14
1.3 Финансовая отчётность предприятия
Как уже отмечалось в выпускной работе, бухгалтерская отчетность
представляет собой наиболее полную, достаточную объективную и
достоверную информационную базу, основываясь на которой можно
сформировать мнение об имущественном и финансовом положении
предприятии. Поскольку в соответствии с законодательством бухгалтерская
отчетность является открытым источником информации, а ее состав
содержание и формы представления основным параметрам
унифицированы, появляется возможность разработки типовых методик ее
чтения и анализа. Любая подобная методика призвана ответить на ряд
стандартных вопросов:
- с каким имуществом предприятие начало работу в отчетном
периоде?
- в каких условиях протекала ее работа в отчетном периоде?
- как изменилось имущественное состояние предприятия в конце
отчетного периода?
- каковы перспективы финансово-хозяйственной деятельности
предприятия?
Подобных вопросов могло быть достаточно много, однако они
группируются в три крупных блока, отражающих соответственно аспекты
инвестирования, финансирования и регулярности формирования текущего
финансового результата:
- куда вложены выделенные предприятию финансовые ресурсы, то
есть насколько оптимально его инвестиционная политика;
- откуда получены требуемые финансовые ресурсы и на сколько
оптимальна структура источников предприятия;
- на сколько ритмично и стабильно работает предприятие в плане
получения регулярных доходов, то есть, каковы финансовые результаты за
отчетный период по сравнению с установленными заданиями и в динамике.
15
Несмотря на то, что любая методика анализа носит творческий
характер по своей направленности и основным параметрам она, безусловно,
должна подчиняться определенной логике.
Иными словами, еще до начала аналитических расчетов целесо-
образно иметь представление о последовательности счетных процедур, их
информационном обеспечении, взаимосвязи, то есть нужно иметь
обоснованную убежденность в том, что, выполнив все запланированные
аналитические процедуры, можно будет утверждать, что поставленная цель,
а в данном случае такой целью является формирование мнения и
доказательных выводов об имущественном и финансовом положении
предприятия, достигнута.
Таким образом, основой финансовой отчетности является
бухгалтерский баланс, который анализируется по результатам отчетных
периодов. В общем виде анализ бухгалтерского баланса сводится к
сопоставлению его пассива и актива. (10. с 147).
К активам относятся средства предприятия, подразделяемые на три
группы:
- необоротные активы (основные средства, долгосрочные финансовые
вложения, незавершенное капитальное строительство, расчеты с
учредителями предприятия по дивидендам, расчеты с арендодателями);
- текущие активы (производственные запасы, затраты по
незавершенному строительству, денежные средства, готовая продукция,
товары и прочие активы);
- убытки (не покрытые убытки прошлых лет и отчетного года).
К пассивам относятся источники средств предприятия:
- капитал и резервы (уставной, добавочный и резервный капиталы,
фонды накопления и социальной сферы, целевое финансирование и
поступления, нераспределенная прибыль прошедших лет, нераспределенная
прибыль отчетного года);
16
- долгосрочные пассивы (заемные средства и прочие долгосрочные
пассивы);
- краткосрочные пассивы (заемные средства, кредитная
задолженность, расчеты по дивидендам, доходы будущих периодов и
прочие пассивы).
Анализируя структуру пассива баланса, можно оценить рыночную
устойчивость предприятия, через анализ активов предприятия оценивают
его рыночную активность. Кроме того, баланс активов и пассивов дает
возможность установить финансовую устойчивость предприятия.
Существуют наиболее значимые показатели финансовой отчетности:
- «Бухгалтерский баланс» (форма №1);
- «Отчет о финансовых результатах» (форма №2);
- «Отчет об изменениях капитала» (форма №3);
- «Отчет о движении денежных средств» (форма №4);
- «Приложение к бухгалтерскому балансу» (форма №5);
- «Отчет о целевом использовании полученных средств» (форма №6).
1.4Платёжеспособность предприятия на основе показателей ликвидности
баланса
Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость
предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность
наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные
обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением
финансового состояния предприятия, его устойчивости. (11. с 14)
Оценка платежеспособности внешними инвесторами осуществляется
на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая
определяется временем, необходимым для превращения их в денежные
средства.
