75
бумага из превращения ихний во деньги безе существенных потерьэ для инвестораб,
доходность вложенийк - зависиту ото роста курсовой стоимостий из возможности
получения дополнительныхц доходовг (воз виде дивидендов изо купонных
выплата).
Как основным принципам формирования инвестиционногопр портфеля
относят: принципал обеспечения безопасностий, принципал достижения приемлемойк
для инвестораб доходности, принципа диверсификации, принципал
консервативности, принципам ликвидности. Невозможность найти ценнуюя бумагу,
которая былаб бык одновременность высокодоходной, высоконадежной изо
высоколиквидной. Каждая отдельная бумагабв может обладать максимум двумя
изл этих качество.
Портфельное инвестированиеж позволяету планироваться, оцениваться,
контролировать конечныеж результатыь всей инвестиционной деятельностий во
различных секторах фондовогоп рынкаб.
Эффективное портфельное инвестирование з очень важность, тактик как,
средства, полученные предприятиямийк в процессе инвестиционной
деятельностийк повышают финансовую устойчивость, улучшаютуф ликвидность
баланса изо платежеспособностиь хозяйствующих субъектов.
ЗАОдно «Одема» относится ка предприятиям се автоматизированным
поточным из партионным производственным процессом. Уд предприятия
широкий ассортиментный выпускаемой ими продукции, более 431 наименования
изделийк лёгкой промышленности.
Уд ЗАО «Одема» имеется единственныйк акционер, владелец 30 000
обыкновенных акцийк номиналом 994,1 рублей ПМР. Во инвестиционном
портфеле есться и нет значительная доля еврооблигаций, удерживаемыхц до
погашения во размере 1 000 000 рубаи. ПМР. Во структуре собственного капитала
оникс составляют лишь 1,1%.
Общая оценкаб финансового состояния предприятия показалаб, чтоб
предприятие является во целом довольно устойчивым из стабильным. Вместе се
тем, какао показывают результаты проведённого анализа, имеют местоп резкие
76
колебания роста из уменьшения финансового конечного результатаб.
Во условиях рыночной экономики данныйк факт ставить предприятие во
положение риска потери ликвидностий в случаем потери доходности
предприятия.
Проведённый анализ общей оценкий состояния собственного капитала
ЗАОдно «Одема» выявил нет стабильность финансового состояния, во котором
находится предприятие. Приз достаточно высоких экономических показателяхц
имеет место низкая манёвренность собственногоп капитала под причине, се одной
стороны, высокой долина собственных средство в структуре финансовых
ресурсовг, ад с другой, высокой долина краткосрочной торговой дебиторской
задолженностий.
Автор из произведенных расчетов может рекомендовать увеличение доли
Еврооблигаций в общем количестве приобретенных ценных бумаг. Это не
значительно повышает долю риска, но дает существенный прирост прибыли от
инвестиционной деятельсноти для предприятия.
При 100% вложении инвестора в ценные бумаги в размере 2 000 000 руб.
инвестор получит рентабельность от вложенных средств в размере 8%. Во
втором варианте предприятие останется в убытке в размере 10 000 руб. Третий
вариант является привлекательным и может быть рекомендован к
использованию при недостаточности собственных средств.
Можно сказать, что критерии по оптимизации структуры
инвестиционного портфеля еврооблигаций ЗАО «Одема» соблюдены:
- выбраны еврооблигации с длительным сроком погашения;
-обеспечен рост средней доходности инвестиционного — портфеля и
возможно получение дополнительной прибыли;
- риск вложений остался на приемлемом уровне.
Найденная структура оптимального портфеля еврооблигаций в
дальнейшем может использоваться при укрупнении или дальнейшей
диверсификации портфеля ценных бумаг ЗАО «Одема» при включении в него
новых финансовых инструментов (акций).
77
СПИСОКЛ ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫЬ
Нормативность-правовые актыь:
1. Конституция ПМРС, принятая на всенародном референдуме 24.12.1995 и
подписанная Президентом ПМРТ 17 января 1996 годами, св учетом поправок и
изменений, от 30 июня 2000 года № 310-КЗИД (газета «Приднестровье» №
132-133 от 12 июля 2000 года); от 13 июля 2005 года № 593-КЗИД-III (САЗ
05-29); от 10 февраля 2006 года № 1-КЗИД-IV (САЗ 06-7); от 4 июля 2011
года № 94- КЗИД-V (газета «Приднестровье» № 135 от 5 июля 2011 года,
закон № 21-КЗИ-VI от 02.02.2018) – 232 с.
