52
3 Величина денежных средств, входящих в структуру оборотных
активов предприятия за 2014 – 2015 гг. выросла на 9605249 тыс. руб. (прирост
составил 210,6%), так же и за 2015 – 2016 гг. она выросла на 1582345 тыс. руб.
(прирост составил 11,17%). Это оказывает позитивное влияние на работу
предприятия в целом и данное увеличение позволяет погашать первоочередные
платежи.
4 Объемы основных средств в исследуемом периоде выросли к 2016 г. в
сравнении с 2015 на 64078442 тыс. руб. или на 32,8%, что произошло по
причине приобретения и переоценки основных фондов.
5 Долгосрочные финансовые вложения за 2014 – 2015 г. увеличились на
20198962 тыс. руб. или на 16,9%, за 2015-2016 г. выросли на 70166586 тыс. руб.
или на 50,1% подобный рост этой статьи говорит об отвлечении денежных
средств из основной производственной деятельности.
6 Результаты исследований и разработок в течение 2014-2015 выросли
на 2025 тыс. руб. или на 1,5%, а за 2015-2016 г. на 69,5% или на 9742 тыс. руб.,
что говорит об увеличении затрат на завершенные научно-исследовательские
работы, не относящиеся к материальным активам.
Отдельно рассмотрим изменение внеоборотных активов АЛРОСА.
Таким образом, в целом на рост внеоборотных активов предприятия на
38,7% в 2016 г. в сравнении с 2015 г. повлияло следующее:
1 Как уже отмечалось увеличились объемы средств по результатам
исследований и разработок на 69,5% (97042,00 тыс. руб.) в 2016 г. в сравнении
с 2015 г.;
2 Выросли нематериальные поисковые активы в 2016 г. на 30,2%
(651179,00 тыс. руб.) относительно 2015 г. по причине увеличения затрат на
поиск и оценку месторождений полезных ископаемых,
3 Также возросли материальные поисковые активы – на 198973,00 или
на 224,9% в 2016 г. в сравнении с 2015 г. из-за роста затрат на используемые в
процессе поиска и оценки месторождений – здания, транспортные средства,
оборудование.
53
4 Увеличились и основные средства в 2016 г. на 32,8% (64078442,00 тыс.
руб.) в сравнении с 2015 г., что отражает расширение производства, увеличения
затрат на приобретения оборудование, содержание зданий и транспортных
средств.
5 Что касается долгосрочных финансовых вложений в 2016 г. они
возросли на 50,1% (70166586,0 тыс. руб.) и превысили значение показателя в
2015 г.
Далее проанализируем, за счет чего произошло отрицательное
изменение оборотных активов АК АЛРОСА.
К концу 2016 г. значение данного показателя в балансе снизилось на
24,1% в сравнении с 2015 г. (уменьшилось на 36864620,00 тыс. руб. в
абсолютном значении) по причине того, что произошло снижение:
1 Величины НДС в 2016 г. на 40,8%(на 313145,00 тыс. руб.)
относительно 2015 г. по причине уменьшения суммы налога по приобретенным
ценностям.
2 Краткосрочных финансовых вложений в 2016 г. на 84,8% (на
65482755,00 тыс. руб.) в сравнении с 2015 г., что говорит о снижении
ликвидности оборотных активов АК АЛРОСА.
3 Прочих оборотных активов на 80,2% (на 67021,00 тыс. руб.) в отличие
от 2014 г., т.к. снизилась величина собственных акций, недостающих
материальных ценностей, которые еще не списаны в состав затрат на
производство.
Ниже на рисунке 4 представлена динамика доли внеоборотных и
оборотных активов в балансе АК АЛРОСА за 2014-2016 гг.
54
Рисунок 4. Динамика внеоборотных и оборотных активов АК
«АЛРОСА» за 2014-2016 гг., тыс. руб.
В таблице 18 (см. Приложение) рассмотрим структуру пассива баланса
АК «АЛРОСА» за исследуемый период
Подвергнув данные из таблицы 18 выше анализу, нельзя не отметить
следующее.
Собственный капитал АК «АЛРОСА» (сумма строк части пассива
баланса Капитал и резервы») за 2014 – 2016 гг. вырос на 12622710 тыс. руб.
(прирост составил 5,3%), в том числе и за 2015 – 2016 гг. и этот рост составил
57729276 тыс. руб. (прирост составил 23,1%) по причине увеличения
нераспределенной прибыли, что говорит об устойчивом росте финансовой
устойчивости предприятия.
