55
В качестве одного из показателей, которые отражают эффективность
использования трудовых ресурсов, является производительность труда –
отношение выручки от реализации к средней численности работников ООО
«Порт-Электро». За последний год производительность труда равнялась 3 474
тыс. руб./чел.
Сделаем выводы по результатам проведенного анализа. Положительно
следует отметить следующие моменты:
коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами составил величину 0,22 – полностью укладывается в нормативное
значение;
коэффициент текущей (общей) ликвидности - соответствует норме;
за 2018 год произошел рост рентабельности продаж на 0,8
процентных пункта – положительная динамика;
за 2018 год получена прибыль от продаж (821 тыс. руб.), что на 226
тыс. руб. больше аналогичного показателя прошлого периода;
за 2018 год произошел рост прибыли до процентов к уплате и
налогообложения (EBIT) на рубль выручки предприятия;
чистые активы ООО «Порт-Электро» превышают уставный
капитал;
коэффициент покрытия инвестиций соответствует норме (доля
собственного капитала и долгосрочных обязательств составляет 72% в общей
сумме капитала организации);
по итогам работы за 2018 год получена чистая прибыль в размере
249 тыс. руб.
Есть показатели, которые характеризуют финансовое положение
предприятия с неудовлетворительной стороны:
в 2018 году была отмечена высокая зависимость ООО от заемного
капитала (собственный капитал составляет только 39%);
56
по итогам 2018 года отмечена недостаточная рентабельность
активов, 1,9%
в течении года произошло сокращение собственного капитала
предприятия при том что, сами активы ООО «Порт-Электро» увеличились на 4
898 тыс. руб. (на 45,9%).
коэффициент быстрой ликвидности существенно ниже нормы;
коэффициент абсолютной ликвидности также ниже нормы;
величине собственных оборотных средств говорит о критическом
финансовом положении предприятия.
не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по
степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.
57
ГЛАВА 3. ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ФИНАНСОВО-
ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «ПОРТ-ЭЛЕКТРО»
3.1. Диагностика вероятности банкротства ООО «Порт-Электро»
На сегодняшний момент оценка возможности банкротства предприятия
играет важнейшую роль в управлении организации в целом. Чем раньше будет
выявлена угроза ликвидации, тем быстрее будут приняты соответствующие
меры по ее предотвращению.
Для оценки вероятности банкротства ООО «Порт-Электро» используем
несколько методик.
Одной из самых известных моделей при оценке банкротства считается
модель Альтмана (формула 1).
Z = 1,2 * X1 + 1,4 * Х2 + 3,3 * Х3 + 0,6 * Х4 + 1,0 * Х5 (1)
Формулы для расчета коэффициентов представлены в таблице 16.
Таблица 16
Показатели модели Альтмана
Коэффициент
Формула расчета
Расчет по РСБУ
X1
Х1 = Оборотный капитал/Активы
(стр.1200-стр.1500)/
стр.1600
Х2
Х2= Нераспределенная
прибыль/Активы
стр.2400/ стр.1600
Х3
Х3 = Операционная
прибыль/Активы
стр.2300/ стр.1600
Х4
Х4 = Рыночная стоимость акций/
Обязательства
рыночная стоимость акций/
(стр.1400+стр.1500)
Х5
Х5 = Выручка/Активы
стр.2110 /стр.1600
Согласно оценке по пятифакторной модели Альтмана:
- Если Z > 2,9 – зона финансовой устойчивости («зеленая» зона).
ситуация стабильна, риск неплатежеспособности в течение ближайших двух
лет весьма мал;
58
- Если 1,8 < Z < 2,9 – зона неопределенности («серая» зона). —
средняя вероятность банкротства от 35 до 50%;
- Если Z < 1,8 – зона финансового риска («красная» зона»),
вероятность банкротства составляет от 80 до 100%;
Рассчитаем показатели, приведенные в таблице 16 по данным
бухгалтерской отчетности ООО «Порт-Электро» за 2017 и 2018 года и оценим
вероятность банкротства данного предприятия по модели Альтмана, а
полученные данные сведем в таблицу 17.
Таблица 17
Оценка вероятности банкротства ООО «Порт-Электро» по
пятифакторной модели Э. Альтмана за 2017-2018 гг.
Показатели
2017
2018
X1
0,83
0,49
X2
0,024
0,02
X3
0,03
0,02
X4
1,35
1,15
X5
2,58
1,78
Показатель
вероятности
4,51
3,15
банкротства (Z)
Как видно из таблицы 17 и в 2017 и в 2018 годах показатель вероятности
банкротства Z больше 2,9. Это означает, что ООО «Порт-Электро» в период с
2017 по 2018 года находилась в зоне финансовой устойчивости («зеленая»
зона). Ситуация для предприятия была стабильна, риск неплатежеспособности
в течение ближайших двух лет весьма мал. Но стоит отметить, что финансовое
положение предприятия в 2018 году, по данной модели, ухудшилось в
сравнении с 2017 годом.
