72
Анализ показателей рентабельности в свою очередь показал, что на
данном предприятии теряется прибыльность его деятельности, такие
показатели рентабельности, как рентабельность всего капитала, рентабельность
внеоборотных активов, рентабельность оборотных активов и рентабельность
собственного капитала к 2016 г. снизились в сравнении с 2015г.
В завершении проведя анализ финансовой чувствительности мы смогли
выявить, что АЛРОСА финансово-несостоятельная и ей грозит банкротство.
3.3 Пути улучшения финансового состояния АК «АЛРОСА»
По результатам финансового анализа мы получили коэффициенты, не
соответствующие нормативным значениям. К ним относятся следующие
1 Коэффициент абсолютной ликвидности - 0,7 на конец 2016 г. (при
рекомендуемом значении ≥0,2 - 0,5) и данное несоответствие объясняется
недостаточностью краткосрочных финансовых вложений и денежных средств.
В соответствии с этим предлагаем снизить кредиторскую задолженность
АК АЛРОСА, в том числе за счет изменения источников финансирования в
пользу долгосрочных заимствований.
Рассчитаем критический коэффициент при изменении наиболее
ликвидный активов и краткосрочных пассивов по формуле 2.3
2 Коэффициент текущей ликвидности - 2,9 на конец 2016 г. (при
рекомендуемом значении 1≤КТЛ≤2), что говорит о том, то оборотные активы в
2,9 раз больше краткосрочных обязательств, и они используются недостаточно
активно.
Чтобы снизить значение данного коэффициента до рамок оптимального
значения необходимо предпринять следующие мероприятия:
Во-первых, снизить привлекаемые кредиты и займы на долгосрочной
основе, так как их увеличение приводит к снижению краткосрочных
обязательств, а это в свою очередь увеличивает данные коэффициент.
73
Во-вторых, снизить долю оборотных активов за счет увеличение доли
внеоборотных активов. Например, за счет снижения продаж ненужных,
непрофильных, неиспользуемых основных средств.
В-третьих, улучшить доступ к краткосрочному кредитованию.
Рассчитаем критический коэффициент при снижении оборотных активов и
краткосрочных пассивов по формуле 2.5:
3 Общий коэффициент ликвидности - 0,6 на конец 2016 г. (при
рекомендуемом значении ≥ 1,0). Таким образом, коэффициент ниже
рекомендуемого значения, по причине того, что платёжные обязательства
предприятия не покрываются ликвидными средствами.
В результате предложим следующие рекомендации:
Во-первых, наращивать прибыльность деятельности компании и ее рост;
Во-вторых, производить инвестиционные вложения в рамках
получаемой прибыли и привлекаемых долгосрочных инвестиций с учетом
состояния чистого оборотного капитала на предыдущих периодах (с учетом
того, превышает или нет фактический чистый оборотный капитал его
минимально необходимую величину);
В-третьих, минимизировать величину запасов, незавершенного
производства, т.е. наименее ликвидных оборотных активов.
Рассчитаем критический коэффициент при увеличении наиболее
ликвидных активов и снижения краткосрочных пассивов по формуле 2.7:
4 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
– (-1,5) на конец 2016 г. (при рекомендуемом значении ≥ 0,1) и подобное
отрицательное значение коэффициента, говорит о том, что все оборотные
средства организации и, возможно, часть внеоборотных активов сформированы
за счет заемных источников.
74
Рекомендуется повышать обеспеченность предприятия собственными
оборотными средствами.
Рассчитаем критический коэффициент при увеличении собственного
капитала на 265000000 тыс. руб. и снижения оборотных активов на 36000000
тыс. руб. по формуле 2.17:
5 Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными
средствами – (-2,9) на конец 2016 г. (при рекомендуемом значении> 0,6-0,8),
что говорит о довольно большой зависимости предприятия от заемных
источников при формировании материальных запасов.
Для уменьшения данной зависимости необходимо увеличивать
собственный капитал компании над величиной заемных средств.
Рассчитаем критический коэффициент при увеличении собственного
капитала на 209251000 тыс. руб. по формуле 2.18:
6 Коэффициент маневренности собственного капитала – (-0,6) на конец
2016 г. (при рекомендуемом значении ≥ 0,2-0,5), он отрицательный, а это
говорит о низкой финансовой устойчивости в сочетании с тем, что средства
вложены в медленно реализуемые активы (основные средства), а оборотный
капитал формировался за счет заемных средств.
Как уже отмечалось выше необходимо повысить обеспеченность
компании собственными оборотными активами, а, чтобы это сделать
необходимо, уменьшить значение показателя оборотных активов, увеличить
собственный капитал и снизить внеоборотные активы.
Рассчитаем критический коэффициент при увеличении собственного
капитала на 250000000 тыс. руб. по формуле 2.19:
75
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Финансовое состояние - это экономическая категория, которая служит
для отражения состояние капитала в процессе его кругооборота и способность
субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.
В ходе процесса деятельности, носящей разнообразные виды характеров, таких
как снабженческий, производственный, сбытовой и финансовый, происходит
процесс кругооборота капитала, идущий непрерывно, при котором происходит
изменение структуры средств и источников их формирования, наличие и
потребность в финансовых ресурсах, также изменяется само финансовое
состояние предприятия. Финансовая деятельность имеет широкий диапазон,
она охватывает такие процессы, как процесс формирования, движения и
обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его
использованием
Процедура финансового анализа состоит из четырех этапов,
взаимосвязанных между собой:
- постановка целей и задач;
- подготовка необходимой информации;
- выбор методов финансового анализа;
- обобщение полученных результатов.
