12
в определенной экономической системе и реализующихся через созданный в ней
хозяйственный механизм.
Такой подход позволяет разграничивать понятия прибыли как
экономической категории и как финансового результата деятельности
хозяйствующего субъекта.
С точки зрения управления и, в первую очередь, функции анализа
финансово-хозяйственной деятельности такое разграничение понятий позволяет
ясно представлять не только объективные основы протекания процессов
формирования прибыли, но и конкретную форму их организации. Появляется
возможность не только определить факторы, оказывающие влияние на процесс
формирования финансовых результатов, но и границы их управляемости,
позволяет выделить среди них зависящие и не зависящие от хозяйствующего
субъекта, производственные и непроизводственные и т. п. Из понимания
финансовых результатов, как динамичного явления, зависящего от
хозяйственного механизма, следует ипрактическая необходимость учитывать
изменение способов определения прибыли, для обеспечения сопоставимости
финансовых результатов в различные периоды времени [39].
Прибыль как финансовый результат выступает в следующих основных
видах: валовой, налогооблагаемой и чистой прибыли.
Под формированием финансовых результатов понимается определенная
последовательность (алгоритм, методика), конечной целью которой является
определение значения показателя балансовой (валовой) прибыли (убытка) и ее
производных (налогооблагаемой, чистой и нераспределенной прибыли,
непокрытого убытка).
Прибыль как экономическая категория отражает чистый доход,
созданный в сфере материального производства в процессе
предпринимательской деятельности. Результатом соединения факторов
производства (труда, капитала, природных ресурсов) и полезной
производительной деятельности хозяйствующих субъектов является готовая
13
продукция, которая становится товаром при условии ее реализации
потребителю [38].
На стадии продажи выявляется стоимость товара, включающая стоимость
прошлого овеществленного труда и живого труда. Стоимость живого труда
отражает вновь созданную стоимость и распадается на две части. Первая
представляет собой заработную плату работников, участвующих в
производстве продукции. Ее величина определяется рядом факторов,
обусловленных необходимостью воспроизводства рабочей силы. В этом смысле
для предпринимателя она представляет часть издержек по производству
продукции. Вторая часть вновь созданной стоимости отражает чистый доход,
который реализуется только в результате продажи продукции, что означает
общественное признание ее полезности.
На уровне предприятия в условиях товарно-денежных отношений чистый
доход принимает форму прибыли. На рынке товаров предприятия выступают
как относительно обособленные товаропроизводители. Установив цену на
продукцию, они реализуют ее потребителю, получая при этом денежную
выручку, что не означает получения прибыли. Для выявления финансового
результата необходимо сопоставить выручку с затратами на производство и
реализацию, которые принимают форму себестоимости продукции. Когда
выручка превышает себестоимость, финансовый результат свидетельствует о
получении прибыли.
Предприниматель всегда ставит своей целью прибыль, но не всегда ее
получает. Если выручка равна себестоимости, то удалось лишь возместить
затраты на производство и реализацию продукции. При реализации без
убытков отсутствует и прибыль как источник производственного, научно-
технического и социального развития. При затратах, превышающих выручку,
предприятие получает убытки - отрицательный финансовый результат, что
ставит его в достаточно сложное финансовое положение, не исключающие и
банкротство.
14
Значение прибыли состоит в том, что она отражает конечный финансовый
результат. Вместе с тем на величину прибыли, ее динамику воздействуют
факторы, как зависящие, так и не зависящие от усилий предприятия [37].
Практически вне сферы воздействия предприятия находятся конъюнктура
рынка, уровень цен на потребляемые материально-сырьевые и топливно-
энергетические ресурсы, нормы амортизационных отчислений. В известной
степени зависят от предприятия такие факторы, как уровень цен на
реализуемую продукцию и заработная плата, уровень хозяйствования,
компетентность руководства и менеджеров, конкурентоспособность
продукции, организация производства и труда, его производительность,
состояние и эффективность производственного и финансового планирования.
