2
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .............................................................................................................. 3
1 Теоретические основы формирования финансовой политики
организации ............................................................................................................. 8
1.1 Сущность и содержание финансовой политики организации .................. 8
1.2 Основные направления политики управления финансами
организации ........................................................................................................ 20
1.3 Структура и разновидности финансовой политики организации .......... 31
2 Стратегия финансовой политики ПМС-194 ОАО «РЖД» ............................. 43
2.1 Анализ финансово-экономического состояния организации ................. 43
2.2 Планирование и разработка основных направлений учетной и
налоговой политики .......................................................................................... 61
2.3 Определение основных направлений финансовой политики ................. 71
3 Основные направления формирования финансовой политики ПМС-194
ОАО «РЖД» ........................................................................................................... 77
3.1 Пути совершенствования действующей финансовой политики в целях
улучшения его финансово-экономического состояния ................................. 77
3.2 Оценка экономической эффективности предложенных нововведений 90
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ..................................................................................................... 94
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ........................................... 99
3
ВВЕДЕНИЕ
Эффективность финансового управления и финансового менеджмента
на предприятии требует выработки и осуществления сбалансированной
финансовой политики. Установка целей, задач, видов и методов
функционирования предприятия в рамках финансовой политики должно быть
ориентировано на определение перспектив и инновационных направлений
развития в условиях рисков и циклических экономических процессов.
Финансовая политика организации, связанная с финансовой
правительственной политикой учитывает приоритетные направления
развития экономики, экономические циклы восстановления и
реструктуризации экономики, улучшения качества жизни населения,
обеспечения финансовой и экономической и социальной стабильности в
стране на основе экономического роста.
Рыночная экономика, при всем разнообразии ее моделей, известных
мировой практике, характеризуется тем, что представляет собой социально
ориентированное хозяйство, дополняемое государственным регулированием.
Огромную роль, как в самой структуре рыночных отношений, так и в
механизме их регулирования со стороны государства играют финансы. Они -
неотъемлемая часть рыночных отношений и одновременно, важный
инструмент реализации государственной политики. Вот почему сегодня как
никогда важно хорошо знать природу финансов, глубоко разбираться в
условиях их функционирования, видеть способы наиболее полного их
использования в интересах эффективного развития общественного
производства.
Построение финансовой политики побуждает предпринимателя ясно
представлять намеченные цели, способы, приемы, средства, механизмы и
возможности их достижения. Проведение финансовой политики требует
подбора адекватных форм, способов, приемов, средств и механизмов ее
реализации. Финансовая политика призвана учесть многофакторность,
4
многокомпонентность и многовариантность управления финансами для
достижения намеченных целей и выполнения поставленных задач. При
отсутствии такой политики действия руководства и персонала становятся
неосознанными, хаотичными, недальновидными. В результате организация
впадает в большую зависимость от случайных обстоятельств. Поэтому
финансовая политика является необходимым элементом управления, ее
построение и проведение не только отражают цели работодателей, но и
характеризуют целеустремленность руководства, способность
систематически преследовать и реализовывать интересы сторон управления в
финансово-производственных процессах. При построении и проведении
финансовой политики используются методы управленческого учета,
экономического анализа, финансового менеджмента. Тема приобретает
актуальность в условиях специфики российской экономики, поскольку в
последние годы политика правительства направлена на стимулирование
развития и поддержку бизнеса.
Цель выпускной квалификационной работы – определение направлений
формирования финансовой политики предприятия на примере «ПМС-194»
ОАО «РЖД».
Задачи выпускной квалификационной работы включают рассмотрение
следующих вопросов:
1) сущность и содержание финансовой политики предприятия;
2) основные направления политики управления финансами
предприятия;
3) структура и разновидности финансовой политики;
4) анализ финансово-экономического состояния предприятия;
5) планирование и разработка основных направлений учетной и
налоговой политики;
6) определение основных направлений финансовой политики;
7) пути совершенствования действующей финансовой политики в целях
улучшения его финансово-экономического состояния;
5
8) оценка экономической эффективности предложенных нововведений
Объект выпускной квалификационной работы – система финансового
управления на предприятии «ПМС-194».
Предмет выпускной квалификационной работы – направления развития
финансовой политики данного предприятия.
Степень разработанности темы выпускной квалификационной работы.
Вопросы формирования финансовой политики организации, организации
финансового управления и финансового менеджмента, в т.ч. на основе
проведения финансово-экономического анализа показателей деятельности
фирмы, отражены в научных трудах и публикациях таких авторов как:
Л.Ф. Дюпина, С.А. Бровко, М.С. Дикунова, Т. Ю. Иванова, В. И. Приходько,
Г.Э. Исмоилов, И. Ш. Иброхимов, Е.А. Карпова, Н. Б. Клишевич, В.Г.
Когденко, Н.В. Лесовая, Д.С. Лисицкий, Ю.П. Преображенский, Ю.Н.
