75
облигаций до сих пор нельзя назвать развитым, стоимость небанковских
корпоративных облигаций не превышает 1% ВВП.
Для поддержания дальнейшего роста рынка облигаций в Китае,
правительство планирует продолжить осуществление ряда реформ, которые
включают:
1. Разработку новых типов облигаций в свете конкретных
особенностей различных отраслей промышленности;
2. Улучшение системы гарантии корпоративных облигаций,
создание системы ипотеки и плавающей гарантии;
3. Создание единой и стандартной системы кредитного рейтинга.
До 2006 года выпуск акций с целью привлечения капитала для
предприятия не играл заметной роли. Но в последнее время фондовый рынок
Китая расширился и существует большой потенциал для его развития.
К концу 90 годов прошлого столетия законы, правила и принципы,
относящиеся к китайскому фондовому рынку, были значительно
усовершенствованы, сформирована предварительная правовая база. В 1992
году были сформированы Комитет по ценным бумагам Государственного
Совета и Китайская комиссия по регулированию ценных бумаг. В 1994 году
китайское правительство приняло решение о создании валютного рынка. И
уже в 1996 году был сформирован единый валютный рынок и местная
валюта, RMB, стала конвертируемой. Данные изменения способствовали
дальнейшему росту и развитию валютного рынка.
Принцип работы валютного рынка - ликвидация ограничений
денежных переводов для текущих операций и администрирование
иностранных бирж для операций с капиталом.
Открытие Китая для внешнего мира не только создало проблемы на
валютном рынке, но и способствовало его дальнейшему развитию, и
содействовало международному экономическому сотрудничеству.
В настоящее время, китайское правительство сосредоточено на
следующих аспектах:
76
1) расширение числа торговых организаций;
2) внедрение новых торговых инструментов для удовлетворения
спроса;
3) совершенствование стиля торговли и усиление контроля.
Китайская система и структура валютного рынка адаптирована к
потребностям реформирования и развития системы управления. На
протяжении многих лет, валютный рынок показывает стабильный рост.
К сожалению, на данном этапе китайский финансовый рынок еще
нельзя назвать зрелым. Для роста и дальнейшего развития рынка необходимо
усиленное государственное регулирование.
Необходимо создание благоприятных условий для развитой
законодательной базы, системы надзора, эффективных механизмов
самодисциплины, финансовых институтов и систем учета. Правительство
активно регулирует финансовый рынок и надеется на его дальнейшее
развитие и эффективность, поддерживая деятельность все большего
широкого круга инвесторов. Несмотря на это, финансовый рынок Китая
можно считать стабильным и некоторые механизмы регулирования хорошо
бы подошли для России.
77
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Финансовый рынок на практике представляет собой совокупность
финансово-кредитных институтов, направляющих поток денежных средств
от собственников к заемщикам и обратно. Для нормального
функционирования экономики необходимо постоянно мобилизовать,
распределять и перераспределять финансовые ресурсы между ее сферами и
секторами.
Финансовая система выполняет это при помощи: ‒ мобилизации
бюджетных ресурсов через налоги и размещения их в соответствии с
потребностями правительства; ‒ финансового рынка, который мобилизует
сбережения на добровольной основе и предоставляет займы или инвестиции,
реагируя на рыночную ситуацию.
Финансовый рынок включает отдельные его виды: капиталов,
денежный, фондовый, валютный и кредитный. Функции финансового рынка
сводятся к обеспечению взаимодействия покупателей и продавцов;
внедрение механизма выкупа финансовых активов; оказание содействия
кредиторам нахождения контрагента соглашения; мотивированная
мобилизация сбережений.
В связи с политическими событиями и нынешней кризисной
ситуацией в стране банки претерпевают серьезные изменения в своей
деятельности.
Несмотря на некоторые негативные тенденции, наблюдавшиеся в
развитии банковской сектора России на современном этапе, в целом
банковская система остается достаточно стабильной благодаря
эффективному контролю регулятора и следованию стандартам Базельского
комитета по банковскому надзору.
У банковской системы нашей страны все еще существует большой
запас прочности для того, чтобы преодолеть сложившийся локальный
финансовый кризис с наименьшими потерями. В целом состояние
78
банковской системы Российской Федерации в перспективе будет постепенно
улучшаться и стабилизироваться.
Несмотря на то, что основной показатель эффективности банковской
системы – соотношение депозитных и кредитных ставок – близок к среднему
уровню для стран с развивающимися рынками, большинство других
показателей, в частности доля непроцентных доходов в общем объеме
доходов и отношение накладных расходов к активам, демонстрируют, что
банковская система вынуждена покрывать высокие издержки за счет
доходов, не связанных с основной деятельностью кредитных организаций.
Данные проблемы могут быть объяснены высокой фрагментарностью
системы и высоким уровнем концентрации активов на различных сегментах
финансового рынка. Для всех видов финансовых институтов в России
наблюдается общая закономерность: активы 10–15% компаний отдельных
сегментов рынка составляют 80% суммарных активов. Однако, несмотря на
многочисленность финансовых посредников практически во всех секторах
российского финансового рынка, продолжается тенденция к концентрации:
вес пяти крупнейших банков в совокупных активах возрос с 53,6 до 54,1% по
итогам 2015 года (с 52,7 до 53,6% по итогам 2014 года).
Поэтому для обеспечения стабильного роста экономики России ЦБ
РФ должен обеспечивать рост денежной массы на 20% в год, а экономику –
ликвидными активами. Обухов О.И. рассмотрел монетарные и немонетарные
факторы роста инфляции, анализируя влияние денежно-кредитной политики
на индекс потребительских цен и социально экономически последствия для
бизнеса и населения.
Он показал, что целевой ориентир ЦБ по инфляции за последние 14
лет практически ни разу не совпал с фактическим, что неудивительно, ведь
на инфляцию воздействуют как денежные (инфляция спроса), так и
неденежные факторы (инфляция издержек, монополизация рынков,
изменение соотношения курса валют, инфляционные ожидания, рост
тарифов и др.). Доля немонетарных факторов в инфляции составляет от 50%
79
до 75%, поэтому одностороннее сдерживание денежной массы ничего
хорошего экономике не сулит.
Согласно прогнозам, данная тенденция роста должна сохраниться, что
будет обусловлено стабилизацией цен на нефть, уровня оттока капитала,
повышением инвестиционной активности, снижением геополитических
рисков. Одним из факторов в развитии российского рынка ценных бумаг в
2016–2017 гг. станет создание международного финансового центра. А также
российские компании смогут вернуться на мировые рынки капитала.
Китайская система и структура валютного рынка адаптирована к
потребностям реформирования и развития системы управления. На
протяжении многих лет, валютный рынок показывает стабильный рост.
К сожалению, на данном этапе китайский финансовый рынок еще
нельзя назвать зрелым. Для роста и дальнейшего развития рынка необходимо
усиленное государственное регулирование.
Необходимо создание благоприятных условий для развитой
законодательной базы, системы надзора, эффективных механизмов
самодисциплины, финансовых институтов и систем учета. Правительство
активно регулирует финансовый рынок и надеется на его дальнейшее
развитие и эффективность, поддерживая деятельность все большего
широкого круга инвесторов. Несмотря на это, финансовый рынок Китая
можно считать стабильным и некоторые механизмы регулирования хорошо
бы подошли для России.
80
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Аганбегян А.Г., Ивантер В.В. Текущая экономическая ситуация
вРоссии: траектория развития и экономическая политика // Деньги икредит. -
2014.- №11 – С. 123-132.
2. Андрюшин С. А. Научные основы организации системы
фондового рынка / С. А. Андрюшин, А. З. Дадашев // Депозитариум. — 2015
— № 4 — с. 64–66
3. Баканаев И. Л., Цокаева Л. А., Мовтигова М. А. Роль
финансового рынка в развитии РФ // Молодой ученый. — 2016. — №3. — С.
457-459.
4. Бычков А. А., Подлинных Д. А. Банковский сектор России под
влиянием кризиса 2014–2015 годов // Молодой ученый. — 2015. — №10. —
С. 548-551
5. Васильева, М. В. Стратегические направления и ориентиры
развития финансового рынка России / М. В. Васильева, А. Р. Урбанович //
Национальные интересы: приоритеты и безопасность. – 2014. — № 2. — С.
35–39
6. Денежная база РФ к январю выросла на 803,4 млрд рублей //
Экономика и жизнь [Электронный ресурс] – Режим доступа:
http://www.egonline.ru/news/301646/
7. . Кашина О. И. Влияние мировых тенденций на российский
финансовый рынок // Молодой ученый. — 2014. — № 21. — С. 335-338.
8. Кривкина М. А. Направления совершенствования финансового
рынка России [Текст] // Экономическая наука и практика: материалы
междунар. науч. конф. (г. Чита, февраль 2015 г.). — Чита: Издательство
Молодой ученый, 2015. — С. 66-68
9. Крюков П. А. Финансовые инвестиции на валютном рынке Forex
[Текст] / П. А. Крюков // Молодой ученый. – 2015. - № 16. – С. 257-260
