33
использует различные источники средств, как собственные, так и
привлеченные. Такое соотношение также гарантирует платежеспособность
организации.
Учитывая многообразие финансовых процессов, множественность
показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических
оценок, складывающуюся степень отклонения от них фактических значений
коэффициентов и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке
финансовой устойчивости предприятий, проводится интегральная балльная
оценка. (См.табл.2.7).
Таблица 2.7
Группировка организаций по классам финансовой устойчивости по
сумме баллов
Классы
финансовой
устойчивости
Характеристика класса
Бал-
лы
1
Организация имеет отличное финансовое состояние,
характеризуется абсолютной финансовой устойчивостью и
платежеспособностью. Практически отсутствует риск
взаимоотношений партнеров с данной организацией.
100 -
94
2
Организация имеет хорошее финансовое состояние,
большинство финансовых показателей близко к оптимальным,
в структуре капитала наблюдается увеличение доли заемных
средств. Кредиторская задолженность растет более высокими
темпами, чем дебиторская. Существует незначительный
уровень риска взаимоотношений партнеров с данной
организацией.
93 -
65
3
Организация имеет удовлетворительное финансовое состояние,
характеризующееся, как правило, проблемами с
платежеспособностью или финансовой устойчивостью в силу
слишком высокой доли заемных средств. Риск
взаимоотношений партнеров с данной организацией
значителен.
64 -
52
4
Организация имеет финансовое состояние, близкое к
банкротству. У организации наблюдаются постоянные
проблемы с платежеспособностью, структура капитала
неудовлетворительна, практически отсутствует возможность
привлечения стабилизационного кредита, прибыль минимальна
или отсутствует.
51 -
21
5
Организация имеет неудовлетворительное финансовое
состояние и может быть признана банкротом. Организация
неплатежеспособна - убыточна. Взаимоотношения партнеров с
данной организацией нецелесообразны.
20 - 0
34
При бальной оценке выделяют пять классов финансовой устойчивости
организаций.
Данные расчета класса финансовой устойчивости предприятия ООО
«Смит-Ярцево» по баллам приведены в таблице 2.8.
Таблица 2.8
Оценка показателей финансовой устойчивости ООО «Смит-Ярцево»
по баллам в 2016 году
Показатель финансового состояния
Рейтинг
показателя
2016 г.
Оценка
Коэффициент абсолютной ликвидности
20
0,03
0
Коэффициент быстрой ликвидности
18
2,00
18
Коэффициент текущей ликвидности
16,5
2,93
16,5
Коэффициент обеспеченности собственными
средствами
15
0,09
0
Коэффициент концентрации собственного капитала
17
0,25
0
Коэффициент соотношения заемных и собственных
средств
13,5
1,84
13,5
итого
100
48
По бальной оценке финансовая устойчивость ООО «Смит-Ярцево»
соответствует четвертому классу финансовой устойчивости, при котором
организация имеет финансовое состояние, близкое к банкротству.
Руководству рекомендуется пересмотреть хозяйственную деятельность
фирмы.
Одним из наиболее важных аспектов анализа финансового положения
организации по данным бухгалтерского баланса является оценка ее
ликвидности и платежеспособности. Задача анализа ликвидности баланса
возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности
организации. Ликвидность активов – это способность активов превращаться
в деньги, и чем быстрее, тем лучше. Анализ ликвидности баланса
заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени
ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с
обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и
расположенными в порядке возрастания их сроков.
35
Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно имеются
следующие соотношения:
А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.
Абсолютные показатели ликвидности баланса ООО «Смит-Ярцево»
приведены в таблице 2.9.
Таблица 2.9
Абсолютные показатели ликвидности баланса ООО «Смит-Ярцево»
за 2014-2016 гг.
Активы
2014 г.
тыс.руб.
2015 г.
тыс.руб.
2016 г.
тыс.руб.
Активы
Быстрореализуемые активы (А1)
73439
9 833
22453
Среднереализуемые активы (А2)
857342
1 138 021
1501064
Медленнореализуемые активы (А3)
529315
644 331
709618
Труднореализуемые активы (А4)
391853
420 198
474550
Пассив
Наиболее срочные обязательства (П1)
444 561
526 856
760 647
Краткосрочные обязательства (П2)
0
0
2 325
Долгосрочные обязательства (П3)
840 799
1 031 227
1 259 362
Постоянные (фиксированные)
пассивы (П4)
566 589
654 300
685 351
Баланс
1 851 949
2 212 383
2 707 685
В нашем случае :А1< П1;А2> П2;А3< П3;А4< П4.
