53
ГЛАВА 3. АКТУАЛЬНЫЕ ПРОБЛЕМЫ И МЕРОПРИЯТИЯ ПО
УЛУЧШЕНИЮ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
3.1. Основные недостатки деятельности предприятия, выявленные по
результатам анализа
На современном этапе проблема повышения финансовых результатов
занимает ключевое место в деловой жизни экономических субъектов.
Вопрос получения положительного финансового результата (прибыли)
актуален как для отдельного предприятия, так и для финансовой системы
государства в целом.
За счет прибыли осуществляется финансирование мероприятий по научно
– техническому и социально – экономическому развитию предприятий,
увеличение фонда оплаты труда работников.
Кроме того, прибыль косвенным образом влияет на
темпы экономического развития страны, отдельных регионов, приумножение их
общественного богатства, так как за счет отчислений от прибыли в бюджет
формируется основная часть финансовых ресурсов государства
33
.
Следовательно, проблема повышения финансовых результатов
деятельности имеет большое значение в производственной политике
предприятия.
Показателем, наиболее полно характеризующим результаты
производственной и предпринимательской деятельности предприятия, является
чистая прибыль. Она формируется под влиянием большого числа внешних и
внутренних факторов.
К основным внешним факторам, оказывающим влияние на величину
финансовых результатов, можно отнести социально-экономические
условия, природные условия, цены на производственные ресурсы, инфляция и
т.д., действие которых неподконтрольно организации.
33
Теория экономического анализа / М.И. Баканов, А.Д. Шеремет, Учебник. -4е изыди., диоптр. и перераб. –М.:
Финансы и статуистика, 2012. – С.201-203.
54
Основным источником резервов увеличения прибыли для любого
экономического субъекта является снижение себестоимости. Для достижения
этой цели управленческому персоналу на предприятиях приходится принимать
разнообразные управленческие решения (по планированию объема
производства, цен; выбора технологий производства).
Представим основные недостатки деятельности предприятия, выявленные
по результатам анализа и пути их решения в таблице 16.
Таблица 16. Основные недостатки деятельности предприятия,
выявленные по результатам анализа и пути их решения
Проблемы
Причины ухудшения
финансового
состояния
Пути решения
Низкая рентабельность
активов
Увеличение
себестоимости
производимой
(продаваемой)
продукции
Повышение
эффективности
управления затратами
Отрицательная динамика
прибыльности продаж
Предприятие после
покрытия себестоимости
продукции, выплат по
кредитам и уплаты
налогов получает
убыток.
Необходимо уменьшать
себестоимость передачи
электроэнергии, грамотно
брать кредитные
обязательства, стараться
получить увеличение
тарифа на передачу
электроэнергии.
Падение прибыли до
процентов к уплате и
налогообложения на
рубль выручки
организации
Увеличение
себестоимости и
снижение объемов
производства
Сократить количество
расходов, повысить сумму
доходов предприятия от
основной деятельности
Ухудшение показателей
деловой активности
(оборачиваемости) за два
последних года
Отсутствие планов
продаж и соответственно
закупок товаров и
состояния запасов
продукции, которые
имеют периодический
характер
Необходимо добиваться
увеличения
оборачиваемости
оборотных средств
Снижение финансового
результата от продаж
Отсутствие
нормирования остатков
и затрат
Внедрение системы
нормирования с целью
установления
необходимого остатка
55
Итак, по результатам проведенного анализа были выделены ряд
проблемных аспектов, которые могут обеспечить ухудшение финансового
состояния ОАО «Славнефть-Мегионнефтегаз»:
низкая рентабельность активов (4,6% за последний год);
значительная отрицательная динамика прибыльности продаж (-2,5
процентных пункта от рентабельности за период с 01.01.2016 г. по
31.12.2016 г. равной 10,5%);
значительное падение прибыли до процентов к уплате и
налогообложения (EBIT) на руб.выручки организации (-3,9 коп. от
данного показателя рентабельности за период 01.01–31.12.2016 г.);
показатели деловой активности (оборачиваемости) за два последних
года выявили тенденцию к ухудшению;
за весь анализируемый период финансовый результат от продаж явно
уменьшился (на 5 172 134 тыс. руб.).
