63
PI=Σ(
????
????
): I
0
(40)
PI = 23300: 20000 = 1,17
На 1 рубль вложенных средств, предприятие получит 17 копеек
прибыли.
Следующий показатель внутренняя норма доходности. Этот показатель
показывает действительно норму доходности в точке, когда чистый
приведенный доход равен нулю. Именно в такой ситуации выявляется
внутренняя норма доходности. Внутренняя норма доходности это показатель,
который рассчитывается путем подбора. Подбираются процентные ставки,
которые дают переход значения чистого приведенного дохода через ноль.
Внутренняя норма доходности рассчитываемся по формуле:
IRR = r
н
+ (r
в
– r
н
)/( NPV
н
–NPV
в
) * NPV
в
(41)
Для решения этого уравнения необходимо задать верхнюю и нижнюю
границы нормы доходности. Возьмём в качестве нижней границы 10%.
При выборе нижней границы значение NPV должно быть
положительным. В качестве верхней 20%.
При выборе нижней границы значение NPV всегда должно быть
отрицательным.
IRR =10+
????????
* 3300= 15,9%
IRR = 15 +
????????
* 200= 15,37%
Значения верхних и нижних границ взяты из таблицы 11.
Таблица 11
Значения верхних и нижних границ
Ставка
дисконтирования
Год
Итого
1
2
3
4
5
10 %
2727,27
4132,20
6010,5
5464,10
4967,40
3300,0
20 %
2499,90
3472,20
4629,60
3858,00
3215,00
-
2325,0
15 %
2608,70
3780,80
5260,20
4574,00
3977,40
200,0
15,9 %
2588,40
3722,00
5138,40
4433,60
3825,60
-292,0
15,37%
2600,30
3756,50
5209,70
4515,60
3914,00
-0,4
64
Из таблицы 11 видно, что при ставке 15,37% будет выполняться
внутренняя норма доходности.
3.2 Перспективные направления развития предприятия
Руководству предприятия необходимо выработать механизмы и меры,
направленные на решение вопросов стимулирования сбыта, увеличение
объемов продажи продукции, ускорение оборачиваемости дебиторской
задолженности, сокращение длительности операционного и денежного циклов.
Поэтому предлагается ряд направлений оптимизирующих финансовые
недостатки предприятия. Предприятию необходимо продумать сбыт продукции
по разработанной схеме дисконтных карт постоянных клиентов. По всей
республике открыты торговые центры, продукция данного предприятия на
внутреннем рынке является монопольной.
Активизация сбытовой деятельности осуществляется через различные
инструменты, которые могут быть использованы предприятием, например,
гибкая система скидок, дисконтные или накопительные карты, круглосуточный
Интернет-магазин (оговаривание минимальной суммы заказа) и т.д.
Реализация и проведение различных акций перед праздниками,
направленных на снижение незначительно цен на продукцию на фоне
увеличивающихся продаж. Это предприятие имеет розничную торговую сеть
по республике, поэтому потребители есть, но надо улучшить условия
реализации готовой продукции.
Управление скидками и дисконтными картами является очень
распространенным инструментом в розничной торговле в развитых странах,
что также направлено на стимулирование сбыта и увеличение покупателей.
Возможно в магазинах введение автоматизации продаж, в том числе
возможность настройки самых разнообразных автоматических и
накопительных скидок для привлечения дополнительных клиентов и
стимулирования спроса, в том числе и с использованием дисконтных
65
пластиковых карт.
Можно использовать внедрение такого мероприятия как при расчете
картой «Радуга» скидка составляет примерно 3%. Но для того, чтобы
использовать такую услугу банка, необходимо заключать с ним договор.
Тем более, что обувь данной фирмы востребована на внутреннем рынке
покупателями, это связано с хорошим качеством, широким ассортиментом,
хорошим внешним оформлением. Поэтому потребители постоянны, и они есть,
для привлечения их необходимо продумывать вышеописанные меры. Эти меры
дадут гарантию поступления постоянной выручки от реализации продукции.
Предприятие при своих достижениях может развиваться и дальше.
