13
- коэффициент мобильности оборотных средств = (денежные средства +
краткосрочные финансовые вложения) / оборотные активы;
- коэффициент обеспеченности запасов = (собственный капитал –
внеоборотные активы) / запасы;
- коэффициент краткосрочной задолженности = краткосрочная
задолженность / вся задолженность.
Чтобы понять, способно ли предприятие расплачиваться по
краткосрочным кредитам, надо рассчитать коэффициент быстрой
ликвидности, который равен отношению всех ликвидных активов к
краткосрочным обязательствам. Ликвидные активы – это денежные средства,
краткосрочные финансовые вложение и краткосрочная дебиторская
задолженность. Плюс в экстренных ситуациях я бы добавил сюда выручку, т.к.
если срочно нужно погасить обязательства, то предприятие может сработать и
в минус, но сохранить репутацию надежного заемщика.
Коэффициент быстрой ликвидности должен быть не менее 1.
Следовательно, в нормальном режиме у предприятия недостаточно средств,
чтобы гасить текущую задолженность. Оно вынужденно покрывать ее из
выручки в среднесрочной перспективе.
1.2. Задачи и вид финансового анализа предприятия
Анализ прибыли/убытка можно провести по нескольким направлениям
8
.
1. Структурный и трендовый анализ абсолютных значений.
На основе отчета о финансовых результатах можно оценить, как
соотносятся между собой прибыли/убытки от обычных видов деятельности и
от прочих операций. Кроме того, необходимо рассчитать темпы роста или
прироста и постараться найти объяснение негативным тенденциям.
2. Анализ относительных величин рентабельности.
Все показатели рентабельности имеют единую методику расчета. В ее
основе лежит отношение финансового результата и показателя,
8
Сысоева Е.В. Прибыль и убыток как финансовые результаты и важнейшие категории деятельности
организации в рыночных отношениях // Транспортное дело России, №. 3, 2015, сс. 24-27.
14
рентабельность которого измеряют. При этом чаще всего в числитель
формулы выбирают либо чистую прибыль, либо прибыль от продаж. Есть два
показателя рентабельности – рентабельность продукции и рентабельность
активов, которые необходимо рассчитывать и анализировать на постоянной
основе.
3. Факторный анализ.
Для проведения факторного анализа финансовых результатов можно
использовать разные формулы
9
. Одной из самых часто применяемых является
трехфакторная мультипликативная модель рентабельности собственного
капитала фирмы DuPont. В ней увязываются одновременно четыре показателя:
результирующий: рентабельность собственного капитала; факторы:
рентабельность продаж, коэффициент оборачиваемости активов и
мультипликатор собственного капитала. С помощью трехфакторной модели
DuPont можно найти ответы на вопросы:
- насколько адекватна ценовая политика фирмы, а также рационально ли
соотношение доходов и расходов предприятия (по влиянию рентабельности
продаж)?
- эффективно ли использование активов предприятия и есть ли
тенденция к росту в этой сфере (по влиянию оборачиваемости активов)?
- оправданна ли сложившаяся структура капитала, и на какие
соотношения собственных и заемных средств нужно ориентироваться (по
влиянию мультипликатора капитала)?
Финансовый результат в виде чистой прибыли (убытка) и остаток
денежных средств, как правило, не равны друг другу. На это есть две основные
причины.
Первая – доходы и расходы в бухгалтерском учете для большинства
предприятий признаются по методу начисления. Его смысл заключается в том,
что:
9
Прудников А.Г., Шавгеня Е.В. Факторный анализ финансовых результатов деятельности
сельскохозяйственных товаропроизводителей // Политематический сетевой электронный научный журнал
Кубанского государственного аграрного университета, №. 112, 2015, сс. 1058-1074.
15
- доход отражается на счетах и в отчетности в тот момент, когда
общество получает на него право, а не тогда, когда под него приходят деньги
от покупателя или заказчика;
- расход признается в момент, когда у организации возникает
обязанность его осуществить на основании заключенного договора, например,
трудового, поставки, подряда и т.п. Факт перечисления денег, связанных с
расходом, при этом не имеет никакого значения.
Выходит, что доходы и расходы, а также денежные притоки и оттоки
«живут» отдельно друг от друга.
Вторая – некоторые доходы и расходы, вообще не связаны с денежными
потоками, например, амортизация или курсовые разницы по операциям с
иностранной валютой. Следовательно, они участвуют в формировании
финансового результата, но никак не влияют на движение денег и их остаток.