17
Ликвидность - это способность предприятия в любой момент
осуществлять необходимые платежи, которая наиболее полно
характеризуется сопоставлением активов того или иного уровня
ликвидности (т. е. скорости обращаться в денежные средства без потери
своей стоимости) с обязательствами той или иной степени срочности. В
таблице 1.1 представлена классификация активов по ликвидности и
обязательств по срочности (в порядке снижения).
Таблица 1
Классификация статей актива и пассива баланса для анализа
ликвидности
Показатели
Информационное
обеспечение
Показатели
Информа-
ционное
Обеспече-
ние
1 .Наиболее ликвидные
активы (денежные
средства и
приравненные к ним
средства, A
1
Ф.1
1. Наиболее
срочные
пассивы - П
1
Ф.1
2.Быстрореализуемые
активы, включая
дебиторскую
задолженность (без
безнадежной), А
2
Ф1
2.Кратко-
срочные
пассивы-П
2
Ф.1
3. Медлен-
но реализуемые
активы (запасы и
затраты) – А
3
Ф.1
3. Средне-
и долго-
срочные
пассивы - П
3
Ф.1
4.Труднореализуемые
активы
(основной капитал,
нематериальные
активы),А
4
Ф.1
4.Постоянные
пассивы
(собственные
средства) –П
4
Ф.1
Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования
обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по
активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с
18
краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по
степени срочности их погашения.
Баланс абсолютно ликвиден, если по каждой группе обязательств
имеется соответствующее покрытие активами, т.е. предприятие способно
без существенных затруднений погасить свои обязательства. Недостаток
активов той или иной степени ликвидности свидетельствует о возможных
осложнениях в выполнении обязательств.
Предлагаемое информационное обеспечение носит общий характер.
Более точную картину можно получить только по данным управленческого
учета (по срочности обязательств и ликвидности активов).
1.Баланс абсолютно ликвиден, если имеет место, следующее
состояние:
А
1
≥П
1,
А
2
≥ П
2
,
А
3
≥ П
3
,
А
4
≤ П
4
,
Выполнение четвертого неравенства обязательно при выполнении
первых, поскольку А
1
+ А
2
+ А
3
+ А
4
= П
1
+ П
2
+ П
3
+ П
4
. Теоретически это
означает, что у предприятия соблюдается минимальный уровень
финансовой устойчивости, т. е. имеются собственные оборотные средства.
2. Баланс абсолютно неликвиден, предприятие неплатежеспособно,
если имеет место состояние, противоположное абсолютной ликвидности:
А
1
≤ П
1,
А
2
≤ П
2
,
А
3
≤ П
3
,
А
4
≥ П
4
,
Данное состояние характеризуется отсутствием собственных
оборотных средств и отсутствием возможности погасить свои обязательства
без продажи необоротных активов.
19
Следует отметить, что недостаток высоколиквидных средств
восполняется менее ликвидными.
Оценку ликвидности, логично дополнить анализом коэффициентов
ликвидности, представленных в табл. 1.2, которые отражают обеспе-
ченность текущих обязательств активами различной ликвидности
(способность предприятия к оплате обязательств).
Таблица 2
Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки
ликвидности предприятия
Название показателя
Формула расчета
Примечание
1 .Коэффициент
текущей
ликвидности
(Текущие активы)/
(Текущие обязательства)
Покрытие текущих
обязательств текущими
активами
2.Коэффициент
быстрой ликвидности
(Быстро ликвидные
активы)/(Текущие
обязательства)
Покрытие текущих
обязательств быстро
ликвидными активами
3 .Коэффициент
мгновенной
абсолютной)
ликвидности
(Денежные и
приравненные
к ним средства) / (Текущие
обязательства)
Покрытие текущих
обязательств денежными и
приравненными к ним
средствами
Показатели ликвидности применяются для оценки способности фирмы
выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление не
только о платежеспособности фирмы на данный момент, но и в случае
чрезвычайных происшествий.
Общую оценку платежеспособности дает коэффициент текущей
ликвидности, который в экономической литературе называют также
коэффициентом покрытия, коэффициентом общего покрытия - отношение
всей суммы текущих активов, включая запасы и незавершенное
производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает
степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы, и имеет
значение не менее 2.
