5
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………6
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
ФИНАНСОВОГО РЫНКА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ………………...9
1.1. Понятие современного финансового рынка……………………………..….9
1.2. Рынок Форекс: понятие и сущность, структура…………………………...13
1.3. Организация процесса регулирования финансового рынка……………...18
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО РЫНКА РОССИЙСКОЙ
ФЕДЕРАЦИИ…………………………………………………………………...25
2.1. Особенности формирования финансового рынка Российской
Федерации……………………………………………………………………..…..25
2.2. Анализ основных инструментов финансового рынка……………………28
2.3. Анализ деятельности основных участников рынка ……………………...45
ГЛАВА 3. ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ КЛЮЧЕВЫХ
СЕГМЕНТОВ ФИНАНСОВОГО РЫНКА РОССИЙСКОЙ
ФЕДЕРАЦИИ…………………………………………………………………....56
3.1. Проблемы регулирования российского финансового рынка в условиях
кризиса и экономических санкций……………………………………………....56
3.2. Совершенствование технологии торгов на рынке Форекс……………….61
ЗАКЛЮЧЕНИЕ...……………………………………………………………..….67
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ………………………….....70
ПРИЛОЖЕНИЯ………………………………………………………..…….….72
6
ВВЕДЕНИЕ
Экономической основой любой страны является движение денежных
средств между экономическими субъектами. У любой финансовой организации
(экономического субъекта) определены свои задачи, цели и обязанности, при
этом не все они являются участниками экономических отношений.
Взаимодействую между собой экономические отношения образуют рынок.
Роль рынка в экономике страны определяется следующими моментами:
рынок помогает рациональному распределению ресурсов, рынок влияет на
объем и структуру производства, поднимает экономику, освобождает от
убыточных неконкурентоспособных предприятий, рынок заставляет
потребителя выбирать характерную структуру потребления, цены на рынке
выступают носителями экономической информации.
Выход России из плановой экономики к рыночной требует создания в
стране финансового рынка со всеми обслуживающими его инструментами.
Эта задача очень сложна и ее требуется решать. Рыночная экономика
требует использования потенциальных возможностей финансового рынка,
который представляет собой важный источник ее роста.
Масштабы финансового рынка зависят от состояния и размеров
общественного производства, численности самодеятельного населения. Стоит
надеяться, что финансовый рынок России, когда закончится переходный период
ее развития, также будет обладать достаточными для нее ресурсами.
Актуальность выбранной работы обусловлена высокой важностью
развития финансового рынка Российской Федерации до международного уровня,
назначение этого рынка – аккумулирование временно свободных денежных
средств и их эффективное использование.
Цель выпускной квалификационной работы состоит в том, чтобы на основе
исследования раскрыть сущность, структуру и особенности финансового рынка
Российской Федерации, рассмотреть основные проблемы развития в кризисных
условиях и условиях санкций.
7
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие
задачи:
1. Раскрыть понятие и особенности финансового рынка;
2. Рассмотреть структуру, понятие и сущность рынка Форекс;
3. Изучить основные направления формирования финансового рынка
Российской Федерации;
4. На основе статистических данных провести анализ основных
участников финансового рынка;
5. Осуществить анализ основных инструментов финансового рынка за
период с 2015-2017г.
6. Изучить основные проблемы регулирования финансового рынка
Российской Федерации в период действия санкций.
7. Выявить основные современные технологии торгов на валютном
рынке Форекс.
Объект исследования – развитие современного финансового рынка
Российской Федерации.
Предмет исследования – понятие и особенности финансового рынка,
структура и сущность рынка Форекс, как особая составляющая финансового
рынка России.
Методологическую основу дипломной работы составляет общность
приемов и способов изыскания общественных явлений и процессов,
включающая исторический, относительно-правовой, официально-юридический,
логичный, а также системный подход к постижению правовых норм и
теоретических расположений, касающихся представления и сущности анализа
кредитной системы РФ, а также на примере предмета исследования показать
работу данной системы.
Информационно-эмпирическая база исследования представлена
результатами исследований, выполненных различными авторами по
исследуемой проблеме, материалами научно - практических конференций и
семинаров, результатами наблюдений и исследований автора.
8
Практическая значимость исследования состоит в научном обосновании
теоретических положений, которые могут быть использованы в дальнейших
исследованиях данной проблемы, в практике ее решения и реализации.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав,
восемь параграфов, заключения, списка используемой литературы и
приложений.
Основной структурой изложения материала является последовательное
раскрытие темы посредством изучения теоретико-методологических
аспектов предмета исследования провести всесторонний анализ объекта
исследования в соответствии с поставленными задачами на основании чего
выявить основные проблемы регулирования и развития финансового рынка
России в условиях жесткой конкуренции на фоне кризиса и действующих
санкций.
