55
После введения санкций, привлечение внешнего заемного капитала
обходится на 3–4% дороже для России, чем это было до объявления всех
ограничений. Внутри страны также произошли изменения в удорожании
кредитного ресурса, из-за резких изменений курса валют в 2015 году.
Что касается оборотной промышленности и ТЭК, то тут запреты
направлены на перекрытие каналов поступления технологического
оборудования в Россию. Это в первую очередь отразится на специфике
производства страны: переход к импортозамещению, энергосбережению,
развитие альтернативной энергетики. Также следует отметить, что США
наконец стало лидером по добыче нефти, газа (сланцевые месторождения). Так,
по этой причине цена на нефть сильно упала, что отразилось на российской
экономике. Россия теряет свои лидирующие позиции на мировом рынке по
поставке важных природных ресурсов. Стране придется направить
максимальные усилия, для открытия новых производств, которые будут
способны обеспечить страну ранее импортируемыми товарами и услугами.
Исходя из этого можно выделить негативные последствия ограничений:
1) эмбарго (то есть запрет на продажу и приобретение определенной
продукции. В России в этот список попали: молоко и молочные продукты,
фрукты и овощи, рыба и мясо. В связи с этим, компаниям необходимо найти пути
для выхода из сложившегося положения, что требует капитальных затрат.);
2) срыв финансовой деятельности (санкции влекут за собой коренные
изменения для всех стран в мире. Экономическая стабильность находится под
угрозой. В России, на данный период времени, экономической стабильности не
наблюдается. Произошло банкротство многих российских предприятий. Трудно
прогнозировать дальнейшее развитие экономики.);
3) закрытость границ (влечет за собой отделение страны от общего
процесса глобализации);
4) кризис (в России последствием санкций стал экономический кризис
2014 года. Следствием этого кризиса является обесценивание рубля на рынке
56
валют, инфляция, сокращение рабочих мест на производстве, закрытие
множества мелких и средних предпринимательских компаний);
5) потеря важных экономических партнеров (как следствие, Россия
перестала сотрудничать с рядом стран на мировом рынке, с которыми
сотрудничали долго время, что привело к проблеме с импортозамещением и
поиском новых экономических партнеров).
Положительные последствия санкций:
1) сдерживание агрессивных стран (при необходимости, санкции
помогают странам удерживать агрессию той или иной страны, с целью
обеспечения экономической безопасности в своих государствах);
2) развитие национальной экономики (в следствие торгового эмбарго,
государству необходимо искать новых партнеров или развивать национальное
производство. Произошли улучшения в сфере сельскохозяйственного
производства, открытие новых заводов и предприятий по производству
различной продукции, ранее не изготавливаемой на территории России.
Например, такие как завод по производству волоконно-оптического кабеля в
Воронежской области, завод по производству сухих строительных смесей в
городе Егорьевск, Московской области, производство фосфорно-калийных
удобрений и другие. А значит, произошли улучшения в научно-техническом
направлении.);
3) развитие других сфер производства (Россия начала производить
продукцию, которая ранее не изготавливалась на территории страны: мясные
деликатесы (хамон – в Уфе, виноградные улитки), сыр пармезан, моцарелла – в
Костроме, риккота. В Московской области был открыт новый цех по переработке
рыбы.);
4) поиск более выгодных экономических связей (расширение торговых
отношений России со странами Южной Америки – импортеры кофе, чая,
бананов, цитрусовых, мяса; Азии – главный снабженец мототехники,
натурального каучука и туристических принадлежностей, Бразилия –
крупнейший поставщик свинины на российский рынок; Аргентина – поставщик
57
продуктов питания, сельскохозяйственных машин и фармацевтики; Иран –
импортер овощной продукции, фруктов, орехов).
Рассматривая сложившуюся ситуацию в России, следует отметить, что она
в достаточной степени зависима от ввоза наукоемких технологий, лекарств,
продукции машиностроения и продовольствия. Следовательно, запрет на
экспорт и импорт резко отразился на экономике страны. Кроме этого пострадала
кредитная привлекательность страны, что выразилось в оттоке иностранных
инвестиций. Возможности по внешним займам также сократились.
17
С другой стороны, санкции могут повлиять более чем положительно на
страну, против которой они были введены. Так, экономика РФ может измениться
структурно, для более эффективного развития. Россия была ориентирована на
экспорт нефти, и развитие других отраслей не имело прямой необходимости.
