4
СОДЕРЖАНИЕ
Введение ................................................................................................................... 5
1.Теоретические основы разработки финансовой стратегии организации ....... 9
1.1.Финансовая стратегия – сущность и роль в развитии организации ......... 9
1.2.Особенности финансовой деятельности организации и стратегическое ее
развитие .............................................................................................................. 15
1.3.Принципы и последовательность разработки финансовой стратегии
организации и механизм управления .............................................................. 18
2. Анализ финансовой стратегии ПАО «НК «Роснефть»-Карачаево-
Черкесскнефтепродукт» ....................................................................................... 25
2.1.Организационно-экономическая характеристика организации .............. 25
2.2.Анализ финансового состояния организации ........................................... 27
2.3.Оценка необходимости построения стратегии в ПАО «НК «Роснефть»-
Карачаево-Черкесскнефтепродукт» ................................................................. 48
3. Практические рекомендации по разработке финансовой стратегии
организации ........................................................................................................... 57
3.1.Диверсификация деятельности, как одна из возможностей развития
финансовой стратегии организации ................................................................ 57
3.2.Меры по снижению финансовых рисков .................................................. 65
3.3.Стратегия обеспечения финансовой безопасности .................................. 69
Заключение ............................................................................................................ 75
Список используемой литературы ...................................................................... 78
Приложения ........................................................................................................... 84
5
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность. В условиях многообразия финансовых инструментов
важной задачей является оптимальное использование капитала в целях его
рационального размещения.
При инвестировании средств главная задача состоит в определении
границы возможного риска при сохранении максимальной прибыли. Риск при
вложении средств в финансовые инструменты является неотъемлемой частью
рынка, поскольку он подвержен постоянным колебаниям.
От того, насколько готов инвестор рисковать, он выбирает
соответствующую стратегию.
Финансовая стратегия, являясь частью общей стратегии развития
предприятия, имеет своей целью увеличение благосостояния собственников
предприятия. Причём, на определённых этапах под этим может пониматься и
максимизация рыночной стоимости, и выход на новый рынок, и увеличение
объёма продаж, и инновационный характер развития производства, но в
долгосрочной перспективе это всегда максимизация прибыли.
В ходе подготовки к разработке финансовой стратегии анализируются
внешние и внутренние факторы, способные повлиять на деятельность
компании. При рассмотрении внешних факторов формируется прогноз
динамики развития рынка, базирующийся на предполагаемой политике
государства в области налогообложения и инвестиционного климата. При
оценке внутренних факторов финансовая стратегия предприятия должна
учитывать, прежде всего, текущее состояние предприятия: финансовое
положение, уровень квалификации финансовой службы, особенности работы с
поставщиками и подрядчиками, накопленный опыт в области риск-
менеджмента.
Необходимым условием разработки финансовой стратегии является
формирование альтернативных решений, разработанных на случай
непредвиденных резких изменений внешней среды:
6
-динамики рынка
-поведения конкурентов
-общей экономической ситуации.
Кроме того, при формировании финансовой стратегии необходимо
предусмотреть средства контроля реализации стратегии и периодическую
проверку ключевых показателей эффективности.
Чётких критериев эффективности той или иной финансовой стратегии
для каждого конкретного предприятия не существует. Обычно финансовая
стратегия развития предприятия считается успешной, если соблюдается так
называемое «золотое правило экономики», когда рост прибыли опережает рост
объёма продаж, а тот, в свою очередь, опережает темпы роста активов
предприятия.
Актуальность исследования с точки зрения теории и практики
заключается в том, что для эффективного ведения бизнеса необходима
совершенная финансовая стратегия его управления.
Степень разработанности проблемы. Работа многих российских и
зарубежных экономистов посвящена проблемам определения понятия
«финансовая стратегия», ее классификации, анализу и управлению. Вопросы
информативной отчетности по финансовой стратегии изучены недостаточно. В
связи с этим российские и зарубежные ученые работают над этой проблемой,
развивая ее в разных направлениях.
Наиболее существенный вклад в разработку проблемы внесли такие
российские ученые и практики, как: Абрютина М. С., Алексеева, А.И., Бланк,
И. А., Брусов П.Н.,Бочаров, В.В., Бариленко, В.И., Л Биглова, А.А., Губина О.
В. Губин В. Е.. Вместе с тем, имеющие место негативные явления,
препятствующие росту информативности отчетности о финансовой стратегии,
и возможности ее достижения еще недостаточно исследованы и нуждаются в
дальнейшей разработке.
Проблематикой анализа финансовой стратегии занимались многие
зарубежные экономисты, среди которых: Вайн, Саймон, Ван, Хорн Дж.К., Ли,
7
Ченг Ф., Финнерти, Джозеф И.., Синки, Д., Хэррис, Дж. Мэнвилл., П. Этрилл,
Э. МакЛейни, П. Этрилл. Работы данных авторов в большей степени
посвящены финансовой стратегии.