9
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
ФИНАНСОВОГО РЫНКА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
1.1. Понятие современного финансового рынка
Финансовый рынок – это система отношений, рынок, на котором
осуществляется рыночное перераспределение финансовых капиталов между
различными субъектами экономики путем совершения сделок с финансовыми
активами. В качестве финансовых активов выступают денежные средства в
наличной форме и в виде остатков на банковских счетах, а также ценные бумаги,
золото и драгоценные металлы.
Элементами финансового рынка являются: национальная и
иностранная валюта, золото, драгоценные металлы, кредиты, ценные бумаги.
Главную роль на финансовом рынке играют институты, направляющие потоки
денежных средств от собственников к заемщикам.
Основная цель формирования и функционирования финансового
рынка - это установление непосредственных контактов между покупателями и
продавцами финансовых ресурсов.
Наибольший спрос на дополнительные финансовые ресурсы имеет
реальный сектор экономики и в меньших объемах государство и домашние
хозяйства. Свободные денежные средства всех экономических агентов
поступают на финансовый рынок, посредством сделок на которых происходит
их инвестирование в различные финансовые активы.
Функциональное назначение финансового рынка – осуществление
аккумуляции и перераспределение денежных средств в целях обеспечения
необходимыми финансовыми ресурсами субъектов хозяйствования и
государственных органов.
В зависимости от целей перераспределения в составе финансового рынка
можно выделить (приложение 1):
Денежный рынок;
Срочный рынок;
Валютный рынок (Форекс);
10
Рынок капиталов;
Фондовый рынок;
Денежный рынок – это рынок краткосрочных операций (не более одного
года), на котором происходит перераспределение свободных денежных средств;
Валютный рынок (Форекс) – рынок межбанковского обмена валюты по
свободным ценам(котировка формируется без ограничений или фиксированных
значений).
Рынок капиталов - это рынок, на котором происходит перераспределение
свободных капиталов и их инвестирование в различные доходные финансовые
активы.
Фондовый рынок, или рынок ценных бумаг, понимают как совокупность
экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между
участниками рынка.
1
Финансовый рынок выполняет ряд функций:
Регулятивная, предполагающая регулирование рынка как со стороны
государственных органов управления, так и со стороны саморегулируемых
организаций;
Информационная, подразумевающая обеспечение равного и
полноценного доступа к информации всех участников финансового рынка;
Распределительная – обращение инструментов финансового рынка
обеспечивает перелив денежных средств из одной отрасли экономики в другую,
от одного участника рынка к другому, из одной сферы обращения в другую, тем
самым способствуя распределению финансовых ресурсов;
Коммерческая, предполагающая то, что операции, осуществляемые
на финансовом рынке, так или иначе, приносят доход всем участникам сделки;
1.
1
Фундаментальный анализ финансовых рынков / Л. И. Колмыкова. - Санкт-Петербург [и др.]: Питер:
Питер Пресс, 2008. - 274 с. – (Академия биржевой торговли).
11
Ценообразующая – цена на финансовые средства формируется на
рынке под воздействием спроса и предложения, в условиях свободной
конкуренции.
Дополнительно в экономической системе страны, работающих на
торговых принципах, финансовый рынок играет огромную роль, эта роль
определена следующими основными функциями:
1. Активной мобилизацией временно свободного капитала из
многообразных источников. Этот свободный капитал, находящийся в форме
общественных сбережений, т.е. денежных и других финансовых ресурсов
населения, предприятий, государственных органов, не истраченных на текущее
потребление и реальное инвестирование, вовлекается через механизм
финансового рынка отдельными его участниками для последующего
эффективного использования в экономике страны.
2. Эффективным распределением свободных средств между
потребителями. Механизм функционирования финансового рынка обеспечивает
выявление объема и структуры спроса на отдельные финансовые активы и
своевременное его удовлетворение в разрезе всех категорий потребителей,
временно нуждающихся в привлечении капитала из внешних источников.
3. Определением наиболее эффективных направлений использования
капитала в инвестиционной сфере. Удовлетворяя значительный объем и
обширнейший круг инвестиционных потребностей хозяйствующих субъектов,
механизм финансового рынка через систему ценообразования на отдельные
инвестиционные средства выявляет наиболее эффективные сферы и направления
инвестиционных потоков с позиций обеспечения высокого уровня доходности
используемого в этих целях капитала.
4. Формированием рыночных цен на отдельные финансовые средства и
услуги, наиболее объективно отражающим складывающееся соотношение
между их предложением и спросом. Рыночный механизм ценообразовании
совершенно противоположен государственному, хотя и находится под
определенным воздействием государственного регулирования.