20
Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности может
произойти за счет увеличения или уменьшения суммы по каждой статье
текущих активов и текущих пассивов.
Рис. 1.1. Коэффициент текущей ликвидности
В первую очередь определяется, как изменился коэффициент
ликвидности за счет факторов первого порядка:
К
т.л.0
= ТА
0
/ТП
0
, К
т.л.усл
= ТА
1
/ТП
0
, К
т
.
л
.
ф
=ТА
1
/ТП
1
.
Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности общее:
К
т.л.ф
-К
т
.
л.0
,
в том числе за счет изменения:
суммы текущих активов: К
т.л.усл
- К
т.л.0
;
суммы текущих пассивов: К
т.л.ф
- К
т.л.усл.
1.5 Анализ деловой активности и рентабельности предприятия
Показатели рентабе
льности характеризуют эффекти
вность работы
предпр
иятия в цел
ом, доходность разли
чных направлений деятел
ьности
Коэффициент текущей
ликвидности
Текущие активы
Текущие пассивы
Дебиторская задолженность
Кредиторская задолженность
Запасы
Краткосрочные кредиты
Денежные средства и
краткосрочные финансовые
Прочие привлеченные средства
21
(производственной, предприним
ательской, инвестиционной), окупае
мость
затрат и т.д. Они бол
ее полно, че
м прибыль, отра
жают окончательные
резул
ьтаты хозяйствования, пот
ому что и
х величина показ
ывает
соотношение эффе
кта с налич
ными или использо
ванными ресурсами. И
х
используют дл
я оценки деятел
ьности предприятия и как инстр
умент в
инвести
ционной политике и ценообразовании. (12. с 401).
Показатели рентабе
льности можно объед
инить в неско
лько групп:
- показ
атели, характеризующие окупае
мость издержек произв
одства и
инвести
ционных проектов;
- показ
атели, характеризующие прибыл
ьность продаж;
- показ
атели, характеризующие доход
ность капитала и его час
тей.
Все показ
атели могут рассчит
ываться на осн
ове балансовой приб
ыли,
прибыли о
т реализации и чистой приб
ыли.
В хо
де работы прово
дится анализа дело
вой активности и
рентабельности посред
ством расчета финан
совых коэффициентов
оборачив
аемости и рентабе
льности, приведенных в таблицах 1.3, 1.4.
Табл
ица 3
Коэффициенты дело
вой активности и рентабельности
Показ
атель
Формула
расч
ета
Примечание
1
2
3
1. Коэффи
циент
общей
оборачив
аемости
активов
(Выру
чка от
реали
зации
продукции,
раб
от, услуг) /
(Сред
няя
величина
акти
вов)
Отражает скор
ость оборота (в количестве
обор
отов за пер
иод) всех акти
вов
предприятия
2.Коэффи
циент
оборачиваемости
оборо
тных активов
(Выру
чка от
реали
зации
продукции,
раб
от, услуг) /
(Сред
няя
величина
оборо
тных
активов)
Отра
жает скорость обор
ота (в колич
естве
оборотов з
а период) оборо
тных активов
предпр
иятия
3.Коэффициент
оборачив
аемости
дебиторской
задолже
нности
(Выручка о
т
реализации
проду
кции,
работ, усл
уг) /
(Средняя
вели
чина
дебиторской
задолж
еннос-
ти)
Отра
жает скорость обор
ота (в колич
естве
оборотов з
а период)
дебито
рскойзадолженности предпр
иятия
22
Продолжение табл
ицы 1.3
4. Средний ср
ок
оборота
дебито
рской
задолженности
365 /
Коэффи
циент
оборачиваемо-
ст
и дебитор-
ск
ой
задолженности
Характе
ризует средний ср
ок погашения
дебито
рской задолженности, т.е. скол
ько
времени (в днях) нуж
но работать
предпр
иятию, чтобы выраб
отать
продукцию, в стоимостном выраж
ении
равную вели
чине дебиторской
задолже
нности
5.Коэффициент
оборачив
аемости
кредиторской
задолже
нности
(Выручка о
т
реализации
проду
кции,
работ, усл
уг) /
(Средняя
вели
чина
кредиторской
задолже
нности
)
Отражает скор
ость оборота (в количестве
обор
отов за пер
иод) кредиторской
задолже
нности предприятия
6. Сред
ний срок
обор
ота
кредиторской
задолже
нности
365 /
Коэффициент
оборачив
аемос
ти
кредиторской
задолже
нности
Характеризует сред
ний срок погаш
ения
кредиторской задолже
нности, т.е.
