45
2014 году, в 55,23% в 2015 году и 71,74% в 2016 году. Данную тенденцию
можно назвать положительной, т.к. это ведет к повышению ликвидности
предприятия (рисунок 7).
Рис.7. Структура оборотных активов ООО «Само - Софт»
за 2014-2016 гг., %
Дебиторская задолженность в 2015 году составляла 40,20% общего
объема оборотных активов. Однако необходимо отметить, что доля
дебиторской задолженности ООО «Само - Софт» снизилась в 2016 году по
сравнению с 2014 годом – на 15,47 %. и составила 24,73%. Это может быть
связано с улучшением расчетов с основными дебиторами предприятия и
повышением эффективности кредитной политикой предприятия, либо со
снижением объемов реализации
В таблице 8 представлен анализ динамики пассивов баланса ООО «Само -
Софт» за 2014-2016 гг.
По приведенным в таблице 8 данным очевиден рост собственного
капитала компании, который составил в 2016 году 9 470 тыс. руб. Темп
прироста составил более 12%. Данный рост обеспечен капитализацией
прибыли ООО «Само - Софт» на сумму 9 470 тыс. руб.
В 2016 году не наблюдается изменение объема уставного и резервного
капитала ООО «Само - Софт».
35,20%
55,23%
71,74%
30,47%
0,02%
0,02%
0,02%
34,32%
40,20%
24,73%
4,54%
3,52%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2014
2015
2016
Запасы и НДС
Дебиторская задолженность
Денежные средства и финансовые
вложения
Прочие оборотные активы
46
Таблица 8
Анализ динамики пассивов баланса ООО «Само - Софт» за 2014-
2016 гг. тыс. руб.
Показатель
2014г.
2015г.
2016г.
Изменение
2015г. к 2014г.
Изменение
2016г. к 2015г.
Абсо-
лютно
е
(+,-)
Относ
и-
тельно
е,
%
Абсо-
лютно
е
(+,-)
Относи-
тельное
,
%
3. Капитал и
резервы
75 136
78 535
88 005
3 399
4,52
9 470
12,06
Уставный
капитал
500
500
500
0
0,00
0
0,00
Резервный
капитал
75
75
75
0
0,00
0
0,00
Нераспределен
ная прибыль
74 561
77 960
87 430
3 399
4,56
9 470
12,15
4.
Долгосрочные
обязательства
22
22
22
0
0,00
0
0,00
Долгосрочные
кредиты и
займы
0
0
0
0
0,00
0
0,00
Прочие
долгосрочные
обязательства
22
22
22
0
0,00
0
0,00
5.
Краткосрочные
обязательства
11 967
9 524
3 446
-2 443
-20,41
-6 078
-63,82
Краткосрочные
кредиты и
займы
0
0
0
0
0,00
0
0,00
Кредиторская
задолженность
11 967
9 524
3 446
-2 443
-20,41
-6 078
-63,82
Прочие
краткосрочные
обязательства
0
0
0
0
0,00
0
0,00
Итого – валюта
баланса:
87 125
88 081
91 473
956
1,1
3 392
3,85
Следует отметить, что в структуре собственного капитала ООО «Само -
Софт» имеются резервные фонды в объеме 75 тыс. руб., что, в конечном счете,
положительно влияет на финансовую устойчивость предприятия.
Кроме того, анализ показал, что в 2016 году наблюдается значительное
снижение объема заемного капитала в совокупности на 63,82% или на 6 078
тыс. руб. В итоге заемный капитал в стоимостном выражении составил 3 446
тыс. руб.
47
Таким образом, выявленные тенденции носят положительный характер,
т.к. снижение стоимости заемного капитала ведет к повышению финансовой
независимости предприятия и создает тенденцию снижения уровня финансовых
рисков.
Причем снижение наблюдается по краткосрочным обязательствам –
кредиторской задолженности. Снижение было обусловлено увеличением всех
статей кредиторской задолженности. Такая тенденция является положительной,
потому что также ведет к повышению финансовой устойчивости предприятия.
Также необходимо отметить, что ООО «Само - Софт» не привлекает для
своей деятельности кредиты и займы.
На рисунке 8 представлен анализ структуры пассивов баланса ООО
«Само - Софт» за 2014-2016 гг.