12
5. Осуществлением квалифицированного посредничества между
продавцом и покупателем финансовых инструментов. В системе финансового
рынка имеют место специальные финансовые институты, осуществляющие
такое посредничество. Эти финансовые посредники хорошо ознакомлены с
состоянием текущей финансовой конъюнктуры, условиями осуществления
сделок по различным финансовым инструментам и в кратчайшие сроки могут
обеспечить связь продавцов и покупателей. Финансовое посредничество
способствует ускорению не только финансовых, но и товарных потоков,
обеспечивает минимизацию связанных с этим общественных затрат.
6. Ускорением оборота капитала, способствующим активизации
экономических процессов. Обеспечивая мобилизацию, распределение и
эффективное использование свободного капитала, удовлетворение потребности
в нем отдельных хозяйствующих субъектов, финансовый рынок способствует
ускорению оборота используемого капитала, каждый цикл которого
вырабатывает дополнительный доход и прирост национального дохода в целом.
7. Формированием условий для минимизации финансового риска.
Финансовый рынок выработал механизм страхования ценового риска который в
условиях нестабильности экономического развития страны и конъюнктуры
финансового и товарного рынков позволяют до минимума снизить финансовый
и коммерческий риск продавцов и покупателей финансовых активов и реального
товара, связанный с изменением цен на них.
Задачами финансового рынка определяются:
1) содействовать развитию экономики, формированию материально-
финансовой сбалансированности по общему объему и по структуре общего
производства;
2) обеспечивать развитие организаций и отраслей, которые предлагают
инвесторам максимальный доход на вложенный капитал;
3) помогать реальному осуществлению научно-технического прогресса;
4) цивилизованным образом покрывать дефицит государственного
бюджета через эмиссию ценных бумаг;
13
Таким образом, финансовый рынок является сложным механизмом
регулирования денежных отношений. Инструмент распределения денежных
ресурсов в экономике и индикатор всего состояния экономики в целом. Смысл
существования финансового рынка заключается не просто в перераспределении
финансовых ресурсов, прежде всего в определении. Именно на финансовом
рынке определяются наиболее эффективные сферы приложения денежных
ресурсов.
1.2. Рынок форекс: понятие и сущность, структура
В современных экономических условиях постоянного увеличения объема
инвестиций, важную роль играет международный валютный рынок Форекс .
Рынок Форекс — валютный рынок, на котором осуществляются сделки
по купле-продаже безналичной иностранной валюты одного вида
за безналичную иностранную валюту другого вида или рубли, а также сделки
с производными финансовыми инструментами, базовыми активами которых
являются пары валют.
2
Валютный рынок отличается от других финансовых рынков (денежного,
рынка капиталов, фондового рынка и т.д.) высокой динамикой финансов,
огромными объемами сделок, минимальным размером залога, необходимого для
проведения торгов, что делает форекс привлекательным и доступным для
участников.
Операции по купле-продаже валютных пар на рынке форекс с целью
получения прибыли за счет изменения с течением времени курсов различных
валют называют валютным дилингом.
Круглосуточный доступ на валютные рынки, Европы, Азии и Америки
позволяет трейдеру совершать сделки по наиболее выгодной цене. А
2.
2
Форекс для начинающих: [справочник биржевого спекулянта] / А. А. Куликов. - Санкт-Петербург
[и др.]: Питер: Питер Пресс, 2009. - 383 с.
14
предоставление банковского кредита с плечом его участникам позволяет
трейдеру получать большие прибыли при относительно небольшом депозите в
течение короткого промежутка времени. В отличие от других рынков, рынок
форекс характеризуется самым большим объемов торгов, минимальной
стоимостью проводимых сделок и самым быстрым движением валютных
средств. Простота проведения сделок привлекает большое количество
участников.
В настоящее время операции на рынке форекс являются основным
источником дохода многих ведущих кредитных организаций и других
финансовых институтов мира. При этом следует понимать, что все операции,
проводимые на рынке форекс, имеют высокую степень риска. Как и на любом
рынке, на форекс есть свои участники — лица совершающие сделки и
посреднические операции.
Основные группы организаций, предлагающие ФОРЕКС-услуги в России:
Лицензированные форекс-дилеры - юридические лица, получившие
от Центрального банка России лицензию профессионального участника рынка
ценных бумаг на осуществление деятельности форекс-дилера. Только
лицензированные форекс-дилеры имеют право оказывать услуги физическим
лицам на рынке форекс на территории России.
Офшорные дилинговые центры – организации, которые предлагают
клиентам «серые» схемы для открытия счетов, переводов денежных средств
и не всегда прозрачную технологию совершения сделок.
Согласно 39-ФЗ (Закону о рынке ценных бумаг) всем организациям,
включая банки, не имеющим лицензию форекс-дилера с 01.01.2016 года
запрещено оказывать форекс-услуги физическим лицам.
3
Совмещение деятельности форекс-дилера с иной предпринимательской
деятельностью (включая банковскую) запрещено.
1.
3
Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 30.12.2015) "О рынке ценных бумаг" (с изм. и
доп., вступ. в силу с 09.02.2016).