Долгосрочные обязательства увеличились на 97101348 тыс. руб.
(прирост составил 86,9%) за 2014 – 2015 годы, к 2016 г. рост произошел на
34478401 тыс. руб. (прирост составил 16,5%) за счет:
- увеличения займов и кредитов (они выросли с 81738603 тыс. руб. в
2014г. до 196054463 тыс. руб. в 2016 г. среднем на 139,9%);
- за счет роста отложенных налоговых обязательств (они выросли с
22778392 тыс. руб. в 2014 г. до 40810338тыс. руб. в 2016 г. среднем на 179,2%);
Подобный рост подтверждает, что финансовая устойчивость
предприятия увеличилась.
Что касается краткосрочных обязательств, то за 2014 – 2015 годы они
снизились на 30686482 тыс. руб. (прирост – 42,1%), а за 2015-2016 г.
увеличились на 5407109 тыс. руб. (прирост – 12,8%).
55
К 2016 г. данная статья пассива баланса увеличилась за счет таких
показателей, как:
- Кредиторская задолженность выросла с 12307730 тыс. руб. в 2014 г. до
13170830 тыс. рублей. в 2016 г. на 7,0%;
- Краткосрочные оценочные обязательства увеличились на 22,2% с 2016
по 2014 гг., с 6067959 тыс. руб. до 7413114 тыс. руб.
- Также, несмотря на снижение величины заемных средств в 2015 г. на
607% в сравнении с 2014 г. (темп роста 39,3%) уже в 2016 г. произошло ее
увеличение на 26,8% или на 5722725 тыс. руб.
Как мы видим, процесс увеличения краткосрочных обязательств в
структуре заемных средств данной организации является отрицательным
фактом, что говорит об ухудшении структуры баланса и наличии риска
снижения финансовой устойчивости.
На следующем этапе рассмотрению подлежит динамика показателей
финансовых результатов (см. приложение, таблица 16) и анализ выручки,
затрат, прибыли компании за 2014-2016 гг. (см. Приложение, таблица 19).
Таким образом, мы имеем снижение величины чистой прибыли во время
всего исследуемого периода. Так, с 2014 г. по 2015 г., снижение произошло на
32,1%, то есть на 11053360 тыс. руб. С 2015 г. по 2016 г. на 9,5%, то есть на
2239669 тыс. руб. Если сравнивать уровень показателя 2016 г. с 2014 г., то здесь
снижение произошло на 38,5%, то есть на 13293029 тыс. руб.
На изменение динамики чистой прибыли в отрицательном направлении
повлияли следующие показатели:
1 Рост величины коммерческих и управленческих расходов. В свою
очередь коммерческие расходы в период с 2014-2016 гг. возросли на 82,3% -
6106011 тыс. руб. по причине необходимости наращивания финансирования
маркетинговой деятельности для привлечения новых партнеров и увеличения
выручки от продаж, а управленческие расходы на 61,9% - 9359951 тыс. руб. за
счет увеличения выручки от продаж.
56
При этом прибыль от продаж на протяжении всего периода с 2014 г. по
2016 г. увеличилась на 31573166 тыс. руб. или на 59,4%.
2 Увеличение показателя проценты к уплате на 53,5% - 4178112 тыс.
руб. с 2014 г. по 2016 г связано с тем, что за отчетный период начисление
процентов производилось на большую сумму основного долга, а также с ростом
процентных ставок.
3 Снижение величины прочих доходов. Так в период с 2014 г. по 2015 г.
произошел прирост этого показателя на 103,4% - 13812413 тыс. руб. но уже с
2015 г. по 2016 г. произошло его снижение на 1285708 тыс. рублей или на
43,7%.
В связи с этими изменениями произошло снижение величины прибыли
до налогообложения с 2014 г. по 2016 г. на 16917471 тыс. руб. или на 39,2%.
Ниже в таблице 2 (см. Приложение) проанализируем структуру
дебиторской задолженности АК АЛРОСА с 2014 г. по 2016 г.
Таким образом, величина дебиторской задолженности максимально
возросла в 2016 г. и составила 30175918 тыс. рублей, что на 79,7% больше
величины 2015 г. и на 83,3% больше величины 2014 г.
Такой разрыв произошел за счет увеличения краткосрочной дебиторской
задолженности на 44,5% в 2016 г. в сравнении с 2014 г. или на 13717471 тыс.
