55
Рисунок 18. Структура дебиторской задолженности ООО «Вира»
Рисунок 19. Структура кредиторской задолженности ООО «Вира»
79,3
82,5
88,5
20,7
17,5
11,5
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%
2016
2017
2018
покупатели и заказчики прочие дебиторы
69,1
70,9
71,7
1,2
1,8
1,4
29,7
27,3
26,9
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70 % 80% 90% 100%
2016
2017
2018
поставщики и подрядчики персонал ООО «Вира» прочие кредиторы
56
Видно, что основную часть дебиторской задолженности составляют
покупатели, а кредиторской – поставщики продукции.
Очевидно, что основные усилия менеджмента ООО «Вира» по
оздоровлению финансового состояния должны быть направлены на снижение
размера и повышение оборачиваемости дебиторской и кредиторской
задолженностей.
Появление кредиторской и дебиторской задолженностей является
объективным процессом. Их наличие, размеры и состав неоднозначно влияют на
результаты хозяйственной деятельности предприятия, поскольку имеют как
положительные, так и отрицательные черты. Высокая доля кредиторской
задолженности в пассивах и дебиторской в активах влияет на платежеспособность
и финансовую устойчивость предприятия, что определяет необходимость их
контроля и мониторинга.
Ключевые моменты, обусловливающие необходимость одновременного
управления дебиторской и кредиторской задолженностями, следующие:
- любое предприятие имеет много поставщиков и клиентов, поэтому
дебиторская задолженность занимает значимое место в составе оборотных активов,
а кредиторская иногда является единственным источником заемного капитала;
- основным источником средств для погашения кредиторской
задолженности является инкассация долгов покупателей, поэтому главная задача
управления задолженностями заключается в установлении таких договорных
отношений с клиентами и поставщиками, при которых сроки и размеры платежей
предприятия максимально соответствуют поступлению средств от дебиторов;
- оборачиваемость обоих видов задолженности определяет наличие и размер
свободных средств, необходимых для деятельности предприятий.
В реальности система управления дебиторской задолженностью должна
состоять из двух подсистем:
57
- кредитная политика предприятия, позволяющая использовать дебиторскую
задолженность как инструмент увеличения продаж;
- стратегия снижения риска возникновения просроченной или безнадежной
дебиторской задолженности.
На практике используется множество способов управления дебиторской
задолженностью с целью ее сокращения. Основные из них представлены ниже.
1. Предоставление покупателям скидок за предоплату. При этом скидки
должны быть обоснованными и учитывали рентабельность продаж. В результате
увеличиваются продажи, появляются новые клиенты, увеличивается
оборачиваемость и снижается величина дебиторской задолженности.
2. Устранение препятствий для оплаты покупок в целях предоставить
клиенту наиболее удобный для него способ оплаты.
3. Приоритет управления существующими товарными кредитами, то есть не
следует с целью увеличения продаж искать новых дебиторов. Это, однако,
неэффективно в долгосрочной перспективе.
4. Регулярный анализ дебиторской задолженности, разработка графика
мониторинга и контроль его соблюдения. В идеале такую процедуру следует
проводить не реже одного раза в неделю.
5. Разработка и исполнение четкого сценария разрешения споров по
выставленным счетам. Это заметно упростит процесс, так как появится строгий
алгоритм разрешения спорных ситуаций.
6. Автоматизация процессов сокращения дебиторской задолженности,
исследование различных типов программного обеспечения и других технологий,
максимально возможное исключение из процесса человеческого фактора.
7. Недопущение появления просроченных задолженностей, попытка
разрешить проблему на ранней стадии.
8. Переход к электронному документообороту.
58
Как показывает практика, отечественными предприятиями применяются
различные схемы инкассации долгов. При этом использование различных
стратегий характеризуется определенными особенностями их использования. Так,
конкурентоспособные предприятия с устойчивым положением на рынке рыночным
могут использовать более жесткую политику по отношению к дебиторам. Другим
же субъектам хозяйствования целесообразно использовать более лояльную
стратегию управления дебиторской задолженностью.
Определим эффективность от введения скидок для клиентов ООО «Вира» за
частичную предоплату. Предлагается использовать следующий алгоритм.
В случае внесения клиентом предоплаты в размере 20% от общей стоимости,
ему предоставляется скидка 1,0% (сценарий 1), а при 50%-ой предоплате скидка
увеличивается до 2,0% (сценарий 2).
