13
разницы);
доходы и расходы от прочей деятельности (штрафы, безнадежные к
взысканию долги).
Рисунок 2. - Поряд0к формирования прибыли предприятия
14
Также в данном отчете представлены:
затраты предприятия на производство реализованной продукции по
полной или производственной стоимости,
коммерческие расходы, управленческие расходы,
выручка нетто от реализации продукции,
сумма налога на прибыль, отложенные налоговые обязательства (ОНО),
14
Чернов А.В. Бухгал.терская(финансовая) отчетность. – М.: Юнити, 2012. – С. 39-40.
14
активы (ОНА) и постоянные налоговые обязательства (активы)(ПНО(А)),
чистая прибыль.
В состав приложений к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и
убытках, на основании пункта 2 Приказа № 66н, входят следующие формы:
– отчет об изменениях капитала (ОКУД-0710003);
– отчет о движении денежных средств (ОКУД-0710004);
– отчет о целевом использовании полученных средств (ОКУД-0710006).
Кроме вышеназванных форм к бухгалтерскому балансу и отчету о
прибылях и убытках пунктом 4 Приказа № 66н установлены прочие приложения,
так называемые пояснения.
Таким образом, бухгалтерская отчетность является комплексным и
ключевым источником информации для проведения финансового анализа
предприятия.
1.2. Понятие, экономическая сущность и значение финансового анализа
предприятия
Итак, финансовое состояние предприятия представляет - экономическую
категорию, отражающую состояние капитала в процессе его кругооборота и
способность субъекта хозяйствования к самостоятельному развитию и
финансированию на определенный момент времени. Данная экономическая
категория (финансовое состояние) характеризуется обеспеченностью финансо-
выми ресурсами, необходимыми для эффективного функционирования
предприятия, рациональностью их размещения и использования, финансовыми
взаимоотношениями с другими хозяйствующими субъектами, платеже-
способностью, деловой активностью и финансовой устойчивостью.
Содержание и основная цель финансового анализа – комплексная оценка
финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности
функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной
финансовой политики.
По мнению М.И.Баканова, финансовое состояние хозяйствующего
15
субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности,
использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств
перед государством и другими хозяйствующими субъектами
15
.
Важно отметить, что в РФ к настоящему времени имеют место два
основных подхода к пониманию и роли анализа финансового состояния.
Так, согласно первому анализ финансового состояния понимается в
широком аспекте и охватывает все разделы аналитики, входящие в систему
финансового менеджмента, т.е. связанные с управлением финансами хозяйст-
вующего субъекта в контексте окружающей среды, включая и финансовый
рынок; –это понятие и характеристика принадлежит Ковалеву В.В.
16
Второй подход ограничивает сферу его охвата анализом бухгалтерской
отчетности – такая трактовка отмечена в работах Ефимовой О.В., Шеремета
А.Д., Негашева М.К.
17
В зарубежных, экономически развитых странах распространена более
широкая трактовка содержательной части финансового анализа, например в
работах: Bowlin, Martin, Scott; Harrington, Wilson. В частности, одно из наиболее
общих определений можно найти в работе Б. Риса (Rees), который под
финансовым аналитиком понимает «любого пользователя финансовой
информации, заинтересованного и желающего воспользоваться данной
информацией в процессе принятия экономических решений и не имеющего
доступа к внутренним источникам информации данной фирмы».
Помимо вышеотмеченной широкой трактовки существует и другой
подход, ограничивающий сферу его действия, что имеет место в работах Шарпа.
Согласно этому подходу финансовый менеджер - это специалист по управлению
финансами крупной компании; финансовый аналитик - в определенной степени
более узкий специалист, сфера действий которого - финансовые рынки
18
.
Далее, известные отечественные ученые - Крейнина М.Н.,Ковалева А.М. и
15
Баканов М,И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа:учебн.. – М.: Фин. и статистика, 2013. – С. 32-34.
