32
Денежные средства на конец 2021 года составили 412882 тыс. руб., что
выше, чем на конец 2020 года на 216056 тыс. руб. Величина прочих
оборотных активов в 2021 году по сравнению с 2020 годом сократилась
на 28,39 % и составила 638478 тыс. руб.
В свою очередь, анализ пассивов проводится с целью определения
степени зависимости компании от заемных средств, выявления резервов
обеспечения восстановления платежеспособности, выявлении
обязательств, которые могут быть оспорены или прекращены, оценки
оптимальности структуры капитала.
Анализ состава и структуры источников средств АО «СНИИП¬
проведем по данным таблицы 2.5.
Таблица 2.5
Состав и структура источников АО «СНИИП¬
Показатель
2020 год
2021 год
Изменение,
тыс.руб
тыс.руб.
% к итогу
тыс.руб.
% к итогу
Собственный капитал
899524
7,37
905845
6,01
+6321
Заемный капитал в том числе:
11305116
92,63
14176017
93,99
+2870901
- долгосрочные обязательства
2887076
23,66
5157935
34,20
+2270859
- краткосрочные обязательства
8418040
68,97
9018082
59,79
+600042
Всего источников
12204640
100
15081862
100
+2877222
Из данных таблицы 2.5 следует, что величина источников средств
организации АО «СНИИП¬ на конец 2020 года составила 12204640 тыс.
руб. За 2021 год источники средств предприятия увеличились на 2877222
тыс. руб. и составили на конец года 15081862 тыс. руб. Такое увеличение
произошло в основном за счет увеличения долгосрочного заемного
капитала.
33
Собственный капитал АО «СНИИП¬ на конец 2020 года составил
899524 тыс. руб. или 7,37 % в общей доле источников средств. К концу
2021 года этот показатель увеличился на 6321 тыс. руб. и составил 905845
тыс. руб.
В свою очередь, заемный капитал в основном представлен
краткосрочными обязательствами. В 2021 году величина краткосрочных
обязательств по сравнению с 2020 годом увеличилась на 600042 тыс. руб
и составила 9018082 тыс. руб. Доля краткосрочных обязательств в общей
величине источников в 2021 году по сравнения с 2020 годом снизилась на
9,18 % и составила 59,79 %.
Доля долгосрочных обязательств в общей источников средств на конец
2020 составляла 23,66 %, однако на конец 2021 года их доля увеличилась
до 34,20 %. На конец 2021 года величина долгосрочных обязательств
составила 5157935 тыс. руб.
Можно сделать, вывод, что увеличение заемных источников средств и
снижение величины собственного капитала может негативно отразиться
на финансовой устойчивости организации.
Стоит отметить, что в отличие от других характеристик финансового
состояния предприятия, финансовая устойчивость характеризуется,
прежде всего, составом и структурой источников финансирования
деятельности. Следовательно, основные показатели рассчитываются на
основе пассива баланса, а именно, на основе величины собственного
капитала.
Для проведения анализа и оценки финансовой устойчивости
предприятия, в первую очередь, необходимо рассчитать абсолютные и
относительные показатели (коэффициенты). На основании данных
бухгалтерского баланса АО «СНИИП¬ за 2019-2021 гг. проанализируем
источники формирования запасов и затрат (таблица 2.6).
34
Таблица 2.6
Источники формирования запасов и затрат АО «СНИИП¬
Показатель
Формула расчета
по балансу
Абсолютные показатели,
тыс. руб
2019 год
2020 год
2021 год
Общая величина запасов (ЗАП)
А
1210
+ А
1220
2804029
3622305
2774385
Источники формирования запасов и затрат, в т. ч.:
Собственные источники (СИ)
П
1300
-А
1100
-462667
-896983
-2085100
Собственные оборотные
средства (СОС)
(П
1300
+П
1400
)-А
1100
419833
1990093
3072835
Общая величина источников
формирования запасов и затрат
(ОИ)
(П
1300
+П
1400
+П
1510
)-А
1100
950457
2290093
3072835
Исходя из данных таблицы можно сделать вывод о том, что
наблюдается динамика роста: общая величина основных источников
средств для формирования запасов и затрат на протяжении всего
рассматриваемого периода была положительной. В 2021 году величина
была наиболее значительной, составив 3072835 тыс. руб. В 2019 году
общая величина основных источников была равна 950457 тыс. руб., а в
2020 году – 2290093 тыс. руб.
