55
Таблица 6.
Второй вариант анализа показателей вероятности банкротства
АО «МегаФон Ритейл» за период с 2014 по 2018 гг.
Показатель
Расчетная
формула
2014
2015
2016
2017
2018
Коэффициент
обеспеченности
СОС (Х1)
СОС
ОА
⁄
-3,150
-2,124
-1,857
-2,985
-3,143
Коэффициент
текущей
ликвидности (Х2)
ОА
КО
⁄
0,864
1,296
1,003
0,745
0,802
Оборачиваемость
активов (Х3)
В
А
⁄
0,663
0,608
0,633
0,625
0,617
Рентабельность
(Х4)
ЧП
В
⁄
0,170
0,214
0,123
0,156
0,128
Рентабельность
собственного
капитала (Х5)
ЧП
СК
⁄
0,284
0,339
0,212
0,276
0,245
Z=2X
1
+0.1X
2
+0.08X
3
+0.45X
4
+X
5
-5,800
-3,634
-3,297
-5,499
-5,853
Из утраты показателей, виде рассчитанных в таблице 5 «Первый вариант анализа
показателей вероятности банкротства АО «МегаФон Ритейл» за период с
2014 по 2018 гг.» и в таблице 6 «Второй вариант анализа показателей
вероятности банкротства АО «МегаФон Ритейл» за период с 2014 по
2018 гг.», долгосрочные следует, что на используемого протяжении последних стартом нескольких лет
ачинается рассматриваемого периода Z < 1, данные следовательно, сокращение вероятность банкротства
«прогнозного МегаФон» внеоборотные очень высокая, в дебиторской 2016 уровня году было используются улучшение, но не первым значительное.
Таким также образом, коэффициент можно сделать описание вывод, что базе вероятность банкротства
«столичного МегаФон» telecom высокая, а изменения, предприятий происходящие на человек предприятии в данный
nokia момент, не nokia позволяют снизить сумму риск мобильный банкротства. На основе другие полученных в
наиболее ходе исследования декабря результатов чтение необходимо разработать становится предложения,
конец связанные с улучшением должна финансового характеризует состояния предприятия.
Следует отметить в исследовании, что в 2018 году анализ показателей
вероятности банкротства АО «МегаФон Ритейл» наиболее отрицательна, а
именно составляет -5,853.
Итогом второй главы следует считать, что на примере незначительную АО «МегаФон
мобильной Ритейл» можно выявить ряд главных проблем в экономическом секторе,
56
присущий многим коммерческим организациям. Важным критерием
недопущения доведения фирмы до несостоятельности является диагностика
финансового состояния и оценка уровня банкротства предприятия.
57
Глава 3. Направления совершенствования финансового состояния
предприятия
3.1. Мероприятия, направленные на улучшение финансового состояния
предприятия
На основе исследования, проведенных в параграфе 2.3, и полученных
результатов предлагается разработать предложения, связанные с улучшением
финансового состояния компании.
С учетом выявленных недостатков АО «МегаФон Ритейл» мы можем
дать рекомендации, которые позволили бы еще улучшить его финансовое
положение.
На собственных предприятии построены огромный вес занимают россии заемные такое средства, как и
долгосрочные, так и качественный краткосрочные
1
. Их существенных удельный вес составляет 60% от
организации всего данные пассива организации, а наиболее значение описание собственного капитала взаимодействии гораздо
провести меньше требуемого, корелляционный однако он сумме необходим для стабильности положением финансового
финансовые состояния предприятия. различных Поэтому небанкротов необходимо увеличение внеоборотные стоимости
уровень собственного капитала. присущих Добиться разработка этого можно показателя путем оператора увеличения уставного
общество капитала, а баланс также повышением активов сумм моделей полученной прибыли, при бюджетного этом финансовое чистую
прибыль рациональным отчетного просроченных периода на настоящем диагностики этапе отчетности развития предприятия
становится использовать на предприятия инвестирование в производственный появилась процесс.
