14
контроле и управлении экономическими процессами по основным
направлениям
5
:
• в управлении собственностью, финансовыми потоками и
финансовыми результатами;
• в управлении логистическими процессами движения сырьевых
ресурсов, готовой продукции, финансовыми вложениями и другие.
Баланс отражает состояние имущества, собственного капитала и
обязательств организации на определенную дату. Кроме того, он позволяет
оценить эффективность размещения капитала организации, его
достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности,
оценить размер и структуру заемных источников, а также эффективность их
привлечения. На основе информации баланса внешние пользователи могут
принять решения о целесообразности и условиях ведения дел с данной
организацией как с партнером; оценить кредитоспособность организации как
заемщика; оценить возможные риски своих вложений, целесообразность
приобретения акций данной организации, ее активов; принять другое
решение.
Форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках» бухгалтерского баланса
предназначена для характеристики финансовых результатов деятельности
организации. Данная форма является одним из важнейших источников
информации для анализа показателя рентабельности активов организации,
рентабельности реализованной продукции, определения величины чистой
прибыли, остающейся в распоряжении организации, других показателей.
С помощью данных этой формы решаются основные задачи анализа
результатов деятельности организации
6
:
• оценить динамику показателей прибыли, обосновать образование и
распределение их фактической величины;
5
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия./ Г.В. Савицкой. Изд-во: М.: Новое
знание, 2017.
6
Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. Учебник, - 4 е изд. / Под ред. М.И.
Баканова. Изд-во: М.: Финансы и статистика, 2018
15
• выявить и измерить влияние различных факторов на прибыль;
• оценить возможные резервы дальнейшего роста прибыли на основе
оптимизации объемов производства и издержек.
Отчет об изменении капитала (форма 3) показывает структуру
собственного капитала организации, представленную в динамике. По
каждому элементу собственного капитала в ней отражены данные об остатке
на начало года, пополнении источника собственных средств, его
расходовании и остатке на конец года. На основе показателей,
представленных в форме № 3, проводится анализ состава и движения
собственного капитала. Результаты анализа позволяют увидеть, идет ли в
организации процесс наращивания собственного капитала или наоборот.
Отчет о движении денежных средств (форма № 4) – основной
источник информации для анализа денежных потоков. Анализ отчета о
движении денежных средств позволяет существенно углубить и
скорректировать выводы относительно ликвидности, платежеспособности
организации, ее будущего финансового потенциала, на основе полученных
данных традиционного анализа.
Анализ движения денежных средств дает возможность оценить:
• в каком объеме и из каких источников были получены денежные
средства, каковы направления их использования;
• достаточно ли собственных средств организации для
инвестиционной деятельности;
• в состоянии ли организация расплатиться по своим текущим
обязательствам;
• достаточно ли полученной прибыли для обслуживания текущей
деятельности;
• каковы причины расхождения между величиной полученной
прибыли и наличием денежных средств.
Анализ денежных средств позволяет руководству организаций
корректировать свою финансовую политику в отношениях с дебиторами и
16
кредиторами; принимать решения по формированию необходимых объемов
производственных запасов; определять размеры резервов; принимать
решения по реинвестированию прибыли, ее распределению и потреблению с
учетом имеющихся финансовых возможностей и уровня обеспеченности
денежными ресурсами.
В приложении к бухгалтерскому балансу (форма № 5) указывают
сведения, характеризующие движение заемных средств; наличие
дебиторской и кредиторской задолженности; наличие амортизируемого
имущества; движение средств, направляемых на финансирование
долгосрочных инвестиций; наличие финансовых вложений; расшифровка
расходов по обычным видам деятельности; отчисления на социальные
нужды.
Соответственно данным формы анализируют вышеперечисленные
показатели.
Большие аналитические возможности всех форм бухгалтерской
(финансовой) отчетности, ее публичность и открытость позволяют проводить
экономический анализ финансово-хозяйственных процессов деятельности
коммерческих организаций со стороны внутренних и внешних пользователей
бухгалтерской информации.
1.2. Система показателей в анализе финансового состояния
малого предприятия
Важным элементом управления деятельностью хозяйствующих
субъектов рыночной экономики является финансовый анализ.
Существует ряд финансовых показателей, порядок расчета и
применение которых определены действующим законодательством,
связывающим основные фактические характеристики деятельности
организаций (значение этих показателей) с нормативами.
17
Основой устойчивого положения и финансовой стабильности
экономики служит финансовая устойчивость как один из значимых
структурных элементов экономического состояния страны. Финансовая
устойчивость служит основой прочного положения коммерческой
организации. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно
независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и,
следовательно, тем меньше риск оказаться на грани банкротства.