Россия, как никакая другая страна, имеет достаточную сырьевую, ресурсную и
технологическую базу для производства большинства товаров, экспортируемых
из-за границы. В данный период времени подготавливается долгосрочная
стратегия экономической безопасности России – к 2030 году.
Таким образом, уже к концу первого квартала 2016 года Россия смогла
достигнуть определенных положительных изменений. К таким достижениям
относят осуществление некоторых программ импортозамещения (открытие
предприятий по переработке молочной продукции, производству мяса и сыра,
фармацевтики, промышленного производства). Произошло соединение
энергосистем Крыма и России, освоение новых месторождений нефти. Это
привело к количественному увеличению объема, добываемого «черного золота».
Кроме этого, произошло увеличение экспорта ТЭК на 7%, переход на дизельное
топливо экологического класса 5) Также были внедрены новые технологии в
производственную сферу страны.
17
Ассоциация «Центр исследований экономического и социокультурного развития стран СНГ, Центральной и
Восточной Европы» – Последствия введенных санкций для экономического развития России. – [Электронный
ресурс] // Режим доступа: http://www.rescue.org.
58
Достигнутые преобразования в экономической сфере России
положительно отразятся на ее дальнейшем развитии. Однако, на сегодняшний
день говорить о значительных результатах рано: невозможно изменить все и
сразу и в лучшую сторону. Правительство организовывает крупные
долгосрочные проекты по модернизации экономического сектора страны. Но как
эти проекты реализуются и будут ли они «плюсом» для страны, пока неизвестно.
Глава российского Совета безопасности также поддерживает позицию
позитивных последствий всех ограничений против России. «Санкции позволили
по-новому взглянуть на экономическую безопасность страны и вплотную
заняться вопросом диверсификации поступлений в российский бюджет». Он
отмечает, что благодаря санкциям Россия наконец обратила внимание на
проблемы российской экономики. В настоящее время разрабатывается проект по
изменению ориентирования экспорта и импорта .
Санкции находят отражения не только в той стране, против которой они
были введены, но и в тех странах, которые ввели эти ограничения. Для многих
стран ЕС поставки в Россию своей продукцией были гарантией рентабельности,
а для отдельных стран основным каналом сбыта и источником сырьевой базы.
Так, к примеру, экспорт из Германии в Россию снизился в несколько раз,
особенно это стало заметно в сфере машиностроения. Но сильнее всех остальных
стран пострадала Финляндия, доля ее экспорта продуктов питания в Россию
упала до 4%. Экспорт транспортных средств и оборудования снизился до 30%
после введения Российского эмбарго, который раньше составлял 38% [3]. Общий
объем импорта в Россию из Финляндии на 2012 г. составлял около 29 %, в 2014
г. – 6,5 %, а в 2015 г. – 3,3 % [10]. На долю ЕС в 2015 г. приходилось 45,3%
российского товарооборота (в 2014 г. – 48,8%).
Что касается дальнейшей тенденции развития экономик стран, которые
участвуют в последних событиях, касающихся санкций против России, то
становится очевидным, что их также ожидают негативные последствия во
многих отраслях. Возможно, в будущем, ЕС придется признать принадлежность
59
Крыма Российской Федерации, иначе без России странам ЕС придется в корне
изменить экономику своих стран.
3.2. Совершенствование технологии торгов на рынке форекс
Привлекательность рынка форекс для инвесторов объясняется его
высокой ликвидностью, круглосуточным режимом работы, отсутствием
комиссионных расходов и возможностью совершать сделки на суммы,
многократно превышающие залоговый депозит. Все это делает рынок форекс
наиболее доходным сегментом финансового рынка, позволяющим инвесторам
извлекать высокую прибыль из изменений курсов национальных валют ведущих
стран мира.
Высокая ликвидность;
На рынке форекс всегда есть достаточное количество покупателей
и продавцов, что обеспечивает трейдеру возможность совершать сделки любого
объема по одной и той же рыночной котировке. Высокая ликвидность
обеспечивает плавность движения курса даже во время кризисов. На графике
валютных курсов почти нет разрывов, что отличает рынок форекс от рынка
акций, где практически каждый день цена открытия по какой-либо акции
значительно отличается от цены закрытия.
18
Сделки с валютой на рынке форекс заключаются между банками
и компаниями, расположенными по всему миру. Активные торги начинаются
в Австралии и Японии в ночь с воскресенья на понедельник по московскому
времени, продолжаются в Гонконге и Европе, за ними наступает очередь США,
затем на рынок снова выходят Япония и Австралия — и так вплоть до закрытия
торговых сессий в США в ночь с пятницы на субботу. Поскольку торговля идет
по телефону или через компьютерные терминалы электронных брокерских
12.
