коэффициент
структуры заемного капитала; коэффициент соотношения заемных и
собственных средств.
Исходя из различного уровня финансовой устойчивости организации,
принято выделять следующие виды финансового положения компании:
− абсолютная финансовая устойчивость организации;
− нормальная финансовая устойчивость организации;
− неустойчивое финансовое состояние организации;
− кризисное финансовое состояние организации.
Так, абсолютная финансовая устойчивость организации
характеризуется высоким уровнем ликвидности и платежеспособности
компании, проявление которой выражается в независимости компании от
внешних займов различные кредитных организаций.
Для нормальной финансовой устойчивости организации характерным
является то, что платежеспособность компании находится на уверенном
среднем уровне, при котором в случае заимствования внешних средств
риски будут присутствовать, но при этом будут выступать в качестве
запланированных и контролируемых.
9
В свою очередь неустойчивое финансовое состояние предприятия
характеризуется нарушениями его платежеспособности, но такими, при
которых остаются возможности для восстановления потерянного
равновесии с помощью наращивания объемов собственных средств, а
также при помощи снижения числа дебиторов и увеличения сроков
оборачиваемости запасов предприятия.
Для кризисного финансового состояния компании характерным
является наличие ситуаций, в которых существует высокая вероятность
банкротства данной компании. Возникновение кризисного состояния
происходит в тех случаях, когда в организации не имеется эффективных
источников для покрытия запасов и затрат, сюда следует относить часть
внеоборотных активов, краткосрочную задолженность и прочее.
Кризисное и неустойчивое финансовое состояние, имеющееся у
субъекта, можно охарактеризовать таким уровнем финансовой
устойчивости предприятия, который представляется возможным
восстановить с помощью реализации значительного снижения
имеющихся у организации объемов запасов и затрат, при проведении
реструктуризации их структуры.
Стоит отметить, что результаты функционирования, стабильность
эконмической среды, в рамках которой осуществляется деятельность
предприятия, степень активности и эффективности реагирования на
изменения внутренних и внешних условий обуславливают уровень
финансовой устойчивости предприятия. Следовательно, финансовая
устойчивость предприятия формируется под влиянием факторов
внутренней и внешней среды (таблица 1.1). Их соотношение,
взаимодействие, являются важнейшими элементами не только для
отдельно рассматриваемых предприятий, но и для экономической
системы в целом.
10
Таблица 1.1
Факторы, влияющие на финансовую устойчивость организации
Внешние факторы
Внутренние факторы
Научно-технический прогресс
Организация производства
Ресурсное обеспечение
Отраслевая принадлежность
Потребители
Маркетинг
Партнеры и конкуренты
Информационные ресурсы
ЧС природного характера
Финансы
Действующее законодательство
Величина собственных оборотных средств
Экологическая обстановка
Размер уставного капитала
Внутренние факторы (эндогенные) – это ситуационные факторы
внутри организации. Поскольку организации представляют собой
созданные людьми системы, то внутренние переменные в основном
являются результатом управленческих решений.
К внешним (экзогенным) относятся факторы, находящиеся за
пределами предприятия и оказывающие непосредственное воздействие на
него. Внешняя среда, где работает организация, находится в постоянном
движении, вследствие чего склонна изменениям. Умение организации
правильно реагировать и самостоятельно справляться с данными
изменениями внешней среды, считается одной из положительных ее
качеств.
Финансовая устойчивость предприятия зависит от того сколько
задействовано основных средств, структура данных средств, величина
запасов и денежных активов. Качество управления активами также играет
важную роль в формировании финансовой устойчивости предприятия.
Если предприятие уменьшает запасы и ликвидность средств, то оно
может вовлечь капитал в оборот и получить больше прибыли. Однако
вероятность появления риска неплатежеспособности предприятия и
снижение объемов производства, недостаточности запасов значительно
увеличится.
11
Таким образом, можно сделать вывод о том, что финансовая
устойчивость является сложным и многосторонним понятием,
обусловленным влиянием существующей среды и высшей формой
финансовой устойчивости предприятия, которая является его
способностью развиваться в постоянно изменяющихся условиях.