64
анализа дебиторской и кредиторской задолженностей зачастую выясняется, что
предприятие имеет долговые обязательства перед компанией, к которой у него
есть также встречные требования. В такой ситуации предприятие может зачесть
обе суммы.
Более того, взаимозачет может быть осуществлен в одностороннем
порядке путем уведомления второй стороны (желательно в письменном виде и с
подтверждением доставки письма). Предприятие также может попытаться
выкупить долги кредитора у третьей стороны со значительной скидкой, после
чего произвести взаимозачет на полную сумму.
Переоформление кредиторской задолженности. Очень часто
задолженность перед кредиторами ничем не обеспечена. Если такие кредиторы
потребуют возмещения долга в судебном порядке, то они рискуют получить
только часть или вообще ничего не получить, поскольку их претензии будут
удовлетворяться в последнюю очередь.
Предприятие может предложить «необеспеченным» кредиторам
переоформить задолженность в обеспеченные обязательства в обмен на
сокращение суммы долга, процентов и (или) увеличение срока погашения долга.
Для реструктуризации необеспеченного кредита можно также
предложить кредитору обеспечение в виде гарантии или поручительства третьей
стороны, в соответствии с которыми третья сторона обязуется погасить
задолженность предприятия в случае, если оно не сможет сделать этого
самостоятельно. Погашение кредиторской задолженности за счет
предоставления векселей.
Можно заключить кредитный договор с банком под обеспечение на сумму,
необходимую для покупки банковских векселей. В дальнейшем предприятие
расплачивается со своим кредитором банковскими векселями. В этой сделке
предприятие фактически замещает своих многочисленных «необеспеченных»
кредиторов одним «обеспеченным» - банком, который предоставляет кредит
предприятию с процентной ставкой ниже, чем ставки по не
реструктурированным долгам. Кредиторы выигрывают, потому что взамен
65
сомнительных долгов они получают вполне определенные требования к банку.
Компании, использующие этот метод реструктуризации, как правило, имеют
много мелких кредиторов, хорошие отношения со стабильным банком и
располагают активами, которые можно использовать в качестве залога по
кредиту.
Также эффективный инструмент реструктуризации кредиторской
задолженности - это погашение кредиторской задолженности в результате
переуступки прав требования к одному или нескольким дебиторам. Этот метод
не требует отвлечения денежных средств из оборота и позволяет сэкономить на
затратах по обслуживанию кредиторской задолженности.
66
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
При современной рыночной экономике любой вид хозяйственной
деятельности начинается с вложения денег и заканчивается результатом,
имеющим денежную оценку. Общим для всех предприятий является достижение
запланированного использования выбранных ресурсов с целью создания через
некоторое время обоснованной рыночной стоимости, способной покрыть все
затраченные ресурсы и обеспечить приемлемый уровень дохода.
В связи с этим только финансовый анализ способен в комплексе
исследовать и оценить все аспекты и результаты движения денежных средств,
уровень отношений, связанных с денежными потоками, а также возможное
финансовое состояние предприятия. Финансовый анализ может использоваться
как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных экономических
решений, как средство оценки качества управления, как способ прогнозирования
будущих результатов.
В результате исследования данной выпускной квалификационной работы
можно сделать следующие выводы.
Анализ финансовых результатов деятельности предприятия показал, что
выручка предприятия за анализируемый период увеличилась на 4 017 тыс. руб.
Основная деятельность, ради осуществления которой было создано ЗАО
«КасимовХолод» за анализируемый период была прибыльной. За 2018 год
чистая прибыль - 447 тыс. руб., но темп роста выручки за 2018 год составил
44,8%, а себестоимости - 60,31%, что свидетельствует о неэффективной
деятельности предприятия.
Анализ активов предприятия выявил следующее: наибольший удельный
вес в структуре совокупных активов приходился на оборотные активы (88,63 %).
Доля основных средств в совокупных активах на конец анализируемого периода
увеличилась и составила 15,19 %. То есть ЗАО «КасимовХолод» имеет "легкую"
структуру активов, это свидетельствует о формировании достаточно мобильной
структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств
67
предприятия. О незначительных накладных расходах и невысокой
чувствительности к изменениям выручки. Основной вклад в формирование
оборотных активов внесли дебиторская задолженность (49,87 %) и запасы (38,16
%). Структура с высокой долей задолженности может свидетельствовать о
проблемах, связанных с оплатой услуг ЗАО «КасимовХолод», но ее снижение на
22,06 % является позитивным изменением.
