15
вклады товарищей); собственные акции, выкупленные у акционеров; переоценка
внеоборотных активов; добавочный капитал (без переоценки); резервный капитал;
нераспределенная прибыль (непокрытый убыток);
- долгосрочные обязательства: заемные средства; отложенные налоговые
обязательства; оценочные обязательства; прочие обязательства;
- краткосрочные обязательства: заемные средства; кредиторская
задолженность; доходы будущих периодов; оценочные обязательства; прочие
обязательства.
Статьи баланса заполняются на основе данные об остатках на счетах бухучета
с использованием следующих рекомендаций:
- исходные данные должны быть достоверны, полны, нейтральны,
сопоставимы с данными предыдущих периодов и приведены в соответствие с
правилами актуальных «Положений по бухгалтерскому учету» (ПБУ);
- данные предыдущих периодов должны соответствовать итоговым числам
отчетности за эти периоды;
- наличие и стоимость имущества в годовом балансе должно быть
подтверждено результатами инвентаризации;
- основные средства и нематериальные активы должны отражаться в балансе
по остаточной стоимости;
- активы отражаются по учетной стоимости за вычетом созданных резервов и
наценки.
Другим источником информации для финансового состояния является
«Отчет о финансовых результатах», который характеризует результаты
деятельности предприятия за отчетный период. Он раскрывает ключевые
финансовые показатели работы предприятия, такие как выручка, себестоимость
продаж, коммерческие и управленческие расходы, а также итоговый финансовый
результат.
16
В отличие от баланса, где данные приводятся по состоянию на определенную
дату, отчет содержит показатели за определенный период нарастающим итогом с
начала года (обычно, за 1-й квартал, полугодие, 9 месяцев, год).
Отчет состоит из набора показателей, которые в сумме дают итоговый
финансовый результат – чистую прибыль или убыток. В самом начале указываются
основные показатели деятельности предприятия - выручка, себестоимость продаж,
коммерческие и управленческие расходы – все это составляет финансовый
результат (прибыль или убыток) от продаж, то есть от основной деятельности
предприятия.
Далее идут показатели других доходов и расходов (проценты к получению и
уплате, прочие доходы и расходы), которые в сумме с полученным ранее
результатам от продаж составляют прибыль до налогообложения.
После вычета налога на прибыль и прибавления изменения отложенных
налоговых активов и обязательств, получается итоговый финансовый результат –
чистая прибыль или убыток.
1.3 Приемы и методы финансового анализа
Как отмечалось выше, в основе финансового анализа лежит анализ
финансовой отчетности. В конце XIX века произошло выделение анализа
финансовой отчетности в отдельный раздел финансового анализа. В это время в
учетно-аналитической практике стали применяться расчеты ряда относительных
показателей, характеризующих ликвидность предприятий и эффективность
инвестиций.
Зарубежные аналитики выделяют пять относительно самостоятельных
подходов в становлении и развитии анализа финансовой отчетности [25].
1. Школа эмпирических прагматиков. Представители этого направления
пытались обосновать набор относительных показателей, пригодных для анализа
кредитоспособности и платежеспособности, и найти индикаторы, которые смогли
17
бы ответить на вопрос, сможет ли предприятие расплатиться по своим
краткосрочным обязательствам.
2. Школа статистического финансового анализа. Здесь основная идея состоит
в том, что аналитические коэффициенты, рассчитанные по данным бухгалтерской
отчетности полезны лишь тогда, когда есть их нормативные и критические
значения. Представители этой школы пытались разрабатывать подобные
нормативы разрезе отраслей, подотраслей и групп однотипных компаний путем
обработки распределений аналитических коэффициентов с помощью
статистических методов.
3. Школа мультивариантных аналитиков. Это направление предполагало
существование несомненной связи частных коэффициентов, характеризующих
финансовое состояние, с финансовыми результатами. Основную задачу
представители этой школы видели в построении пирамиды показателей.
4. Школа определения вероятности банкротства. Представители этой школы
делают в анализе упор на финансовую устойчивость компаний, предпочитая
перспективный анализ ретроспективному. При этом информативность
бухгалтерской отчетности определяется лишь ее способностью спрогнозировать
возможное банкротство.
5. Школа участников фондового рынка. По мнению приверженцев этого
направления ценность бухгалтерской отчетности определяется исключительно
возможностью ее использования для оценки целесообразности инвестирования в
ценные бумаги компании.
Все современные методы финансового анализа делят на две большие группы
неформализованные и формализованные методы. Первые основаны на описании
аналитических процедур на логическом уровне, вторые – на строгих
математических зависимостях. Формализованные методы делятся на несколько
групп:
1. Классические методы. К ним относятся метод цепных подстановок, метод
18
арифметических разниц, балансовый метод, метод процентных чисел,
дифференциальный, логарифмический, интегральный методы и ряд других.
2. Традиционные методы экономической статистики. В эту группу входят
метод средних и относительных величин, метод группировки, графический и
индексный метод, а также методы обработки динамических рядов.