18
Форекс для начинающих: [справочник биржевого спекулянта] / А. А. Куликов. - Санкт-Петербург
[и др.]: Питер: Питер Пресс, 2009.
60
и торговых интернет-систем во всех часовых поясах, на рынке есть предложения
по продаже и покупке валюты 24 часа в сутки.
В отличие от большинства финансовых рынков (в частности, фондового),
торговля на рынке форекс не предполагает комиссионных расходов. Косвенные
издержки трейдера на сделку зависят от спреда — разницы между ценой
покупки и продажи, существующей в каждый определенный момент времени.
Чем меньше спред, тем ниже стоимость сделки. Небольшой рыночный спред
делает стоимость сделок на рынке ФОРЕКС меньше, чем на других финансовых
рынках. Широкое распространение электронной торговли, отсутствие реальной
поставки валют и другие факторы снижают себестоимость обработки сделок
для форекс-дилеров, что позволяет им уменьшать спред —(разница
между котировками bid и offer (ask), но не комиссия).
С учетом всех преимуществ осуществления торгов на рынке
ФОРЕКС, необходимо использовать четную торговую стратегию. Одним из
подходов к организации эффективного поведения участника рынка в изменчивой
экономической среде, к которой относится валютный рынок, является
осуществление текущего контроля и управления рисками при ведении торговых
операций на основе принятия решения с помощью механических торговых
систем.
Основой стратегий торговли в разработанных механических торговых
системах(МТС) является динамический показатель – коэффициент покрытия
убытка. В случае, когда в МТС правила стратегии формулируются
(формализуются) с участием математических моделей, очень важно Выявить
момент, когда возникает необходимость обновления параметров
(коэффициентов) уравнения модели, максимально сохранив собственные
средства в процессе торговли, а также осуществлять ситуационный
(операционный) контроль за результатами торговли. С этой целью предлагается
использовать динамический показатель – коэффициент (kt), отражающий
текущую эффективность торговли и показывающий отношение превышения
(недостатка) поступления денежных средств над их оттоком в процессе
61
торговли. Грамотное управление капиталом (стратегия управления капиталом) в
разработанных МТС предполагает принудительное ограничение убытка, а
именно, открытие позиции при наличии на счете заданной доли от начального
депозита и немедленное закрытие убыточных позиций по совокупности
сигналов модели (основа формализации стратегии торговли) и динамического
показателя – коэффициента
покрытия убытка.
19
Необходимым условием успешной торговли на Форекс является
правильное выстраивание тактики своих действий. Знание стратегий облегчает
понимание рынка и особенностей его движения, а соответственно, помогает
правильно выбирать время и направление открытия сделки. Стратегии бывают
простыми (основываются на правилах входа на Форекс и выхода из него), а также
индикаторными (их основа — взаимодействие индикаторов) и
безындикаторными (основаны на графических элементах, их индикатор — цена).
Индикаторные стратегии наиболее удобны для новичков, так как прогнозы
изменения курсов генерируются автоматически. Трейдеры в этом случае
выстраивают собственную схему торговли на основе нескольких индикаторов.
Однако новым участникам важно не увлекаться и использовать не более 3–5
индикаторов, потому что в противном случае переменных для анализа
становится слишком много. Основное преимущество безиндикаторных
стратегий — возможность эффективно прогнозировать изменения цен, а
соответственно, высокая прибыльность при минимальных рисках. Однако
использование этой стратегии требует определенных навыков и хладнокровия.
Специалисты рекомендуют запускать ее в период слабого движения рынка.
Существуют также пробойные стратегии, которые основаны на принципе пробоя
максимумов и минимумов стоимости, и стратегии по Мартингейлу,
предполагающие одновременное заключение нескольких разнонаправленных
5.
19
Журнал «Вестник», выпуск №9, статья «разработка эффективных торговых стратегий на валютном
рынке Форекс»,с.18-28.
62
сделок с увеличивающимся лотом. От непрофессиональных людей или
откровенных мошенников можно услышать, что какие-то определенные
стратегии для трейдинга Форекс являются беспроигрышными, так как даже при
нескольких убыточных сделках будет достигнут общий положительный
результат. Это не так. Не существует универсальных стратегий, как и единых
условий их применения. Для успешной торговли необходимо владеть двумя и
более стратегиями и умело их применять.
К наиболее популярным из них можно отнести: Стратегию для
индикаторов ADX и MACD. Простая стратегия, в которой в качестве показателей
направления торговли применяются показатели индикатора MACD (график цен
в этом случае не используется). Стратегию «Забиваем гвозди». В этой
универсальной стратегии применяются индикаторы «Параболик», Awesome
Oscillator и Accelerator Oscillator. Скальпинговую стратегию «Волны MA»,
отличающуюся простотой и эстетичностью. Она основана на группе
индикаторов Moving Average. Работа осуществляется по основным торговым
парам со сниженным спредом (до 1,5–2 на 4-значных котировках). Стратегию
THE7 для дневных графиков, характеризующуюся простотой и мощностью. Для
работы используются скользящая средняя и график стоимости. Программные
средства Анализ большого количества информации и оперативность действий на
валютном рынке обеспечиваются благодаря специальным приложениям для ПК
и мобильных устройств. Эти программные средства называются торговыми
платформами, а их пользовательские приложения — терминалами. Они
снабжаются инструментами для проведения технического анализа, лентой
новостей и различными опциями. Наиболее популярные платформы —
MetaTrader 4 и 5, MetaStock и OmegaResearchProSuite 2000i.
Многие трейдеры используют одновременно несколько терминалов, что
расширяет возможности для проведения технического и фундаментального
анализов, но мы не советуем поступать таким же образом. По крайней мере, пока
вы не достигнете определенного профессионального уровня. Хотя возможности
платформ являются довольно широкими, трейдерам не всегда бывает достаточно
63
их. Для комфортной работы на Форексе предназначены специальные скрипты —
небольшие программы, которые позволяют выставлять отложенные ордера,
выполнять одновременное закрытие всех ордеров, рассчитывать уровень без
убытка, управлять открытыми позициями и выполнять другие операции. Всегда
быть в курсе новостей Форекс позволяют информеры сайтов. Из этих
самообновляющихся источников можно узнать о ходе торгов и о доходах
крупных компаний, а также получить анализ валютных пар, акций и индексов. И
наконец, демо-счета. Брокеры обычно предлагают возможность ознакомиться с
торговым терминалом, инструментами анализа и совершения сделок на Форексе
при помощи открытия демо-счета, который позволяет тренироваться на рынке с
тем же программным функционалом, но без реальных денежных вложений.
Эффективная стратегия должна быть устойчивой. Устойчивость торговой
системы понимается в трех смыслах: прибыль на широком диапазоне
переменных, прибыль на широком диапазоне рынков, прибыль на широком
диапазоне рыночных условий (восходящий, нисходящий, боковой тренд). В
случае, когда торговля осуществляется одним инструментом (на одном рынке),
стоит понимать устойчивость как достижение среднегодовой прибыли не менее
15% (средняя величина банковского депозита) на широком диапазоне рыночных
условий (восходящий, нисходящий, боковой тренд) и способность торговой
системы к настройке на новые рыночные условия в результате оптимизации без
обновления параметров модели рынка.
64
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Проведенное исследование в области финансового рынка дало
возможность изучить, проанализировать и сформулировать результаты в виде
теоретических положений, конкретных практических выводов, а также выявить
основные проблемы развития и регулирования системы финансового рынка.
Финансовый рынок обеспечивает структурированную работу всех
внутренних рынков, являясь единым инструментом управления денежными
потоками.
Финансовый рынок Российской Федерации в настоящее время развивается
быстрыми темпами, в связи с международным политическим и финансовым
давлением. Устаревшая система финансового рынка уже не может Рационально
работать в условиях изменений и развития внутренних экономических
отношений, развития дополнительных областей (сельскохозяйственная
промышленность, машиностроение, развитие малого бизнеса и
предпринимательства).
В связи с совершенствованием финансовых инструментов и развития
внутренних инструментов и новых внешних экономических отношений в
отличных от устаревшей модели отраслях, Центральный Банк Российской
Федерации уже принял в работу ряд инструментов, регулирующих развитие
финансового рынка и финансовой грамотности населения.
Некоторые из инструментов перечислены ниже:
1. Основные направления развития финансового рынка Российской
Федерации
на период 2016-2018 годов;
2. Основные направления развития финансовых технологий на период
2018–2020 годов;
3. Стратегия повышения финансовой доступности в Российской
Федерации на период 2018–2020 годов;