руб. В таблице 3 (см. Приложение) проведем анализ кредиторской
задолженности.
На основании представленных данных можно сделать следующие
выводы:
1 Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками за
2014-2016 гг. возросла на 844485 тыс. руб. (на 24,2%), что свидетельствует как
о задержке платежей, так и о наличии договоренностей на увеличение сроков
отсрочки в результате сохранения объемов закупок.
2 Перед персоналом предприятия сократилась в 2016 г. на 1121571 тыс.
руб. или на 26,5% в сравнении с 2015 г., а также на 832245 тыс. руб. или на
21,1% в сравнении с 2014 г.
57
3 Перед государственными внебюджетными фондами задолженность к
2016 г. увеличилась в сравнении с 2014 г. на 183298 тыс. руб. (на 23,3%) не
смотря на снижение задолженности перед персоналом по причине кредитового
остатка по данному счету с прошлых периодов.
4 Задолженность по налогам и сборам за 2014-2015 гг. сократилась на
799338 тыс. руб. (на 34,7%), за 2015 – 2016 гг. увеличилась на 408565 тыс. руб.
(на 27,1%) за счет начислений в ходе контрольной работы налоговой
инспекции.
5 Задолженность перед дочерними и зависимыми обществами за 2014-
2015 гг. увеличилась на 1524020 тыс. руб. (на 117,7%), за 2015 – 2016 гг.
сократилась на 912653 тыс. руб. (на 32,4%) за счет погашения части
задолженности.
6 Перед участниками по выплате доходов за 2014-2015 гг. увеличилась
на 16928 тыс. руб. (на 38,1%), за 2015 – 2016 гг. сократилась на 11498 тыс. руб.
(на 18,7%) за счет погашения задолженности организации по причитающимся к
выплате дивидендам.
В таблице 4 (см. Приложение) подробнее рассмотрим структуру запасов
исследуемой организации.
Таким образом, как мы видим, в 2014 г. величина запасов составила
39592762 тыс. руб., что на 11,03% меньше величины 2015 г. Наибольшая доля
(46,9%) в составе запасов в этом году отводится затратам в незавершенном
производстве, величина которых составила 18564131 тыс. руб. Далее большую
часть имеют соответственно сырье, материалы (доля 28,2%) 11179326 тыс. руб.
и готовая продукция (доля 22,5%) 8885916 тыс. руб. Наименьшую же долю
(0,1%) имеют расходы будущих периодов – 53773 тыс. руб. При этом отметим,
что процентное соотношение данного показателя с общей стоимостью запасов
осталось неизменным. Можно отметить, что к 2016 г. наибольшую часть в
составе запасов составил такой показатель как готовая продукция.
Как правило, баланс считается абсолютно ликвидным, при выполнении
следующих неравенств:
58
А1> = П1, то наиболее ликвидные активы равны наиболее срочным
обязательствам или перекрывают их;
А2> = П2, то быстрореализуемые активы равны краткосрочным
пассивам или перекрывают их;
А3> = П3, то медленно реализуемые активы равны долгосрочным
пассивам или перекрывают их;
А4> = П4, то постоянные пассивы равны труднореализуемым активам
или перекрывают их.
В таблице 5 (см. Приложение) представлен анализ показателей
ликвидности АЛРОСА
Первые два неравенства в нашем случае полностью соблюдаются,
однако третье четвертое неравенство в данном конкретном случае не верно, что
указывает на недостаточность собственных оборотных средств и о нарушении
условий ликвидности.
При сравнении первой и второй группы активов с первыми двумя
группами пассивов можно определить текущую ликвидность.
По формуле 2.1 определяем текущую ликвидность.
ТЛ =(27530021+30175918) -(13170830+27064435) =71599544 тыс. руб.
Полученное значение текущей ликвидности является положительным и
АЛРОСА считается платежеспособным на ближайшее время.
Далее рассчитаем перспективную ликвидность по формуле 2.2.
ПЛ =58 994 005-250 621 970= - 191627965 тыс. руб.
Рассчитанное значение перспективной ликвидности является
отрицательным и этот факт говорит о том, что исследуемая организация
утратит свою платежеспособность в будущем.
В тоже время, проведенный анализ ликвидности и платежеспособности
баланса является не полным, следовательно, рассчитаем коэффициенты
платежеспособности.
Таким образом, на конец 2016 г. мы имеем следующие состояние
показателей ликвидности:
59
1 Коэффициент абсолютной ликвидности в случае с исследуемой
организацией имеет значение 0,7, которое выше нормативного значения и
говорит о том, что АК «АЛРОСА» погашает не менее 70% кредиторской
задолженности.