Рис.8. Структура пассивов баланса ООО «Само - Софт» за 2014-
2016 гг., %
Вертикальный анализ пассивов баланса ООО «Само - Софт» за 2014-2016
гг. показал, что в целом по пассивам наблюдаются положительные тенденции.
Кроме того, сама структура пассивов является довольно благоприятной.
Доля собственного капитала в 2016 году выросла на 7,05 %., кроме того,
собственный капитал составляет 96,21%, а заемный капитал – всего 3,79%.
Таким образом, необходимо отметить, что незначительная часть дохода ООО
«Само - Софт» может идти на выплату процентов.
13,76%
10,84%
3,79%
89,16%
96,21%
86,24%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2014
2015
2016
Заемный капитал
Собственный капитал
48
На рисунке 9 представлена структура собственного капитала ООО «Само
- Софт» за 2014-2016 гг.
Рис.9. Структура собственного капитала ООО «Само - Софт» за
2014-2016 гг., %
Большую часть собственного капитала компании занимает
нераспределенная прибыль – на конец 2016 года 99,35% Незначительную часть
собственного капитала занимает уставный капитал – 0,57% на конец 2016 года
и резервный капитал – всего 0,09%.
На рисунке 10 представлена структура заемного капитала ООО «Само -
Софт» за 2014-2016 гг.
Рис.10. Структура заемного капитала ООО «Само - Софт» за 2014-
2016 гг., %
99,82%
99,77%
0,63%
0,23%
0,18%
99,37%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2014
2015
2016
Долгосрочные
обязательства
Краткосрочные
обязательства
0,57%
0,64%
0,67%
0,09%
0,10%
0,10%
99,35%
99,27%
99,23%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2014
2015
2016
Уставный капитал
Резервный капитал
Нераспределенная прибыль
49
2.3. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия
Далее для оценки платежеспособности предприятия необходимо
провести анализ ликвидности баланса ООО «Само - Софт», который
представлен в таблице (Приложение 7).
Исходя из представленных данных видно, что на протяжении
анализируемого периода предприятие не испытывало проблемы с
ликвидностью. Так, в 2015 году наиболее ликвидные активы были больше, чем
наиболее срочные обязательства на 10 054 тыс. руб., а в 2016 году – на 28 798
тыс. руб.
Кроме того, следует учесть, что быстро реализуемые активы в размере 11
115 тыс. руб. в 2015 году превышают среднесрочные обязательства, которых
предприятие не имеет.
Также, необходимо отметить, что сумма групп активов А1 и А2 намного
больше, чем краткосрочные обязательства (до года П1+П2) предприятия на 39
913 тыс. руб. То есть суммы А1+А2 хватит на покрытие всех среднесрочных и
наиболее срочных обязательств.
Далее, медленно реализуемые активы снизились в абсолютном
выражении на 327 тыс. руб. При этом, долгосрочные обязательства не
изменились. Несмотря на это, превышение по показателям А3 и П3 составило 1
567 тыс. руб.
Ликвидность баланса считается нормальной при соблюдении следующих
неравенств: (А1 + А2) > (П1 + П2), А3 > П3, А4 < П4.
В нашем случае, в 2014, 2015 и 2016 году выполняются все условия.
Из всего сказанного можно сделать вывод, что ООО «Само - Софт» на
протяжении анализируемого периода имеет абсолютную ликвидность баланса.
Более глубокую оценку ликвидности фирмы можно провести с
использованием коэффициентов ликвидности (таблица 9).
50
Таблица 9
Коэффициенты ликвидности и платежеспособности ООО «Само -
Софт» за 2015-2016 гг.
Коэффициент
2015г.
2016г.
Критер
иа-
льное
значен
ие
Отклонени
е от
критерия в
2015 году
Коэффициент текущей ликвидности
4,4061
13,043
5
2,0000
11,0435
Коэффициент срочной ликвидности
4,2050
12,582
4
1,5000
11,0824
Коэффициент абсолютной
ликвидности
2,0550
9,3569
0,2000
9,1569
Коэффициент платежеспособности за
год
9,2270
26,376
3
2,00
24,3763
Комплексный показатель ликвидности
3,1881
11,086
8
х
х
Чистый оборотный капитал тыс.руб.