Доля денежных средств в структуре активов предприятия увеличилась и
составила 4,94 %. Стоимость запасов за анализируемый период уменьшилась на
20,05 %. В целом, сумма внеоборотных и оборотных активов предприятия за
2017 год уменьшилось на 13,15 %, что свидетельствует о сокращении
хозяйственного оборота.
Анализ пассивов предприятия показал, что основным источником
формирования совокупных активов ЗАО «КасимовХолод» являются
краткосрочные обязательства (67,86%). Преобладание краткосрочных
источников в структуре заемных средств является негативным фактом, который
характеризует ухудшение структуры баланса и повышение риска утраты
финансовой устойчивости. Собственный капитал в доле баланса за
анализируемый период увеличился на 18,64 %. Доля заемных средств в
совокупных источниках образования активов уменьшилась на 27,37 %, что
также свидетельствует о повышении финансовой независимости предприятия.
Оценка эффективности деятельности предприятия позволяет сделать
следующие выводы о доходности деятельности предприятия: 7 копеек чистой
прибыли получено на рубль активов в 2017 году, то есть эффективность
использования имущества в целом была низкой. Но при этом рентабельность
собственного капитала всегда остается выше рентабельности активов.
Динамика всех рассмотренных показателей оборачиваемости
благоприятна для предприятия и значительно улучшилась в 2018 году по
сравнению с 2017 годом, но оборачиваемость дебиторской задолженности все же
слишком низкая (93 дня). Длительность финансового цикла уменьшилась на 25
дней в 2018 году, а значит потребность предприятия ЗАО «КасимовХолод» в
68
денежных средствах для приобретения производящих оборотных средств
уменьшилась.
Анализ ликвидности баланса показал, что наиболее ликвидные активы, к
которым относятся денежные средства не покрывают на конец отчетного
периода наиболее срочные обязательства, к которым относятся кредиторская
задолженность сроком до 12 месяцев. В целом, ликвидность баланса можно
считать удовлетворительной.
Уровень собственного капитала (43%) предприятия характеризуется
незначительным запасом прочности и свидетельствует об ограниченных
возможностях привлечения дополнительных заемных средств без риска потери
финансовой устойчивости. Уровень платежеспособности предприятия по
критерию Бивера равен 0,07 и позволяет отнести ЗАО «КасимовХолод» к группе
риска потери платежеспособности. Коэффициент обеспеченности собственными
оборотными средствами для ЗАО «КасимовХолод» вырос и имеет достаточно
большое значение на начало 2018 года (52%), что означает высокую степень
обеспеченности собственными оборотными средствами. С помощью
трехкомпонентного показателя определяется тип финансовой ситуации:
неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением
платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность
восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных
средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения
оборачиваемости запасов, т.е. S = {0,0,1}.
Сущность финансовой устойчивости и платежеспособности
определяется эффективным формированием, распределением и использованием
финансовых ресурсов. Недостаточная финансовая устойчивость может привести
к неплатежеспособности предприятия и отсутствию средств для развития
производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты
предприятия излишними запасами и резервами. Менеджеру необходимо оценить
альтернативные пути деятельности фирмы и выбрать оптимальные варианты для
достижения поставленных целей.
69
Воздействие роста объема информации и сокращение времени ее
передачи не совсем однозначно. Ясно, что улучшение качества информации,
имеющейся в момент принятия решения, позволяет руководству принять
обоснованное, своевременное решение. Немедленная передача подробной
информации способствует координации деятельности физически разобщенных
подразделений. Однако огромный объем циркулирующей в настоящее время
информации все больше затрудняет нахождение и выделение нужных и
относящихся к делу сведений. Сокращение времени передачи информации
означает, что у менеджеров остается все меньше времени на ее получение и
использование. Информация является одним из основных ресурсов роста
производительности. Более эффективное использование информации
приобретает все более важное значение для обеспечения производительности
организации в целом.
70
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Нормативно-правовые акты
1. Конституция Российской Федерации, принятая всенародным голосованием
12 декабря 1993г. Москва: издательство «Новая волна», 1998
2. Налоговый кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая. - М.:2015. -
432 с.
3. Закон «О бухгалтерском учете» РФ от 28.11.2010 г.
4. Закон «Об акционерных обществах» РФ от 26.12.1995.//, тек. редакция
2018г.
5. Положение по ведению бухгалтерской отчетности в Российской Федерации
от 01.01.1999. (тек. редакция)
6. Положение по бухгалтерскому учету «Учетная политика предприятия» ПБУ
1/98 от 01.01.1999.
7. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность
организации» ПБУ 4/99 от 01.01.2000.
