24
формирования и использования финансовых ресурсов при изменении условий
внешней среды
Выбор стратегии и, соответственно, определение перспектив развития,
связан с существующей ситуацией в организации, а также направлен на
рыночную ситуацию и, в принципе, не затрагивает долгосрочных интересов
организации, при этом являясь интуитивным.
25
2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ ПАО «НК «РОСНЕФТЬ»-
КАРАЧАЕВО-ЧЕРКЕССКНЕФТЕПРОДУКТ»
2.1.Организационно-экономическая характеристика организации
На рынке нефтепродуктов Карачаево-Черкесской республики ПАО «НК
«Роснефть» представлена предприятием нефтепродуктообеспечения ПАО «НК
«Роснефть»-Карачаево-Черкесскнефтепродукт». Общество образовано и
работает на рынке с 1938 г.
Общество осуществляет реализацию моторных топлив в розницу через
собственную сеть АЗК и мелкооптовым потребителям с нефтебаз. В настоящее
время нефтебазовое хозяйство Общества состоит из одной нефтебазы:
Знаменская нефтебаза
Адрес: 369115, Карачаево-Черкесская республика, Прикубанский район,
с. Знаменка, ул. Мира, д. 1б
ПАО «НК «Роснефть»-Карачаево-Черкесскнефтепродукт» всегда
старается идти в ногу со временем, беря на вооружение передовые технологии
и удачно сочетая их с собственным многолетним опытом и наработками. ПАО
«НК «Роснефть»-Карачаево-Черкесскнефтепродукт» демонстрировал
стабильную работу, сохраняя кадры и заработную плату.
Уставом ПАО «НК «Роснефть»-Карачаево-Черкесскнефтепродукт»
предоставлено право осуществления любых иных видов деятельности, не
запрещенных законодательством РФ, а в случае необходимости получения
лицензий (разрешений) только после их получения.
ПАО «НК «Роснефть»-Карачаево-Черкесскнефтепродукт» вправе от
своего имени приобретать и осуществлять имущественные и неимущественные
права, нести обязанности, выступать истцом и ответчиком в суде, арбитражном
суде, ретейском суде.
ПАО «НК «Роснефть»-Карачаево-Черкесскнефтепродукт» действует, в
целях удовлетворения потребностей оптовых и розничных покупателей.
Данные об основных технико-экономических показателях деятельности
26
ПАО «НК «Роснефть»-Карачаево-Черкесскнефтепродукт» в динамике 2016 –
2018гг. представлены в таблице 1.
Таблица 1 - Основные технико-экономические показатели деятельности
ПАО «НК «Роснефть»-Карачаево-Черкесскнефтепродукт» за 2015 – 2018гг.
Показатели
2016г.
2017г.
2018г.
Абсолютное
отклонение
2018г./2016г.,
тыс.руб.
Относительное
отклонение,
2018г./2016г.,
%
1
2
2
4
5
6
Выручка от реализации
продукции, тыс. руб.
1763351
1791214
2052716
289365
16,4
Прибыль от продаж,
тыс. руб.
62344
(18891)
(66694)
-129038
-207,0
Прибыль (убыток) до
налогообложения
42893
(33342)
(83400)
-126293
-294,4
Чистая прибыль
(убыток), тыс. руб.
28246
(27502)
(68096)
-96342
-341,1
Рентабельность от
продаж, %
3,5
- 1,1
-3,2
-6,7
-191,4
Данные таблицы 1 позволяют сделать следующий вывод: в 2018году
выручка от реализации продукции ПАО «НК «Роснефть»-Карачаево-
Черкесскнефтепродукт» увеличилась по сравнению с 2016г. на 16,4% или на
289365тыс. руб., чистая прибыль в 2016году составляла 28246тыс. руб., но в
2017 году предприятие сработала убыточно: убытки составили 27502 тыс.руб.,
а в 2018 году убытки увеличились и составили 68096 тыс.руб.
Результаты свидетельствуют о неэффективном использовании средств
ПАО «НК «Роснефть»-Карачаево-Черкесскнефтепродукт». Отрицательным
моментом также является снижение рентабельности от продаж на 3,53%, что
можно объяснить недостаточным контролем над расходами организации.