Основные рынки сбыта – Германия, Россия, Украина, Молдова, ПМР, Средняя
Азия. На перспективу изучив основной ассортимент стоит обратить внимание
на совершенствование моделей и выпуск более комфортной обуви как мужской
так и женской, например, балеринки женские, мокасины женские, спорт.
Известные обувные фирмы славятся и поучают свою известность за счет
спортивной комфортной обуви. Поставщиком материалов является фирма
Вазен (Италия). Сейчас более перспективный это азиатский рынок, необходимо
активизировать сбыт в Средней Азии при помощи открытия представительства
и заключения договоров на отгрузку товаров, тем более что рядом находятся и
другие станы кроме Узбекистана. Рядом находится и Таджикистан, в котором
уровень доходов населения невысокие, поэтому обувь данной фирмы будет
востребована, так как фирма выдерживает правило: хорошее качество за
невысокую цену. В сегодняшних условиях протекания экономических
процессов предприятия Приднестровья все больше заинтересовываются кроме
европейского и российского рынков, рынками Азии.
Необходимо для снижения издержек производства полностью
использовать возможности раскройного оборудования путем применения
программного обеспечения для более оптимального раскроя, снижения
остатков раскройного материала.
В дальнейшем возможно налаживание и выпуска военной обуви для
66
силовых структур соседних государств.
При реализации товаров для отслеживания остатков в текущей ситуации
можно применять штрих-кодирование, контроль движения товарно-
материальных ценностей в онлайн и использование данных специалистами
предприятия в необходимый момент времени. Эта система даст возможность
отслеживать залежалый товар, а значит более гибко подходить к
ценообразованию и выработки системы скидок на залежалый товар.
Одним из главных направлений остается увеличение эффективности
использования трудовых ресурсов. Базовым документом является кадровая
политика предприятия. Необходимо более тщательно рассчитывать
эффективность каждого рабочего места с целью снижения издержек. Одной из
важнейших задач это подготовка собственных специалистов высшего класса.
Проводить мастер-классы для работников предприятия с приглашением
ведущих специалистов зарубежных компаний, проведение семинаров,
тренингов, участие в конференциях. В настоящих условиях можно применение
и обучение через сеть интернет, это уже современно.
В области технического развития возможно продолжение обновления
технологического оборудования при использовании лизинга. Одно из
важнейших направлений это уменьшение энергомеханических затрат, а это
предполагает обновление системы подачи сжатого воздуха для производства,
системы кондиционирования, водоснабжения. При имеющихся сегодняшних
трудностях, связанных с внешними рисками (политическими, экономическими)
руководству предприятия следует продолжить выпускать качественную обувь и
расширять ассортимент.
Подводя итог третьей главы, следует отметить, что для увеличения
выручки от реализации при меньших затратах можно предложить предприятию
воспользоваться договором лизинга на оборудование для изготовления обуви.
Рекомендуется приобрести оборудование в лизинг сроком на 5 лет при ставке
10%, так как приобретение оборудования в лизинг имеет ряд преимуществ
перед другими методами приобретения оборудования за счёт заёмных средств.
67
Руководству предприятия необходимо выработать механизмы и меры,
направленные на решение вопросов стимулирования сбыта, увеличение
объемов продажи продукции, ускорение оборачиваемости дебиторской
задолженности, сокращение длительности операционного и денежного циклов.
Поэтому предлагается ряд направлений оптимизирующих финансовые
недостатки предприятия. Предприятию необходимо продумать сбыт продукции
по разработанной схеме дисконтных карт постоянных клиентов. По всей
республике открыты торговые центры, продукция данного предприятия на
внутреннем рынке является монопольной.
Активизация сбытовой деятельности осуществляется через различные
инструменты, которые могут быть использованы предприятием, например,
гибкая система скидок, дисконтные или накопительные карты, круглосуточный
Интернет-магазин (оговаривание минимальной суммы заказа) и т.д.