16
Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2015. – С. 24
17
Ефимова О.В. Финансовый анализ. – 6-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2015. – С. 30
18
Ворст И.П.,Ревентлоу П.Т. Экономика фирмы. М.: Высшая школа, 2010. – С. 112-113
16
Любушин Н.П. считают, что финансовым состоянием является способность
(либо не способность) предприятия финансировать свою текущую деятельность,
поэтому предметом анализа должна быть характеристика обеспеченности
предприятия финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального
функционирования, целесообразным их размещением и использованием,
финансовыми взаимоотношениями с другими хоз.субъектами, платеже-
способностью и финансовой устойчивостью
19
.
В целом, знание финансового состояния компании, его достоверная и
объективная оценка необходима:
владельцам (учредителеям, собственникам, акционерам) предприятия
для решения вопроса о владении, покупке или продажи акций, долей
предприятия;
управленцам предприятия для разработки мер по оптимизации финан-
совой деятельности;
кредитным организациям для решения вопросов о целесообразности
предоставления кредита, его стоимости и возможных рисках;
налоговым службам для определения налоговой базы, налого-
облагаемой прибыли и размеров уплачиваемых налогов, страховых взносов, а
также их выплат (возвратов из бюджета);
правительственным организациям и контролирующим органам, - для
регулирования деятельности компании в части соблюдения законов;
инвесторам для определения целесообразности инвестиций, вложения
денежных средств
20
.
Таким образом, финансовый анализ пред.приятия можно представить,
как определенный процесс исследования значимых результатов и финансового
состояния экономической деятельности предприятия для того, чтобы обеспечить
эффективное его развитие в будущем и определить резервы повышения его
19
Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. /Методы оценки. М.: ИКЦ«ДИС», 2014. – С. 41-43.
20
Финансовый менеджмент: теория и практика / В. В. Ковалев. – 3-е изд.,перераб. и доп. – М.: Проспект, 2015. –
С.554-555.
17
рыночной стоимости.
От результатов финансового анализа зависит принятие определенных
управленческих решений, разработка плана маркетинга и стратегии дальнейшего
развития предприятия. Именно поэтому важной частью финансового
менеджмента, важнейшей его составляющей, является финансовый анализ.
Главной целью финансового анализа является прогнозирование и оценка
финансового положения предприятия по данным бухгалтерского,
управленческого учета и отчетности
21
. Также целью оценки финансового
состояния предприятия является поиск резервов увеличения его доходности,
рентабельности и платежеспособности.
К числу основных задач финансового анализа относят:
выявление сбалансированности, либо (ее отсутствие) между
движением материальных/финансовых ресурсов;
оценка потоков собственного и заемного капитала в процессе его
кругооборота;
своевременное обнаружение, анализ причин и устранение недостатков
в финансовой деятельности, оценка правильности денежных потоков для
поддержания эффективной структуры капитала;
поиск имеющихся и скрытых резервов улучшения финансового
состояния предприятия, и его платежеспособности;
прогноз возможных финансовых результатов, экономической
рентабельности, исходя из создавшихся условий финансово-хозяйственной
деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, моделирование
финансового состояния при различных вариантах использования ресурсов;
разработка комплекса мероприятий, направленных на более
эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового
состояния предприятия.
Итак, оценка финансового состояния - это признанный инструмент
21
Базилинская О.Я. Финансовый анализ: теория и практика - М.: Академия, 2012. – С.54-56.
18
выявления неблагополучной ситуации на предприятии
22
.
Достоверная оценка сложившейся в экономике предприятия ситуации
проводится с применением методов финансового анализа. Она дает возможность
не только констатировать улучшение или ухудшение положения предприятия,
но и измерить вероятность его банкротства.
Анализ финансового состояния предприятия является необходимым
этапом для разработки бюджетов (планов) и прогнозов финансового
оздоровления предприятий. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовое
состояние предприятий, чтобы минимизировать свои риски по займам и
инвестициям.