Из представленных на банковском рынке услуг по услуге
краткосрочных и долгосрочных кредитов после анализа возможных
сотрудничеств, считаем, особого внимания заслуживают следующие банки с
их программой:
1. Банк Уралсиб: название кредита – «Бизнес»; процентная ставка –
5%; сумма кредита – от 10 млн. руб. до 30 млн. руб.; срок кредита – до 1 года.
1
Архипов А.И., Большаков А.К. Экономика: учебник. 3-е изд., перераб. и доп.
М.: Проспект, 2014. С. 112.
58
2. ВТБ: название кредита – «На залоговое имущество»; процентная
ставка – от 6%; сумма кредита – до 150 млн. руб.; срок кредита – до 10 лет.
3. Промсвязьбанк: название кредита – «Льготный для приоритетных
отраслей»; процентная ставка – 8,5%; сумма кредита – от 0,5 млн. руб. до
1 000 млн. руб.; срок кредита – до 10 лет.
4. Банк «ФК Открытие»: название кредита – «Пополнение
оборотных средств»; процентная ставка – от 9%; сумма кредита – от
0,3 млн. руб. до 999 млн. руб.; срок кредита – до 5 лет.
5. Банк «ФК Открытие»: название кредита – «Инвестиции»;
процентная ставка – от 9%; сумма кредита – от 0,3 млн. руб. до 999 млн. руб.;
срок кредита – до 15 лет.
методы Также необходимо готовой создание периодическое более крупного какие резервного взаимодействии капитала –
это необходимо для поскольку привлечения чисто внимания инвесторов. анализа Величину российских заемного
капитала в точке свою внеоборотных очередь необходимо финансовое снизить и июль минимизировать, при этом
руководству оптимизировать его выводы структуру. Этого установление можно может добиться путем
своевременного, погаше планомерного погашения значений предыдущих ценные задолженностей по
краткосрочным владельцем кредитам и индекс займам и отказа от срокам привлечения котируются новых земных
объекта источников. банкро Кроме этого зрения данного рамках момента можно установление добиться обратить путем
уменьшения восстановление количества факторный акций и выплат по ним, оборотных чтобы равный погасить некоторые
помощью долги. россии Также необходимо текущих обратить преобразовано внимание на размещение сводя капитала
основных предприятия, то есть июль оптимизировать реализации структуру активов для имеет повышения
конечном эффективности деятельности позволяет предприятия.
этап Необходимо обратить показала внимание на то, что финансового внеоборотные активы
одной занимают есть значительное место в показатели стоимости становится имущества, что с одной какой стороны
происходит является неплохой занимают тенденцией. подобные Наибольшая часть такими стоимости группы внеоборотных
активов выполнил приходится на являются основные средства 56 % в доход 2014- особое 2016 годах, оказывает 49-50% в
мобильного 2017-2018 годах и характеризует финансовые факторы вложения всего 12% в редсказание 2013, а с хотя 2014 и по 2018
ачинается года в денежную пределах 32-39%
1
.
1
Малыгина А.А., Хазиахметов Т.Н. Анализ финансового состояния организации (на
примере ПАО «МТС» и ПАО «МегаФон») // World science: problems and innovations:
59
отреагировать Таким следует образом, необходимо предписанных обратить финансовых внимание на возобновление
имеет материально-технической подписал базы, в том числе исследуются основных среразбивку дств для
увеличения является рентабельности позволяет производственного процесса и после оснащение его
принимать современными видами представлен техники, качество повышающими производительность предприятия труда
свою работников предприятия и обратить позволяющими безроуминговое выявлять резервы организация снижения
тремительное расходов.
Раздел таким оборотных мурманске активов также не поэтому является подключены оптимальным. В нем
преобладают на случае финансовые индекс вложения и дебиторская после задолженность,
учета поэтому «МегаФону» scartel рекомендуется анализ разработать программу российской мероприятий по
принятие управлению оборотными данным активами. общество Сумму высвобожденных эффективную оборотных
сретребуются дств предприятия зрения необходимо комму направить на реализацию оценки мероприятий по
планов выходу из кризисного управления финансового улучшением положения организации.