Перечисленные факторы влияют на прибыль не прямо, а через объем
реализуемой продукции и себестоимость, поэтому для выяснения конечного
финансового результата необходимо сопоставить стоимость объема
реализуемой продукции и стоимость затрат и ресурсов, используемых в
производстве.
Назовем условия роста прибыли в торговле: расширение ассортимента
товаров; внедрение инноваций коммерческого характера с целью увеличения
объемов продажи новых товаров, пользующихся повышенным спросом;
отсутствие страха перед коммерческим риском; разумное использование
средств, получаемых от экономии затрат.При этом необходимо выбрать
стратегию коммерческой деятельности: либо снижать цену товаров в
соответствии с уменьшением спроса на имеющиеся в наличии товары в расчете
на то, что это приведет к росту объема продажи и может увеличить прибыль,
либо не изменять цену, ориентируясь на сохранение стабильности умеренного
спроса. Выбрав первый вариант стратегии, можно, кроме того, достичь
ускорения оборачиваемости денежных средств (собственного оборотного
капитала). По второму варианту возможно замораживание собственного
капитала на какое-то время, в результате может возникнуть необходимость
15
привлечения заемного капитала, что потребует дополнительных финансовых
затрат на уплату процентов за предоставляемые кредиты, ссуды [39].
Прибыль и убытки представляют собой разницу между предварительной
оценкой затрат и доходов и реально осуществленными затратами и
полученными доходами. Причем эта разница может быть следствием выбора
стратегии коммерческой деятельности.
Недостаточно просто покрыть издержки производства выручкой от
реализации, необходимо также получить прибыль.
Сущность прибыли наиболее полно выражается в ее функциях. В
отечественной литературе нет единого мнения по вопросу о функциях
прибыли; в разных источниках насчитывается от двух до шести функций.
Большинство экономистов выделяют три функции, наиболее соответствующие
природе прибыли. Это функции обобщающего оценочного показателя
деятельности, воспроизводственная и стимулирующая функции. Помимо этого
прибыль выступает источником вознаграждения владельцев акций, паев в
уставном капитале предприятия; служит источником пополнения
государственного бюджета.
В соответствии с первой функцией прибыль характеризует результат
деятельности хозяйствующего субъекта. Прибыль представляет собой итог его
деятельности, который зависит от уровня себестоимости, качества и количества
выпускаемой продукции, производительности труда, степени использования
производственных фондов, организации управления, материально-
технического снабжения и прочих доходов, а главное – от того, насколько эта
продукция удовлетворяет потребности потребителя, то есть имеет ли она спрос.
Величина прибыли складывается под воздействием многих факторов и
отражает практически все стороны деятельности хозяйствующего субъекта
[39].
Наряду с оценочной функцией прибыль выполняет функцию
стимулирования. Стимулирующая функция прибыли проявляется не только в
16
направлении части ее на экономическое стимулирование, а связана со всем
процессом формирования, распределения и использования прибыли. При этом
прибыль служит как бы «узлом» взаимоувязки интересов общества,
организации и отдельных работников [39].
Еще одной функцией прибыли является воспроизводственная функция, в
которой она выступает как один из основных источников ресурсов
расширенного воспроизводства. Раскрытие экономической природы прибыли,
объективных общеэкономических закономерностей и предпосылок ее
образования и существования необходимо, но недостаточно для понимания
механизма формирования прибыли корпораций в современных условиях [39].
Под прибылью понимается результат деятельности фирмы (компании,
корпорации). Для всех предприятий обязательным условием является
максимизация прибыли: прибыль максимальна, когда предельный доход равен
предельным издержкам. Правило максимизации прибыли заключается в выборе
такого объема производства и реализации товара, чтобы его цена равнялась
долговременным предельным издержкам. Как известно, издержки фирмы
подразделяются на постоянные и переменные. Предельные издержки
представляют собой дополнительные переменные издержки, связанные с
каждой дополнительной единицей выпуска, реализации продукции [27].
Предприятия, как правило, решают задачу максимизации прибыли на
долговременный период. Те из них, которые вплотную не занимаются
максимизацией прибыли, имеют мало шансов на выживание. Фирмы,
выживающие в конкурентных условиях, придают долговременной
максимизации прибыли одно из первостепенных значений.