Понятие устойчивости является многофакторным. Так, в зависимости
от влияющих на нее факторов, устойчивость предприятия подразделяют на
внутреннюю и внешнюю, общую, финансовую
7
.
Внутренняя устойчивость – это общее финансовое состояние
предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его
функционирования. Для ее достижения необходимо активное реагирование
на изменение внутренних и внешних факторов.
Внешняя устойчивость предприятия при наличии внутренней
устойчивости обусловлена стабильностью внешней экономической среды, в
рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается
соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах
всей страны.
Общая устойчивость предприятия достигается при такой организации
движения денежных потоков, которая обеспечивает постоянное превышение
поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).
Финансовая устойчивость является отражением стабильного
превышения доходов над расходами. Она обеспечивает свободное
маневрирование денежными средствами предприятия и способствует
бесперебойному процессу производства и реализации продукции.
Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-
7
Гиляровская Л. Т., Вехорева А. А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого
предприятия. / Под ред. Л.Т. Гиляровской. Изд-во: СПб.: Питер, 2016.
18
хозяйственной деятельности и может считаться главным компонентом общей
устойчивости предприятия.
Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату
позволяет ответить на вопрос, насколько правильно предприятие управляло
финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате
8
.
Недостаточная финансовая устойчивость может привести к
неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для
развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая
затраты предприятия излишними запасами и резервами. Платежеспособность
выступает ее внешним проявлением.
Анализ финансового положения предприятия начинают с расчета
показателей, его характеризующих. Показатели объединяются в группы и
характеризуют два аспекта анализа: для целей ликвидации и для целей
функционирования предприятия.
Для анализа финансового положения существуют пять групп
финансовых показателей
9
.
В первую группу входят коэффициенты, характеризующие
платежеспособность и ликвидность предприятия.
Во вторую группу включают показатели финансовой устойчивости.
Третью группу представляют показатели деловой активности.
В четвертую группу представляют показатели рентабельности.
В пятую входят показатели рыночной активности и положения на
рынке ценных бумаг.
Предприятие будет считаться финансово устойчивым, если
показатели платежеспособности и ликвидности отражают способность
предприятия погасить свои краткосрочные обязательства легко
реализуемыми средствами.
8
Станиславчик Е. Н. Анализ финансового состояния неплатежеспособных предприятий./ Под ред. Е.Н.
Станиславчик. Изд-во: М.: Ось-89, 2018.
9
Вакуленко Т. Г., Фомина Л. Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия
управленческих решений. /Под ред. Т.Г. Вакуленко. Изд-во: СПб.: «Издательский дом Герда», 2015.
19
Платежеспособность предприятия – это способность своевременно и в
полном объеме погашать свои финансовые обязательства. Основные
признаки платежеспособности – наличие в достаточном объеме средств на
расчетных счетах и отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Ликвидность – это способность отдельных видов имущественных
ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой
стоимости. Для определения вероятности наступления банкротства
необходимо знать, насколько платежеспособно предприятие и какова степень
ликвидности его активов.
Для этого определяют ликвидность активов и срочность оплаты.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в
денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.
А
1
. Наиболее ликвидные активы — к ним относятся все статьи
денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения
(ценные бумаги).
А
2
. Быстро реализуемые активы — дебиторская задолженность,
платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.
A
3
. Медленно реализуемые активы — статьи раздела II актива
баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость,
дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем
через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.
А
4
. Трудно реализуемые активы — статьи раздела I актива баланса —
внеоборотные активы.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.
П
1
. Наиболее срочные обязательства — к ним относится кредиторская
задолженность.
П
2
. Краткосрочные пассивы — это краткосрочные заемные средства,
задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные
пассивы.
20
П
З
. Долгосрочные пассивы — это статьи баланса, относящиеся к
разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также
доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.
П
4
. Постоянные пассивы или устойчивые — это статьи раздела III
баланса «Капитал и резервы».
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги
приведенных групп по активу и пассиву.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место
следующие соотношения:
44
33
22
11
ÏÀ
ÏÀ
ÏÀ
ÏÀ
Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это
влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить
итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого
неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой
устойчивости — наличия у предприятия оборотных средств.
Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, т.е. А
1
и П
1
(сроки до 3 месяцев), отражает соотношение текущих платежей и
поступлений. Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, т.е. А
2
и
П
2
(сроки от 3 до 6 месяцев), показывает тенденцию увеличения или
уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем.
Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей и четвертой
групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно
отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно
полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей
своевременного осуществления расчетов.
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка
степени независимости от заемных источников финансирования. Это
необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима
21
с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой
независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее
финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют
независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают
возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация
в финансовом отношении
10
.
Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный капитал
направляются преимущественно на приобретение основных средств, на
капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того чтобы
выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные
средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы
покрывали краткосрочные пассивы.
На практике следует соблюдать следующее соотношение:
Оборотные активы < Собственный капитал
2 — Внеоборотные
активы).
Показатели финансовой устойчивости
1. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)
показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб.
вложенных в активы собственных средств. Нормальное ограничение не выше
1,5. Рассчитывается как заемный капитал деленный на собственный капитал.
2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками
финансирования показывает, какая часть оборотных активов финансируется
за счет собственных источников. Нормальное ограничение – нижняя граница
0,1; opt. U2 >0,5. Рассчитывается - в числителе собственный капитал минут
внеоборотные активы, а в знаменателе оборотные активы.
3. Коэффициент финансовой независимости (автономии) показывает
удельный вес собственных средств в общей сумме источников
10
Шеремет А. Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций./
Под ред. А.Д. Шеремета, Е.В. Негашева. Изд-во: М.: ИНФРА-М, 2017.
22
финансирования. Нормальное ограничение 0,4 <U3 < 0,6. Рассчитывается как
собственный капитал деленный на валюту баланса.
4. Коэффициент финансирования показывает, какая часть
деятельности финансируется за счет собственных, а какая - за счет заемных
средств. Нормальное ограничение – U4 > 0,7; opt. ≈1,5. Рассчитывается как
собственный капитал деленный на заемный капитал.
5. Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть
актива финансируется за счет устойчивых источников. Нормальное
ограничение U5 > 0,6. Рассчитывается – в числителе собственный капитал
плюс долгосрочные обязательства, в знаменателе валюта баланса.
Уровень общей финансовой независимости характеризуется
коэффициентом
3
U
, т.е определяется удельным весом собственного капитала
организации в общей его величине U
3
отражает степень независимости
организации от заемных источников.
В ре большинстве стран ре принято считать ре финансово независимой ре фирму
с ре удельным весом ре собственного капитала в ре общей его ре величине от 30%
ре (критическая точка) до ре 70%.
Установление ре критической точки на уровне ре 30% достаточно ре условно
и ре является итогом ре следующих рассуждений: ре если в ре определенный момент
ре банк, кредиторы ре предъявят все ре долги к ре взысканию, то ре организация сможет их
ре погасить, реализовав 30% ре своего имущества, ре сформированного за ре счет
собственных ре источников, даже ре если оставшаяся ре часть имущества ре окажется
по ре каким-либо причинам ре неликвидной.
Коофициент обеспеченности собственными средствами показывает,
достаточно ли у организации собственных средств для финансирования
текущей деятельности.
Уровень ре этого коэффициента ре сопоставим для ре организаций разных
ре отраслей. Независимо от ре отраслевой принадлежности ре степень достаточности
ре собственных оборотных средств ре для ре покрытия оборотных ре активов одинаково
23
ре характеризует меру ре финансовой устойчивости. В тех ре случаях, когда U
2
ре >
ре 50%, можно ре говорить, что ре организация не ре зависит от ре заемных источников
ре средств при ре формировании своих ре оборотных активов. U
2
ре <50%, ре необходимо
оценить, в ре какой мере ре собственные оборотные ре средства покрывают ре хотя бы
ре производственные запасы и ре товары, так как они ре обеспечивают
бесперебойность ре деятельности организации.
Обобщающим ре показателем финансовой ре независимости является
излишек ре или недостаток ре источников средств ре дл я ре формирования запасов,
который в ре виде разницы ре величины источников ре средств и ре величины запасов.
1. ре Наличие собственных ре оборотных средств: СОС ре = Капитал и
ре резервы — ре Внеоборотные активы.
2. ре Наличие собственных и ре долгосрочных заемных ре источников
формирования ре запасов или функционирующий ре капитал (КФ).
3. ре Общая величина ре основных источников ре формирования запасов
ре (Собственные и ре долгосрочные заемные ре источники + ре Краткосрочные кредиты
и ре займы — ре Внеоборотные активы).
Трем ре показателям наличия ре источников формирования ре запасов
соответствуют три ре показателя обеспеченности ре запасов источниками
ре формирования:
1. ре Излишекре (+)илире недостаток (—) ре собственныхоборотных ре средств:
±Ф
С
ре = СОС – Зпре или ре ±Ф
С
ре
2. ре Излишек ре (+) или ре недостаток (—) ре собственных и ре долгосрочных
заемныхре источников формирования ре запасов:.
3. ре Излишек ре (+) или ре недостаток (—) ре общей величины ре основных
источников для ре формирования запасов: ±форе = ВИ - Зпре или ± ФО.
Таблица ре 1
Сводная таблица показателей по типам финансовых
ситуаций
Показатели
Тип финансовой ситуации