Данное обстоятельство указывает на необходимость принятия мер по
увеличению объема продаж и снижению затрат. Иначе говоря, необходимостью
принятия эффективной финансовой стратегии.
Особенно наглядно динамика основных технико-экономических
показателей деятельности ПАО «НК «Роснефть»-Карачаево-
К
р
е
д
и
т
ы
к
о
р
п
о
р
а
т
и
в
н
ы
м
к
л
и
е
н
т
а
м
с
е
й
ч
а
с
т
а
к
ж
е
п
о
п
у
л
я
р
н
ы
,
к
а
к
и
л
ю
б
ы
е
д
р
у
г
и
е
в
и
д
ы
к
р
е
д
и
т
о
в
а
н
и
я
.
П
о
д
к
о
р
п
о
р
а
т
и
в
н
ы
м
и
к
л
и
е
н
т
а
м
и
п
о
д
р
а
з
у
м
е
в
а
ю
т
с
я
в
с
е
т
е
о
р
г
а
н
и
з
а
ц
и
и
,
ф
и
р
м
ы
и
л
и
п
р
е
д
п
р
и
я
т
и
я
,
к
о
т
о
р
ы
м
п
р
е
д
л
а
г
а
е
т
с
я
р
а
с
ч
ё
т
н
о
-
к
а
с
с
о
в
о
е
о
б
с
л
у
ж
и
в
а
н
и
е
и
р
а
з
л
и
ч
н
ы
е
и
н
ы
е
ф
и
н
а
н
с
о
в
ы
е
о
п
е
р
а
ц
и
и
.
К
р
е
д
и
т
ы
к
о
р
п
о
р
а
т
и
в
н
ы
м
к
л
и
е
н
т
а
м
п
р
е
д
о
с
т
а
в
л
я
ю
т
с
я
б
е
з
о
с
о
б
ы
х
т
р
у
д
н
о
с
т
е
й
,
п
о
э
т
о
м
у
о
н
и
п
о
п
у
л
я
р
н
ы
и
п
о
л
ь
з
у
ю
т
с
я
с
п
р
о
с
о
м
.
К
о
р
п
о
р
а
т
и
в
н
о
е
к
р
е
д
и
т
о
в
а
н
и
е
–
К
р
е
д
и
т
ы
к
о
р
п
о
р
а
т
и
в
н
ы
м
к
л
и
е
н
т
а
м
с
е
й
ч
а
с
т
а
к
ж
е
п
о
п
у
л
я
р
н
ы
,
к
а
к
и
л
ю
б
ы
е
д
р
у
г
и
е
в
и
д
ы
к
р
е
д
и
т
о
в
а
н
и
я
.
П
о
д
к
о
р
п
о
р
а
т
и
в
н
ы
м
и
к
л
и
е
н
т
а
м
и
п
о
д
р
а
з
у
м
е
в
а
ю
т
с
я
в
с
е
т
е
о
р
г
а
н
и
з
а
ц
и
и
,
ф
и
р
м
ы
и
л
и
п
р
е
д
п
р
и
я
т
и
я
,
к
о
т
о
р
ы
м
п
р
е
д
л
а
г
а
е
т
с
я
р
а
с
ч
ё
т
н
о
-
к
а
с
с
о
в
о
е
о
б
с
л
у
ж
и
в
а
н
и
е
и
р
а
з
л
и
ч
н
ы
е
и
н
ы
е
ф
и
н
а
н
с
о
в
ы
е
о
п
е
р
а
ц
и
и
.
К
р
е
д
и
т
ы
к
о
р
п
о
р
а
т
и
в
н
ы
м
к
л
и
е
н
т
а
м
п
р
е
д
о
с
т
а
в
л
я
ю
т
с
я
б
е
з
о
с
о
б
ы
х
т
р
у
д
н
о
с
т
е
й
,
п
о
э
т
о
м
у
о
н
и
п
о
п
у
л
я
р
н
ы
и
п
о
л
ь
з
у
ю
т
с
я
с
п
р
о
с
о
м
.
К
о
р
п
о
р
а
т
и
в
н
о
е
к
р
е
д
и
т
о
в
а
н
и
е
–
р
а
з
н
о
в
и
д
н
о
с
т
ь
б
а
н
к
о
в
с
к
о
г
о
з
а
й
м
а
.