Перспективными развития для предприятия является:
- разработка моделей и выпуск счет спортивной комфортной обуви;
- выход на новый азиатский рынок, необходимо активизировать сбыт в
Средней Азии при помощи открытия представительства и заключения
договоров на отгрузку товаров;
- для снижения издержек производства полностью использовать
возможности раскройного оборудования путем применения программного
обеспечения для более оптимального раскроя, снижения остатков раскройного
материала;
- в дальнейшем возможно налаживание и выпуска специальной обуви
для силовых структур ПМР, Молдовы, Украины, России;
- при реализации товаров для отслеживания остатков в текущей
ситуации можно применять штрих-кодирование, контроль движения товарно-
материальных ценностей в онлайн и использование данных специалистами
предприятия в необходимый момент времени. Эта система даст возможность
отслеживать залежалый товар, а значит более гибко подходить к
ценообразованию и выработки системы скидок на залежалый товар;
68
- увеличение эффективности использования трудовых ресурсов.
Базовым документом является кадровая политика предприятия. Необходимо
более тщательно рассчитывать эффективность каждого рабочего места с целью
снижения издержек. Одной из важнейших задач это подготовка собственных
специалистов высшего класса;
- проводить мастер-классы для работников предприятия с приглашением
ведущих специалистов зарубежных компаний, проведение семинаров,
тренингов, участие в конференциях;
- в области технического развития возможно продолжение обновления
технологического оборудования при использовании лизинга.
69
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В ходе выполнения темы исследования «Финансовые риски
предприятия и их влияние на его деятельность» была достигнута цель работы, а
также решены все изначально поставленные задачи. Тема исследования была
раскрыта с теоретической и практической стороны, с выработкой ряда
мероприятий, направленных на оптимизацию или повышение эффективности
финансовых процессов с целью минимизации экономических рисков.
Результатами теоретического исследования стали, следующие выводы:
1) риск может рассматриваться как вероятность наступления негативных
последствий в ситуации кризиса, как показал опыт мирового финансового
кризиса все отрицательное воздействие на экономику стран и предприятий;
2) риск это экономическое явление, которое рассматривается и
изучается уже долгое время, ученые обращали внимание на ситуации, когда
предприниматели не получали прибыль, терпели убытки.
Виды рисков, с которыми сегодня сталкиваются организации и
предприятия: риск снижения финансовой устойчивости, риск снижения
ликвидности, кредитный риск, инфляционный риск, инвестиционный риск,
депозитный риск и другие.
Для оценки финансовых рисков в деятельности предприятия
применяются различные подходы: методы финансового анализа и модели
определения риска банкротства. К методам финансового анализа относят
группы финансовых коэффициентов определения ликвидности (текущая,
критическая, абсолютная) предприятия, финансовой устойчивости (автономии,
общей задолженности, обеспеченности собственными средствами, прогноза
банкротства), рентабельности (продаж, маржа прибыли, активов,
инвестированного капитала). Среди распространенных моделей наиболее
применяемые и используемые для определения риска банкротства есть модели
Альтмана, Таффлера, Фулмера, Бивера.
70
По практической части исследовании следует сформулировать ряд
выводов:
1) ООО «Софтшуз» - предприятие Приднестровья по выпуску обуви;
2) 22 марта 1974 года в г. Москве на XV заседании
Межправительственной комиссии по экономическому и научно-техническому
сотрудничеству между СССР и ГДР было подписано Соглашение о
сотрудничестве в организации производства обуви с текстильным верхом;
3) коэффициент автономии на протяжении первых двух лет показывает
рост с 55% до 64% в 2016 году, в 2017 году коэффициент автономии снижается
до 61%. Такая ситуация указывает на повышение финансовой устойчивости в
2016 году и снижении её в 2017 году. При этом абсолютное изменение
коэффициента автономии в 2016 году составило 0,09 или 16,36%, а в 2017 году
коэффициент снизился на 0,03 или на 4,68%;
4) коэффициент общей задолженности уменьшается на фоне увеличения
коэффициента собственного капитала в общей сумме активов предприятия.