Усовершенствованной альтернативой модели Альтмана считается
формула прогноза банкротства, разработанная британскими учеными Р.
Таффлер и Г. Тишоу. Его четырехфакторная прогнозная модель имеет
следующий вид (формула 2):
Z = 0,53* Х1 +0,13* Х2 +0,18* Х3 +0,16* Х4 (2)
59
Формулы для расчета коэффициентов по модели учеными Р. Таффлера
представлены в таблице 18.
Таблица 18
Показатели модели Р. Таффлера
№
Формула расчета
Расчет по РСБУ
К
1
K
1
= Прибыль от продаж / Краткосрочные
обязательства
стр. 2200 / стр. 1500
К
2
K
2
= Оборотные активы / (Краткосрочные
обязательства + Долгосрочные
обязательства)
стр. 1200 / (стр. 1400 + 1500)
К
3
К
3
= Краткосрочные обязательства /
Активы
стр. 1500 / стр. 1600
К
4
К
4
= Выручка / Активы
стр. 2110 / стр. 1600
Согласно оценке предприятий по модели банкротства Таффлера:
Если Z > 0,3 – предприятие маловероятно станет банкротом
(«зеленая зона»);
Если Z < 0,2 – предприятие вероятно станет банкротом («красная
зона»);
Если 0,2 < Z < 0,3 – зона неопределенности («серая зона»).
Найдем коэффициенты, указанные в таблице 18, за 2017-2018 года ООО
«Порт-Электро» и рассчитаем вероятность банкротства данного предприятия
по модели Таффлера. Все полученные данные сведем в таблицу 19.
60
Таблица 19
Оценка вероятности банкротства ООО Фирма «Порт-Электро»
по четырехфакторной модели Таффлера за 2017-2018 гг.
Показатели
2017
2018
X1
0,33
0,19
X2
2,55
1,28
X3
0,17
0,28
X4
2,58
1,78
Показатель риска банкротства (Z)
0,95
0,60
Как видно из таблицы 19, и в 2017 и в 2018 годах показатель риска
банкротства выше 0, а это снова подтверждает, что ООО «Порт-Электро» имеет
небольшой риск банкротства.
Проверим риск банкротства ООО «Порт-Электро» с помощью модели
Беликова - Давыдовой. Она является одной из первых отечественных моделей
прогнозирования банкротства предприятия и имеет следующий вид (формула
3):
Z= 8.38*K1 + 1*K2 + 0.054*K3 + 0.63*K4, (3)
Если Z < 0, риск банкротства максимальный (90-100%).
Если 0 < Z < 0.18, риск банкротства высокий (60-80%).
Если 0.18 < Z < 0.32, риск банкротства средний (35-50%).
Если 0.32 < Z < 0.42, риск банкротства низкий (15-20%).
Если Z > 0.42, риск банкротства минимальный (до 10%).
Формулы для расчета коэффициентов по модели Беликова - Давыдовой
представлены в таблице 20.
61
Таблица 20
Показатели модели Беликова - Давыдовой
№
Формула расчета
Расчет по РСБУ
К
1
K
1
= Оборотный капитал / Активы.
стр. 1200-стр. 1500 / стр. 1600
К
2
K
2
= Чистая прибыль / Собственный
капитал
стр. 2400 / стр. 1300
К
3
К
3
= Выручка / Активы бизнеса
стр. 2110 / стр. 1600
К
4
К
4
= Чистая прибыль / Себестоимость
стр. 2400 / стр. 2120
Рассчитаем коэффициенты, необходимые для определения риска
банкротства ООО «Порт-Электро» по модели Беликова - Давыдовой и сведем
полученные данные в таблицу 21.
Таблица 21
Оценка вероятности банкротства по модели Беликова - Давыдовой за 20176-2018 гг.
Показатели
2017
2018
X1
0,83
0,49
X2
0,04
0,041
X3
2,58
1,78
X4
0,01
0,01
Показатель риска банкротства
7,14
4,25
Согласно данным таблицы 21, в период 2017-2018 г. показатели риска
банкротства > 0,42, следовательно, по представленной модели вероятность
банкротства ООО «Порт-Электро» невелика, также как и при использовании
модели Таффлера.
Применим еще одну модель расчета вероятности банкротства - это
модель Лиса (формула 4):
Z=0.063*K
1
+ 0.092*K
2
+ 0.057*K
3
+ 0.001*K
4
(4)
Согласно оценки предприятия по модели банкротства Лиса:
Если Z<0.037 – банкротство компании очень вероятно,
Если Z>0.037 – предприятие финансово устойчивое.
Коэффициенты, необходимые для определения риска банкротства по
модели Лиса приведены в таблице 22.
62
Таблица 22
Показатели модели Лиса
№
Формула расчета
Расчет по РСБУ
К
1
K
1
= Оборотный капитал / Активы
(стр.1200-стр.1500)/ стр.1600
К
2
K
2
= Прибыль до налогообложения /
Активы
(стр.2300+стр.2330) / стр.1600
К
3
К
3
= Нераспределенная прибыль /
Активы
стр.2400 / стр.1600
К
4
К
4
= Собственный капитал /
(Краткосрочные + Долгосрочные
обязательства)
стр.1300 / (стр.1400+стр.1500)
Рассчитаем коэффициенты за 2017-2018 года и определим риск
банкротства ООО «Порт-Электро» по модели Лиса, полученные данные
занесем в таблицу 22.
Таблица 23
Оценка вероятности банкротства ООО «Порт-Электро»
по модели Лиса за 2017-2018 гг.
Показатели
2017
2018
X1
0,83
0,49
X2
0,06
0,05
X3
0,024
0,02
X4
1,51
0,63
Показатель риска банкротства
0,06
0,037
Согласно данной модели, мы видим, что в 2017 году положение ООО
«Порт-Электро» было стабильным и финансово-устойчивым, а вот уже по
итогам 2018 года финансовое положение предприятия ухудшилось, показатель
принял пограничное значение в размере 0,037. Это говорит о том, что
положение ООО «Порт-Электро» стало финансово менее устойчиво и возникла
угроза вероятности банкротства.
Таким образом, использование многофакторных моделей позволило
всесторонне изучить финансовое положение ООО «Порт-Электро» и оценить
вероятность наступления банкротства. Были использованы методики
Э.Альтмана, Р. Таффлера, Беликова – Давыдовой и модель банкротства Лиса.
63
Проведенные исследования показали, что вероятность банкротства ООО
«Порт-Электро» минимальна. По данным отчетности предприятия за 2017-2018
годах, ситуация стабильна, риск неплатежеспособности в течение ближайших
двух лет весьма мал. В тоже время, следует обратить внимание руководства
ООО «Порт-Электро», что в 2018 году финансовая ситуация у предприятия
ухудшилась и в случае непринятия необходимых мер может наступить риск
банкротства и потеря финансовой независимости.
3.2. Рекомендации по улучшению результатов финансово-хозяйственной
деятельности ООО «Порт-Электро»
Для правильного отражения полученных результатов работы необходим
налаженный, а главное правильный учет исследованных показателей. На
данный момент учет и анализ финансовых результатов на предприятии ООО
«Порт-Электро» организован достаточно качественно. Однако предприятию
следует следить за изменениями, которые происходят в стране в области
бухгалтерского учета и отчетности, и своевременно корректировать в
соответствии с ними учетную политику организации.
Можно выделить следующие рекомендации по совершенствованию учета
и анализа финансовых результатов на ООО «Порт-Электро»:
1. Внесение изменений в Учетную политику.
Учетная политика в отношении формирования финансового
результата должна предусматривать:
создание рабочего плана счетов, в котором счет прибылей и
убытков имеет созданные специально для данного предприятия субсчета и
корреспондирует с остальными счетами по специальным проводкам,
индивидуально выбранным из типовой схемы;
наличие одноименных субсчетов по счету прибылей и убытков для
обособленных подразделений, выделенных на отдельный баланс (при наличии
таковых), для контроля над результатами деятельности таких подразделений.
64
бухгалтерам ООО стоит пройти обучение МСФО и обзавестись
новыми знаниями и навыками применения международных стандартов.
2. Автоматизация бухгалтерского учета. Новые информационные
технологии в области бухгалтерского учета открывают большие возможности
для руководителей предприятий в процессе принятия решений. Использование
в бухгалтерском учете электронной системы документооборота позволяет
увеличить оперативность, надежность и обеспечить качество в организации
подготовки бухгалтерской (финансовой) отчетности. Обществу предлагается
перейти на новую платформу, а именно «1С: Бухгалтерия 8.3».
3. Разработка мероприятий по снижению негативного влияния на
результаты работы предприятия следующих факторов:
поскольку в 2018 году заемные средства выросли более чем на
50,6%, а собственный капитал сократился на 433 тыс. руб., то ООО «Порт-
Электро» необходимо сократить величину заемного капитала и найти
источники для пополнения собственных средств.
- по итогам 2018 года кредиторская задолженность ООО «Порт-Электро»
выросла более чем на 49%. В связи с чем, предприятию стоит проанализировать
состояние кредиторской и дебиторской задолженности, составить план
приемлемых платежей по расчету с кредиторами, в договорах с поставщиками
указывать отсрочки платежа. Это позволит избежать уплаты штрафов, а те5м
самым не уменьшить прибыль.
- ООО «Порт-Электро» следует увеличить собственные материальные
запасы, поскольку на конец года их количество недостаточно;
- ООО «Порт-Электро» необходимо принять меры по увеличению доли
ликвидных активов в структуре баланса, поскольку в 2018 году выросла
зависимость от краткосрочных обязательств, требующих срочного погашения;
- ООО «Порт-Электро» следует увеличить активы, которые можно в
сжатые сроки перевести в денежные средства для погашения краткосрочной
кредиторской задолженности;
- следует расширить ассортимент продукции;