П
о
с
у
т
и
,
л
ю
б
о
й
ч
а
с
т
н
ы
й
п
р
е
д
п
р
и
н
и
м
а
т
е
л
ь
,
я
в
л
я
ю
щ
и
й
с
я
р
а
б
о
т
н
и
к
о
м
и
л
и
в
л
а
д
е
л
ь
ц
е
м
к
о
м
п
а
н
и
и
,
с
о
т
р
у
д
н
и
ч
а
ю
щ
е
й
с
б
а
н
к
о
м
-
к
р
е
д
и
т
о
р
о
м
в
р
а
м
к
а
х
д
р
у
г
и
х
к
р
е
д
и
т
н
ы
х
и
л
и
д
е
К
р
е
д
и
т
ы
к
о
р
п
о
р
а
т
и
в
н
ы
м
к
л
и
е
н
т
а
м
с
е
й
ч
а
с
т
а
к
ж
е
п
о
п
у
л
я
р
н
ы
,
к
а
к
и
л
ю
б
ы
е
д
р
у
г
и
е
в
и
д
ы
к
р
е
д
и
т
о
в
а
н
и
я
.
П
о
д
к
о
р
п
о
р
а
т
и
в
н
ы
м
и
к
л
и
е
н
т
а
м
и
п
о
д
р
а
з
у
м
е
в
а
ю
т
с
я
в
с
е
т
е
о
р
г
а
н
и
з
а
ц
и
и
,
ф
и
р
м
ы
и
л
и
п
р
е
д
п
р
и
я
т
и
я
,
к
о
т
о
р
ы
м
п
р
е
д
л
а
г
а
е
т
с
я
р
а
с
ч
ё
т
н
о
-
к
а
с
с
о
в
о
е
о
б
с
л
у
ж
и
в
а
н
и
е
и
р
а
з
л
и
ч
н
ы
е
и
н
ы
е
ф
и
н
а
н
с
о
в
ы
е
о
п
е
р
а
ц
и
и
.
К
р
е
д
и
т
ы
к
о
р
п
о
р
а
т
и
в
н
ы
м
к
л
и
е
н
т
а
м
п
р
е
д
о
с
т
а
в
л
я
ю
т
с
я
б
е
з
о
с
о
б
ы
х
т
р
у
д
н
о
с
т
е
й
,
п
о
э
т
о
м
у
о
н
и
п
о
п
у
л
я
р
н
ы
и
п
о
л
ь
з
у
ю
т
с
я
с
п
р
о
с
о
м
.
К
о
р
п
о
р
а
т
и
в
н
о
е
к
р
е
д
и
т
о
в
а
н
и
е
–
р
а
з
н
о
в
и
д
н
о
с
т
ь
б
а
н
к
о
в
с
к
о
г
о
з
а
й
м
а
.
П
о
с
у
т
и
,
л
ю
б
о
й
ч
а
с
т
н
ы
й
п
р
е
д
п
р
и
н
и
м
а
т
е
л
ь
,
я
в
л
я
ю
щ
и
й
с
я
р
а
б
о
т
н
и
к
о
м
и
л
и
в
л
а
д
е
л
ь
ц
е
м
к
о
м
п
а
н
и
и
,
с
о
т
р
у
д
н
и
ч
а
ю
щ
е
й
с
б
а
н
к
о
м
-
к
р
е
д
и
т
о
р
о
м
в
р
а
м
к
а
х
д
р
у
г
и
х
к
р
е
д
и
т
н
ы
х
и
л
и
д
е
п
о
з
и
т
н
ы
х
п
р
о
г
р
а
м
м
,
м
о
ж
е
т
о
ф
о
р
м
и
т
ь
т
а
к
о
й
к
р
е
д
и
т
.
Я
р
к
27
Черкесскнефтепродукт» за 2016-2018гг. представлена на рис.1.
28246
42893
62344
1763351
-27502
-33342
-18891
1791214
-68096
-83400
-66694
2052716
-500000
0
500000
1000000
1500000
2000000
2500000
Выручка от
реализации
продукции, тыс. руб.
Прибыль от продаж,
тыс. руб.
Прибыль (убыток)
до
налогообложения
Чистая прибыль
(убыток), тыс. руб.