Существенный вклад в разработку вопросов финансовой стратегии
внесли и отечественные экономисты: Самылин А.И., Курносова Е.А., Хасьянов
И.И., Шредер Н.Г., Фандеева А.А., Лисовская И.А., Рыжкова С.А., А. Д.
Шеремет.
В работах этих экономистов подробно рассмотрены методология анализа
и аналитические возможности финансовой стратегии, проблемы, возникающие
при формировании финансовой стратегии.
Главной целью исследования является теоретико-методологические и
практические аспекты формирования финансовой стратегии предприятия на
примере ПАО «НК «Роснефть - Ставрополье».
Объект исследования – ПАО «НК «Роснефть»-Карачаево-
Черкесскнефтепродукт».
Предмет исследования – финансовая стратегия предприятия.
Для достижения поставленной цели в работе решаются следующие
задачи:
1. Изучить теоретические основы разработки финансовой стратегии
организации;
2. Рассмотреть организационно-экономическую характеристику
организации;
3. Провести анализ финансового состояния организации;
4. Дать оценку необходимости построения стратегии организации;
5. Разработать практические рекомендации по разработке финансовой
стратегии организации.
Методология и методы исследования. Теоретической основой
исследования стали научные работы отечественных и зарубежных ученых,
ведущих экономистов в области финансовой стратегии предприятия,
диссертации на выбранную тему.
8
В процессе исследования использовались экономико-статистические
методы, методы финансового анализа, а также частно - научные методы:
системно-структурный, формально-экономический и другие.
Нормативную и информационную базу исследования составили:
Законы РФ, Указы президента РФ, Постановления Правительства РФ,
деловая информация, данные информационных агентств, аналитические
обзоры, данные финансовой отчетности предприятия
Практическая значимость магистерской диссертации заключается в
возможности применения результатов исследований в качестве практических
рекомендаций по совершенствованию разработки финансовой стратегии
предприятия ПАО «НК «Роснефть»-Карачаево-Черкесскнефтепродукт» с целью
более эффективного ее использования.
Научная новизна исследования состоит в обосновании и разработке
комплекса теоретико-методических положений по формированию финансовой
стратегии в рамках системы экономической безопасности коммерческих
организаций.
Структура магистерской диссертации соответствует решению
поставленных задач и состоит из введения, трех основных глав, заключения,
списка используемых источников литературы и приложений.
9
1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РАЗРАБОТКИ ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ
ОРГАНИЗАЦИИ
1.1.Финансовая стратегия – сущность и роль в развитии организации
Для развития организаций, укрепления рыночных позиций и повышения
конкурентоспособности необходимо проведение эффективной финансово-
экономической политики. В то же время, все ресурсы должны быть оптимально
распределены.
В условиях глобализации, влияния международных корпораций,
изменения экологических условий и конкуренции, любая организация должна
выбрать определенное направление развития, которое определяется
формирующейся финансовой стратегией[5, с. 98].
Под финансовой стратегией понимается определенный план организации,
в результате которого ей будут предоставлены средства. Это практические и
теоретические вопросы формирования финансов, в том числе плана и их
обеспечения. Все это обеспечивает устойчивость организации в современных
условиях.
Финансовая стратегия предусматривает как направление развития, так и
финансовую деятельность, в том числе финансовые отношения. Все это
осуществляется в создании финансовых целей, задач, определении
эффективных путей их реализации, адекватной корректировки направлений
формирования и использования финансовых ресурсов при изменении условий
внешней среды[5, с. 100].
Для того чтобы организация работала эффективно, необходимо выбрать
правильную стратегию. Но, невозможно предсказать правильный это выбор или
нет.
Выбор стратегии и, соответственно, определение перспектив развития,
связан с существующей ситуацией в организации, а также направлен на
рыночную ситуацию и, в принципе, не затрагивает долгосрочных интересов
10
организации, при этом являясь интуитивным.
Финансовая стратегия должна быть сформирована, особенно для
небольших организаций. Причин этому несколько, Во-первых, малые
организации на рынке менее стабильны, их возможности ограничены, как
финансовые, так и технические. В связи с этим сложнее проводить
стратегический анализ и планирование
Таким образом, финансовая стратегия - это концепция финансового
управления, которая является частью стратегического управления
организацией, направленного на достижение поставленных целей в условиях
динамичных изменений внешней и внутренней среды.
Финансовая стратегия дает возможность:
- формировать необходимые финансовые ресурсы;
-выявлять ключевые векторы деятельности и концентрацию усилий на их
реализации, гибкость в использовании резервов финансовым руководством
предприятия;
- расставлять приоритеты и постепенно достигать цели;
-корректировать финансовые действия и экономическое состояние
предприятия;
-готовить и создавать стратегические резервы компании; учитывать
финансово-экономические возможности предприятия и его конкурентные
преимущества;
- выявлять основные угрозы со стороны конкурентов[6, с. 124].
Определяя роль финансовой стратегии для организации, рассмотрим
факторы, определяющие это влияние..
1. Обеспечение механизмов реализации как долгосрочных перспективных
планов и целей организации, так и финансовых целей уже существующего
развития компании, как в целом, так и в отдельных его структурных единицах.