2 Коэффициент быстрой ликвидности со значением 1,4 превысил
нормативное. В этом случае можно сказать, что у АК «АЛРОСА» нет
необходимости постоянно работать с дебиторами для обеспечения
возможности обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в
денежную форму для расчетов.
3 Коэффициент текущей ликвидности - 2,9. Полученное значение не
вошло в нормативный промежуток и превысило верхнюю границу, что
свидетельствует о нерациональном вложении средств и неэффективное их
использование.
4 Коэффициент «цены ликвидации» - 2,1 и оно ≥ 1,0. Таким образом, у
АК «АЛРОСА» достаточно активов для покрытия внешних обязательств.
5 Общий коэффициент ликвидности - 0,6 и это значение меньше
нормативного значения. Это свидетельствует о подрыве надежности
исследуемой организации, как потенциально-успешного партнера.
В заключении можно отметить, что анализ финансового состояния
исследуемой организации показал, что оно находится на среднем уровне. При
этом анализ показателей, представленных в данном пункте дипломной работы
говорит о достаточной платежеспособности, при сравнении неравенств,
характеризующих ликвидность баланса мы выяснили, что АК «АЛРОСА» не
хватает собственных оборотных средств и ее баланс нельзя назвать полностью
ликвидным, анализ коэффициентов ликвидности одновременно
свидетельствовал об среднеустойчивом финансовом состоянии,
нерациональном использовании денежных средств, но и вместе с этим о
снижении деловой активности данной организации.
60
Проведем более подробный анализ финансовой устойчивости
исследуемого предприятия, который необходим для оценки его деятельности и
финансово-экономическом благополучии.
Утрата финансовой устойчивости говорит о том, что отдельно взятое
предприятие в перспективе может ожидать банкротства вплоть до его
ликвидации, если не будут предприняты действенные и оперативные меры по
ее восстановлению.
Анализ финансовой устойчивости необходимо проводить при помощи
абсолютных и относительных показателей. Для этого составим агрегированный
баланс в таблице 8 (см. Приложение).
Исходя из формулы 2.8 предприятие имеет финансовую устойчивость,
если выполняется данное условие, докажем или опровергнем вышеназванное
условие.
2015 г:
45320927≥(250020189+208723605)– 347410803
45320927≥111332991
2016 г.:
58994005≤(307749465+243202006)– 481890209
58994005≤69061262
Таким образом, на начало года АК «АЛРОСА» было финансово
неустойчивым, тогда как уже к концу года оно достигло своей финансовой
устойчивости.
Далее охарактеризуем источники формирования запасов и затрат с
помощью показателей, которые отражают различную степень охвата разных
видов источников:
1 Исходя из формулы 2.9 рассчитаем показатель наличия собственных
оборотных средств.
2015 г.:
ЕС=250020189–347410803= -97390614 тыс. руб.;
2016 г.:
61
ЕС=307749465–481890209= -174140744 тыс. руб.
Полученные значения говорят об отсутствии достаточного чистого
оборотного капитала.
2 По формуле 2.10 рассчитаем показатель наличия собственных и
долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат. 2015 г.:
ЕТ=(250020189+208723605) – 347410803=111332991 тыс. руб.;
2016 г.:
ЕТ=(307749465+243202006) – 481890209=69061262 тыс. руб.
Положительная величина данного показателя на начало и конец 2016 г.
говорит не только о том, насколько текущие активы превышают текущие
обязательства, но и о том, насколько внеоборотные активы финансируются за
счет собственных средств организации и долгосрочных кредитов.
3 Показатель общей величины основных источников формирования
запасов и затрат вычисляется по формуле 2.11.
2015 г.:
ЕZ=111 332 991 – 42248120=69084871 тыс. руб.;
2016 г.:
ЕZ=69 061 262 – 47655229=21406033 тыс. руб.
Полученные результаты говорят о рациональном формировании запасов
и затрат за счет общей величины основных источников средств, что
положительно влияет на ход производства, на финансовые результаты и
платежеспособность предприятия.
Следующим шагом определим показатели обеспеченности запасов и
затрат источниками их финансирования по формуле 2.12
1 Излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала.
2015 г.:
-142711541=(250020189–347410803)– 45320927
2016 г.:
-233134749=(307749465–481890209)– 58994005