Если расчет ведется по отрицательным значениям финансовых
результатов, то называть такие относительные показатели рентабельностью
неверно. Правильное название для них будет убыточность. Причина этого в
том, что само слово rentable, от которого происходит термин «рентабельность»
с немецкого означает «доходный, полезный, прибыльный». Следовательно,
рентабельность – это по-другому прибыльность, которая не имеет ничего
общего с убытками.
1.3. Формирование и обеспечение эффективности использования
финансовых результатов в деятельности предприятия
Ключевая цель управления прибылью заключается в обеспечении
максимизации благосостояния собственников организации в текущем и
перспективном периоде
10
. Данная цель предусматривает одновременное
обеспечение гармонизации интересов собственников с государственными
интересами и интересами сотрудников организации.
10
Нехайчук Ю.С., Мухина Е.А. Управление прибылью предприятия в современных условиях развития
экономики // Инновационная наука, №. 10-1, 2016, сс. 85-91.
16
Основную часть прибыли предприятие получает, как правило, от
продажи продукции или товаров. Поэтому важно оценить, как влияют
различные факторы на её изменение.
Рис. 1.2 - Факторы, оказывающие влияние на величину прибыли
Политика формирования прибыли должна быть направлена на
максимизацию размера положительного финансового результата за
выполнение комплекса задач по обеспечению роста объемов деятельности,
эффективного управления затратами, повышение эффективности
использования материально-технической базы, оптимизации состава и
структуры оборотных средств, повышение продуктивности труда и системы
управления субъектом хозяйствования
11
.
11
Блажевич О.Г., Сафонова Н.С. Управление прибылью предприятия // Научный вестник: финансы, банки,
инвестиции, №. 4 (41), 2017, сс. 14-22.
17
Рис. 1.3 - Факторы, влияющие на распределение и использование прибыли
Рис. 1.4 - Состав доходов и расходов, учитываемых при формировании
прибыли
18
Политика управления распределением прибыли включает управление
своевременной уплатой налогов и других обязательных платежей из прибыли
и оптимизации пропорций распределения прибыли на части, что
капитализируются и потребляемых.
Рис. 1.5 - Порядок формирования и распределения прибыли
При распределении прибыли важно оптимальное сочетание таких задач
его эффективного использования: осуществление распределения прибыли
соответствующих но со стратегией развития предприятия; повышение уровня
благосостояния собственников предприятия, путем реализации дивидендной
политики; обеспечения прироста рыночной стоимости предприятия в кратко-
и долгосрочной перспективе; повышения инвестиционной привлекательности
предприятия; обеспечение эффективного воздействия на трудовую активность
работников, осуществляется путем участия работников в распределении
прибыли; пополнения финансовых ресурсов предприятия; повышение уровня
платежеспособности предприятия за счет направление капитализированной
прибыли в оборотный капитал; уменьшение рисков деятельности вследствие
формирования и пополнение резервного фонда, фонда резерва выплат
дивидендов, других фондов специального назначения. Управление
19
использованием прибыли охватывает формирования дивидендной политики,
которая играет значительную роль в реализации финансовой стратегии
предприятия. Она влияет на уровень благосостояния инвесторов в текущем
периоде; определяет размеры формирования собственных финансовых
ресурсов, а соответственно и темпы производственного развития предприятия
на основе самофинансирования; влияет на финансовую устойчивость
предприятия, на стоимость используемого капитала и рыночную стоимость
предприятия.
Рис. 1.6 - Направления распределения чистой прибыли предприятия
Таким образом, в системе управления прибылью предприятия его
планирование представляет наиболее ответственный этап. Планирование
прибыли представляет собой процесс разработка системы мероприятий по
обеспечению ее формирования в необходимом объеме и эффективное
использования в соответствии задачам развития предприятия в будущем
периоде. Отсюда следует, что необходимость планирования прибыли
обусловлено тем, что в рыночных условиях плановая сумма прибыли является
целевым ориентиром коммерческой деятельности предприятий и степени ее
эффективности.
20
2. ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА
ПРЕДПРИЯТИЯ АО МЕТАЛЛУРГИЧЕСКИЙ ЗАВОД
«ЭЛЕКТРОСТАЛЬ»
2.1. Организационно-правовая характеристика предприятия
Подмосковный металлургический завод Электросталь - первенец
качественной металлургии сыграл большую роль в развитии народного
хозяйства нашей страны. Закладка завода состоялась 6 августа 1916 г.
талантливым российским промышленником Н.А. Второвым, а первая
выплавка электрометалла была выдана 17 ноября 1917 г. Металлургический
комплекс, являясь базовой отраслью, вносит существенный вклад в экономику
России. Успехи в развитии комплекса обусловлены, с одной стороны, общей
политической стабильностью, проведенными структурными и
институциональными реформами, с другой – исключительно благоприятной
внешнеэкономической конъюнктурой.