Финансовый анализ служит для выполнения следующих функций:
аналитической, контрольной, синтетической и прогнозной.
В роли объектов анализа финансового состояния могут выступать:
имущество, капитал, финансовые результаты, платежеспособность,
кредитоспособность, вероятность банкротства предприятия, а методика
проведения включает в себя такие блоки анализа как: общую оценку
финансового состояния и его изменения за отчетный период; анализ
финансовой устойчивости предприятия; анализ ликвидности баланса, анализ
деловой активности и платежеспособности предприятия, анализ
рентабельности деятельности предприятия и анализ финансовой
чувствительности.
76
Проведенный анализ финансовой деятельности АК «АЛРОСА» дал
возможность сделать следующие выводы:
анализ баланса организации показал, что организация
постепенно улучшает свою финансовую устойчивость;
подробная оценка финансовой устойчивости и
платежеспособности дала возможность сделать заключение, что данная
организация является платежеспособной и охарактеризована, как
организация, которая нормальную финансовую устойчивость, а при
таком виде устойчивости, предприятие оптимально использует свои
собственные и кредитные ресурсы, текущие активы и кредиторскую
задолженность;
анализ показателей деловой активности и анализ скорости их
оборота показали об увеличении деловой активности предприятия;
анализ рентабельности позволяет проследить динамику
снижения некоторых основополагающих показателей, в результате чего
произошла потеря прибыльности деятельности данной организации;
оценка финансовой чувствительности показала, что АК
«АЛРОСА» финансово несостоятельная и ей может грозить банкротство.
В расчетах практически каждой организации определенную часть
занимают расчеты в кредит. Крупные организации ведут их с сотнями
дебиторов и кредиторов, причем одновременно. Поэтому контролировать
динамику расчетов с контрагентами является отнюдь не легким занятием. Еще
большую сложность составляет ее планирование. Но если справиться с данной
задачей – означает обеспечить необходимые средства как для погашения
текущих долгов, так и для осуществления важных стратегических планов.
Сформируем общие рекомендации, которые позволят управлять
дебиторской задолженностью. Согласно рекомендациям, необходимо:
контролировать состояние расчетов с покупателями по отсроченным
(просроченным) задолженностям;
77
по возможности ориентироваться на большее число покупателей с
целью уменьшения риска неуплаты долга;
следить за соотношением дебиторской и кредиторской
задолженностей: значительное превышение дебиторской задолженности над
кредиторской создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает
необходимым привлечение дополнительных (как правило, дорогостоящих)
источников финансирования;
предоставлять скидки при досрочной оплате покупателями за
поставленный товар.
Компании следует больше концентрироваться на добыче алмазов как
наиболее рентабельном сегменте, разведать новые месторождения,
контролировать операционную эффективность.
Перспективы развития: разведка/покупка новых месторождений;
наращивание доли ювелирных алмазов; развитие собственного бренда
ювелирных украшений.
Особое внимание следует уделить строгому планированию доходов и
расходов предприятия, с целью обеспечения стабильного развития АК
«АЛРОСА». Для этого было рекомендовано внедрить систему
бюджетирования. В настоящий момент бюджетирование применяется на
предприятии формально, то есть бюджет разрабатывается и утверждается, но к
сожалению, в течении планируемого периода постоянно видоизменяется и это
приводит к значительному искажению планируемых показателей.
При этом нельзя забывать, что для каждой отдельно взятой организации
при учете ее отраслевых особенностей, положения на рынке капитала,
репутации и т.п. применимы свои оптимальные меры финансового
оздоровления. Отсутствие всестороннего комплексного экономического
анализа, и разработка эффективных мер объективно невозможна, что в
очередной раз подтверждает роль экономического анализа как одной из
важнейших функций управления.
78
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1 Акбердина, В. В. Различные методики диагностики финансовой устойчивости
предприятия: сравнительная характеристика / В. В. Акбердина, М. М.
Уакпаева// Вестник Забайкальского государственного университета. - 2013. - №
1 (92).
2 Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий:
учебник для студентов высших учебных заведений, обучающихся по
специальности 080502 Экономика и управление на предприятии (по отраслям) /
[В. И. Видяпин, Р. П. Казакова, С. В. Казаков и др.]; под ред. проф. Позднякова
В. Я. - Москва: ИНФРА-М, 2013. – 616 c.
3 Анализ хозяйственной деятельности в промышленности/ Н.А.Русак,
В.И.Стражев, О.Ф.Мигун и др. Под общей редакцией В.И. Стражева. – 4-е изд.,
испр. и доп. – Мн.: Высшая школа, 2013. – 398с.
4 Артеменко В.Г. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие для
студентов. / В.Г. Артеменко, В.В. Остапова. - Москва: Издательство "Омега",
2014. –270 с.
5 Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять
капиталом? – М.: Финансы и статистика, 2012. – 567 с.
6 Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. 4-е изд., перераб. и доп. М.:
Омега-Л, 2012. - 656 с.
7 Бурмистрова Л.М. Финансы организаций (предприятий), 2012. – 240с.
8 Волнин, В. А. Настольная книга финансового аналитика: учебно-
практическое пособие / В. А. Волнин, Р. А. Кузнецов. М.: КНОРУС, 2016. – 240
с.
9 Волнин, В. А. Коэффициентный анализ состояния ликвидности предприятия/
В. А. Волнин // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование,
бухгалтерский учет. - 2012.– № 4.
10 Волнин, В. А. Ликвидность компании / В. А. Волнин //Справочник
экономиста. - 2013. - № 6.