2. Финансовая стратегия оценивает возможности компании в обеспечении
финансового потенциала, а также способность управления имеющимися
финансовыми ресурсами.
11
3. Финансовая стратегия позволяет реализовать в кротчайшие сроки
новые перспективные финансовые возможности, которые возникают под
действием развивающейся внешней среды.
4. Финансовая стратегия позволяет учитывать все риски, которые могут
возникнуть в процессе развития бесконтрольных факторов, при этом
обеспечивает минимизацию негативных последствий.
5. Позволяет оценить финансовое состояние по сравнению с
конкурентами.
6. Объединяет все направления управления компанией, обеспечивая связь
всех уровней управления финансами, как текущего, так и стратегического.
7. Финансовая стратегия направлена всегда на обеспечение реализации
определенного финансового поведения, при принятии важных стратегических
финансовых решений.
8. Финансовая стратегия формирует критерии оценивания при выборе
финансовых и управленческих решений.
9. Когда компания разрабатывает финансовую стратегию, то она
становится основой в преобразованиях и изменениях всей структуры
управления и культуры организации[7, с. 103].
Основным принципом при разработке финансовой стратегии является
создание новой системы стратегического управления.
Одна из главных ролей в стратегическом управлении принадлежит
распределению видов стратегии по уровням.
Существует три основных типа стратегии:
-корпоративная стратегия;
-стратегия отдельных бизнес-единиц;
-функциональная.
При этом корпоративные определяют перспективы развития организации
в целом, системы хозяйственных единиц определяют конкурентоспособность и
повышают рентабельность, а функциональные формируются по основным
направлениям деятельности компании.
12
Основные виды финансовых стратегий предприятия.
Генеральная финансовая стратегия – это стратегия, которая устанавливает
направления деятельности предприятия, его взаимоотношения с бюджетами
разных уровней, формирование и распределение доходов предприятия,
потребность в финансовых ресурсах, источники формирования этих ресурсов, и
многое другое.
Оперативная финансовая стратегия - это стратегия, которая предполагает
управление финансовыми ресурсами и их распределение в ближайшее время,
контроль за использованием средств предприятия, поиск внутренних
резервов[8, с. 67].
Оперативная финансовая стратегия разрабатывается на квартал или
месяц. Прогнозируются валовые доходы и поступления средств (взаиморасчеты
с покупателями, платежи по кредитным операциям, денежные поступления,
операции с ценными бумагами) и валовые расходы (расчеты с поставщиками,
заработная плата работников, расчеты по обязательствам перед банками и
бюджетами)
Оперативная финансовая стратегия предусматривает все доходы и
расходы предприятия на плановый период. Оптимальное соотношение
поступлений и расходов предполагает, что они должны быть равными или что
часть поступлений несколько больше расходов.
Операционная финансовая стратегия является частью общей финансовой
стратегии, которая более подробно описывает общую финансовую стратегию в
определенный промежуток времени[8, с. 70].
Финансовая стратегия достижения частных целей требует определения
стратегий, обеспечивающих достижение основных стратегических целей.
Когда компания определяет основные направления финансовой
стратегии, она должна указать эти направления в стандартах, определенных
общей стратегией. Это увеличение денежного потока, или рентабельности
имеющегося капитала, активов, финансовых показателей, долгового оборота,
как дебиторской задолженности, так и кредита.
13
Можно выделить систему финансового планирования, которая включает
в себя следующие показатели:
-разработка финансовой стратегии предприятия;
-текущее финансовое планирование;
-оперативное финансовое планирование.
Финансовая стратегия предприятия - это система долгосрочных целей
финансовой деятельности предприятия.
Финансовая стратегия организации создается не за один день, этот
процесс требует грамотных специалистов и внимательного подхода.
Формирование финансовой стратегии проходит в несколько этапов:
-определение общего периода его формирования;
-формирование стратегических целей финансовой деятельности;
-конкретизация показателей финансовой стратегии по периодам ее
реализации; оценка разработанной финансовой стратегии[9, с. 112].
Определение общего периода формирования финансовой стратегии
зависит от предсказуемости экономики в целом и конъюнктуры рынка. В
современных условиях финансовая стратегия охватывает период от трех до
пяти лет.
Основными задачами финансовой деятельности являются максимизация
прибыли предприятия, оптимизация структуры капитала предприятия и
обеспечение его финансовой устойчивости, обеспечение инвестиционной
привлекательности и повышение рыночной стоимости предприятия.
Финансовая стратегия относится к уровню функциональных стратегий
долгосрочного планирования. Программы реализации финансовой стратегии
подразделяются на оперативную, финансовую и инвестиционную части. В
связи с этим понятие финансовой стратегии часто расширяется до финансовой
и инвестиционной стратегии[9, с. 114].
Разработка финансовой стратегии предприятия является результатом
коллективной сессионной практики, а кроме того ей предшествует серьезный
этап подготовительной работы до и контрольно-корректировочной работы