3. Статистические методы изучения связей. Среди этих методов наиболее
часто применяются кластерный, корреляционный, регрессионный, дисперсионный,
факторный виды анализа и метод главных компонент.
4. Эконометрические методы. К эконометрическим методам относят
матричные методы, гармонический и спектральный анализ, методы теории
производственных функций и межотраслевого баланса.
5. Методы экономической кибернетики. Сюда входят системный анализ,
методы машинной имитации, программирование.
6. Методы исследования операций и теории принятия решений. В последнюю
группу включены методы теории графов и байесовского анализа, теория игр, теория
массового обслуживания, методы сетевого планирования и управления [22].
Почти всегда при финансовом анализе используется вертикальный и
горизонтальный анализ отчетности.
С помощью горизонтального анализа определяют тенденции изменения
отдельных статей или групп статей. Для этого рассчитываются темпы роста
отдельных статей баланса или отчета о финансовых результатах и строятся
аналитические таблицы, в которых абсолютные показатели дополняются
относительными.
В основе вертикального анализа лежит представление бухгалтерской
отчетности в виде ряда относительных величин (удельных весов отдельных групп
активов и пассивов), характеризующих структуру имущества предприятия.
Построение динамических рядов этих величин позволяет отслеживать и
прогнозировать структурные сдвиги в составе активов и источников их покрытия.
19
Таким образом вертикальный показывает структуру средств предприятия и их
источников.
В результате горизонтального и вертикального анализа строится
аналитический баланс, который дает довольно полную и глубокую информацию о
финансовом состоянии предприятия. Все показатели такого баланса делятся на
показатели структуры баланса, показатели динамики баланса и показатели
структурной динамики баланса.
В аналитическом балансе указывают:
- абсолютные величины по статьям баланса на начало и конец периода;
- доли всех статей баланса в валюте баланса на начало и конец периода;
- изменения абсолютных значений статей баланса;
- изменения удельных весов статей баланса в валюте баланса;
- темпы прироста статей баланса;
- изменения в процентах к изменениям валюты баланса;
- цена одного процента роста валюты баланса.
При ранжировании активов по уровню ликвидности рассчитывают ряд
показателей, некоторые из которых рассмотрены ниже.
Чистые активы (собственный капитал) характеризуют стоимость имущества
предприятия после удовлетворения требований третьих лиц, показывают ту часть
стоимости предприятия, которая может быть распределена между его
собственниками и рассчитываются как разность между стоимостью всех активов и
суммой всех обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных).
Собственные оборотные активы представляют собой величину текущих
активов, уменьшенную на сумму краткосрочных обязательств
Ликвидные активы - та часть активов, которую можно быстро превратить в
денежные средства. При расчете их стоимости из оборотных активов удаляется
наименее ликвидная их часть (запасы).
После уменьшения ликвидных активов на сумму краткосрочных обязательств
20
получаются чистые ликвидные активы.
Все эти показатели используются при построении сравнительного
аналитического баланса.
Чаще всего финансовый анализ использует относительные показатели. Это
связано с тем, что абсолютные показатели часто практически невозможно привести
в пригодный для сравнения вид. Поэтому при анализе финансового состояния
обязательным является расчет ряда аналитических коэффициентов,
представляющих собой соотношения между различными статьями и группами
отчетности. Это позволяет довольно оперативно оценить финансовое состояние.
Анализ рассчитанных финансовых коэффициентов заключается в сравнении
их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный
период и за ряд лет. Для многих коэффициентов существуют нормативные или
рекомендованные значения, соответствующие нормальному финансовому
состоянию. Важно лишь, чтобы эти показатели отражали наиболее существенные
стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Обычно рассчитывают финансовые коэффициенты по следующим
направлениям:
- финансовая устойчивость;
- ликвидность и платежеспособность;
- оборачиваемость активов (деловая активность);
- рентабельность капитала и продаж.
Обычно для этих коэффициентов не существует нормативов. Однако в
литературе почти для каждого показателя можно найти рекомендованные или
среднеотраслевые значения в зависимости от вида и масштаба деятельности
анализируемого предприятия [33].
Бесперебойная деятельность любого предприятия во многом определяется
его финансовой структурой, степенью зависимости от внешних кредиторов и
инвесторов. Когда соотношение собственного капитала и заемных средств имеет
21
значительный перекос в сторону последних, предприятие может обанкротиться
если несколько кредиторов потребуют возврат кредитов в одно и то же время.
Финансовая устойчивость предприятия связана с формированием,
распределением и использованием финансовых ресурсов и определяется
соотношением собственных и заемных средств. Для этого рассчитываются
коэффициенты, объединенные в три группы:
1. Показатели соотношения собственных и заемных средств (коэффициент
автономии, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент концентрации
привлеченных средств, коэффициент соотношения заемных и собственных средств,
коэффициент покрытия инвестиций);
2. Показатели состояния оборотных средств (коэффициент обеспеченности
текущих активов собственными оборотными средствами, коэффициент
обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, коэффициент
соотношения запасов и собственных оборотных средств, коэффициент покрытия
запасов, коэффициент маневренности собственного капитала).