2016год
2017год
2018год
Рисунок 1. Динамика основных технико-экономических показателей
деятельности ПАО «НК «Роснефть»-Карачаево-Черкесскнефтепродукт» за
2016-2018гг.
Результативность и экономическая целесообразность деятельности
любого предприятия измеряется абсолютными и относительными
показателями. Далее проведем анализ финансового состояния ПАО «НК
«Роснефть»-Карачаево-Черкесскнефтепродукт» за 2016-2018гг.
2.2. Анализ финансового состояния организации
Стабильность финансового положения организации в значительной
степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых
ресурсов в активы.
На основе данных бухгалтерского баланса (см. Приложение 1) имеем
следующую структуру активов.
Таблица 2
Анализ активов баланса за 2016-2018гг. ПАО «НК «Роснефть»-Карачаево-
Черкесскнефтепродукт», тыс.руб.
Наименование показателя
период
отклонения
2016г.
2017г.
2018г.
+,-
%
Активы – всего, в том числе:
203456
263541
432954
229498
112,8
Внеоборотные активы
54354
74387
97641
43287
79,6
Оборотные активы
149102
189144
335313
186211
124,9
28
На основе данных таблицы 2, можно сделать следующие выводы:
- прирост активов в 2018 году по сравнению с 2016 годом составил
212,8% или 29498 тыс. руб., что положительно характеризует деятельность
предприятия.
Увеличение произошло как по внеоборотным активам, так и по
оборотным активам соответственно на 79,6% и 124,9%, что свидетельствует об
увеличении производственных мощностей, увеличении инвестиций ПАО «НК
«Роснефть»-Карачаево-Черкесскнефтепродукт».
Проанализируем структуру оборотных средств по их группам и
динамике.
Таблица 3
Структура оборотных средств ПАО «НК «Роснефть»-Карачаево-
Черкесскнефтепродукт» за 2016-2018гг., в тыс. руб.
Наименование показателя
период
отклонения
2016г.
2017г.
2018г.
+,-
%
Оборотные средства – всего,
в том числе:
149102
189144
335313
186211
124,9
-запасы
107985
146370
237054
129069
119,5
-дебиторская задолженность
24813
29185
80322
55509
223,7
-денежные средства
16061
13509
17731
1670
10,4
-прочие оборотные активы
243
80
206
-37
-15,2
На основании данных в таблице 3, можно сделать следующие выводы:
- увеличение произошло по всем статьям и, особенно, по дебиторской
задолженности, которая составила 223,7% или 55509 тыс. руб., что негативно
характеризует деятельность анализируемого предприятия и свидетельствует о
замораживании средств и о том, что предприятие не получает собственных
средств для финансирования своей дальнейшей деятельности.
Особенно наглядно динамика оборотных средств ПАО «НК «Роснефть»-
Карачаево-Черкесскнефтепродукт» за 2016-2018 гг. показана на рис.2.
29
107985
24813
16061
243
146370
29185
13509
80
237054
80322
17731
206
0 50000 100000 150000 200000 250000
запасы
дебиторская
задолженность
денежные средства
прочие оборотные
активы
2018год
2017год
2016год
Рисунок 2. Динамика оборотных средств ПАО «НК «Роснефть»-
Карачаево-Черкесскнефтепродукт» за 2016-2018гг.
Проанализируем структуру пассива баланса ПАО «НК «Роснефть»-
Карачаево-Черкесскнефтепродукт».
Таблица 4
Структура пассивов ПАО «НК «Роснефть»-Карачаево-Черкесскнефтепродукт»
за 2016-2018гг., в тыс. руб.
Наименование показателя
период
отклонения
2016г.
2017г.
2018г.
+,-
%
1.Источники собственных средств-
всего, в том числе:
-123143
-150645
-218741
-95598
77,6
уставный капитал
98
98
98
0
0,0
переоценка внеоборотных активов
243
205
188
-55
-22,6
резервный капитал
5
5
5
0
0,0
нераспределенная прибыль
-123489
-150953
-219032
-95543
77,4
2. Кредиты и заемные средства –
всего, в том числе:
долгосрочные обязательства
1558
1762
95235
93677
6012,6
краткосрочные кредиты и заемные
средства
99571
106650
-
-99571
-
-кредиторская задолженность
221310
299752
548775
327465
148,0
оценочные обязательства
4160
6022
7685
3525
84,7
Итого пассивов
203456
263541
432954
229498
112,8
Данные таблицы 4 показывают снижение источников формирования
30
средств анализируемого предприятия, что негативно характеризует его с
позиции финансовой деятельности и свидетельствует о снижении его
производственного потенциала. Кроме того, следует отметить об увеличении
заемных средств, а, следовательно, и об участии в инвестициях.