сколько врем
ени (в дн
ях) нужно рабо
тать
предприятию, что
бы выработать
проду
кцию в стоимо
стном выражении
рав
ную величине кредит
орской
задолженности
7. Фондоо
тдача
основных сред
ств
и необор
отных
активов
(Выру
чка от
реали
зации
продукции,
раб
от, услуг) /
(Сред
няя
величина
необор
отных
активов)
Показ
ывает отдачу (в денежном
исчис
лении) необоротных акти
вов, т. е.
сколько проду
кции (в руб
лях) приходится
н
а 1 руб. акти
вов за пер
иод
8.Коэффициент
оборачив
аемости
собственного
капи
тала
(Выручка о
т
реализации
проду
кции,
работ, усл
уг)
/(Средняя
вели
чина
собственных
сред
ств)
Отражает скор
ость оборота (в количестве
обор
отов за пер
иод) собственного
капи
тала предприятия
Табл
ица 4
Коэффициенты дело
вой активности и рентабельности
Показ
атель
Формула расч
ета
Примечание
1
2
3
1. Рентабе
льность
продаж
(Чис
тая прибыль о
т
продаж) / (Выру
чка от
реали
зации продукции),
раб
от, услуг)
Показ
ывает, сколько приб
ыли
приходится н
а 1 руб.
проду
кции
23
2. Рентабельность
акти
вов
(Чистая приб
ыль) /
(Средняя вели
чина
активов)
Характе
ризует эффективность
использ
ования всего
имуще
ства предприятия.
Сниж
ение данного показ
ателя
свидетельствует так
же о
накоп
лении активов и
снижении приб
ыли
1
2
3
3. Рентабельность
осно
вных средств
и прочих
необор
отных
активов
(Чис
тая прибыль) /
(Сред
няя величина
необор
отных активов)
Отра
жает эффективность
использ
ования основных
фон
дов и про
чих необоротных
акти
вов, измеряемою
велич
иной прибыли, кото
рая
приходится н
а единицу
стоим
ости основных сред
ств
4. Рентабельность
собств
енного
капитала
(Чис
тая прибыль) /
(Сред
няя величина
собств
енного капитала)
Отра
жает эффективность
использ
ования собственного
капи
тала
5 .Коэффициент
рентабе
льности
производственной
деятел
ьности
(окупаемость
зат
рат)
(Чистая приб
ыль) /
Затраты
Показ
ывает, сколько
предпр
иятие имеет приб
ыли с
кажд
ого рубля, затрач
енного
на произв
одство и реали
зацию
продукции
Сред
няя величина показа
телей определяется ка
к среднехро-
нологи
ческая за опреде
ленный период (п
о количеству имеющ
ихся данных); в
простейшем слу
чае ее мож
но определить ка
к полусумму показа
телей на
нач
ало и кон
ец отчетного пери
ода.
Уровень рентабе
льности производственной деятел
ьности (окупаемость
зат
рат), рассчитанный в целом п
о предприятию, зави
сит от тр
ех основных
факт
оров первого поря
дка: изменения струк
туры реализованной проду
кции,
ее себесто
имости и сред
них цен реали
зации.
Факторный ана
лиз рентабельности п
о отдельному ви
ду продукции.
Уров
ень рентабельности отдел
ьных видов проду
кции зависит о
т
изменения среднереал
изационных цен и себестоимости един
ицы продукции:
R
i
=П
i
/3
i
= [VРП
i
(Ц
i
- C
i
)]/ VPП
i
xC
i
= (Ц
i
- C
i
)/C
i
.
Расчет влия
ния этих факт
оров на измен
ение уровня рентабе
льности
изделия произв
одится способом цеп
ной подстановки: