2
СОДЕРЖАНИЕ
Введение ................................................................................................................... 3
1. Теоретические основы формирования корпоративных структур .................. 6
1.1. История развития корпоративных структур и их классификация ........... 6
1.2. Организационные формы и механизмы формирования корпоративных
структур ............................................................................................................... 11
1.3. Влияние глобализации на трансформацию корпоративных образований
.............................................................................................................................. 18
2. Анализ и оценка эффективности функционирования корпораций на
современном этапе ................................................................................................ 26
2.1. Анализ финансово-экономических показателей российского
корпоративного сектора .................................................................................... 26
2.2. Экономическая оценка устойчивости корпоративного образования в
России .................................................................................................................. 52
2.3. Корпоративные структуры: зарубежный опыт ........................................ 70
3. Проблемы российских корпораций и перспективы их развития ................. 83
3.1. Проблемы деятельности российских корпораций на современном этапе
.............................................................................................................................. 83
3.2. Направления развития корпоративных структур в России .................... 88
Заключение .......................................................................................................... 100
Список использованной литературы ................................................................. 103
Приложения ......................................................................................................... 109
3
Введение
Актуальность. Формирование и развитие корпоративных структур в
современной рыночной экономике стало важным макроэкономическим
явлением, которое происходит под влиянием глобализации различных сфер
деятельности и жизни человечества. Проблема улучшения корпоративного
управления в последнее время вызывает повышенный интерес со стороны
российского бизнеса, общественных организаций, государственных органов
законодательной и исполнительной власти.
Цель исследования - всесторонние исследование формирования
корпоративного управления.
Задачи исследования:
1. Рассмотреть историю развития корпоративных структур и их
классификацию
2. Рассмотреть организационные формы и механизмы формирования
корпоративных структур
3. Рассмотреть влияние глобализации на трансформацию
корпоративных образований
4. Провести анализ финансово-экономических показателей российского
корпоративного сектора
5. Провести экономическую оценку устойчивости корпоративного
образования в России
6. Рассмотреть зарубежный опыт формирования корпоративных
структур
7. Выявить проблемы деятельности российских корпораций на
современном этапе
8. Определить направления развития корпоративных структур в России
Объект исследования - интеграционные структуры российских
компаний.
4
Предмет исследования - особенности формирования и развития
корпоративных структур российскими компаниями.
Теоретической и методологической базой диссертации послужили
научные труды отечественных и зарубежных авторов.. Немало важный вклад
также внесли такие классики экономической науки, как А. Берли и Г. Минза,
Дракер П., Кейнс Дж. М., Ламбен Ж., Маршалл А., Ойкен В., Портер М.,
Самуэльсон П., Чемберлин Э. Проблемы корпоративного управления
освящены в работахГолубкова Д.Ю., Горбунова А.Р., Дементьева
В.Е.Вопросы поддержки принятия решений в слабоструктурированных
динамических ситуациях раскрыты в трудах Ларичева О.И., Кулинича А.А.,
Аверкина А.Н., Тельнова Ю.Ф. и др.
Методы исследования. Методологической основой исследования
выступили следующие методы научного познания:
- эмпирические, включая наблюдение, сравнение и описание, для
анализа статистической и другой официальной информации, размещенной на
сайтах корпораций;
- теоретические – для изучения проведенных исследований и
определения предмета исследования;
- логические, включая анализ, синтез, обобщение и аналогию, для
исследования факторов дивидендной политики.
Системный подход позволил применять различные методы в ходе
работы, затем рассмотреть их в системе, чтобы сделать обоснованные
выводы, касающиеся данного исследования.
Ожидаемые основные результаты исследования. Найдены и
аргументированы пути решения важной научной задачи, имеющей
существенное значение для управления корпоративными структурами и
обеспечения их конкурентоспособности. Разработаны научно-практические
рекомендации по совершенствованию организационно-экономического
механизма управления корпоративными структурами в промышленности,
5
обеспечивающих реализацию основных стратегических целей в современных
условиях России.
6
1. Теоретические основы формирования корпоративных структур
1.1. История развития корпоративных структур и их
классификация
Теоретическим и методологическим основам корпоративного
управления посвящены исследования зарубежных экономистов А. Берли и Г.
Минза. Немало важный вклад также внесли такие классики экономической
науки, как Дракер П., Кейнс Дж. М., Ламбен Ж., Маршалл А., Ойкен В.,
Портер М., Самуэльсон П., Чемберлин Э.
1
В отечественной экономической науке проблемы корпоративного
управления начали изучать в конце девяностых годов. Это связано с
процессами трансформации экономики и объективной необходимостью
становления новой системы отношений, основанной на принципах
корпоративного менеджмента. Наибольший интерес представляют работы
таких ученых, как Голубков Д.Ю., Горбунов А.Р., Дементьев В.Е., и др. Но
большинство отечественных исследований в основном сосредоточено на
адаптации зарубежных методик, технологий управления к современным
проблемам российских предприятий.
Вопросам поддержки принятия решений в слабоструктурированных
динамических ситуациях посвящены труды Ларичева О.И., Кулинича А.А.
2
,
Аверкина А.Н.
3
, Тельнова Ю.Ф. и др. Применение теории нечетких множеств
в принятии решений и экспертных системах в условиях неопределенности
внешней среды посвящены работы Л.А. Заде, Н.Г. Ярушкиной и др.
Теория и практика проблемы корпоративного управления, не смотря на
свою столетнюю историю, изучены недостаточно, фундаментальные
1
Общая теория занятости процента и денег. М.: Гелиос АРВ, 2015. - 352 с.
2
Кулинич А.А. Концептуальные каркасы онтологий слабо структурированных предметных областей //
Искусственный интеллект и принятие решений. - 2014. - № 4. - С. 31–41.
3
Аверкин А.Н. Когнитивные модели поддержки принятия решений в экономике // XVII научно-
практическая конференция «Инжиниринг предприятий и управление знаниями»: Сборник научных трудов.
М., 2014. - С. 102–110.
7
исследования в области корпоративного управления даже за рубежом не
многочисленны.
Из зарубежных экономистов большой вклад в изучение проблем
корпоративного управления внесли И. Ансофф, А. Берле, Д., М. Мескон, М.
Минз, Г. Минцберг, М. Портер, А. Стрикленд, А. Томпсон, А. Шумпетер и
другие.
Отечественные ученые исследовавшие проблему корпоративного
управления А. Аганбегян, Н. Аристер, А. Бандурин, О. Виханский, А.
Гранберг, Т. Долгопятова, Д. Карапетян, П. Крючкова, И. Лисиненко, И.И.
Мазур, Г. Мальгинов, Б. Мильнер, А. Шаститко, Ф. Шамхалов, Р. Энтов, и
др.
Основная часть работ отечественных ученых посвящена изучению
отдельных аспектов корпоративного управления, многие из которых
направлены на оценку внедрённости и распространённости ключевых
международных принципов корпоративного управления в российскую
практику, без определения направления национальной модели развития.
Повышение роли и качества корпоративного управления стало
актуально из - за корпоративных скандалов в США и Европе, и ужесточения
законодательства о фондовом рынке, принятие в 2002 году Закона Сарбейнса
- Оксли, а также разработки и принятия Кодекса корпоративного управления
в России.
Для большинства ученых остается открытым вопрос, каким образом
структурируется субъект корпоративного права – корпорация.
Корпорация - структура, учрежденная группой лиц, на основе
имущественного взноса и созданная для осуществления управленческих или
иных функций по общности интересов
4
.
Обязательными признаками корпораций является наличие общности
учредителей, добровольный характер создания организации на основании
4
Прохорова В.В., Котельников А.С. К вопросу о корпоративных образованиях в России // В
сборнике: Экономика и управление в XXI веке: стратегии устойчивого развития сборник статей IV
Международной научно-практической конференции. Под общ.ред. Г.Ю. Гуляева. - 2018. - С. 41.
8
договора между ними, общая цель участников (например, извлечение
прибыли), а так же создание и совместное использование участниками
имущественных вкладов
5
.
В соответствии с п. 1 ст. 65.1 Гражданского кодекса Российской
Федерации
6
корпорациями являются юридические лица, учредители
(участники) которых обладают правом участия (членства) в них и
формируют их высший орган. Основная цель создания корпорации – это
ориентация на получение синергетического эффекта, обеспечение которого
обуславливается посредством диверсификации производства или укрупнении
масштабов деятельности, наличия общих каналов товародвижения,
распределения рисков и прочие
7
.
Изучая вопрос корпоративного управления, необходимо отметить
разнообразие форм корпораций: религиозных, профессиональных,
коммерческих, политических, государственных. Причина этого многообразия
в потребности общества достигнуть определенной цели.
Цель корпорации - связующее звено участников,зачастую не
совпадающее с мотивами и целью отдельных её участников.
Характер отношений в корпорации формирует структуру
корпоративных отношений, формируется вертикаль корпоративных
отношений и органы управления, выполняющие ряд функций в корпорации.
Корпоративные отношения фиксируются посредством заключения
соглашений, договоров, протоколов, решений и уставов, выполняя
процессуальную функцию, так как в нем фиксируют основные действия и
решения участников собрания.
Корпоративный договор, является сводом прав и обязанностей между
участниками корпорации в целях согласования их совместной деятельности,
5
Антонова Н.А., Полуэктов Д.Г. Корпорации в Российском и зарубежном праве // В сборнике: Единство и
идентичность науки: проблемы и пути решения. Сборник статей Международной научно-практической
конференции. - 2019. - С. 77.
6
Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 03.08.2018) //
Собрание законодательства РФ. - 1994. - № 32. - Ст. 3302.
7
Прохорова В.В., Коломыц О.Н., Шутилов Ф.В. Современные проблемы менеджмента: учебник. - Москва,
2017. – С. 123.
9
также закрепляет конкретные корпоративные права, порядок осуществления
корпоративных прав, механизм принятия решений по распределению долей
участия в корпорации, организационно управленческие вопросы
деятельности корпорации, а так же носит функцию правового документа, при
помощи которого можно установить и сохранить баланс интересов
участников корпорации.
Устав организации – основной документ которым учреждается
корпорация. Он выполняет нормативно - регулятивную функцию,
регламентируя принципы деятельности корпорации, взаимодействие
участников корпорации, структуру и полномочия корпоративных органов
управления, порядок управления и распоряжения корпоративным
имуществом.
Юридическое оформление связано в большей степени с легализацией
деятельности, путем внесения, согласно ст. 11 Федерального закона от 8
августа 2001 г. № 129 ФЗ «О государственной регистрации юридических лиц
и индивидуальных предпринимателей» для коммерческих корпораций,
сведений в реестр юридических лиц, тем самым корпорация расширяет свои
права, приобретает преимущества по сравнению с незарегистрированными
корпорациями.
В рамках реформы гражданского законодательства в российском
гражданском праве произошел отказ от конструкции закрытого акционерного
общества (ЗАО), но введено новое деление корпораций на публичные и
непубличные. Именно в публичных корпорациях возможно свободное
отчуждение акций как товара с определенным рыночным курсом стоимости.
Управление корпорациями не имеет свободы внутренней организации
и подчинено императивным нормам. Однако в российском праве
прослеживается усиление роли внутренних корпоративных соглашений и
диспозитивного регулирования. По – прежнему высшим органом управления
является собрание акционеров или собрание учредителей, оперативное
управление осуществляют исполнительные органы юридического лица, но
10
возросла роль корпоративного договора как эффективного правового
инструмента для консолидации корпоративных прав. Корпоративный
договор не порождает новых прав участников общества, но определяет
порядок их осуществления, некоторые особенности взаимодействия с
исполнительными органами управления, и, как следствие, позволяет
укрепить корпоративные позиции участников и повышает уровень их
корпоративного контроля.
Например, весьма актуальны согласованные действия в решении
следующих вопросов: формирование органов общества, распределение
прибыли, дополнительное размещение долей в уставном капитале,
реорганизация общества, внесение изменений и дополнений в устав общества
и внутренний регламент общества, сделки, связанные с приобретением или
отчуждением долей в уставном капитале
8
.
Следует отметить, что российское корпоративное право так долго
находящееся в забвении и сейчас еще не сформировалось полностью, что
проявляется в закреплении достаточно «экзотических» видов корпораций с
особыми организационно – правовыми формами, таких как крестьянские
(фермерские) хозяйства, казачьи общества, общины коренных
малочисленных народов. Наблюдается смешение в российском
корпоративном праве европейских и англо – американских конструкций
корпоративных форм управления, а именно смешение статуса и полномочий
совета директоров и наблюдательного совета. Эти и другие особенности
российского корпоративного права позволяют сделать вывод о
необходимости его дальнейшего развития в направлении сближения с
европейским корпоративным правом и устранения малооправданных
новаций.
8
Антонова Н.А., Полуэктов Д.Г. Корпорации в Российском и зарубежном праве // В сборнике: Единство и
идентичность науки: проблемы и пути решения. Сборник статей Международной научно-практической
конференции. - 2019. - С. 78.
11
Организационно – правовая форма корпорации влияет на
9
:
1. Иерархическую структуру корпорации.
2. Виды управленческой деятельности
3. Форма деятельности органов управления корпорации.
В связи с тем, что корпорация представляет собой социальную группу,
объединенную, на основе общности интересов для достижения определенной
цели. Цель кардинально определяет сферу деятельности корпорации.
1.2. Организационные формы и механизмы формирования
корпоративных структур
В настоящее время хорошо известны следующие модели
корпоративного управления: англосаксонская, характерной особенностью
которой является дисперсное владение акциями; германская и японская, в
основе которых находится система банковского контроля; семейная модель,
характеризующаяся высокой концентрацией собственности и контроля, и
капитал которой формируется и распределяется по семейным каналам.
Однако самым главным признаком всех западных моделей корпоративного
управления является безусловное использование нераспределенной прибыли
по назначению: выплата дивидендов и реинвестирование в развитие. Однако
этого нельзя сказать об отечественных корпорациях с их своеобразным
«корпоративным управлением», позволяющим игнорировать роль таких
неотъемлемых элементов, как собрание акционеров, совет директоров и
всевозможные контролирующие структуры. Как следствие, российские
корпорации генерируют прибыль для узкого круга собственников, почти не
9
Бейбулатова З.М.Н. Основные тенденции и предпосылки развития корпоративных образований в России //
В сборнике: Экономика, управление и право: инновационное решение проблем. сборник статей XII
Международной научно-практической конференции : в 2 ч.. 2018. - С. 29.