94
– фактическое значение исследуемого показателя за период,
предшествующий прогнозному;
– экспоненциально взвешенная средняя для периода,
предшествующего прогнозному.
2. Значение параметра сглаживания определяется по формуле:
, (37)
где – число наблюдений, входящих в интервал сглаживания.
3. Если есть данные о развитии явления в прошлом, то экспоненциально
взвешенное среднее начальное приравнивается к средней
арифметической; если таких сведений нет, то в качестве экспоненциально
взвешенного среднего начального используют исходное первое значение
базы прогноза
.
4. Данный метод примелем только при прогнозировании на один период
вперед – поэтому в данной работе он учитывается не будет.
В таблице 44 представлен расчет прогнозных значений выручки для
ПАО «Транснефть» за второй, третий и четвертый кварталы 2020 года.
Значение параметра сглаживания равно 0,14.
Таблица 44
Расчет прогнозных значений выручки ПАО «Транснефть» методом
экспоненциального сглаживания
Дата
Выручка,
тыс. руб.,
Экспоненциально
взвешенная средняя,
Расчет ср. относ.
ошибки
1 способ
2 способ
1 способ
2 способ
I квартал 2017
219071
245497,46
219071,00
12,06
0,00
II квартал 2017
219179
241797,76
219071,00
10,32
0,05
III квартал 2017
219552
238631,13
219086,12
8,69
0,21
IV квартал 2017
226535
235960,05
219151,34
4,16
3,26
I квартал 2018
225239
234640,55
220185,06
4,17
2,24
II квартал 2018
238067
233324,33
220892,61
1,99
7,21
III квартал 2018
252706
233988,3
223297,02
7,41
11,64
IV квартал 2018
263946
236608,78
227414,28
10,36
13,84
I квартал 2019
260098
240435,99
232528,72
7,56
10,60
II квартал 2019
260186
243188,67
236388,42
6,53
9,15
95
III квартал 2019
272451
245568,3
239720,08
9,87
12,01
IV квартал 2019
271094
249331,88
244302,41
8,03
9,88
I квартал 2020
263343
252378,57
248053,23
4,16
5,81
Всего
95,31
85,91
Прогноз II
квартал 2020
253913,59
250193,80
Средняя относительная ошибка для расчетов по 1 и 2 способам будет
равна 7,33% и 6,61% соответственно. В каждом случает наблюдается высокая
точность прогноза.
Метод наименьших квадратов – это метод, основанный на минимизации
суммы квадратических отклонений между наблюдаемыми и расчетными
величинами. Расчетные величины находятся по уравнению регрессии. Чем
меньше расстояние между фактическими значениями и расчетными, тем более
точным является прогноз [26, с. 35-40].
Рабочая формула:
, (38)
где – прогнозный период;
– прогнозируемый показатель;
– коэффициенты;
– условное обозначение времени.
Расчет коэффициентов осуществляется по следующим формулам:
, (39)
. (40)
где
– фактические значения ряда динамики;
– число уровней временного ряда.
В таблице 45 представлен расчет прогнозных значений выручки для
ПАО «Транснефть» за второй, третий и четвертый кварталы 2020 года.
96
Таблица 45
Расчет прогнозных значений выручки ПАО «Транснефть» методом наименьших квадратов
Дата
Выручка,
тыс.
руб.,
Условное
обозначение
времени,
Расчет ср.
относ. ошибки,
I квартал 2017
219071
1
219071
1
214727,58
1,98
II квартал 2017
219179
2
438358
4
219855,90
0,31
III квартал 2017
219552
3
658656
9
224984,21
2,47
IV квартал 2017
226535
4
906140
16
230112,52
1,58
I квартал 2018
225239
5
1126195
25
235240,84
4,44
II квартал 2018
238067
6
1428402
36
240369,15
0,97
III квартал 2018
252706
7
1768942
49
245497,46
2,85
IV квартал 2018
263946
8
2111568
64
250625,77
5,05
I квартал 2019
260098
9
2340882
81
255754,09
1,67
II квартал 2019
260186
10
2601860
100
260882,40
0,27
III квартал 2019
272451
11
2996961
121
266010,71
2,36
IV квартал 2019
271094
12
3253128
144
271139,03
0,02
I квартал 2020
263343
13
3423459
169
276267,34
4,91
Всего
3191467
91
23273622
819
28,88
Прогноз II квартал 2020
281395,65
Прогноз III квартал 2020
286523,97
a=
5128,31
Прогноз IV квартал 2020
291652,28
b=
209599,27
97
Проверим полученную модель на наличие/отсутствие автокорреляции
остатков с помощью критерия Дарбина – Уотсона.