Таблица 11
Оптимизация дебиторской задолженности ООО «Вира»
Показатель
Значение
Изменение
(+/-)
2018 г.
Сцен. 1
Сцен. 2
Сцен. 1
Сцен. 2
Дебиторская
задолженность, тыс. руб.
49541
39632
24771
-3112
-7781
Выручка, тыс. руб.
122459
121234
120010
-1225
-2449
Оборачиваемость
дебиторской
задолженности
2,47
3,06
4,84
0,59
2,37
Продолжительность
оборота дебиторской
задолженности, дней
145,6
117,7
74,3
- 27,9
- 71,3
59
Эффективность от реализации этих сценариев оптимизации дебиторской
задолженности приведены в таблице 11. В качестве оригинальных использовались
данные за 2018 год, причем в расчетах использовалась величина дебиторской
задолженности на конец года, а не среднегодовая величина.
Как следует из таблицы, при реализации первого сценария величина
дебиторской задолженности уменьшится на 3112 тыс. руб., а продолжительность ее
оборота – на 27,9 дней. В случае, если будет реализован второй сценарий, сумма
задолженности снизится на 7781 тыс. руб., а продолжительность оборота – на 71,3
дня.
Очевидно, что предоставление скидок не может не повлиять на финансовые
результаты. Однако в нашем случае это будет полностью компенсировано
заметным увеличением оборачиваемости средств.
3.2 Управление кредиторской задолженностью
Известно, что кредиторская задолженность - это неоплаченные
обязательства предприятия. Кредиторами при этом могут быть поставщики,
подрядчики, арендодатели, работники, бюджет и внебюджетные фонды, а при
уплате аванса за еще не отгруженную продукцию кредиторами могут быть и
покупатели.
Для ООО «Вира» был установлен резкий рост кредиторской задолженности.
Ее сумма увеличилась более, чем в два раза - с 23153 тыс. руб. в 2017 году до 56857
тыс. руб. в 2018 году. Очевидно, что такая ситуация не может остаться без внимания
и требует принятия мер по урегулированию задолженности.
Структура кредиторской задолженности индивидуальна для каждого
предприятия и определяется различными факторами, влияющими на его
деятельность. Тем не менее, основным показателем надежности и рациональности
60
структуры обязательств перед кредиторами выступает наименьший риск
прерывания деятельности компании.
В структуре кредиторской задолженности ООО «Вира» наибольший
удельный вес имеют поставщики и подрядчики. Такая структура является
оптимальной. Гораздо более опасной является преобладание в кредиторской
задолженности обязательств перед бюджетом или персоналом предприятия
Часто при финансовом анализе сопоставляют суммы дебиторской и
кредиторской задолженностей, рассчитывая соотношение между ними. Эти данные
для ООО «Вира» приведены в таблице 12.
Таблица 12
Дебиторская и кредиторская задолженность ООО «Вира»
Показатель
2016
2017
2018
Дебиторская задолженность,
тыс. руб.
12126
18396
49541
Кредиторская задолженность,
тыс. руб.
20237
23153
56857
Соотношения дебиторской и
кредиторской задолженностей
0,599
0,795
0,871
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей показывает,
какая сумма дебиторской задолженности приходится на один рубль обязательств
перед кредиторами. Оптимальным считается показатель, равный единице, что
означает равенство между задолженностью дебиторов хозяйствующему субъекту и
обязательствами перед кредиторами. Допускается значение соотношения равное
0,9, то есть обязательства перед кредиторами могут быть не более 10% дебиторской
задолженности. Отклонения в ту или иную сторону от оптимального показателя
соотношения могут создавать угрозу для финансовой устойчивости предприятия:
61
Если соотношение больше единицы, то на предприятии происходит
отвлечение денежных средств из оборота предприятия. Это влечет за собой риск
необходимости привлечения кредитов и займов при нехватке средств для
обеспечения деятельности хозяйствующего субъекта.
В случае получения соотношения меньше единицы, появляется угроза
финансовой устойчивости предприятия из-за невозможности погашения своих
обязательств по причине отсутствия средств.
Таким образом, если кредиторская задолженность значительно больше
дебиторской, то предприятие привлекло значительные заемные ресурсы, но
использует их неэффективно. В противном случае очевиден неоптимальный выбор
контрагентов, которые неспособны выполнять свои обязательства в срок.