32 440
41 502
х
х
Коэффициент соотношения
дебиторской и кредиторской
задолженности
1,77
3,23
х
х
Период инкассирования дебиторской
задолженности, дни
39,97
17,59
х
х
Коэффициент покрытия чистыми
активами совокупных обязательств
8,23
25,38
х
х
Коэффициент покрытия чистыми
оборотными активами кредиторской
задолженности
3,41
12,04
х
х
Степень платежеспособности по
текущим обязательства
1,10
2,75
х
х
Показатели ликвидности и платежеспособности ООО «Само - Софт»
демонстрируют положительную динамику. Можно подчеркнуть, что
показатели текущей, критической и абсолютной ликвидности выше значений
на протяжении всего периода.
Коэффициент срочной ликвидности показывает насколько способно
предприятие погашать краткосрочные обязательства за счёт среднеликвидных и
высоколиквидных оборотных активов. Высокое значение этого коэффициента
(12,58 в 2016 году) говорит о довольно высокой платежеспособности
предприятия в краткосрочной перспективе.
В ООО «Само - Софт» достаточно ликвидных средств для выполнения
краткосрочных обязательств, поскольку коэффициент текущей ликвидности в
2016 году равен 13,04. Нормальное значение данного коэффициента (2,0), и
51
высокое перевыполнение этого норматива свидетельствует о низкой степени
финансового риска из-за возможности предприятия своевременно оплачивать
все текущие счета.
Коэффициент абсолютной ликвидности находится намного выше
рекомендованного значения и составляет 9,36 в 2016 году. Этот факт говорит о
том, что предприятие может погасить все свои текущие обязательства.
Коэффициент платежеспособности также находится высоком уровне –
26.Этот коэффициент говорит о том, что денежные потоки к предприятию
значительно превышают отток.
Также в 2016 году заметен рост стоимости чистого оборотного капитала
на 9 062 тыс. руб. Рост данного показателя можно рассматривать как
повышение платежеспособности и ликвидности и предприятия.
Показатель коэффициента соотношения дебиторской и кредиторской
задолженности показывает соотношение темпов роста кредиторской и
дебиторской задолжности. Заметно, что дебиторская задолженность
предприятия снижалась меньшими темпами, чем кредиторская задолженность,
а период инкассации дебиторской задолженности снизился на 22 дня и составил
18 дней (менее трех недель) в 2016 году. Динамика является положительной.
Также, срок инкассации дебиторской задолженности в 18 дней считается
незначительным.
Наблюдается положительная динамика коэффициента покрытия чистыми
активами совокупных обязательств в 2016 году. Этот показатель составил
25,38 против 8,23 за 2015 год. Этот показатель говорит о том что, ООО «Само -
Софт» испытывает небольшую процентную нагрузку, и это довольно
положительно сказывается на возможностях самофинансирования предприятия.
Степень платежеспособности по текущим обязательствам демонстрирует
ситуацию с текущей платежеспособностью предприятия, объемами его
краткосрочных заемных средств и сроками в погашения текущей
задолженности перед ее кредиторами. Этот показатель для ООО «Само -
Софт» находится на приемлемом уровне. Поскольку платежеспособность по
52
текущим обязательствам предприятия составляет около 4,5 месяцев, то можно
сделать вывод о том, что предприятие имеет финансовых ресурсов в
достаточном объеме для обеспечения своей платежеспособности.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что в периоде до года,
компания считается по праву платежеспособной. Также не вызывает
беспокойство долгосрочное финансовое положение ООО «Само - Софт».
2.4. Анализ финансовой устойчивости предприятия
Проведем анализ финансовой устойчивости ООО «Само - Софт». В
таблице 10 представлен расчет коэффициентов финансовой устойчивости ООО
«Само - Софт» за 2014-2016 гг.
Таблица 10
Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «Само - Софт» за
2014-2016гг.
Показатель
2014г.
2015г.
2016г.
Критериал
ьное
значение
Отклонен
ие от
критерия
в 2015
Собственный капитал, тыс.
руб.
75 136
78 535
88 005
х
х
Заемный капитал, тыс. руб.
11 967
9 524
3 446
х
х
Совокупный капитал, тыс.
руб.