Основной причиной падения рентабельности продаж (и, соответственно,
рентабельности активов) является увеличение себестоимости производимой
(продаваемой) продукции. В данной ситуации компании необходимо
акцентировать собственные усилия на повышении эффективности управления
затратами.
В частности, определить наиболее весомые составляющие себестоимости
продукции и выявить возможные пути их сокращения. Это, например, поиск
новых поставщиков сырья, сокращение энергетических затрат путем внедрения
энергоэффективных технологий и пр.
Также стоит разделить затраты в структуре себестоимости на постоянные
и переменные и рассчитать точку безубыточности. Возможно, необходимо
провести детальный анализ ассортиментной матрицы и изменить номенклатуру
выпускаемой продукции.
Другой причиной падения рентабельности активов может являться
падение объема продаж. Это сказывается на росте себестоимости продукции
вследствие увеличения в ней доли накладных расходов. Если было выявлено, что
56
основным негативным факторов стало именно падение объема продаж,
компания должна акцентировать свое внимание на маркетинговой, ценовой и
ассортиментной политике. В частности, необходимо оценить собственные
конкурентные позиции на рынке по указанным направлениям.
Увеличить рентабельность активов можно и путем уменьшения
оборотных средств или постоянных активов. Достигнуть данной цели возможно
путем продажи неэффективного оборудования или уменьшения
непроизводственных активов; снижения сырьевых запасов и незавершенного
производства; а также уменьшения дебиторской задолженности. Конечно, при
этом стоит учитывать ликвидность активов, чтобы не нарушить баланс между
оборотными средствами и возможностью расплатиться с кредиторами.
Получена отрицательная рентабельность продаж - это значит, что
предприятие после покрытия себестоимости продукции (переданной
электроэнергии), выплат по кредитам и уплаты налогов получает убыток.
Необходимо уменьшать себестоимость передачи электроэнергии, грамотно
брать кредитные обязательства, стараться получить увеличение тарифа на
передачу электроэнергии.
Если коэффициент покрытия инвестиций близок к 1 или больше, это
говорит о полном покрытии долгосрочных вложений в деятельность
предприятия собственными средствами и заемными средствами с длительным
сроком возврата. При значении менее 0,7-0,8 возможно ситуация, при которой
организация не сможет рассчитаться с кредиторами по той причине, что
использовала краткосрочные займы и привлеченные на короткие сроки
денежные средства для покупки внеоборотных активов (зданий, оборудования и
т.п.), которые принесут денежную отдачу позже. В таком случае инвестору
следует проанализировать другие показатели платежеспособности на предмет
устойчивости финансового положения организации.
Далее представим мероприятия по оптимизации деятельности
предприятия.
57
3.2. Мероприятия по оптимизации деятельности предприятия
Для разработки рекомендаций по оптимизации соотношения доходов и
расходов ОАО «Славнефть-Мегионнефтегаз» по результатам проведенного
финансового анализа необходимо выявить основные факторы, которые
оказывают влияние на формирование прибыли.
В соответствии с результатами проведенного финансового анализа важно
отметить, что фактором, который оказал наибольшее влияние на размеры
прибыли компании, является выручка от основной деятельности, то есть
продажа нефти и нефтяного (попутного) газа. В результате основные
рекомендации по оптимизации повышения прибыли предприятия как результата
соотношения доходов и расходов, должны касаться именно данного фактора.
В связи с этим важно сделать вывод о том, что для компании является
необходимым сохранение тенденций соотношения доходов и расходов в пользу
преобладания доходов организации, а также повышение финансовой
устойчивости и поиск направлений роста доходов и снижения расходов.
В целях оптимизации финансового состояния предприятия необходимо:
сократить количество расходов, повысить сумму доходов предприятия от
основной деятельности. В тоже время необходимо отметить, что цена на нефть
определяется мировой конъюктурой, очень часто происходит резкое повышение
или снижение цен на нефть, что сказывается на выручке от продажи нефти.
Для разработки рекомендаций по оптимизации показателей прибыли и
рентабельности предприятия важно, что в течение периода анализа значительно
растет сумма чистой прибыли компании, в соответствии с чем компания
получает большую свободу в определении приоритетов вложения денежных
средств для развития собственного бизнеса.