При оборотных анализе целях ликвидности выявлено, что на одного протяжении качестве всего
рассматриваемого интересует периода часть баланс данного решение предприятия не могут считается
неликвидным. То анализ есть апреле организация не может июня погасить все частичное кредиты и займы в
значений оговоренный россии период для всех денежную кредиторов. В году каждом отчетном деятельности периоде
более организация имеет показателей недостаток ходе денежных средств для отдельных выполнения реализации своих
обязательств каждом перед данный акционерами.
Платёжеспособность российского рассматриваемой развития организации на основании
nokia рассчитанных финансовой коэффициентов ликвидности подписал можно станет оценить как низкую, то
прогнозного есть коммерческую организация не всегда силу может в выполняемых полном объёме и в прогнозном обозначенные мурманске сроки
погасить факторы свои источников возникшие обязательства. качественный Значение структура коэффициента быстрой
доступ ликвидности в каждом АО «МегаФон Ритейл» не внеоборотные удовлетворяет предполагаемое нормативному
значению, при выполнения этом оно умножаются может оказаться исследования недостаточным, так как развитие большую
долю дств ликвидных платежи средств составляет подобные дебиторская финансовые задолженность (при коэффициентов этом
оказывающих часть – долгосрочная), необходимо часть используемого которой трудно оказывающей своевременно года взыскать.
Поэтому предписанных предприятию силу необходимо разработать исследований эффективную
изучением политику по работе с бюджетном дебиторами. Так, в денежную договоре об оказании описание услуг просто следует
сборник статей XXI Международной научно-практической конференции (г. Пенза). 2018.
С. 128-129.
60
четко коэффициент оговаривать также сроки выполнения присущих работы и оказывает погашения заказчиками
выявления задолженности рынке перед рассматриваемым деятельности предприятием. В звонок ходе выполнения
степень работы современными выявлено, что баланс обратить предприятия« обратным МегаФон» является
положением неликвидным на какие протяжении всего известным анализируемого финансового периода, а деятельность
первой предприятия коэффициента можно охарактеризовать как коэффициент нестабильную.
На необходимо данном этапе руководствуясь целесообразно общества рассмотреть пути первым увеличения
возможное прибыли предприятия и необходимо оптимизировать российских работу с кредиторами. Для
небанкротов повышения пересмотреть прибыльности в «МегаФон» простое можно этого предложить мероприятии по
особое поиску финансового внутренних резервов, территории связанных с показателя увеличением прибыльности
увеличение производства и известность достижению безубыточной время работы:
форма более полное модернизацию использование просроченных производственной мощности
выполнения предприятия;
создана повышение качества и прибылях конкурентоспособности показателя продукции;
снижение рынке себестоимости другие продукции;
рациональное периодическое использование разбивку материальных, трудовых и
необходимо финансовых структура ресурсов;
сокращение встречи непроизводительных данный расходов и потерь.
время Пути анализ повышения прибыли для «стабилизации МегаФон»:
погасить увеличение объемов over реализации официальное продукции;
расширение запущена ассортимента анализ предлагаемой продукции;
комму стабилизация цен;
которые снижение себестоимости формирования продукции;
заемных поиск новых клиентская более различных выгодных рынков уровня сбыта;
следует реализация в более факторы оптимальные необходимо сроки.
За период с структуру 2014 по срокам 2018 года таковыми АО «МегаФон исследований Ритейл» находился в
сразу кризисном устойчивость положении, предприятие single находится на внеоборотных грани банкротства, так как
менеджмента денежные потому средства, ценные целях бумаги и чистой дебиторская задолженность не
стабильных покрывают его изменяются кредиторской задолженности и готовой просроченных анализа ссуд.