Для ООО «Вира» в рамках управления кредиторской задолженностью
можно предложить следующие рекомендации.
1. Определение оптимальной структуры кредиторской задолженности.
2. Мониторинг и поддержание оптимальной структуры кредиторской
задолженности.
3. Мониторинг оборачиваемости дебиторской и кредиторской
задолженности и корректировка условий предоставления отсрочек платежа.
4. Ежеквартальная инвентаризация дебиторской и кредиторской
задолженностей и принятие мер по урегулированию критических ситуаций.
5. Проведение ежеквартальной сверки расчетов с поставщиками и
подрядчиками.
6. Использование модуля «Платежный календарь», который является
инструментом оперативного планирования, управления и контроля над движением
денежных притоков и оттоков организации, а также средством, которое
обеспечивает эффективный мониторинг процесса расчетов с покупателями и
поставщиками.
62
Грамотная реализация предложенных рекомендаций позволит
поддерживать уровень и структуру кредиторской задолженности на достаточном
для финансовой устойчивости ООО «Вира» уровне.
63
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Финансовый анализ позволяет оценить текущее и перспективное финансовое
состояние предприятия, проанализировать возможные и целесообразные темпы
развития предприятия с позиций их финансового обеспечения, выявить доступные
источники средств и оценить возможность их иммобилизации.
Основная задача финансового анализа – получение максимально
качественных информативных параметров, дающих объективную и точную
картину финансового состояния предприятия.
Финансовое состояние отражает состояние капитала в процессе его
кругооборота и способность предприятия к саморазвитию. Оно связано с составом
и размещением средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала и
рядом других факторов. Финансовое состояние характеризует эффективность
размещения финансов предприятия и связано с уровнем пополнения собственных
средств за счет прибыли и других источников и скоростью оборота основных
фондов и оборотных средств. Кроме этого, финансовое состояние может
рассматриваться как степень обеспеченности предприятия денежными средствами
для обеспечения хозяйственной деятельности.
Финансовое состояние характеризуется системой показателей, отражающих
наличие, распределение и использование финансовых ресурсов предприятия. Оно
отражает конечные результаты деятельности предприятия, которые интересуют не
только работников самого предприятия, но и его контрагентов, инвесторов,
налоговые органы и др.
Проведен финансовый анализ общества с ограниченной ответственностью
«Вира». Исходной информацией для анализа явилась бухгалтерская отчетность за
2016-2018 гг.
Анализ структуры баланса показал, что стоимость имущества ООО «Вира»
увеличилась в 2018 году по сравнению с 2016 годом на 46435 тыс. руб. (на 147,8%).
64
При этом при практически полном отсутствии внеоборотных активов примерно на
такую же сумму увеличилась стоимость текущих активов.
Установлено, что рост стоимости активов происходил прежде всего за счет
увеличения дебиторской задолженности, которая за три года увеличилась более,
чем в четыре раза, и стоимости запасов. При этом почти в два раза в 2018 году
уменьшился остаток средств в кассе и на расчетном счете.
Отмечено, что на структуру пассивов ООО «Вира» оказывают влияние лишь
две статьи пассивов – кредиторская задолженность и нераспределенная прибыль
отчетного периода. Стоимость источников собственных средств за счет роста
нераспределенной прибыли увеличилась за три года на 60,9% или на 6815 тыс. руб.
заметный рост кредиторской задолженности, которая в 2018 году увеличилась на
181,0%.
Проведенный анализ показал структурные сдвиги средств, авансированных
в активы, в сторону менее ликвидных статей, а в пассивной части – в сторону роста
доли обязательств.
При анализе ликвидности оказалось, что коэффициенты текущей и быстрой
ликвидности ООО «Вира» полностью соответствуют допустимым значениям.
Негативным является снижение коэффициента абсолютной ликвидности к
минимумам в 2018 году. По причине резкого уменьшения денежных средств и
такого же резкого увеличения кредиторской задолженности.
Анализ финансовой устойчивости также показал ряд неблагоприятных для
ООО «Вира» тенденций. Коэффициент автономии оказался ниже рекомендованных
значений с минимумом в 2018 году. Это означает, что деятельность предприятия
сильно зависит от заемных средств, и эта зависимость растет к концу
анализируемого периода. Выявленную тенденцию подтверждает динамика
коэффициента соотношения заемных и собственных средств, более чем в три раза
превышающего нормальное значение, равное 1.