Сопоставим рассчитанные источники формирования запасов и затрат с
общей величиной запасов. Результаты полученных расчетов представим в
таблице 2.7.
Таблица 2.7
Абсолютные показатели финансовой устойчивости АО «СНИИП¬
Наименование (обозначения)
Расчетные формулы
определения
излишка/недостатка
финансовых
источников
Абсолютные значения, тыс. руб.
2019 год
2020 год
2021 год
Собственные источники (СИ)
ΔСИ = СИ - ЗАП
-3266696
-4519288
-4859485
Собственные оборотные средства
(СОС)
ΔСОС = СОС - ЗАП
-2384196
-1632212
+298450
Общая величина источников
формирования запасов и затрат (ОИ)
ΔОИ = ОИ - ЗАП
-1853572
-1332212
+298450
35
По данным таблицы 2.7 можно сказать о том, что на конец 2019 года
общей величины источников формирования запасов было недостаточно
для покрытия запасов организации, недостаток составил 1853572 тыс.
руб.
В 2020 году, не смотря на рост общей величины источников
формирования запасов и затрат, организации АО «СНИИП¬ данных
источников было недостаточно для формирования запасов. Связано это
явление было с тем, что в 2020 году помимо роста общей величины
источников формирования запасов и затрат наблюдался и значительный
рост величины запасов.
В свою очередь, в 2021 году общая величина источников
формирования запасов и затрат покрывала запасы организации АО
«СНИИП¬ в сумме 298450 тыс. руб.
Таким образом, по данным таблицы 2.7 видно, что в 2021 году
наблюдается излишек как собственных и долгосрочных заемных
источников, так и излишек общей величины источников формирования
запасов. Поэтому, можно сделать вывод о том, что в 2021 году
финансовая устойчивость компании АО «СНИИП¬ относится ко второму
типу – нормальная финансовая устойчивость. Кроме того, большая часть
показателей покрытия собственными оборотными средствами запасов в
течение анализируемого периода улучшили свои значения.
Для дальнейшего анализа и оценки финансовой устойчивости АО
«СНИИП¬ после расчёта абсолютных показателей стоит произвести
расчёт следующих показателей – относительных.
На данный момент необходимо рассчитать относительные показатели
финансовой устойчивости проверяемой организации за три последних
календарных периода, позволяющие выявить степень зависимости
предприятия от внешних заемных средств. Результаты расчетов
представим в таблице 2.8.
36
Таблица 2.8
Расчет относительных показателей финансовой устойчивости АО «СНИИП¬
Показатель
Формула расчета по
балансу
2019 год
2020
год
2021
год
Нормат
ив
Коэффициент автономии
Ка= П
1300
/ П
1700
0,10
0,07
0,06
0,5-0,7
Коэффициент финансовой
зависимости
Кфз=П
1700
/ П
1300
10,34
13,57
16,65
< 0,7
Коэффициент финансового
левериджа
Кл=(П
1400
+П
1500
) / П
1300
9,34
12,57
15,65
< 1
Коэффициент соотношения
заемных и собственных средств
Ксзс = (П
1410
+П
1510
) / П
1300
0,59
0,33
-
0,5 –
0,7
Коэффициент маневренности
собственного капитала
Км = (П1300 - А
1100
) / П
1300
-0,51
-1,00
-2,30
> 0,2
Коэффициент обеспеченности
оборотных активов
собственными средствами
Коб = (П
1300
- А
1100
) / А
1200
-0,06
-0,09
-0,17
> 0,1
Коэффициент обеспеченности
запасов собственными
оборотными средствами
Кзап = (П
1300
- А
1100
) /А
1210
-0,17
-0,25
-0,75
>0,5
Исходя из данных таблицы 2.8, можно сделать вывод: коэффициент
автономии организации на конец 2021 года составил 0,06. Полученное
значение говорит о значительной зависимости АО «СНИИП¬ от
кредиторов по причине недостатка собственного капитала. Можно
сказать, что в 2021 году только 6 % имущества организации было
сформировано из собственных средств. Кроме того, за весь
анализируемый период наблюдалось снижение коэффициента автономии
организации. Для наглядности динамику коэффициента автономии за
анализируемый период представим на рисунке 5.