Если коэффициент общей задолженности составил в 2015 году 0,43, то в 2016
году он снизился до 0,33 или на 23,26%, а в 2017 году немного увеличился до
0,36 или на 9,09%. Такая тенденция обозначает сначала уменьшение заемного
капитала в 2016 году и его увеличение снова же в 2017 году. Правильно,
снижается доля собственного капитала и увеличивается доля заемного;
5) коэффициент финансового левериджа в 2016 году немного
уменьшился до 0,48 по сравнению с 2015 годом и значением 0,77 или на 0,29
или на 37,66%. В 2017 году коэффициент по сравнению с 2016 годом
показывает незначительное увеличение до 0,59 или на 0,11 или на 22,92%. Если
снижается доля заемного капитала в имуществе значит и снижается
финансовый леверидж, если же растет заемный капитал, значит и
увеличивается финансовый леверидж.;
6) по анализу финансово-хозяйственной деятельности были рассчитаны
стандартные коэффициенты ликвидности, по результатам которых предприятие
в 2017 году является абсолютно платежеспособным, в 2015 и 2016 годах также
71
рассматривается как платежеспособное предприятие, единственное не хватало
денежных средств для покрытия в нужном объеме краткосрочных обязательств
и по расчетам обнаруживается достаточно большая сумма формируемых
предприятием запасов;
7) для анализа вероятности и прогнозирования риска банкротства и для
раскрытия темы исследования были использованы ряд моделей, по которым
вероятность риска банкротства достаточно мала и предприятие характеризуется
как финансово равновесное (двухфакторная модель Альтмана,
четырехфакторная модель, разработанная учеными Иркутской государственной
экономической академии, модель Зайцевой, интегральная балльная модель с
целью определения класса предприятия).
С целью совершенствования управления рисками и неопределенностью
и дальнейшего развития предприятия предлагается ряд мер и их обоснование.
Повышение финансовой устойчивости предприятия возможно
несколькими способами, например, изменение организационно-правовой
формы в акционерное общество и выпуск акций, предприятие является
обществом с ограниченной ответственностью; привлечение дополнительного
заемного капитала с целью увеличения собственного капитала, реализация
инвестиционного проекта с целью выпуска нового изделия. Среди указанных
методов наиболее подходящий это второй (привлечение заемных средств) и
третий (выпуск нового изделия).
Для увеличения выручки от реализации при меньших затратах можно
предложить предприятию воспользоваться договором лизинга на оборудование
для изготовления обуви. Рекомендуется приобрести оборудование в лизинг
сроком на 5 лет при ставке 10%, так как приобретение оборудования в лизинг
имеет ряд преимуществ перед другими методами приобретения оборудования
за счёт заёмных средств.
Руководству предприятия необходимо выработать механизмы и меры,
направленные на решение вопросов стимулирования сбыта, увеличение
72
объемов продажи продукции, ускорение оборачиваемости дебиторской
задолженности, сокращение длительности операционного и денежного циклов.
Поэтому предлагается ряд направлений оптимизирующих финансовые
недостатки предприятия. Предприятию необходимо продумать сбыт продукции
по разработанной схеме дисконтных карт постоянных клиентов. По всей
республике открыты торговые центры, продукция данного предприятия на
внутреннем рынке является монопольной.
Активизация сбытовой деятельности осуществляется через различные
инструменты, которые могут быть использованы предприятием, например,
гибкая система скидок, дисконтные или накопительные карты, круглосуточный
Интернет-магазин (оговаривание минимальной суммы заказа) и т.д.
Перспективными развития для предприятия является:
1) разработка моделей и выпуск счет спортивной комфортной обуви;
2) выход на новый азиатский рынок, необходимо активизировать сбыт
в Средней Азии при помощи открытия представительства и заключения
договоров на отгрузку товаров;
3) для снижения издержек производства полностью использовать
возможности раскройного оборудования путем применения программного
обеспечения для более оптимального раскроя, снижения остатков раскройного
материала;
4) в дальнейшем возможно налаживание и выпуска специальной обуви
для силовых структур соседних государств;
5) при реализации товаров для отслеживания остатков в текущей
ситуации можно применять штрих-кодирование, контроль движения товарно-
материальных ценностей в онлайн и использование данных специалистами
предприятия в необходимый момент времени. Эта система даст возможность
отслеживать залежалый товар, а значит более гибко подходить к
ценообразованию и выработки системы скидок на залежалый товар;
6) увеличение эффективности использования трудовых ресурсов.
Базовым документом является кадровая политика предприятия. Необходимо