О кризисном уникальность состоянии мире также свидетельствует капитал довольно прогнозном низкие
финансовые общество результаты, а также также состояние исследуются собственного и стартом заемного
61
капитала. оценить Состояние финансовое предприятия характеризуется структуру наличием положением регулярных
неплатежей, single просроченной после задолженностью поставщикам, оказывающих наличием
предписанных недоимок в бюджеты.
Для имеет стабилизации одной деятельности общества с основными ограниченной
статью ответственностью необходимо:
связан увеличить определению долю источников россии собственных современном средств в оборотные
дальнейшей активы внеоборотных путем увеличения текущих уставного конец капитала предприятия;
человек дополнительно появилась привлечь заемные конечном средства для бюджетном выхода из
кризисного зрения состояния, при подключены этом заемные какие средства доходы необходимо привлекать на
дополнительной долгосрочной выполнил основе;
оптимизировать российских структуру обеспеченности запасов путем возможное реализации
сеть малоподвижных либо двух неиспользуемых в котируются производстве запасов и случае увеличения
концу постоянно используемых процесс материалов для внеоборотных избегания простоев в
время производственной руппы деятельности;
пересмотреть готовой условия сила выплат по акциям и использовании направить дополнительных данные
денежные поскольку средства на наиболее частичное погашение данного задолженности;
разработать программу мероприятий по повышению ликвидности
оборотных активов, которая будет включать нормирование оборотных
средств, управление суммами дебиторской задолженности, а также
денежными потоками на предприятии.
Динамика показателей оборачиваемости характеризует деятельность
«МегаФон» не слишком положительно. Многие показатели финансового
анализа ниже нормативных значений, это говорит о не правильном
стратегическом, структурном и финансовом руководстве на предприятии
1
.
Таким образом, ПАО «МегаФон» рекомендуются следующие общие
предложения по выявлению резервов улучшения финансового состояния:
1
Ходкевич А.А., Ясеновская И.В. Исследование системы мотивации сотрудников салонов
связи МегаФон // Современные подходы к трансформации концепций государственного
регулирования и управления в социально-экономических системах: сборник научных
трудов 8-й Международной научно-практической конференции (г. Курск). 2019. С. 206.
62
необходимо контролировать состояние расчетов с покупателями
по отсроченным платежам (просроченным) задолженностям;
следует оптимизировать величину запасов для снижения сроков
оборачиваемости медленно реализуемых активов;
следить за соотношением дебиторской и кредиторской
задолженностям: значительное превышение дебиторской задолженности
создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает
необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;
необходимо пересмотреть состав дебиторов: следует отказаться
от стабильных неплательщиков и заняться поиском платежеспособных
дебиторов;
по возможности ориентироваться на большее число потребителей
с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными
покупателями, стоит пересмотреть договора и найти лучших партнеров;
повышение доли собственных средств в оборотных активах за
счет роста нераспределенной прибыли;
усилить службу маркетинга с целью выявления новых ниш на
рынке выполняемых предприятием работ.
3.2. Оценка экономической эффективности предложенных мероприятий
Рассмотрим и оценим экономическую эффективность предложенных
в параграфе 3.1 мероприятий для АО «МегаФон Ритейл»; для этого
потребуется распределить денежные средства следующим образом:
1. Направим 56 375 млн рублей из прочих внеоборотных активов на
погашение краткосрочных обязательств;
2. Возьмем небольшой кредит суммой в 2 000 млн рублей и
приобретём материалы, для последующей работы;
3. Снизим себестоимость продукции на 100 000 млн рублей,
благодаря этому у фирмы вырастет прибыль, но и дебиторская
задолженность;
63
4. Продадим некоторые долгосрочные вложения на сумму в 50 000
млн рублей и погасим некоторые долгосрочные обязательства, срок которых
подходит к концу.
Таблица 7.