Устойчивое финансовое положение (финансовая ситуация предприятия)
является важным условием стабильной деятельности. Финансовое состояние
предприятий, и его устойчивость, в основном, зависят от оптимальной структуры
активов и источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и
от оптимальности структуры активов предприятия, и от соотношения основных
и оборотных средств, а также от равновесия активов и пассивов предприятия.
1.3. Методы и инструментарий финансового анализа
Различные авторы предлагают различные методики и инструменты
финансового анализа. Детализация процедурной стороны методики финансового
анализа зависит от поставленных целей, а также от различных факторов
информационного, временного, методического и технического обеспечения.
Все методики имеют свои достоинства и недостатки. Наиболее
популярными (пользующимися в прикладной деятельности) методиками анализа
финансового состояния в настоящее время является методика Ковалева В.В.,
Банка В.Р., Ефимовой О.В. с добавлением элементов Крейниной М.Н. и других
авторов.
22
Синийцкая Н. Я. Финансовый менеджмент: учебвник и практикум доля прикладного бакалавриата / Н. Я.
Синийцкая. — 2-е изыди., испр. и диоптр. — М.: Издательство Юрайт, 2016. — 213 с. — (Унивгерситеты России).
Книга достуупна в электронной библиотечной систуеме biblio-online.ru. — ISBNO 978-5-9916-8234-3.;
БариленкоВ. И. Анализ финансовой отчетности:уч. пособие для бакалавров – М.: КноРус, -2014. – С.88-89.
19
Надо отметить структурные составляющие и элементы анализа финан-
сового состояния предприятия, а именно: общий анализ финансового состояния,
анализ финансовой устойчивости, анализ ликвидности баланса, анализ
финансовых коэффициентов, анализ рентабельности и деловой активности.
Схема анализа финансового состояния (финансовой ситуации) пред-
приятия представлена на рисунке 3.
Рисунок 3. - Схема анализа финансового состояния предприятия
23
Результатом общего анализа является общая оценка состава, динамики и
структуры актива и пассива баланса исследуем0го предприятия. Практика
оценки динамики и структуры актива и пассива баланса предприятия подробно
и на конкретном примере будет рассмотрена во второй главе настоящей
выпускной работы.
Анализ финансовой устойчивости (финансовой ситуации) проводится для
выявления платеже-способности предприятия. Исходя из того, что долгосрочные
23
Финансовый менеджмент: теория и практикан / В. В. Ковалев. – 3-е изыди., перераб. и диоптр. – М.: Проспектн,
2015. – 1094 с.: или. – Электроник. версии книга над сайте www.prospekt.org . – ISBNO 978-5-392-17763-9: 900.00.
20
кредиты и заемные средства направляют преимущественно на приобретение
основных средств (объектов капитальных вложений), для выполнения условия
платежеспособности предприятия необходимо ограничить запасы и затраты
величиной собственных оборотных средств (СОС) с привлечением в случае
необходимости краткосрочных заемных средств
24
.
Анализ ликвидности баланса производится для оценки кредитоспо-
собности предприятия (способности рассчитываться по своим обязательствам).
Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами,
срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения
обязательств.
Анализ показателей деловой активности хозяйствующего субъекта
позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои
средства. К показателям, характеризующим деловую активность, относят
коэффициенты оборачиваемости и рентабельности
25
.
Как правило, характеристика финансового состояния предприятия состоит
из пяти основных блоков:
1) состава и структуры баланса (построение аналитического баланса;
вертикальный и горизонтальный анализ баланса; анализ качественных
изменений имущественного состояния предприятия);
2) ликвидности и платежеспособности предприятия (анализа ликвидности
баланса; анализа коэффициентов ликвидности; анализа движения денежных
средств);
3) финансовой устойчивости предприятия (анализа абсолютных пока-
зателей финансовой устойчивости; анализа относительных показателей
финансовой устойчивости);
4) рентабельности (расчета и анализа коэффициентов рентабельности);
24
Бурцев В.В. Комплексный финансовый анализ: методы и подходы в современных условиях // Экономический
анализ: теория и практика. – 2015. - № 11. – С. 21-23.