Рис. 5 Динамика коэффициента автономии АО «СНИИП¬
0,10
0,07
0,06
0,00
0,02
0,04
0,06
0,08
0,10
0,12
2019 год
2020 год
2021 год
Коэффициент
автономии
37
В свою очередь, коэффициент финансовой зависимости, обратный
коэффициенту автономии, значительно превышал нормативное значение
на протяжение всего рассматриваемого периода, что говорит о
зависимости предприятия от внешних денежных средств (обязательств) и
может свидетельствовать о снижении её платежеспособности. Кроме
того, за анализируемый период прослеживается негативная динамика
увеличения значения данного коэффициента, что может говорить о
возрастании финансовой зависимости АО «СНИИП¬ от внешних
источников финансирования.
Коэффициент финансового левериджа (финансового рычага) – это
показатель соотношения заемного и собственного капитала организации.
В 2021 году коэффициент финансового левериджа АО «СНИИП¬
составил 15,65 при норме до значения 1. Превышение показателя
данного коэффициента над нормативным значением может
свидетельствовать о потере предприятием финансовой независимости и
крайне неустойчивом финансовом положении.
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая
часть собственных оборотных средств находится в обороте. Он должен
быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании
собственных средств. В данной ситуации значение коэффициента во все
отчетные периоды находится ниже нормативного значения,
следовательно, АО «СНИИП¬ не может пополнять оборотные средства в
случае необходимости за счет собственных источников. Кроме того
наблюдается негативная динамика уменьшения значения данного
коэффициента.
В свою очередь, коэффициент обеспеченности собственными
оборотными средствами в 2021 году составил -0,17, что свидетельствует о
недостатке собственных средств. Кроме того, коэффициент
обеспеченности собственными оборотными средствами в течение
анализируемого периода значительно уменьшился.
38
Коэффициент обеспеченности запасов показывает, в какой степени
материальные запасы покрыты собственными средствами или нуждаются
в привлечении заемных. Так, в 2021 году коэффициент обеспеченности
материальных запасов в АО «СНИИП¬ составил -0,75. Следовательно,
собственных источников недостаточно для формирования запасов. Стоит
отметить, что за весь анализируемый период наблюдается негативная
динамика снижения показателя коэффициента обеспеченности
материальных запасов. Кроме того, в течение всего анализируемого
периода коэффициент находится ниже нормативного значение.
Для оценки финансовой устойчивости АО «СНИИП¬ был рассчитан
ряд финансовых коэффициентов, сравнительный анализ которых
позволяет сделать следующие выводы:
1. В 2021 году наблюдался излишек как собственных и долгосрочных
заемных источников, так и излишек общей величины источников
формирования запасов, что говорит о том, что у организации тип
финансовой устойчивости – нормальный.
2. Коэффициент финансовой зависимости, обратный коэффициенту
автономии, значительно превышал нормативное значение на протяжение
всего рассматриваемого периода, что говорит о зависимости предприятия
от внешних денежных средств (обязательств) и может свидетельствовать
о снижении её платежеспособности;
3. В 2021 году коэффициент финансового левериджа АО «СНИИП¬
составил 15,65 при норме до значения 1, что говорит о потере
предприятием финансовой независимости и крайне неустойчивом
финансовом положении.