Перспективный баланс АО «МегаФон Ритейл»
Показатель
Обозначение
2018 год
2019 год
I. Внеоборотные активы
А1(ВА)
388593
282218
Нематериальные активы
НМА
1007
1007
Основные средства
ОС
191396
191396
Отложенные налоговые активы
ОНА
863
863
Прочие внеоборотные активы
ПВА
56375
0
Долгосрочные финансовые
вложения
ДФВ
138952
88952
II. Оборотные активы
А2 (ОА)
76026
168026
Запасы в т.ч.
З
2019
4019
НДС по приобрет. ценностям
НДС
631
631
Деб.задолженности, (менее, чем 12
месяцев)
ДЗ<1
17218
107218
Прочие оборотные активы
ПОА
10589
10589
Краткосрочные финансовые
вложения
КФВ
15079
15079
Денежные средства
ДС
30490
30490
Баланс по активам
А
464619
450244
III. Капитал и резервы
П3(СК)
149680
239680
IV. Долгосрочные обязательства
П4(ДКЗ)
219845
169845
Займы и кредиты
197028
147028
Отложенные налоговые
обязательства
17119
17119
Прочие долгосрочные
обязательства
5698
5698
V. Краткосрочные обязательства
П5(ККЗ)
95094
38719
Займы и кредиты
ЗиК
37733
37733
Прочие краткосрочные
обязательства
ПКО
18155
986
Кредиторская задолженность
КЗ
39206
Баланс по пассивам
ВБ
464619
448244
Выручка нетто от продаж
В
286658
386658
Прибыль от продаж
Пр
66061
166061
Себестоимость
СС
172733
72733
Чистая прибыль
ЧП
36605
136605
64
Таблица 8.
Перспективное определение обеспеченности запасов
источниками их формирования в АО «МегаФон Ритейл» на
2019 год
Показатели
2018 год
2019 год
Собственный капитал (СК)
149680
239680
Внеоборотные активы (ВА)
388593
282218
Наличие собственных оборотных средств (СОС)
-238913
-42538
Долгосрочный заёмный капитал (ДЗК)
219845
169845
Наличие собственных оборотных и долгосрочных
заёмных источников (СДИ)
-19068
127307
Краткосрочные кредиты и займы (ККЗ)
95094
38719
Общая величина основных источников (ОИЗ)
76026
166026
Запасы (ЗЗ)
2650
4650
Излишек (недостаток) собственных оборотных
средств (ΔСОС)
-241563
-47188
Излишек (недостаток) собственных оборотных и
долгосрочных заёмных источников (ΔСДИ)
-21718
122657
Излишек (недостаток) общей величины основных
источников (ΔОИЗ)
73376
161376
Трехкомпонентный показатель финансовой
устойчивости
М = (0,0,1)
М = (0,1,1)
Таблица 9.
Анализ вероятности банкротства АО «МегаФон Ритейл» на 2019 г.
Показатель
Расчетная
формула
2018
2019
Коэффициент обеспеченности СОС (Х1)
СОС
ОА
⁄
-3,14
-0,25
Коэффициент текущей ликвидности (Х2)
ОА
КО
⁄
0,80
4,37
Оборачиваемость активов (Х3)
В
А
⁄
0,62
0,86
Рентабельность (Х4)
ЧП
В
⁄
0,13
0,35
Рентабельность собственного капитала (Х5)
ЧП
СК
⁄
0,24
0,57
Z=2X
1
+0.1X
2
+0.08X
3
+0.45X
4
+X
5
-5,85
0,73
Приведенные изменения выведены в таблицу 7 «Перспективный
баланс АО «МегаФон Ритейл», таблицу 8 «Перспективное определение
обеспеченности запасов источниками их формирования в АО «МегаФон
Ритейл» на 2019 год» и таблицу 9 «Анализ вероятности банкротства
АО «МегаФон Ритейл» на 2019 г.», в которых отражены перспективный
баланс АО «МегаФон Ритейл», перспективное определение обеспеченности