3. Показатели состояния основных средств (коэффициент соотношения
текущих активов и недвижимости).
В краткосрочной перспективе платежеспособность предприятия можно
оценить с помощью коэффициентов ликвидности, которые показывают, способно
ли предприятие своевременно рассчитаться по своим обязательствам. При этом
различают ликвидность баланса и ликвидность активов. Ликвидность баланса
характеризует уровень покрытия обязательств предприятия его активами, время
превращения которых в денежную форму соответствует времени погашения
обязательств. Ликвидность актива определяется временем, в течение которого
можно превратить данный актив в деньги.
Платежеспособность предприятия предполагает наличие у него денежных
средств, достаточных для погашения срочной кредиторской задолженности.
Другими словами, основным признаком платежеспособной организации является
22
наличие средств на расчетном счете и отсутствие просроченной кредиторской
задолженности. Этим платежеспособность отличается от ликвидности. Расчетная
ликвидность может быть высокой, но, если в активах высока доля неликвидных
составляющих, предприятие будет считаться ликвидным, но неплатежеспособным.
Ликвидность с помощью коэффициентов текущей, быстрой и абсолютной
ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности
предприятия и показывает сумму текущих активов, приходящуюся на один рубль
краткосрочных обязательств. Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается
аналогично первому, но из текущих активов исключаются запасы, как наименее
ликвидная их часть. Самым строгим критерием ликвидности является коэффициент
абсолютной ликвидности. Он показывает, какая доля краткосрочных обязательств
может быть погашена за счет имеющихся денежных средств и их эквивалентов, то
есть практически немедленно.
Эффективность текущей деятельности предприятия находят свое отражение
в показателях оборачиваемости или деловой активности. Коэффициенты
оборачиваемости определяют, сколько раз в год оборачиваются те или иные активы
или группы активов. Они не имеют нормативных и рекомендованных значений,
поскольку полностью определяются видом деятельности. Сами по себе
коэффициенты оборачиваемости не представляют никакой аналитической
ценности. Однако их изменение во времени может показать снижение или
повышение деловой активности предприятия. Более того, изменение скорости
оборота средств предприятия отражает при прочих равных условиях изменение его
коммерческого потенциала.
Для полноценного анализа финансовых результатов недостаточно оценки
динамики абсолютных показателей. Эффективность деятельности в целях
извлечения прибыли оценивается с помощью показателей рентабельности, которые
более полно характеризуют итоги коммерческой деятельности.
23
В любом случае рентабельность представляет собой отношение прибыли к
какому-либо показателю (выручке, стоимости различных групп активов и т. п.).
Обычно все коэффициенты рентабельности делят на две группы:
1. Рентабельность капитала. К основным показателям рентабельности
капитала относятся коэффициенты рентабельности активов по прибыли,
показывающие величину валовой прибыли, прибыли с продаж или чистой прибыли,
извлекаемой с одного рубля активов независимо от источников привлечения
средств.
2. Рентабельность продаж. Она показывает, насколько эффективно
предприятие ведет свою деятельность в целях извлечения прибыли и определяется
отношением одного из показателей прибыли к выручке.
Грамотный анализ всех рассмотренных выше финансовых коэффициентов и
их динамики позволяет достаточно объективно описать финансовое состояние
предприятия.
24
ГЛАВА 2. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ООО «ВИРА» ПО ДАННЫМ
БУХГАЛТЕРСКОЙ ОТЧЁТНОСТИ
2.1 Краткая характеристика объекта исследования
Проведен финансовый анализ общества с ограниченной ответственностью
«Вира». Исходной информацией для анализа явилась приведенная в приложении
бухгалтерская отчетность за 2016-2018 гг.
Общество с ограниченной ответственностью «Вира» создано в соответствии
с Гражданским Кодексом РФ, Федеральным Законом «Об обществах с
ограниченной ответственностью», другими правовыми актами в городе Иваново в
2015 г. Юридический адрес 153006, Иваново, проезд 11-Й, дом 7, оф. 283.
Общество с ограниченной ответственностью является наиболее популярной
формой организации малого бизнеса. Это обусловлено ее привлекательностью с
точки зрения Гражданского законодательства.
Согласно Гражданскому кодексу РФ общество с ограниченной
ответственностью - учрежденная одним или несколькими лицами коммерческая
организация с уставным капиталом, разделенным на доли, размеры которых
определены учредительными документами. К преимуществам ООО относится
невысокий минимально допустимый размер уставного капитала. Объем прав
участников ООО определяется размером пая, а распределение чистой прибыли
осуществляется пропорционально долям участников в уставном капитале.
Основной целью, определяющей деятельность ООО «Вира», как
коммерческой организации, является извлечение и максимизация прибыли.
Предприятие само определяет направления, и порядок использования прибыли,
руководствуясь учредительными документами и действующим законодательством.
ООО «Вира» имеет единственного учредителя.
В соответствии с Уставом ООО «Вира» может осуществлять следующие виды
деятельности: