92
Таблица 18
Оценка деловой активности
Показатель
2018 г.
2016 г.
1. Выручка, тыс.руб.
44559
44559
2.Себестоимость продаж, тыс.руб.
41354
41354
3.Активы*, тыс.руб.
77685,5
77685,5
4.Оборотные активы*. тыс.руб.
37590
40287
5.Запасы*, тыс.руб.
33477
36174
6.Дебиторская задолженность*, тыс.руб.
1903
1903
7.Кредиторская задолженность*, тыс. руб.
1816
1603,5
8. Денежные средства*, тыс. руб.
2210
2210
9. Собственный капитал*, тыс. руб.
62856
62856
10.Коэффициент оборачиваемости активов,
руб./руб. (стр.1/стр.3)
0,5736
0,5736
11. Коэффициент оборачиваемости оборотных
активов, (стр. 1 / стр. 4)
1,1854
1,1060
12. Коэффициент оборачиваемости запасов (стр. 2
/ стр. 5)
1,2353
1,1432
13. Коэффициент оборачиваемости денежных
средств (стр. 1 / стр. 8)
20,1624
20,1624
14. Коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности (стр. 1 / стр. 6)
23,4151
23,4151
15. Коэффициент оборачиваемости собственного
капитала (стр. 1 / стр. 9)
0,7089
0,7089
16. Коэффициент оборачиваемости кредиторской
задолженности (стр. 1 / стр. 7)
24,5369
27,7886
17.Период оборота текущих активов, дней
(360/стр.11)
303,6962
325,4858
18.Период оборота запасов, дней (360/стр.12)
291,4282
314,9064
19.Период оборота дебиторской задолженности,
дней (360/стр.14)
12,1352
15,3747
20. Период оборота денежных средств (365/стр.13)
18,1030
18,1030
21.Период оборота кредиторской задолженности,
дней (360/стр.16)
14,6718
12,9550
22. Длительность операционного цикла (стр. 19 +
стр. 18 + стр. 20)
324,9058
348,3841
23. Длительность финансового цикла (стр. 22 –
стр. 21)
310,2340
335,4291
Соответственного, период оборота текущих активов сократится с
325,4858 до 303,6962 дней. Период оборота запасов сократится с 314,9064 до
291,4282 дней, а период оборота дебиторской задолженности сократится с
15,3747 до 12,1352 дней. Сокращение сроков оборотов свидетельствует об
93
ускорении темпов оборота на предприятии, общем повышении уровня его
деловой активности.
В общем итоге длительность операционного цикла сократится с
348,3841 до 324,9058 дней, а длительность финансового цикла уменьшилась с
335,4291 до 310,2340 дней.
Данное сокращение длительности операционного и финансового циклов
в результате рекомендуемых изменений свидетельствует о повышении
эффективности оборота материальных ресурсов и финансовых инструментов
на предприятии.
94
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Финансовая политика предприятия представляет собой совокупность
методов и инструментов, направленных на эффективное и рациональное
моделирование и использование денежных ресурсов, благодаря которым
осуществляется управление всеми финансовыми ресурсами предприятия.
Стратегической целью финансовой политики организации является
обеспечение финансовой устойчивости и полная оптимизация структуры
капитала, а также максимизация прибыли.
Цель финансового управления – разработка и апробирование методов,
средств и инструментов, которые позволят компании достигать цели работы
предприятия в целом или его подразделений в частности. С помощью
использования аппарата и инструментария финансового управления компания
анализирует финансовую и прочую экономическую информацию и принимает
на ее основе верные решения по управлению финансами предприятия, его
денежными потоками. В итоге компания максимизирует прибыль от ведения
деятельности, как в краткосрочном, так и долгосрочном периоде.
Финансовое управление является неотъемлемой частью финансовой
политики на предприятии. Финансовое управление состоит управление
денежными финансовыми ресурсами при их формировании, распределении и
использовании на предприятии сообразно общему стратегическому курсу и
целям деятельности предприятия.
Выбор финансовой политики обусловлен во многом финансовой
устойчивостью предприятия к изменениям внешних и внутренних факторов,
что и определяет необходимость проведения ее оценки и разработки
направлений повышения ее эффективности.
В настоящее время, когда на экономические условия, оказывают
значительное влияние последствия введенных для Российской Федерации
финансовых санкций, предприятия сталкиваются с большим количеством
проблем в сфере финансовой деятельности, среди которых можно выделить
95
наиболее актуальные, такие как, проблемы осуществления сбыта продукции;
проблемы дефицита и доступности финансирования; проблемы распределения
финансовых ресурсов и инвестирования; проблемы нестабильности внешних
условий.
При разработке эффективной финансовой политики перед
предприятиями возникает основная проблема – это совмещение интересов
развития предприятия, наличие необходимого уровня денежных средств для
ее проведения и при этом сохранение высокой платежеспособности самого
предприятия. При возникновении угрозы банкротства в рамках финансовой
политики необходимо предпринять усилия по финансовому оздоровлению
предприятия, где должен быть предусмотрен комплекс финансовых и иных
мероприятий по эффективности управления всеми процессами.
Решение этих проблем возможно при наличии у предприятия
эффективно работающей системы финансового управления, которая
своевременно реагирует на возникающие проблемы на пути устойчивого
развития предприятия, за счет устранения выявленных недостатков или
минимизации их негативного воздействия, в том числе и за счет постоянного
расширения используемых финансовых инструментов.
Процесс формирования финансовой политики предприятия, как
правило, может сводиться к решению двух типов задач: привлечения средств
(финансирования) и вложения средств с целью получения прибыли или
другого положительного эффекта (инвестирования). Самая общая
рекомендация при этом сводится к необходимости формирования нескольких
(множества) альтернативных вариантов и выбора лучшего из них по
критерию, соответствующему цели деятельности предприятия.
Формирование финансовой политики организации базируется на
совокупности принципов: объективности, устойчивости, плановости,
срочности, обязательности, преемственности, системности (единства),
экономической целесообразности, научной обоснованности.
96
Виды финансовой политики предприятия отличаются, но имеют
тенденцию принадлежать к двум типам.
Первый относится к прибыльности. Эта финансовая политика включает
в себя объем продаж, сектор рынка и контроль над расходами, что относится,
по крайней мере, потенциально, к различным способам получения или
увеличения прибыли. Как правило, эта политика получает конкретное
выражение в обеспечении максимизации рыночной стоимости предприятия.
Повышение достатка владельцев фирмы заключается не столько в росте
текущих прибылей, сколько в повышении рыночной цены их собственности.
Второй тип, включающий избежание банкротства, стабильность и
безопасность, относится некоторым образом к контролированию риска.
Иногда в стратегические цели предприятия включены и внеэкономические
составляющие, такие как мотивация власти, престиж, безопасность
собственников, руководств. Кроме того, не нужно пренебрегать и тем фактом,
что крупные компании подвергаются давлению со стороны государства, и
вынуждены брать на себя общественные, экологические и иные цели, часто
идущие вразрез с их внутренними целями и, особенно, с целями самих
собственников. Эти два типа финансовой политики в некоторой степени
противоречат друг другу. Невозможно максимизировать одновременно и
безопасность, и прибыль.
ПМС-194 является филиалом ОАО «РЖД». ПМС-194 выполняет такие
работы, как строительство железнодорожных путей, дефектоскопию
рельсов, ремонт ж/д путей, паспортизацию железнодорожных
путей, содержание кранового хозяйства, промышленное строительство.
Система управления финансовым состоянием ПМС-194 включает
бухгалтерию и финансово-экономический отдел. Проблемы финансового
положения предприятия, на решение которых должны быть направлены
изменения существующей финансовой политики включают:
наибольшие доли в структуре оборотных активов в 2016 г. занимают
запасы (83,29%). Преобладание запасов в структуре оборотных средств
97
свидетельствует о необходимости их оптимизировать, чтобы избегать
дефицита платежеспособности и избытка материальных запасов;
доли долгосрочного и краткосрочного заемного капитала невелики
(20,56%) вследствие отсутствия у предприятия большого объема
долгосрочных и краткосрочных займов, что лишает его возможностей
наращивания доходности за счет финансового левериджа;
предприятие не обладает краткосрочной платежеспособностью, что не
позволяет ему немедленно рассчитываться по своим обязательствам и
ставит под угрозу срыва все срочные и быстрые сделки;
снижение коэффициентов оборачиваемости активов (-0,0278),
оборотных активов снизился (-0,0993), запасов (-0,2710), дебиторской
задолженности (-40,2364), собственного капитала (-0,1367) – каждый
сниженный коэффициент означает бездействие части собственных
средств, что означает необходимость вложения собственных средств в
другой, более соответствующий данным условиям источник дохода;
период оборота текущих активов возрос на 26,8 дней. Период оборота
запасов возрос на 60,3 дней, а период оборота дебиторской
задолженности увеличился на 9,7 дней. Длительность операционного
цикла возросла очень значительно – на 68,57. Длительность
финансового цикла также повысилась – на 84,2 дней. Увеличение сроков
оборотов свидетельствует о замедлении темпов оборота на предприятии,
общем снижении уровня его деловой активности;
рентабельность продаж предприятия снизилась на -0,0106,
рентабельность активов также сократилась на -0,0092, как и
рентабельность собственного капитала (на -0,0226).
Исходя из полученных результатов анализа нами предлагаются
следующие мероприятия:
1) внедрение автоматизированной программы управления финансовым
состоянием на предприятии;
2) факторинговые операции;
98
3) применение комплексной схемы управления кредиторской и
дебиторской задолженностью.
В результате реализации предложенных направлений
совершенствования финансовой политики предприятия в следующем 2018 г.
ожидаются следующие изменения финансового положения компании:
1. Сокращение дебиторской задолженности на 40% и ускорение ее
оборачиваемости;
2. Привлечение большего объема кредиторских ресурсов за счет
получения займов от поставщиков и подрядчиков (увеличение на 25%);
3. Оптимизация запасов за счет применения информационной системы
автоматизированного финансового управления (сокращение на 15%).
Прогнозные данные об изменении финансового положения компании в
результате внедрения предложенных нововведений финансовой политики
свидетельствуют об их обоснованности и высокой эффективности.
99
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Акмаева Р. И. Стратегическое планирование и стратегический менеджмент:
учебное пособие / Р. И. Акмаева. – М.: Финансы и статистика, 2013. – 207 с.
2. Акулов В. Б. Финансовый менеджмент: учебник / В. Б. Акулов. – М.:
Финансы и статистика, 2013. – 347 с.
3. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности
предприятия: учебное пособие для вузов / Э. И. Крылов. – М.: Финансы и
статистика, 2013. – 191 с.
4. Андреева О. В. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / О. В. Андреева, Е.
В. Шевчик. – Ростов-на-Дону, 2013. – 211 с.
5. Басалаева Е.В. Стратегический бухгалтерский учет и экономический анализ
как основа будущего финансовой аналитики / Е.В. Басалаева // Финансовая
аналитика: проблемы и решения. – 2014. – № 17. – С. 13-20.
6. Басова Н. В. Перспективное финансовое планирование на современном
этапе / Н. В. Басова / / Аудит и финансовый анализ. - 2013. - N 3. - С. 17-20
7. Басовский Л. Е. Экономический анализ: (комплексный экономический
анализ хозяйственной деятельности): учебное пособие для вузов / Л. Е.
Басовский, А. М. Лунева, А. Л. Басовский. – М.: ИНФРА-М, 2013. – 221 с.
8. Бродунов А.Н. Прикладные аспекты реструктуризации кредитного
портфеля коммерческого банка с использованием статистических моделей
количественного анализа / А.Н. Бродунов // Вестник Московского
университета им. С.Ю. Витте. Сер. 1: Экономика и управление. – 2013. – №
1 (3).
9. Буневич К.Г. К анализу бюджетных показателей / К.Г. Буневич // Проблемы
безопасности. – 2013. – № 2 (20). – С. 11. – URL:
http://elibrary.ru/download/65205972.pdf.
10. Воронина С.И. Антикризисное управление как элемент финансового
менеджмента / С.И. Воронина, Е.Е. Ломов // Актуальные направления
100
научных исследований: от теории к практике. – 2015. – № 3 (5). – С. 375-
377.
11. Гаврилова А. Н. Финансы организаций (предприятий): учебное пособие / А.
Н. Гаврилова, А. А. Попов. – Изд. 2-е, стер . – М.: КноРус, 2013. – 563 с.
12. Глумаков В. Н. Стратегический менеджмент: практикум / В. Н. Глумаков,
М. М. Максимцов, Н. И. Малышев. – М.: Вузовский учебник, 2013. – 186 с.
13. Голубев М. П. Финансовое планирование как инструмент оптимизации
развития вертикально-интегрированных холдингов / М. П. Голубев //
Финансы. – 2013. – N11. – С. 65-70.
14. Гуськова Л.Б. О построении автоматизированного рабочего места
менеджера / Л.Б. Гуськова // Успехи современного естествознания. – 2012.
– № 6. – С. 106.
15. Дюпина Л.Ф. Основы формирования финансовой политики предприятия /
Л.Ф. Дюпина, С.А. Бровко, М.С. Дикунова // Актуальные проблемы
гуманитарных и социально-экономических наук. – 2016. – № 10-4. – С. 32-
33.
16. Иванова Т. Ю. Теория организации: учебник / Т. Ю. Иванова, В. И.
Приходько. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: КноРус, 2013. – 428 с.
17. Исмоилов Г. Э. Проблемы финансового менеджмента в национальной
экономике / Г. Э. Исмоилов, И. Ш. Иброхимов // Молодой ученый. – 2016. –
№ 15. – С. 296–297.
18. Карпова Е.А. Методология определения финансового состояния
организации в условиях новой экономики России / Е.А. Карпова // АПК
России. – 2016. – № 1. – С. 195-206.
19. Клишевич Н. Б. Финансы организаций: менеджмент и анализ: учебное
пособие для вузов / Н. Б. Клишевич. – М.: КноРус, 2013. – 304 с.
20. Когденко В.Г. Корпоративная финансовая политика: Монография. / В.Г.
Когденко. – М.: ЮНИТИ, 2015. – 615 c.
21. Когденко В. Г. Экономический анализ: учебное пособие для вузов / В. Г.
Когденко. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. – 390 с.