Предприятия, обладающие значительным объемом собственного
капитала, могут получать дополнительный доход в виде процентов на
собственный капитал. В этом случае налогооблагаемая прибыль увеличивается
на сумму полученных процентных выплат на собственный капитал, что
отражается в отчете по прибыли. В зарубежной практике применяется термин
17
«издержки утраченных возможностей», «упущенная (недополученная) прибыль
(выгоды)». Под издержками утраченных возможностей понимаются издержки и
потери дохода, которые возникают за счет отдачи предпочтения при наличии
выбора одному из способов осуществления хозяйственных операций при отказе
от другого возможного способа. В учебной литературе по рыночной экономике
и предпринимательству они называются неявными или имплицитными
издержками. В совокупности с явными издержками, которые отражаются в
бухгалтерском учете, они образуют экономические издержки. Соответственно
издержкам и прибыль называют бухгалтерской и экономической.
2.3 Рентабельность как показатель эффективности деятельности
предприятия
Для оценки эффективности работы организаций недостаточно
использования показателя прибыли, поскольку наличие прибыли еще не
означает, что организация работает хорошо. Абсолютная сумма прибыли не
позволяет судить о степени доходности той или иной организации. Многие
организации, получившие одинаковую сумму прибыли, имеют различные
объемы продаж, разные затраты. Поэтому для определения эффективности
произведенных затрат необходимо использовать относительный показатель –
уровень рентабельности.
Термин рентабельность ведет свое происхождение от «рента», что в
буквальном смысле означает доход. Таким образом, термин рентабельность в
широком смысле слова означает прибыльность, доходность. В экономической
литературе даётся несколько понятий рентабельности. Так, в широком смысле
рентабельность отражает любой доход, получаемый в результате
хозяйственной деятельности человека. По мнению других авторов,
рентабельность – это один из основных качественных показателей
эффективности деятельности предприятия, характеризующий уровень отдачи
18
затрат и степень использования средств в процессе производства и продажи
продукции (работ, услуг) [см.: 37].
По мнению А.Н. Гаврилова экономический смысл показателей
рентабельности заключается в подсчете прибыли, приходящейся на рубль
выручки от продаж, расходов, активов, капитала. Коэффициенты
рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность
предприятия[см.: 41].
В.В. Ковалев отмечает, что показатели рентабельности – это выражаемые
в процентах относительные показатели, в которых прибыль сопоставляется с
некоторой базой, характеризующей предприятие с одной из двух сторон –
ресурсы или совокупный доход в виде выручки, полученной от контрагентов в
ходе текущей деятельности[20].
Рост рентабельности является положительной тенденцией в финансово-
хозяйственной деятельности предприятия. При этом следует помнить, что
показатели рентабельности не всегда учитывают особенности деятельности
предприятия:
долгосрочные инвестиции могут снижать показатели
рентабельности;
предприятие может быть высокорентабельным за счет
осуществления рискованных проектов, что в итоге может привести
к потере финансовой устойчивости;
расчет рентабельности капитала основывается на учетных, а не
рыночных оценках стоимости активов и собственного капитала,
следовательно результат неточный.
Показатели рентабельности не имеют рекомендованных значений. Чем
выше их величина, тем эффективнее работает предприятие.
Показатели рентабельности используют для сравнительной оценки
эффективности работы отдельных предприятий иотраслей, выпускающих
19
разные объемы ивиды продукции. Эти показатели характеризуют полученную
прибыль по отношению к затраченным производственным ресурсам.
Основные виды рентабельности выделяют А. Д. Шеремет и
Е. В. Негашаев [33, с.85]. Их характеризуют показатели, которые представлены
в таблице 1.1.