Баланс не ликвиден ни в одном из периодов ввиду превышения
наиболее срочных обязательств над быстрореализуемыми активами, так и
величина долгосрочных обязательств над медленно реализуемыми активами.
Структура актива и пассива показана на рисунке 2.3., из которого
наглядно видно, что в активах большую долю занимают среднереализуемые
активы и доля их растет от 46% в 2014 году до 55% в 2016 году. В пассиве
большую часть занимают долгосрочные обязательства, которые составляют
45% в 2014 году и 47% в 2016 году.
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных
средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской
задолженности, требующей немедленного погашения.
36
Рис. 2.3. Структура актива и пассива баланса за 2014-2016 гг.
Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:
а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;
б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Для оценки платежеспособности рассчитывают следующие основные
коэффициенты:
1. коэффициент абсолютной ликвидности;
2. коэффициент быстрой ликвидности;
Быстрореализуемые активы (А1) Наиболее срочные обязательства (П1)
Среднереализуемые активы (А2) Краткосрочные обязательства (П2)
Медленнореализуемые активы (А3) Долгосрочные обязательства (П3)
Труднореализуемые активы (А4) Постоянные пассивы (П4)
Структура Актива
Структура Пассива
1%
51%
29%
19%
2015 г. тыс.руб.
1%
55%
26%
18%
2016 г. тыс.руб.
24%
0%
47%
29%
2015 г. тыс.руб.
28%
0%
47%
25%
2016 г. тыс.руб.
4%
46%
29%
21%
2014 г. тыс.руб.
24%
0%
45%
31%
2014 г. тыс.руб.
37
3. коэффициент текущей ликвидности.
Методика и расчет финансовых коэффициентов платежеспособности
по ООО «Смит-Ярцево» представлены в таблице 2.10.
Таблица 2.10
Методика и расчет финансовых коэффициентов платежеспособности
по ООО «Смит-Ярцево»
Наименование
показателя
Способы расчета
2014г
2015г
2016г
Абс.откл.(+,-)
2015-
2014
2016-
2015
1. Общий
показатель
платежеспособнос
ти
L1=
(А1+0,5А2+0,3А3)/
(П1+0,5П2+0,3П3)
0,95
0,92
0,87
-0,03
-0,06
2. Коэффициент
абсолютной
ликвидности
L2 = (Денеж.
средства + Тек.
Фин. вложения) /
Тек.обязательства
0,17
0,02
0,03
-0,15
0,01
3. Коэффициент
быстрой
ликвидности
L3 = (Денеж.
средства + Тек.фин.
вложения +
Краткоср.деб.задол
ж.) /
Тек.обязательства
2,09
2,18
2,00
0,08
-0,18
4. Коэффициент
текущей
ликвидности
L4 = Оборотные
активы / Текущие
обязательства
3,28
3,40
2,93
0,12
-0,47
5. Коэффициент
маневренности
функционирующег
о капитала
L5 = (Медленно
реализ. активы +
Оборот.активы) /
Тек.обязат-ва
0,31
0,36
0,31
0,05
-0,05
6. Доля оборотных
средств в активах
L6 = Оборот.активы
/ Валюта баланса
0,79
0,81
0,82
0,02
0,01
7. Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
L7 = (Собств.
капитал –Внеоб.
активы) /
Оборот.активы
0,12
0,13
0,09
0,01
-0,04
Общий показатель платежеспособности не достигает нормативного
значения, равного единице ни в одном из исследуемых годов и имеет
тенденцию снижения. Коэффициент абсолютной ликвидности по
анализируемому предприятию в 2016 году составляет 0,03, хотя и подрос к
2015 году, но все же намного ниже нормативного значения. Причиной
38
низкого значения может служить плохая собираемость дебиторской
задолженности, или возможно свободные денежные средства были
направлены на пополнение запасов. Коэффициент текущей ликвидности
соответствует нормативу во всех исследуемых годах.