87 103
88 059
91 451
х
х
Собственный оборотный
капитал, тыс. руб.
28 582
32 418
41 480
х
х
Коэффициент автономии
0,86
0,89
0,96
0,6( 0,5)
0,36
Коэффициент финансовой
зависимости
0,14
0,11
0,04
Менее 0,5
-0,46
Коэффициент финансовой
устойчивости
0,86
0,89
0,96
Более 0,7
0,26
Коэффициент финансового
рычага
0,16
0,12
0,04
Менее 0,7
-0,66
Коэффициент покрытия
долгов
6,28
8,25
25,54
1
24,54
Коэффициент
инвестирования
1,61
1,70
1,89
х
х
Коэффициент
маневренности
собственного капитала
0,62
0,59
0,53
0,1
0,43
53
Коэффициенты, которые отражают формирование структуры капитала,
показывают положительную динамику. Структура капитала компании очень
близка к оптимальной.
Значение коэффициента автономии предприятия находится на высоком
уровне (0,96). Данный показатель означает, что основная часть активов
предприятия была профинансирована за счет собственных средств.
Коэффициент автономии показывает, насколько привлекательной данная
компания является для инвесторов и кредиторов, а так же заинтересованность
самих собственников в развитии предприятия.
Коэффициент финансовой зависимости составил 0,04 в 2016 году, что
ниже установленного значения на 0,46 пункта, и ниже показателя 2015 года на
0,07. Заметное снижение коэффициента финансовой зависимости уменьшает
риск компании расплатиться по своим долгам и стать в итоге банкротом.
Коэффициент финансового рычага на конец 2016 года составил 0,04
против 0,12 в 2015 году. Такая динамика показывает снижение зависимости
предприятия от внешних кредиторов и инвесторов , т.е. происходит повышение
финансовой устойчивости, показатель которой находится выше оптимального
уровня (0,96 в 2016 году при критическом уровне 0,7).
Также является положительной динамика показателей, которые
характеризуют финансовую независимость: коэффициент автономии
(финансовая независимость), финансирования, маневренности собственного
капитала и обеспеченности оборотных активов собственными оборотными
средствами. Значение данных показателей свидетельствует о повышении
финансовой устойчивости предприятия. Также можно подчеркнуть, что
финансовая устойчивость предприятия является довольно высокой, это
происходит за счет высокой доли собственного капитала.
Коэффициент финансирования (покрытия долгов) предприятия,
показывает на соотношение собственного капитала с заемным капиталом,
данный показатель находится на низком уровне – 25,54, это говорит о довольно
эффективной структуре капитала компании.
54
Таким образом, можно сделать вывод о повышении уровня финансовой
устойчивости ООО «Само - Софт» за период.
Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия
необходимо начинать с определение типа финансовой устойчивости (таблица
11).
Таблица 11
Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «Само -
Софт» тыс.руб.
Наименование
показателя
2014г.
2015г.
2016г.
Отклонение
2016г. к 2015г.
Абсол.
Относит.
Источники собственных
средств
75 136
78 535
88 005
9 470
12,06%
Внеоборотные активы
46 554
46 117
46 525
408
0,88%
Собственные оборотные
средства
28 582
32 418
41 480
9 062
27,95%
Долгосрочные кредиты и
займы
22
22
22
0
0,00%
Наличие собственных
оборотных средств и
долгосрочных заемных
источников для
формирование запасов и
затрат
28 604
32 440
41 502
9 062
27,93%
Краткосрочные кредиты и
займы
0
0
0
0
0,00%
Общая величина источников
формирования запасов и
затрат
28 604
32 440
41 502
9 062
27,93%
Величина запасов и затрат
7
9
8
-1
-11,11%
Излишек (недостаток)
собственных оборотных
средств для формирования
запасов и затрат
28 575
32 409
41 472
9 063
27,96%
Излишек (недостаток)
собственных оборотных
средств и долгосрочных
заемных источников для
формирования запасов и
затрат
28 597
32 431
41 494
9 063
27,95%
Излишек (недостаток) общей
величины источников для
формирования запасов и
затрат
28 597
32 431
41 494
9 063
27,95%
Трехмерный показатель типа
финансовой устойчивости
(1; 1;
1)
(1; 1;
1)
(1; 1;
1)