Таблица 1.1
Показатели рентабельности
№
п/п
Показатель
Расчетная формула
Значение показателя
Общая рентабельность
активов
(авансированного
капитала) по
бухгалтерской прибыли
Прибыль до
налогообложения /
Средняя величина
валюты баланса *
*100 %
Показывает, сколько
средств было привлечено
фирмой для получения
каждого рубля прибыли
Рентабельность активов
по чистой прибыли
Чистая прибыль /
Средняя величина
валюты баланса *
*100 %
Показывает количество
чистой прибыли или
убытка, полученной на один
рубль всех совокупных
активов предприятия
Рентабельность
производственных
активов (имущества) по
общей бухгалтерской
(или чистой) прибыли
Прибыль до
налогообложения /
Средняя величина
производственных
активов, включая
собственные
средства,
нематериальные
активы и запасы *
*100 %
Показывает, какую прибыль
приносит каждый рубль,
вложенный
в производственные активы
предприятия
Рентабельность
собственного капитала
по бухгалтерской
прибыли (или по
чистой прибыли)
Прибыль до
налогообложения /
Средняя величина
собственного
капитала * 100 %
Характеризует
эффективность
использования
собственного капитала,
и показывает, сколько
предприятие имеет чистой
прибыли с каждого рубля
авансированного в капитал
20
Показатели рентабельности являются важными элементами, отражающие
факторную среду формирования прибыли предприятия. Поэтому они
неотъемлемы при проведении сравнительного анализа и оценки финансового
состояния предприятия.
2.4 Задачи и методика анализа финансовых результатов
К основным задачам анализа финансовых результатов относятся[36]:
определить показатели, характеризующие финансовое положение
предприятия; сумму прибыли, уровень рентабельности и окупаемость
капиталов по их видам за отчетный период, и сравнить их с данными
за прошлый год и бизнес-планом;
определить динамику за ряд лет показателей прибыли и
рентабельности, рассчитать темп роста и прироста;
определить и рассчитать факторы, оказавшие влияние на прибыль и
рентабельность; проанализировать основные факторы, повлиявшие на
прибыль и рентабельность;
разработать конкретные рекомендации по повышению прибыли и
рентабельности, эффективному использованию ресурсов
предприятия.
Экспресс-анализ финансовых результатов деятельности предприятия
включает в качестве обязательных элементов[40]:
во-первых, исследование изменений каждого показателя за текущий
анализируемый период (так называемый горизонтальный анализ
показателей финансовых результатов за отчетный период);
во-вторых, исследование структуры соответствующих показателей и
их изменений (вертикальный анализ показателей);
в-третьих, анализ влияния факторов на прибыль (факторный анализ);
21
в-четвертых, изучение хотя бы в самом обобщенном виде изменения
показателей финансовых результатов за ряд отчетных периодов
(трендовый анализ показателей).
Результаты анализа предпринимательской деятельности находятся в прямой
зависимости от качества и объема информации, формируемой в системе
первичного внутрихозяйственного и налогового учета организации.
Модель формирования прибыли в современных условиях рыночной
экономики России содержит ряд итераций, или расчетов. А. Д. Шеремет и
Е. В. Негашаев предлагают следующие операции для определения прибыли[33,
с.85].
Итерация 1. Определение брутто-прибыли (валовая прибыль) от реализации
продукции (в том числе работ, услуг).Она рассчитывается как разница между
выручкой от реализации продукции в отпускных ценах предприятий (без налога
на добавленную стоимость, акцизов и других косвенных налогов и сборов) и
затратами, включаемыми в производственную себестоимость. В себестоимость
продукции при определении брутто-прибыли включаются прямые материальные
затраты, прямые расходы на оплату труда и начисления, а также косвенные
общепроизводственные расходы. Валовая прибыль является показателем
эффективности работы производственных подразделений предприятий.
Итерация 2.Определение прибыли от продаж. Она рассчитывается
путемвычитания из валовой прибыли текущих периодических
расходов(коммерческих и общехозяйственных расходов). В соответствии
смеждународными бухгалтерскими стандартами такие периодические расходы
вполном объеме вычитаются из валовой прибыли от реализации
продукции,благодаря чему государство как бы разделяет риск предпринимателя
от возможной непродажи продукции. Прибыль от продаж есть
показательэкономической эффективности обычных видов деятельности
предприятия, т.е.производства и реализации продукции.