Отрицательным моментом является значительное увеличение
кредиторской задолженности в 2018 году по сравнению с 2016 годом, которая
составила 148,0% или 327465 тыс. руб.
Данные свидетельствуют об увеличении зависимости от кредиторов и
отрицательно характеризуют деятельность предприятия.
Рассчитаем основные показатели деловой активности ПАО «НК
«Роснефть»-Карачаево-Черкесскнефтепродукт» за три года.
Общая платежеспособность предприятия и, следовательно, деловая
активность, определяется как способность покрыть все обязательства
(краткосрочные и долгосрочные) его активами.
Коэффициент общей платежеспособности (коп) рассчитывается по
формуле:
Коп = активы предприятия (за вычетом долгов учредителей в уставный
капитал) / обязательства предприятия (статьи разд. IV и V, за исключением
доходов будущих периодов) (1)
Коп
2016 год
= 203456 / 325041 = 0,626
Коп
2017год
= 263541 / 412424 = 0,639
Коп
2018год
= 432954 / 556460 = 0,778
Нормальное ограничение для этого показателя Коп ≥ 2.
Основным фактором, определяющим общую платежеспособность,
является наличие реального капитала компании.
Коэффициент платежеспособности по текущим обязательствам (Кт.о.).
Кт.о. = текущие заемные средства / среднемесячная выручка, которая
определяется как валовая выручка, включающая выручку от продаж,
НДС, акцизы и другие обязательные платежи, деленной на количество
месяцев в периоде (2)
31
Кт.о.
2016год
= 325041 / 1763351 / 12 = 325041 / 146945 = 2,212
Кт.о.
2017год
= 412424 / 1791214 / 12 = 412424 / 149268 = 2,763
Кт.о.
2018 год
= 556460 / 2052716 / 12= 556460 / 171060 = 3,253
Коэффициент задолженности по кредитам банков и займов (Ккр.)
Кк.р. = сумма долгосрочных пассивов и краткосрочных кредитов банков и
займов/ среднемесячную валовую выручку. (3)
Кк.р.
2016год
= 1558 / 1763351 / 12 = 1558 / 146945 = 0,011
Кк.р.
2017 год
=1762 / 1791214 / 12 = 1762 / 149268 = 0,012
Кк.р.
2018 год
= 95235 / 2052716 / 12= 95235 / 171060 =0,557
Внесем данные расчета коэффициентов деловой активности ПАО «НК
«Роснефть»-Карачаево-Черкесскнефтепродукт» в таблицу 5.
Таблица 5
Коэффициенты деловой активности ПАО «НК «Роснефть»-Карачаево-
Черкесскнефтепродукт»
показатели
2016г.
2017г.
2018г.
Норматив
Коэффициент общей платежеспособности (Коп)
0,626
0,639
0,778
Коп ≥ 2
Коэффициент платежеспособности по текущим
обязательствам
2,212
2,763
3,253
-
Коэффициент задолженности по кредитам
банков и займов
0,011
0,012
0,557
На основе данных, приведенных в таблице 5, можно сделать вывод, что:
- Коэффициент общей платежеспособности ниже нормативного значения
и свидетельствует о снижении общей платежеспособности предприятия, что
отрицательно характеризует деловую активность анализируемого предприятия;
- Коэффициент платежеспособности увеличился до 3,253 в 2018 году, к
2016 году, что положительно свидетельствует о его деловой активности;
- Коэффициент задолженности по банковским кредитам и займам вырос
до 0,557 в 2018 году по сравнению с 2016 годом, что негативно характеризует
его деловую активность.
Таким образом, значения всех коэффициентов свидетельствуют о
снижении деловой активности предприятия.