Фирменное наименование Общества с 2015 г.: акционерное Общество
«Металлургический завод Электросталь». Место нахождение и почтовый
адрес Общества: Российская Федерация, Московская обл., г. Электросталь, ул.
Железнодорожная, д.1.
Всю хозяйственную деятельность Предприятие осуществляет в рамках
одного юридического лица АО «Металлургический завод «Электросталь» .
Осуществляемая хозяйственная деятельность Предприятия направлена
на успешное выполнение главной задачи – производство и реализация
металлопродукции, прежде всего в сегменте потребителей продукции из
спецсталей.
АО «Металлургический завод «Электросталь» не имеет филиалов и
представительств. Акционерному обществу соответствует линейно-
функциональный тип организационной структуры (структура приведена в
Приложении 2).
Целью общества является извлечение прибыли и реализация на этой
основе социально – экономических интересов акционеров и работников
21
Общества. Общество имеет гражданские права и несет обязанности
необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных
Федеральным законом.
Сегодня АО «Металлургический завод «Электросталь» сохраняет и
совершенствует производственный потенциал и поставляет на отечественный
и зарубежный рынок широкую гамму высококачественной
металлопродукции: подковки, шайбы, прутки горячекатаные и кованные,
прессизделия, холоднотянутую проволоку, горячекатаный лист,
холоднокатаную ленту; является одним из основных, а иногда и единственным
в России поставщиком исходных заготовок для производства лопаток, дисков,
валов и колец для газотурбинных двигателей.
Металл завода используется в определяющих отраслях народного
хозяйства для изготовления деталей машин, специальной техники, валов,
подшипников, лопаток турбин, пружин, сварочной проволоки.
Продукция, выпускаемая АО «Металлургический завод
«Электросталь», отличается разнообразием и сложностью композиций. На
заводе представлены все виды процессов, известные сегодня в качественной
металлургии, начиная от открытой электродуговой плавки и кончая
плазменным и электронно-лучевым переплавами. Металл, выплавленный в
открытых дуговых или индукционных печах, разливается в изложницы или на
машины непрерывного литья заготовок.
Своим клиентам «Металлургический завод Электросталь» предлагает
качественное обслуживание, постоянное наличие товаров на своих складах,
возможность выполнения заказов в кратчайшие сроки, товарное кредитование,
различные формы оплаты, удобные для клиентов предоставленные
сертификаты по качеству продукции.
Основными поставщиками Завода являются:
- Никель – ОАО ГМК «Норильский никель», ОАО «Уфалей-никель»,
ЗАО «Нордмет-М»;
- Феррохром – ОАО «КЗФ», ОАО «Серовский завод ферросплавов»;
22
- Кобальт – ОАО ГМК «Норильский никель»;
- Ферромолибден – ООО «Спецсплавиндустри»;
- Феррованадий – ООО «Спецсплавидустрия».
Основные потребители продукции завода предприятия, составляющие
основу экономики России. Среди них предприятия авиакосмического
комплекса НПО «Сатурн», ММПП « Салют», УМПО (УФА) и производящие
для них уникальные полуфабрикаты ОАО «Русполимет», ОАО «ВИЛС»,
оборонные заводы - ОАО «НПК», «ФГУП», предприятия энергетического
комплекса, автомобилестроения, машиностроения и приборостроительные
заводы; основными потребителями продукции являются ООО
«Производственно-коммерческая компания «Светлана» (г.Москва), ООО
Торговый дом «Топливоподающие системы» (г.Ярославль), ООО
«Техкомресурс» (г.Москва).
К основным конкурентам предприятия можно отнести:
1) По сталеплавильному производству: ОАО «Мечел», ПАО
«Днепроспецсталь», ОАО «Ступинская металлургическая компания», ОАО
«Златоустовский металлургический завод».
2) По производству штамповок из жаропрочных сплавов: ОАО
«Уральская кузница», ОАО «Ступинская металлургическая компания».
3) По производству цельнокатаных бесшовных колец: ОАО «Уральская
кузница», ОАО «Русполимет».
4) По ковочному и сортопрокатному производству: ОАО
«Златоустовский металлургический завод», ОАО «Уральская кузница», ПАО
«Днепроспецсталь».
Конкуренция между производителями никелесодержащей стали и
полуфабрикатов из нее усиливается с каждым годом.
На АО «Металлургический завод «Электросталь» помимо основной
продукции выпускают товары народного потребления: силикатный кирпич,
шлакобетонные изделия и известные далеко за пределами Московской
области столовые приборы из нержавеющей стали.