Гордикова, С.А. Маркина, Н.А. Машкин, А.В. Мартынюк, И. А. Михайлов,
К.С. Петрушкан, С.В. Грицунова, С.В. Понаровкин, И.А. Филиппова, А.Ю.
Почитаев, Д. Степанов, Д.С. Сыщикова, К.Г. Буневич, И.П. Ушаков , Ю.А.
Фомина, Ю.П. Преображенский, Х. Хасанова, Р. В. Хруцкий, А. П. Калинина,
ред. И.И. Мазурова и др.
Гипотеза исследования: поскольку финансовая политика предприятия
должна видоизменяться и развиваться сообразно потребностям и стратегии
фирмы в рыночной среде, отсутствие регулярного обновления и дополнения
финансовой политики обусловливает устаревание форм финансового
управления и оказывает сдерживающее влияние на развитие предприятия,
вызывая дисбаланс тех или иных финансовых показателей.
Практическая значимость полученных теоретических выводов и
практических наработок обусловлена высокой ценностью сбалансированной
финансовой политики для устойчивого роста и конкурентного
позиционирования предприятия.
6
Положения, выносимые на защиту:
1. Финансовая политика предприятия представляет собой совокупность
методов и инструментов, направленных на эффективное и рациональное
моделирование и использование денежных ресурсов, благодаря которым
осуществляется управление всеми финансовыми ресурсами предприятия.
Стратегической целью финансовой политики организации является
обеспечение финансовой устойчивости и полная оптимизация структуры
капитала, а также максимизация прибыли. Выбор финансовой политики
обусловлен финансовой устойчивостью предприятия к изменениям внешних
и внутренних факторов, что и определяет необходимость проведения ее
оценки и разработки направлений повышения ее эффективности.
2. Финансовая политика ПМС-194 ОАО «РЖД» в силу вспомогательное-
обслуживающей специфики его хозяйственной деятельности ориентирована
на такие первостепенные цели как избежание банкротства, поддержания
стабильности и безопасности, контролирования риска. Процесс формирования
финансовой политики организации сводится к решению двух типов задач:
привлечения средств и вложения средств с целью получения прибыли или
другого положительного эффекта. Проблемы текущего финансового
положения предприятия, на решение которых должны быть направлены
изменения существующей финансовой политики включают: высококая доля
дебиторской задолженности в составе активов, в результате чего способность
финансирования оборотных средств за счет собственных источников снижена;
замедление показателей оборачиваемости и увеличение продолжительности
производственного и финансового циклов; низкая доля кредиторской
задолженности в составе источников формирования активов, что снижает
эффективности финансового левериджа предприятия.
3. Направления совершенствования финансовой политики организации
с учетом выявленных закономерностей его финансового положения, должны
включать следующие нововведения на следующий финансовый период:
внедрение автоматизированной программы управления финансовым
7
состоянием на предприятии; применение факторинговых схем при расчетах с
кредиторами; применение комплексной схемы управления кредиторской и
дебиторской задолженностью. В результате реализации предложенных
направлений совершенствования финансовой политики предприятия в
следующем 2018 г. ожидаются следующие изменения финансового положения
компании: сокращение дебиторской задолженности на 40% и ускорение ее
оборачиваемости; привлечение большего объема кредиторских ресурсов за
счет получения займов от поставщиков и подрядчиков (увеличение на 25%);
оптимизация запасов за счет применения информационной системы
автоматизированного финансового управления. Данные изменения
финансового положения компании в результате внедрения предложенных
нововведений финансовой политики свидетельствуют об их обоснованности и
высокой эффективности.
8
1 Теоретические основы формирования финансовой политики организации
1.1 Сущность и содержание финансовой политики организации
Финансовая политика предприятия представляет собой совокупность
методов и инструментов, направленных на эффективное и рациональное
моделирование и использование денежных ресурсов, благодаря которым
осуществляется управление всеми финансовыми ресурсами предприятия.
Стратегической целью финансовой политики организации является
обеспечение финансовой устойчивости и полная оптимизация структуры
капитала, а также максимизация прибыли. В финансово-экономической жизни
предприятия должна быть максимальная прозрачность, т. е. не должно быть
какой-либо секретности. Предприятие в полном объеме использует
всевозможные рыночные механизмы для эффективного привлечения
прибыли, это могут быть бюджетные кредиты, носящие возвратную основу,
коммерческие кредиты, выпуск ценных бумаг и многое другое.
1
Что касается тактических задач в финансовой политике предприятия, то
они подбираются с учетом всех особенностей, для каждого предприятия
индивидуально. За основу берутся стратегические задачи, возможности
использования доходов в организации, идущие на рост и развитие
производства. В любом деле, которое каким-либо образом касается получения
и увеличения прибыли, нужно найти правильный денежный поток в бизнесе.
Финансы, занимают особую нишу в любых экономических отношениях,
а их специфика такова, что они всегда выступают в денежном формате, имеют
распределительный характер, а также отражают применение и формирование
различного рода накоплений и доходов всех субъектов хозяйственной
деятельности и области материального производства участников
непроизводственной сферы и государства в целом.