32
П
о
п
р
и
г
л
а
ш
е
н
и
ю
«
G
E
D
O
K
»
в
2
0
1
5
г
о
д
у
6
х
у
д
о
ж
н
и
к
о
в
и
з
К
р
а
с
н
о
д
а
р
а
с
у
с
п
е
х
о
м
п
о
к
а
з
а
л
и
с
в
о
и
р
а
б
о
т
ы
в
г
а
л
е
р
е
е
К
а
р
л
с
р
у
э
,
в
ы
с
т
а
в
к
а
н
а
з
ы
в
а
л
а
с
ь
"
Д
р
у
г
и
е
б
е
р
е
г
а
"
,
к
у
р
а
т
о
р
а
м
и
с
р
о
с
с
и
й
с
к
о
й
с
т
о
р
о
н
ы
б
ы
л
и
х
у
д
о
ж
н
и
к
и
Н
а
т
а
л
и
я
Г
е
о
р
г
а
д
з
е
и
Л
а
р
и
с
а
Б
л
о
х
и
н
а
к
Для оценки уровня финансовой устойчивости ПАО «НК «Роснефть»-
Карачаево-Черкесскнефтепродукт» используем экспертный метод оценки.
Для этого выбираем совокупность частных критериев, характеризующих
различные аспекты финансовой устойчивости. Такими критериями могут быть
следующие.
Коэффициент обеспеченности оборотными средствами (К1)
рассчитаем, используя следующую формулу.
Коэффициент обеспеченности оборотными средствами (К1)
К1 = Оборотные активы / В (4)
где В – выручка от реализации
2016год К1 = 149102 / 1763351 = 0,085
2017год К1 = 189144 / 1791214 = 0,106
2018год К1 = 335313 / 2052716 = 0,163
Коэффициент оборотных средств в расчетах (К3) рассчитаем, используя
следующую формулу.
К3 = (оборотные активы – НДС) / В (5)
2016год К3 =149102 / 1763351 =0,085
2017год К3 =189144 / 1791214 =0,106
2018год К3=335313 / 2052716 =0,163
Рентабельность оборотного капитала (К4) рассчитаем, используя
следующую формулу.
К4 = прибыль до налогообложения /оборотные активы (6)
2016год К4 = 42893 / 149102*100% = 28,8 %
2017год К4 = - 33342 / 189144*100 % = - 17,6 %
2018год К4 = - 83400 / 335313 *100% = - 24,9 %
В таблице 6 мы оценим текущую производственную деятельность ПАО
«НК «Роснефть»-Карачаево-Черкесскнефтепродукт» по показателям оборота и
определим уровень эффективности использования собственных и заемных
средств компании.
33
Таблица 6
Расчет коэффициентов оборачиваемости ПАО «НК «Роснефть»-Карачаево-
Черкесскнефтепродукт» за 2016-2018гг.
Показатели
годы
Изменения
2017/2016гг.
Изменения
2018/2016гг.
2016
2017
2018
+,-
%
+,-
%
Коэффициент обеспеченности
оборотными средствами
0,085
0,106
0,163
0,021
24,7
0,078
91,8
Коэффициент оборотных
средств в расчетах
0,085
0,106
0,163
0,021
24,7
0,078
91,8
Рентабельность оборотного
капитала, %
28,8
- 17,6
- 24,9
-46,4
-161,1
-53,7
41,5
На основании рассчитанных данных можно сделать следующие выводы
об обороте:
- Коэффициент оборотных средств в 2017 году вырос на 0,021 или 24,7%
по сравнению с 2016 годом и в 2018 году. увеличилось на 0,078 или на 91,8% по
сравнению с 2017 годом, что положительно скажется на результатах
деятельности анализируемого предприятия.
- Коэффициент оборотного капитала в расчетах имеет ту же тенденцию
роста, что и обеспеченность оборотным капиталом и указывает на увеличение
скорости обращения оборотного капитала организации, не участвующей в
непосредственном производстве.
Что касается рентабельности оборотного капитала, он имеет тенденцию
к снижению, а в 2017-2018 годах имеет отрицательное значение и
свидетельствует о неэффективном использовании оборотного капитала.
Далее мы рассчитаем и проанализируем следующие коэффициенты
деловой активности.
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств рассчитаем,
используя следующую формулу.
Км = В / (Зср. + Дср.) (7)
где: Зср. - средняя за период величина запасов и затрат по балансу;
Дср.- средняя за период величина денежных средств, расчетов и прочих