В соответствии с этим, а также на основании особенностей работы
предприятия в целях роста показателей прибыли и рентабельности
рекомендуется:
провести маркетинговое исследование рынка продаж нефти и газа;
58
рассмотреть особенности рынка нефти и газа с целью выявления
возможности сотрудничества с крупными заказчиками;
проанализировать потребности и предпочтения клиентов;
провести анализ ценовой политики предприятия относительно
политики конкурентов.
Для снижения расходов необходимо также разработать политику выбора
поставщиков оборудования и нефтяных труб, так как в настоящее время на
рынке оборудования и нефтяных труб наблюдается большое разнообразие цен,
видов материалов и поставщиков, необходимо тщательно анализировать
каждого из поставщиков, рассматривая ассортимент оборудования и нефтяных
труб, цены, возможность скидок, особенности системы оплаты, условия
поставки.
Кроме того, необходимо добиваться повышения рентабельности активов
за счет увеличения чистой прибыли до не менее 5%, выйти на положительную
динамику прибыльности продаж, увеличить долю собственного капитала
относительно общего изменения активов компании, повышать коэффициент
покрытия инвестиций до 0,85, уменьшать долю дебиторской задолженности.
Необходимо добиваться увеличения оборачиваемости оборотных средств
до 154 и менее дней, в 2017 году она была равна 221 дням, и оборачиваемости
дебиторской задолженности до 68 дней и менее, в 2017 году она была равна 179
дням. Целесообразно предложить следующие мероприятия по сокращению
дебиторской задолженности:
проводить работу по ликвидации просроченной задолженности и
вовремя принимать меры недопущения ее образования в будущем. На
предварительном этапе работы над проектом договора исполнитель должен
осуществлять сбор исчерпывающего объема информации о платежеспособности
и уровне производственно-хозяйственной дисциплины делового потенциального
партнера, для чего в обязательном порядке привлекать службу экономической
безопасности организации;
59
необходимо полностью устранять договорные отношения с
контрагентом, имеющим сомнительную и безнадежную к взысканию
дебиторскую задолженность;
провести рефинансирование дебиторской задолженности, т.е. перевод
в другие формы оборотных активов предприятия (денежные активы,
краткосрочные ценные бумаги).
Для целей нормализации уровня финансовой устойчивости с позиции
покрытия запасов и затрат рекомендуется внедрение системы нормирования с
целью установления необходимого остатка.
Нормирование запасов для ОАО «Славнефть-Мегионнефтегаз»
достаточно значимо, так как специфика деятельности предполагает составление
планов продаж и соответственно закупки товаров и состояния запасов
продукции, которые имеют периодический характер.
В данном случае необходимо опираться как на планы дальнейшего
развития деятельности, нормативов необходимого обеспечения и сохранения
минимального периода оборачиваемости, как основного параметра
эффективности управления.
Основные показатели, характеризующие эффективность управления
запасами и затратами с позиции выявления базового периода, которому
соответствовала минимальная продолжительность оборота ОАО «Славнефть-
Мегионнефтегаз» за 2015-2017 года представлены в таблице 17.
Таблица 17. Выбор периода с максимальной эффективностью
управления запасами и затратами ОАО «Славнефть-
Мегионнефтегаз» за 2015-2017 гг.
Показатель
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Остаток запасов и затрат на начало
года, тыс. руб.
6714150
5014067
6856969
Остаток запасов и затрат на конец
года, тыс. руб.
7091900
5322414
6856969
Средний остаток, тыс. руб.
6903025
5168240,5
6856969
Себестоимость продаж, тыс. руб.
126151132
125952201
137958824
Продолжительность оборота, дни
154
195
221
Лалдд лоадвддаво ртл лолдв ор лавлдв орлв ллв ловллолвд олалв оарлво лов ловлла м лоршащуш в аловлоам а ловрлола ащ зпуод щвлт дщшщзва лоу лощашыла а овлшлва ал дводла алв орлом вловр лов аовролв аов рршлвв аорвлорв ворловв волво рв аловлвв вловлви лво олви влвовл дв вловлвв влов лврлв вл овлормлов во лвлвро лдв олаолв аорва лорвлв вшлоашвшу в вошровв влов шлов
60
Наглядная оценка ОАО «Славнефть-Мегионнефтегаз» за 2015-2017года
оптимального периода, в котором действующий остаток материальных запасов
и затрат был способен обеспечивать текущую деятельность и быть
минимальным, соответственно, обеспечивая высокую оборачиваемость и низкий
период оборота, представлена на рисунке 12.