8. Приказ Минфина РФ №80н, ФКЦБ РФ №03-153 /пз от 12.09.2010 "О порядке
оценки стоимости чистых активов акционерных обществ"
9. Распоряжение ФУДН при Госкомимуществе РФ от 12 августа 1994 года
№31-р "Об утверждении методических положений по оценке финансового
состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры
баланса" // -2017г.
Научная, учебно-методическая литература
10. Андреев Ф.К., Степанюк Л.П. Правовое регулирование
предпринимательской деятельности.-М-1016-456с.
11. Афанасьев В.И., Постникова А.И. Управление предприятием:
организационные модели и информационно-управляющие системы: Учеб.
Пособие. - М.: РУДН, 2015. - 193с.
12. Балдин К.В. Эконометрика: Учеб. пособие для вузов / К.В. Балдин, О.Ф.
71
Быстров, М.М., Соколов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2016. - 254 с.
13. Бочаров В.В. Показатели финансовой устойчивости // Комплексный
финансовый анализ Инфра-М, 2015. - 308 с.
14. Гиляровская Л.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной
деятельности. /. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2017. – 422с.
15. Грищенко О.В. Анализ финансового состояния организации// Анализ и
диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия - М.:
Инфра-М, 2015. - 199 с.
16. Дубова Д.К. Управление финансами // Проблемы теории и практики
управления. - 2016. – с.360.
17. Землянский А.А. Информационные технологии для менеджеров: Учеб.
Пособие / А.А. Землянский. - М.: КолосС, 2015.- 175с.
18. Иванова Е.В. Использование методов финансового менеджмента для
оптимизации движения материалов// Управленческий учет и финансы -
2016. – с. 372.
19. Илясов Г.Г. Как улучшить финансовое состояние предприятия // Финансы -
2016, с. 273.
20. Ковалев В.В. Финансы предприятия. - М.: Финансы и статистика, 2015.-
с.230
21. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.:
ИКЦ «ДИС», 2017. - 224 с.
22. Лукьянова М.Н. Практика применения системы сбалансированных
показателей / // Финансы и кредит. - 2015. - с. 368.
23. Машерук Е.М. Оценка финансового состояния / Е. М. Машерук //
Финансовый менеджмент. ИНФРА-М, 2017. - 330 с.
24. Никитин А.В., Рачковская И.А., Савченко И.В. Управление предприятием
(фирмой) с использованием информационных систем: Учеб. Пособие. - М.:
ИНФРА-М, 2015. - 188 с.
25. Палий В.Ф., Суздальцева Л.П. Технико-экономический анализ
производственно-хозяйственной деятельности предприятий. Москва:
72
Машиностроение 2016г. 351с.
26. Подольский А.А. Аудит: Учебник для вузов / В.И., Савин, Л.В.Сотникова
и др.; Под редакцией проф. В.И.Подольского.-3-е изд., переработанное и
дополненное.-М.: ЮНИТИ-ДАНА, Аудит, 2015. – 512с.
27. Поправко В.В. Финансовый контроль и аудит на предприятии: Учеб
пособие / В.В. Поправко. - Воронеж: ООО «Ново - Пресс Консультант»,
2015. - 346 с.
28. Романовского М.В. Финансы: Учебник / Под ред. О.В. Врублевской. - М.:
Издательство Перспектива, 2016. - 277 с.
29. Савицкая Г.В., Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб.
Пособие / Г.В. Савицкая. - Минск: ООО «Новое знание», 2016. - 298 с.
30. Селезнева Н.Н. Управление финансами. Задачи, ситуации, тесты, схемы:
Учеб. пособие для вузов / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова. - М.:
ЮНИТИ-ДАНА, 2016. - 276 с.
31. Соколов Я.В. Основы теории бухгалтерского учета.М-2015-400с.
32. Соколов Я.В. Основы теории бухгалтерского учета: Учеб. Пособие / Я.В.
Соколов. - М.: Финансы и статистика, 2015. - 323с.
33. Стоянов Е.А., Стоянова Е.С. "Экспертная диагностика и аудит
финансово-хозяйственного положения предприятия".- М: Перспектива,
2015- 328с.
34. Стоянова Е. Анализ потребности в оборотных средствах. // Бух. Учет. 2016г.
35. Чернов В.А. Финансовая политика организации: Учеб. пособие для вузов /
В.А. Чернов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2016. - 247 с.
36. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа: Учеб. пособие / Р.С.
Сайфулин, Е.В. Негашев. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Инфра-М, 2015. -
376 с.