Автокорреляция остатков – это случай, когда отклонения от тренда
несут неслучайный характер, в силу возможной взаимозависимости [26, с. 64-
65].
Данный критерий рассчитывается по формуле:
????
????
, (40)
где
– это отклонение от тренда.
Для проверки гипотезы об отсутствии автокорреляции остатков
полученное значение критерия Дарбина–Уотсона сравнивается с критическими
значениями, которые определяются на основе специальных таблиц для уровня
значимости 5%, числа наблюдений равного 13 и количества объясняющих
переменных равного единице (в нашем случае).
Автокорреляция отсутствует, если выполняется следующее условие:
. (41)
В таблице 46 представлены расчеты для проведения проверки
полученной модели регрессии на наличие/отсутствие автокорреляции остатков.
По результатам расчетов критерий Дарбина-Уотсона для данной
регрессионной модели равен 1,032. Критические значения будут равны 0,738 и
1,038. Условия об отсутствии автокорреляции выполняются не полностью,
следовательно, нет достаточных оснований для принятия решений, величина
находится в зоне неопределенности.
Средняя относительная ошибка равна 2,22%, что говорит о высокой
точности прогноза. Однако, для дальнейшего исследования будут
использованы прогнозные значения выручки, посчитанные методом
скользящей средней так как величина средней относительной ошибки по
результатам прогноза у данного метода наименьшая.
98
Таблица 46
Расчет для проверки гипотезы об автокорреляции остатков в модели прогнозных значений выручки
ПАО «Транснефть», полученной методом наименьших квадратов
Дата
Выручка,
тыс.
руб.,
????
????
I квартал 2017
219071
214727,58
4343,42
18865276,30
0
II квартал 2017
219179
219855,90
-676,90
458187,66
25203544,49
III квартал 2017
219552
224984,21
-5432,21
29508892,35
22613003,50
IV квартал 2017
226535
230112,52
-3577,52
12798663,50
3439863,18
I квартал 2018
225239
235240,84
-10001,84
100036706,66
41271799,92
II квартал 2018
238067
240369,15
-2302,15
5299887,03
59285177,02
III квартал 2018
252706
245497,46
7208,54
51963026,75
90453163,66
IV квартал 2018
263946
250625,77
13320,23
177428401,37
37352715,70
I квартал 2019
260098
255754,09
4343,91
18869572,23
80574198,43
II квартал 2019
260186
260882,40
-696,40
484974,49
25404757,02
III квартал 2019
272451
266010,71
6440,29
41477280,08
50932298,67
IV квартал 2019
271094
271139,03
-45,03
2027,47
42059287,13
I квартал 2020
263343
276267,34
-12924,34
167038581,48
165876708,16
Всего
624231477,38
644466516,89
99
3.2 Составление прогнозного бухгалтерского баланса.
Прогнозный бухгалтерский баланс ПАО «Транснефть» составлен в
соответствии с методом процента от продаж, опираясь на следующие данные:
1. О
жидаемая в 2020 году выручка (ВР*) составит 1064087,44 млн. руб.;
2. П
редполагаемое в 2020 году значение нормы прибыли (Нпр*) – 0,01;
3. П
редполагаемое в 2020 году значение нормы распределения чистой
прибыли на дивиденды (Нр*) – 0,6;
4. В
2020 году процент увеличения стоимости основных средств будет
соответствовать проценту наращивания выручки.
Расчеты, связанные с составлением прогнозного бухгалтерского баланса
проходили в три этапа.
I этап. Определение темпа прироста выручки:
????
????
II этап. Расчет данных по статьям прогнозного бухгалтерского баланса с
учетом округления до двух знаков после запятой (Приложение 16).
III этап. Проверка правильности расчетов по формуле, позволяющей
непосредственно определить сумму дополнительного внешнего
финансирования (ДВФ):
????
????
????
????
????
????
(43)
где А – сумма активов отчетного периода, привязанных к выручке в
процентном отношении;
О – сумма обязательств отчетного периода, привязанных к выручке
в процентном отношении;
ВР – выручка отчетного периода;
ВР* - прогнозируемая выручка;
100
Нпр* - прогнозируемая норма прибыли (соотношение чистой
прибыли и выручки);
Нр* - прогнозируемая норма распределения чистой прибыли на
дивиденды;
DВР – изменение выручки (ВР* - ВР).
????
????
????
????
????
????
млн. руб.
Полученная сумма дополнительного внешнего финансирования
практически соответствует данным по строке 1599. Таким образом, расчеты
могут быть признаны правильными.
3.3 Выводы по Главе 3.