Рисунок 12. Динамика продолжительности оборота запасов и
затрат ОАО «Славнефть-Мегионнефтегаз» за 2015-2017 гг.
Таким образом, 2015 год был периодом, в котором действующая
продолжительность оборота была минимальной составляя 154 дня и текущий
остаток запасов и затрат обеспечивал текущую деятельность ОАО «Славнефть-
Мегионнефтегаз», с минимальным риском появления неликвидных ресурсов и
соответственно с минимальными затратами на свое хранение.
Если брать данное значение за базовое, рассчитается необходимый
остаток, на конец 2018 года. При котором продолжительность оборота в данном
периоде соответствовала величине базового – 154 дня.
154
)2)5322414((880 046 141
365
x
дней;
19020382086918
365
2880 046 141541
x
тыс.руб.
154
195
221
0
50
100
150
200
250
2015 2016 2017
61
Таким образом, остаток в размере: (6856969 – 1902038 = 4954931) тыс.
руб. по состоянию на 31.12.2017 года является излишним, который требует
дополнительных затрат на хранение, рискует стать неликвидным и отвлекает
дополнительные денежные средства из оборота на свое формирование
(заключающиеся в увеличении задолженности поставщикам).
Применяя данный норматив ОАО «Славнефть-Мегионнефтегаз» сможет
впоследствии снизить вышеперечисленные негативные факторы и повысить
эффективность управления таким элементом оборотного капитала как «запасы и
затраты».
Аналогичную актуальность в управлении денежными средствами
является планирование их оптимального остатка, не позволяющее образоваться
их излишкам, которые могут быть размещены в краткосрочные финансовые
вложения, а также снижению риска ситуации задержки расчетов с поставщиками
по причине недостатка денежных средств для оплаты текущих счетов на
расчетном счете экономического субъекта.
При планировании оптимального денежного остатка для ОАО
«Славнефть-Мегионнефтегаз» определяется моделью Миллера-Орра,
реализация которой осуществляется в несколько следующих этапов:
1. Определяется минимальная величина денежных средств на расчетном
счете, которым должен располагать экономический субъект постоянно, рассчи-
тывается он исходя из средней потребности ОАО «Славнефть-Мегионнефтегаз»
для оплаты счетов, возможных банковских требований и так далее.
2. На основании статических данных рассчитывается вариация
ежедневного поступления денежных средств на расчетный счет.
3. Рассчитываются расходы, связанные с хранением денежных средств на
расчетном счете (обычно их принимают из расчета величины ставки
ежедневного дохода по краткосрочным финансовым вложениям), и расходы по
двусторонней трансформации денежных средств и краткосрочных финансовых
вложений (ценных бумаг), величина которых принимается постоянной;
62
4. Осуществляется расчет вариации денежного остатка на расчетном
счете по следующей формуле:
3
Рх4
vт3
3
Р
S
, (1)
где: S- размах вариации остатка денежных средств на расчётном счёте;
PT – расходы по взаимной трансформации денежных средств и ценных
бумаг;
Px – расходы по хранению средств на расчётном счёте;
v - вариация ежедневного поступления средств на расчётный счёт.
5. Рассчитывается верхняя граница денежного остатка, в случае
превышения которой следует часть денежных средств перевести в
краткосрочные финансовые вложения, по формуле:
Ов = Он + S , (2)
где: Ов - верхняя граница денежных средств на расчётном счёте;
Он – минимальный запас денежных средств;
S - размах вариации остатка денежных средств на расчётном счёте.
6. В заключении определяется точка возврата – та величина денежного
остатка, которой должно придерживаться ОАО «Славнефть-Мегионнефтегаз» в
случае если фактический остаток выйдет за границы интервала, по формуле:
3
S
ОнТв
, (3)
где: Тв – величина остатка денежных средств на расчетном счете;
Он – минимальный запас денежных средств;
S - размах вариации остатка денежных средств на расчётном счёте.
Практическое функционирование процесса управления денежным
остатком должно осуществляется в следующем порядке: денежный остаток
меняется свободно в любом направлении до того момента пока не достигает
верхнего предельного значения, как только это случается ОАО «Славнефть-
Мегионнефтегаз» вкладывает излишки в краткосрочные финансовые вложения
возвращая денежный остаток к приемлемому оптимальному уровню (точке