25
Банк В.Р., Банк С.В. Методология финансового анализа деятельности хозяйствующих субъектов // Аудитор. –
2015. - № 7. – С. 29-32.
21
5) деловой активности (анализа качественных критериев; анализа ко-
личественных критериев).
Далее отметим, что к методам анализа финансового состояния относятся
следующие: горизонтальный, вертикальный, трендовый анализы, также анализ
финансовых коэффициентов, сравнительный анализ и факторный анализ.
Горизонтальный анализ - это сопоставление всех позиций отчетности с
прошедшим периодом и помогает определить тенденции в развития показателя
во времени, обнаружить абсолютные и относительные отклонения, темпы его
роста и прироста.
Вертикальный (структурный) анализ помогает определить структуру
конечных финансовых показателей и демонстрирует зависимость каждой
позиции на конечные показатели.
Трендовый анализ (анализ тенденций развития) позволяет сравнивать
каждую позицию отчетности с рядом предшествующих периодов и
квалифицировать тренд, то есть основную тенденцию изменения показателя,
свободную от случайных воздействий личных характеристик изменения
показателя за отдельно взятые периоды.
Метод финансовых коэффициентов (коэффициентный анализ) предос-
тавляет право выделить соотношения между отдельно взятыми статьями отчета
или отдельных форм отчетности. Относительная величина, которую мы
получили, будет характеризовать степень платёжеспособности на предприятии,
степень доходности, финансовую устойчивость и т.д.
26
Основной задачей при использовании финансовых коэффициентов
(показателей) является определение направления развития предприятия в
будущем. Для осуществления применяют три метода: приблизительных экспер-
тных оценок, сравнения с результатами прошлых лет, сравнения итогов
деятельности с показателями работы других предприятий этой же отрасли.
Сравнительный (пространственный) анализ проводят для выявления
своевременной оценки показателей работы дочерних фирм, подразделений,
26
Анущенкова К.А. Финансово-экономический анализ: уч.пособ. - М.: Дашков и К, 2012. – С.79.
22
цехов (внутрихозяйственный анализ), и для показателей работы компании
которую анализируют, сравнивая с показателями конкурентов, со средне-
отраслевыми и средними общеэкономическими данными (межхозяйственный
анализ).
Факторный анализ даёт возможность учитывать то, как влияют отдельно
взятые составляющие факторы на формирование результативного показателя с
помощью детерминированных или стохастических (вероятностных) приемов
исследования.
На практике можно применять экспресс-анализ, и детализированный
анализ. Целью экспресс-анализа выступает максимально оперативная, и не очень
сложная оценка финансового состояния и динамики развития предприятия. Он
проводится в три этапа:
1) подготовительный этап, подразумевает принятие решения о целесооб-
разности проведения анализа и готовности финансовой отчетности к
использованию. На этом этапе используют самые простые приемы анализа
(прием сравнения, исчисление средних, относительных величин и др.);
2) предварительный просмотр бух.отчетности, целью которого является
знакомство с пояснительной запиской и оценка условий, при которых
функционирует предприятие;
3) экономическое чтение и анализ отчетности.
Поиск резервов, которые могут быть использованы для улучшения
финансового состояния предприятия, проводится путем анализа всех
составляющих его деятельности.
Совершенствование финансового состояния предприятия возможно за
счет увеличения входных и уменьшения исходящих денежных потоков.
Повышение размеров входных денежных потоков возможно за счет: увеличения
выручки (дохода) от деятельности; продажи части основных фондов; рефина-
нсирования и возврата имеющейся дебиторской задолженности.
Сокращение исходящих денежных потоков возможно за счет: снижения
расходов, относящихся на себестоимость продукции (товаров/услуг); снижения