1. В результате нахождения прогнозной величины выручки от продаж,
сформулирован следующий вывод: наиболее точным методом прогноза
является метод скользящей средней, точность прогноза, которого является
наименьшей и составляет 1,04%. Величина выручки в 2020 году в сравнении с
2019-м увеличилась на 258,44 млн. руб. (0,0002).
2. Составление прогнозного бухгалтерского баланса осуществлялось в
соответствии с методом процента от продаж, с помощью прогнозной величины
выручки от продаж, просчитанный ранее. Расчет проходил в три этапа.
Полученная сумма дополнительного внешнего финансирования, рассчитанная
по формуле (42) и по прогнозному балансу, практически совпадают, что
позволяет сделать вывод о том, что расчеты могут быть признаны
правильными.
101
Заключение
В современных условиях диагностика финансового состояния
предприятия имеет большое значение.
Финансовый анализ предприятия заключается в оценке его финансового
состояния (имущественного положения, финансовой устойчивости,
платежеспособности и ликвидности, деловой активности) и финансовых
результатов.
Целью выпускной квалификационной работы являлось проведение
финансового анализа ПАО «Транснефть» за 2017 – 2019 гг.
В работе описаны теоретические аспекты финансового анализа,
рассмотрена методика проведения оценки финансового состояния и
финансовых результатов по данным бухгалтерской отчетности, проведена
рейтинговая оценка финансового состояния и дана оценка финансовой
несостоятельности (вероятности банкротства), составлен прогнозный
бухгалтерский баланс.
На основе проведенного финансового анализа ПАО «Транснефть»
сформулированы следующие выводы:
1. По итогам анализа финансовых результатов наблюдается
снижение значений всех показателей в 2018-м году и их повышение в
2019-м, что свидетельствует о росте прибыльности.
2. Структура имущества ПАО «Транснефть» в 2018-м году
характеризуется как в целом рациональная: наблюдается снижение
стоимости имущества и рост его качества. В 2019-м году структура
имущества является наименее рациональной: стоимость имущества
выроста, а его качество снизилось.
3. Состояние финансовой устойчивости на всем анализируемом
периоде характеризуется как неудовлетворительное, уровень
финансового риска – как высокий, а изменение значений показателей –
как негативные.
102
4. Степень платежеспособности в 2017 – 2019 гг.
характеризуется как неудовлетворительная, финансовый риск – высокий,
а изменение финансовых коэффициентов оценки платежеспособности – в
основном как негативные.
5. Степень ликвидности организации за 2017 – 2019 гг.
характеризуется как неудовлетворительное при неоднозначных
изменениях значений основных показателей. Степень ликвидности
бухгалтерского баланса рассматривается как удовлетворительная на
начало анализируемого периода и как неудовлетворительная на конец
периода.
6. Степень эффективности деятельности организации в 2017 и
2019 годах характеризуется как средняя, в 2018-м году – как низкая, а
изменения значений показателей ее оценки – как позитивные.
7. На протяжении всего анализируемого периода ПАО
«Транснефть» относится к четвертой рейтинговой группе, которая
характеризуется абсолютной неустойчивостью (неудовлетворительным)
финансовым состоянием.
8. В течение ближайшего года вероятность банкротства ПАО
«Транснефть» очень высокая.
9. В качестве резерва роста финансовых результатов может
рассматриваться снижение условно-постоянных расходов и увеличения
объемов продаж. В качестве резерва улучшения финансового состояния
могут быть предложены улучшение показателей финансовой
устойчивости, платежеспособности и ликвидности, ликвидности
бухгалтерского баланса, улучшение рейтинга финансового состояния.
10. В результате нахождения прогнозной величины выручки от
продаж, сформулирован следующий вывод: наиболее точным методом
прогноза является метод скользящей средней, точность прогноза,
которого является наименьшей и составляет 1,04%. Величина выручки в
2020 году в сравнении с 2019-м увеличилась на 258,44 млн. руб. (0,0002).
103
11. Составление прогнозного бухгалтерского баланса
осуществлялось в соответствии с методом процента от продаж, с
помощью прогнозной величины выручки от продаж, просчитанный
ранее. Расчет проходил в три этапа. Полученная сумма дополнительного
внешнего финансирования, рассчитанная по формуле (43) и по
прогнозному балансу, практически совпадают, что позволяет сделать
вывод о том, что расчеты могут быть признаны правильными.
Таким образом, финансовое состояние ПАО «Транснефть» на
протяжении анализируемого периода является неудовлетворительным, однако
имеет тенденцию к улучшению основных показателей финансово-
хозяйственной деятельности.