1
Понаровкин С.В. Теоретические основы формирования финансовой политики предприятия / С.В. Понаровкин // Вестник
Международного института управления. – 2017. – № 2 (144). – С. 65.
9
Финансовая политика предприятия в сегодняшних условиях формата
финансовых отношений вынуждена претерпевать кардинальные изменения.
Финансы организации, являясь неотъемлемой частью единой структуры
финансовых отношений, отражают процесс распределения, образования и
применения доходов в организациях многих отраслей народного хозяйства, а
кроме этого, имеют тесные связи с предпринимательством.
Считается, что начальным этапом является внедрение финансового
учета, который ложится в основу составления финансовой отчетности; затем
проводится финансовый анализ положения предприятия; на завершающем
этапе проходит оценка состояния, результатов и эффективности работы
предприятия, и в итоге принимаются решения по финансовому управлению
компанией. Также на основе сформулированных целей финансовый директор
решает вопрос по разработке отчета для внутренних пользователей
финансовой информации и выбирает направление исследования для
заключительной оценки деятельности компании.
Цель финансового управления – разработка и апробирование методов,
средств и инструментов, которые позволят компании достигать цели работы
предприятия в целом или его подразделений в частности. Можно представить
следующую систему задач финансового управления:
1) развитие деятельности компании в условиях острой конкуренции;
2) предотвращение банкротства;
3) повышение финансовых результатов;
4) оптимизация затрат;
5) повышение экономического потенциала предприятия;
6) увеличение объемов деятельности компании в физическом и
денежном выражении;
7) повышение объема доходов собственников предприятия;
8) обеспечение эффективности деятельности компании.
В конечном итоге все эти цели ориентированы на повышение доходов
вкладчиков (акционеров) или владельцев (собственников капитала) компании.
10
Функциями финансового управления на предприятии являются:
1. Планирование. Выделяют стратегическое и текущее финансовое
планирование в компании. Для финансового планирования на предприятии
составляют различные сметы и бюджеты на разные мероприятия.
2. Формирование ценовой политики компании и составление прогнозов
объемов сбыта.
3. Оценка возможных изменений структуры (слияние, разделение или
поглощение фирм).
4. Подбор источников финансирования. Изыскание внутренних и
внешних возможностей финансирования работы компании (как
долгосрочного, так и краткосрочного). Обеспечение оптимальной структуры
финансовых источников компании.
5. Управление финансовыми ресурсами. Управление денежными
средствами на счетах и в кассе, в расчетах. Управление портфелями ценных
бумаг. Управление заемными средствами.
6. Учет, контроль и анализ.
2
С помощью использования аппарата и инструментария финансового
управления компания анализирует финансовую и прочую экономическую
информацию и принимает на ее основе верные решения по управлению
финансами предприятия, его денежными потоками. В итоге компания
максимизирует прибыль от ведения деятельности, как в краткосрочном, так и
долгосрочном периоде.
Считается, что специалисты финансового блока предприятия должны
обладать хорошим уровнем подготовки в области управления денежными
средствами, управленческом учете, финансовой математике, а также должны
разбираться в менеджменте. По мнению финансистов, финансовое управление
в компании представляет собой совокупность нескольких направлений: работа
с активами и пассивами, определение риска банкротства компании,
2
Акулов В. Б. Финансовый менеджмент: учебник / В. Б. Акулов. – М.: Финансы и статистика, 2013. – С. 114.
11
управление финансовыми рисками, выбор направлений для инвестирования
средств.
Рассмотренные направления работы финансового блока организации
имеют важное значение в работе компании, при этом каждое из них в
отдельности оказывает влияние на финансовый результат деятельности.
Выделяют три основных направления финансового управления на
предприятии:
1) управление источниками финансирования деятельности;
2) инвестиционная политика;
3) политика управления дивидендами.
3
Работа над инвестиционной деятельностью является важной частью
финансового управления предприятием. Это связано с главной целью
финансового управления – увеличением благосостояния владельцев
компании. В ходе инвестиционной деятельности осуществляется вложение
средств предприятия. Вложение средств приносит компании доход, который
часто не связан с основной деятельностью и, по сути, является преумножением
капитала.
Выделяют реальные и финансовые инвестиции. Реальные инвестиции
связаны с вложением средств в производственную деятельность. Финансовые
инвестиции связаны с работой на финансовом рынке страны. Управление
источниками финансирования деятельности включает в себя поиск ответов на
вопросы: где брать деньги и какова эффективная структура финансовых
источников.
Таким образом, данное направление предполагает выбор и привлечение
источников финансовых средств для обеспечения работы предприятия, а
также ведение финансовых расчетов с партнерами предприятия, которые
имеют интерес к данному объекту. Управление дивидендной политикой
осуществляет распоряжение чистой прибылью компании. На данном уровне
3
Андреева О. В. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / О. В. Андреева, Е. В. Шевчик. – Ростов-на-Дону, 2013. – С. 80.