4. Коэффициент маневренности во все отчетные периоды находится ниже
нормативного значения, следовательно, АО «СНИИП¬ не может
пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет
собственных источников.
39
Не смотря на то, что АО «СНИИП¬ является одной из ведущих
организаций Госкорпорации «Росатом¬ в области ядерного
приборостроения и его финансовую устойчивость можно считать
нормальным типом, снижается его платежеспособность, а также
увеличивается кредиторская задолженность. Помимо этого, теряется
финансовая независимость и способность пополнять оборотные средства
за счет собственных источников, что по итогу может привести к
отсутствию у предприятия средств для развития производства или же к
банкротству.
Таким образом, приняв в сведения все вышесказанное, можно сделать
вывод о том, что организация АО «СНИИП¬:
1. Не способна пополнять оборотные средства за счет собственных
источников;
2. Стала менее платежеспособной, по сравнению с предыдущими годами.
40
2.3 Пути повышения финансовой устойчивости АО «СНИИП
Финансовая устойчивость является важнейшей характеристикой
финансово-экономической деятельности организации в условиях
рыночной экономики. Организация, являющаяся финансово устойчивой,
и с высоким уровнем платежеспособности, имеет конкурентное
преимущество перед другими организациями того же профиля. Она имеет
предпочтение в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в
выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров.
Устойчивое финансовой положение предприятия в условиях
современной экономики – это результат грамотного, продуманного
руководства всей совокупностью производственно – хозяйственных
факторов, которые непосредственно влияют на итоги деятельности
компании.
Опираясь на данные результата анализа финансовой устойчивости АО
«СНИИП¬ можно сделать вывод, что организации для повышения
финансовой устойчивости необходимо уменьшить процент заемных
средств и увеличить долю собственных средств.
Стоит отметить, что в условиях нестабильной внешней среды
отсутствие баланса между собственными и заемными средствами
подвергает компанию большому риску, и при недостаточности запасов
такая компания имеет риск не расплатиться по своим обязательствам и
обанкротиться.
Предлагаю следующие пути укрепления финансовой устойчивости
организации:
1. Поскольку АО «СНИИП¬ имеет нехватку собственных оборотных
средств, будет целесообразно предложить следующие процедуры,
которые будут способствовать повышению величины данного показателя:
41
- увеличение собственного капитала (за счет повышения объема
уставного капитала, нераспределенной прибыли, а также обеспечения
роста рентабельности компании исходя из контроля над затратами)
- сократить увеличение количества заемных средств в структуре своих
операционных средств, и более рациональное вкладывать собственные
накопленные средства в развитие, так как при наличии заемных средств у
компании также появляется необходимость выплачивать проценты по
ним, что также отнимает часть прибыли, которую компания могла бы
использовать для увеличения своих оборотных средств;
- повышение объема реализации продукции и прибыли с помощью
разумного управления долгосрочными заимствованиями.
2. Для стабилизации финансового состояния АО «СНИИП¬
предлагается погасить часть кредиторской задолженности, за счет
погашения краткосрочной дебиторской задолженности в сумме 60000
тыс. руб. Тем самым предприятие сможет рассчитаться с поставщиками и
подрядчиками, погасить задолженность по налогам и сборам.
Уменьшить дебиторскую задолженность может помочь внедрение
системы скидок и штрафов за нарушение сроков оплаты установленных
графиков погашения задолженности должна быть предусмотрена в
договоре.
Рассмотрим несколько вариантов возможных скидок. Уровень
банковского процента примем за 19,5% годовых.
Скидки могут предоставляться в зависимости от срока оплаты. Так,
например, может предоставляться скидка в размере 5 % при выплате
задолженности в 20-ти дневный срок. Тогда, цена отказа от скидки будет
такой:
( 5% / (100% - 5%) ) * 100% * 360/( 60дней – 20 дней) = 47,36 %
Цена отказа от скидки составляет 47,36%, что больше, чем стоимость
банковского кредита – 19,5%. Тогда для покупателя будет выгоднее взять