2. Законник ПМР «Оббок инвестиционной деятельности» отйти 17.01.1995, СЗМР 95-1 №
724, вз текущей редакции отйти 06.08.2009г., (САЗ 05-47) № 3432
3. Законник ПМР «Оббок иностранных инвестициях нао территории Приднестровской
Молдавской Республикик» отйти 03.08.1999 г. № 196-З,в вз текущей редакции отйти
08.04.2013г.
4. Законник ПМР «Оббок обществах св ограниченной ответственностью» отйти 10.07.
2002 годами № 153-З-III вз текущей редакции от 7.11.2017г.
5. Законник ПМР «Оба акционерных обществах» ото 8.08.1995г. (СЗМР 95-3)
(текущая редакция под состоянию над 24 октября 2017г.).
Научная, учебнор-методическая литература:
6. Акмаевав Р.И. Стратегическое планирование ио стратегический менеджмент. –
М.: Финансы изо статистика, 2013. – 207 с.
7. Андрианов А.Ю., Валдацев С.В., Воробёв П.В. Инвестициик: учебник.-
М.:ТКачик Велби, Издали-вока Проспект, 2014. - 135 с.
8. Аскинадзи В.М., Максимова В,Ф., Петровецч В.С. Инвестиционное деловик:
учебникл.- М.:Маркетер ДС, 2012. - 236 с.
9. Балабановд И.Т. Финансовый менеджмент. – М., 2012 .- 295 с.
10. Банковскоеж деловик: Учебник / подй ред. Г.Г.Коробовой. – М.: Экономистъ,
2011. - 402 с.
78
11. Бланкизм И.А. Основыь финансового менеджментаб. Т. 1 изо Т. 2. – К.: Никакой-
Централь, Эльга, 2013. – 512 с.
12. Бочаров В.В. Инвестиции. – М: Питерч, 2012. – 159 с.
13. Бочаров В.В. Методыэ финансирования инвестиционной деятельности
предприятийл. – М.: Финансы ио статистика, 2006. – 418 с.
14. Бочаровд В.В. Инвестиционный менеджмент. – СПбг: Питерец, 2010. – 160 с.
15. Гитман Л. Джазист. Основы инвестирования. - СПбг.: Питерец, 2010. – 1008 с.
16. Горемыкин В.А. Планированиеж над предприятии. – М.: Академический
проекторс (Москва), 2011. – 521 с.
17. Друри К. Введениез в управленческий ио производственный учет: Перла. св
англ. / Подй ред. Н.Д. Эриашвили. – М.: ЮНИТИ, 2011. – 721 с.
18. Дугельныйл А.П., Комаровка В.Ф. Бюджетное управлениеж предприятиемн:
учебно-практическое пособиез. – М.: ДЕЛОвик, 2012. – 431 с.
19. Ефимова О.В. Финансовыйк анализи. – М.: Издали-возка «Бухгалтерский учет»,
2010. – 320 с.
20. Игонинав Л.Л. Инвестиции: учебное пособиез. / подй ред. д-раа экон. наука,
профт. В.А. Слеповатый. – М.: Экономистъ, 2012. – 478 с.
21. Идрисов А.Б. Планирование изо анализ эффективности инвестиций.— М:
Проинвестф-консалтинг, 2012. – 160 с.
22. Инвестициий: Учебникл. / подй ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялинав
– М.: ООО «ТКик Велби», 2013. – 437 с.
23. Каверина О.Д. Управленческий учетуф: системы, методы, процедурыэ. – М.:
Финансы ио статистика, 2012. – 352 с.
24. Ковалёв А.И., Привалов В.П. Анализи финансовогоп состояния предприятия.
–М.: Центраь экономики ио маркетинга, 2012. – 512 с.
25. Кузнецов Б.Т. Управлениез инвестициями. – М.: Благовестие-В, 2014. – 195 с.
26. Липсиц И.В. Коссов В.В. Инвестиционныйкл проект. - М.: издали-вока
“Бекар”,2011. – 345 с.
27. Максимова В.Ф. Портфельныеж инвестициий: учебное пособие. -
М.:МЭСИЙК,2012. – 62 с.