Анализ коэффициентов подтверждает, что исследуемое предприятие
находится в неустойчивом финансовом положении.
2.3 Анализ финансовых результатов и рентабельности ООО «Смит-
Ярцево»
Как известно, целью деятельности любого хозяйственного субъекта
является получение прибыли. Эффективность функционирования любого
предприятия зависит от его способности приносить необходимую прибыль.
Оценить эту способность позволяет анализ финансовых результатов. Анализ
финансовых результатов осуществляется в первую очередь на основе
информации отчета о финансовых результатах и, следовательно, в своих
выводах базируется на показателе так называемой учетной прибыли, т. е.
прибыли, выявляемой по данным бухгалтерского учета.
Анализ прибыли начинается с исследования ее динамики и структуры,
как по общей сумме, так и в разрезе составляющих ее элементов. Для оценки
уровня и динамики показателей прибыли составим таблицу по показателям
ООО «Смит-Ярцево».
Для оценки основных соотношений доходов, расходов и финансовых
результатов рассмотрим ключевые показатели, характеризующие
достаточность финансовых ресурсов у объекта исследования для
осуществления финансово-хозяйственной деятельности таблица 2.11 и 2.12.
Как следует из таблицы 2.11, снижение операционной прибыли на 70
879 тыс. руб.(на 27%) в 2016 году, вызван увеличением себестоимости от
продаж на 32% при росте выручки на 25% и сопровождалось снижением
рентабельности продаж на 4,12%.У анализируемого предприятия ООО
39
«Смит-Ярцево» в составе себестоимости преобладают переменные затраты
поэтому при достижении точки безубыточности увеличение прибыли при
увеличении объема продаж идет небольшими темпами. Следовательно,
основным резервом роста прибыли от основной деятельности, является
сокращение затрат на производство и оказания услуг.
Таблица 2.11
Доходность финансово-хозяйственной деятельности ООО «Смит-Ярцево»
Показатель
Абсолютное значение,
тыс.руб.
Абсолютное
отклонение
Отклонения,
%
2014г.
2015г.
2016г.
2015-
2014
2016-
2015
2015/
2014
2016/
2015
1. Выручка от продаж
2616456
2635149
3296330
18693
661181
101
125
2. Переменные затраты
1802470
1643833
2258219
-158637
614386
91
137
3. Маржинальный доход
813986
991316
1038111
177330
46795
122
105
4. Постоянные затраты
295000
310000
320000
15000
10000
105
103
5. Валовая прибыль
(убыток)
518986
681316
718111
162330
36795
131
105
6. Коммерческие расходы
137865
179545
180733
41680
1188
130
101
7. Управленческие
расходы
199878
243414
349900
43536
106486
122
144
8. Себестоимость продаж
2097470
1953833
2578219
-143637
624386
93
132
9. Операционная прибыль
181243
258357
187478
77114
-70879
143
73
10. Проценты к уплате
84630
147063
160279
62433
13216
174
109
11. Налогооблагаемая
прибыль
60595
99545
81986
38950
-17559
164
82
12. Чистая
прибыль(убыток)
отчетного периоды
50402
75812
68217
25410
-7595
150
90
13. Выплата дивидендов
0
0
25265
0
25265
-
-
14. Реинвестированная
прибыль
50402
75812
42952
25410
-32860
150
57
Таблица 2.12
40
Структура доходности финансово-хозяйственной деятельности ООО «Смит-
Ярцево»
Показатель
% к выручке
Абсолютное
отклонение
2014г.
2015г.
2016г.
2015-2014
2016-2015
1. Выручка от продаж
100,00
100,00
100,00
0,00
0,00
2. Переменные затраты
68,89
62,38
68,51
-6,51
6,13
3. Маржинальный доход
31,11
37,62
31,49
6,51
-6,13
4. Постоянные затраты
11,27
11,76
9,71
0,49
-2,06
5. Валовая прибыль (убыток)
19,84
25,85
21,79
6,02
-4,07
6. Коммерческие расходы
5,27
6,81
5,48
1,54
-1,33
7. Управленческие расходы
7,64
9,24
10,61
1,60
1,38
8. Себестоимость продаж
80,16
74,15
78,21
-6,02
4,07
9. Операционная прибыль
6,93
9,80
5,69
2,88
-4,12
10. Проценты к уплате
3,23
5,58
4,86
2,35
-0,72
11. Налогооблагаемая прибыль
2,32
3,78
2,49
1,46
-1,29
12. Чистая прибыль(убыток)
отчетного периоды
1,93
2,88
2,07
0,95
-0,81
13. Выплата дивидендов
0,00
0,00
0,77
0,00
0,77
14. Реинвестированная прибыль
1,93
2,88
1,30
0,95
-1,57
Достаточность финансовых ресурсов для осуществления финансово-
хозяйственной деятельности рассчитана в таблице 2.13.
Таблица 2.13
Достаточность финансовых ресурсов ООО «Смит-Ярцево»
Показатель
на
31.12.2014
на
31.12.2015
на
31.12.2016
Абсолютное
отклонение
2015-
2014
2016-
2015
Оценка достаточности
вклада на покрытие
расходов, тыс. руб.
96 613
111 294
27 199
14 681
-84 095
Плечо операционного
рычага
4,49
3,84
5,54
-0,65
1,70
Отношение операционной
прибыли (прибыли от
продаж) к расходам по
обычной деятельности, %
7,44
10,87
6,03
3,43
-4,84
Из таблицы 2.13 видно, что в 2016 году значительно снизилась
достаточность вклада на покрытие в основном из-за роста управленческих
расходов на 44% к 2015 году. Плечо операционного рычага выросло в 2016
41
году и составило 5,54. При таком высоком значении операционного рычага
даже незначительный рост объема продаж приводит к весьма значительному
увеличению прибыли, а незначительный спад производства и реализации,
напротив, сказывается на значительном снижении прибыли.
Проведем анализ динамики и структуры доходов и расходов ООО
«Смит-Ярцево». Начнем анализ с анализа динамики доходов, которая
представлена в таблице 2.14.
Таблица 2.14
Динамика доходов ООО «Смит-Ярцево» в 2014-2016гг., тыс. руб.
Показатели
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Абсолютное
отклонение
Темпы роста,%
2015-
2014
2016-
2015
2015/
2014
2016/
2015
Доходы от
основной
деятельности
2616456
2635149
3296330
18 693
661 181
100,71
125,09
Прочие
доходы
155315
379431
102881
224 116
-276 550
244,30
27,11
Итого
доходов
2771771
3014580
3399211
242 809
384 631
108,76
112,76
По данным таблицы 2.14 можно отметить, что динамика доходов у
анализируемого предприятия от основной деятельности в целом
положительная. Наблюдается рост темпа роста, в 2015 доходы от основной
деятельности ООО «Смит-Ярцево» были на уровне 2014 года, то в 2016 году
составили 125% от уровня 2015 года.
Наглядно динамика доходов ООО «Смит-Ярцево» представлена на
рисунке 2.4.
Как видно, из данных рисунка 2.4, в 2015 году наблюдается рост
доходов и от основной деятельности и от прочих доходов. А в 2016 году
наблюдается отрицательная динамика прочих доходов.
42
Рис.2.4. Динамика доходов ООО «Смит-Ярцево в 2014-2016гг.,тыс.руб.
Общие доходы ООО «Смит-Ярцево» растут ( в 2016 году рост составил
12,7% к 2015году и 22,6% к 2014 году), увеличение обусловлено ростом
доходов от основной деятельности. В таблице 2.15 представлена структура
доходов ООО «Смит-Ярцево» в 2014-2016гг.
Таблица 2.15
Структура доходов ООО «Смит-Ярцево» в 2014-2016гг.,%
Показатели
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Абсолютное отклонение
2015г. от
2014г.
2016г. от
2015г.
Доходы от основной
деятельности
94,40
87,41
96,97
-6,98
9,56
Прочие доходы
5,60
12,59
3,03
6,98
-9,56
Итого доходов
100,00
100,00
100,00
Итак, доля прочих доходов в структуре доходов предприятия в 2014 г.
составляет 5,6% . Остальная часть принадлежит доходам от основной
деятельности. В 2015 году Доля прочих доходов увеличивается почти на 7%
и составляет уже 12,6%. А в 2016 году наблюдается обратная ситуация. Доля
прочих доходов снижается на 9,6% и составляет всего 3%. Таким образом,
доходы от прочей деятельности незначительны. Предприятию необходимо