12
инвестируются инновации и развитие. Нераспределенная прибыль, как
правило, вывозится в офшоры
10
.
Согласно принципу концентрации собственности, англосаксонскую
модель относят к аутсайдерской, а германскую, японскую и семейную
модели - к инсайдерской.
Процессы глобализации привели к развитию национальных моделей
корпоративного управления в направлении большей адаптации к грядущей
монополизации рынков.
Германская и японская модели корпоративного управления уделяют
внимание повышению уровня ликвидности фондовых рынков и их
конкурентоспособности. Поэтому в странах, где доминируют эти модели,
принимают законодательные акты и регулирующие документы,
направленные на защиту интересов инвесторов и ограничивают влияние
банков на деятельность нефинансовых корпораций, что свидетельствует о
диффузии принципов англосаксонской модели.
С другой стороны, в корпорациях с англосаксонской моделью
корпоративного управления предпринимаются шаги по изменению правовых
норм и институтов, направленных на устранение конфликта интересов
менеджеров и акционеров, мажоритарных и миноритарных акционеров.
Семейная модель корпоративного управления в той или иной форме
присутствует практически во все странах мира, однако не поддается
типологизации, поскольку семейные корпорации функционируют в условиях
уникальных законодательств каждой из стран.
Тем не менее процессы глобализации, особенно в части повышения
конкурентоспособности, заставляют семейные корпорации адаптироваться к
требованиям фондовых бирж и различным посредникам, а также
совершенствовать модель корпоративного управления в направлении
англосаксонского типа.
10
Межова Л.Н. Корпоративная организация бизнеса: материальна яоснова роста российской экономики //
Управление современной организацией: опыт, проблемы и перспективы. - 2018. - № 9. - С. 76.
13
Следует подчеркнуть, что современные модели корпоративного
управления постоянно развиваются и усложняются. Именно корпоративная
форма бизнеса доказала свою состоятельность и эффективность в условиях
конкуренции. Так, постепенно получили развитие различные инструменты
контроля со стороны собственников, такие как иерархические, холдинговые
структуры групп компаний, двойные классы акций, компромиссы между
акционерами, перекрестное владение акциями и др. Причем эти
трансформации прижились не только в компаниях Европы и корпорациях
США, но и в азиатских странах.
В настоящее время практически во всех развитых странах
рассматривается вопрос об усилении роли и значения совета директоров
(кроме РФ), участия в совете директоров не только внешних, но и
независимых директоров. Для РФ в условиях заданного Президентом В.В.
Путиным вектора развития национальной экономики это является особо
актуальным фактором, поскольку вывоз капитала владельцами корпораций,
предназначенного для инвестирования роста, не прекращается
11
.
Формирование стратегий развития национальной экономики,
обозначенных Президентом РФ, необходимо в значительной мере
конкретизировать в части субъектов и структур, которые выступят в качестве
локомотивов роста. Значительную часть такого роста могут обеспечить
крупные отечественные корпорации. Однако рост требует качественных
решений, и как известно, в настоящее время он почти полностью базируется
на инновациях. Инновационные процессы в Российской Федерации
актуальны, о них много говорят на всех уровнях компетенций, много пишут в
средствах массовой информации, более того, предлагаются конструктивные
рецепты решения проблем инновационной деятельности, однако позитивных
изменений пока не наблюдается.
11
Дементьева А.Г. Современные тенденции в корпоративном управлении транснациональным бизнесом //
Вестник Московского ун-та. Серия: 24 менеджмент. - 2013. - № 1–2.
14
Эволюция промышленности развитых капиталистических стран
показывает как общие, так и индивидуальные различия в достижениях науки
и техники в производстве. Главное в том, что в этих странах на всех уровнях
стимулируется и поддерживается интерес именно к росту экономики. Под
этот интерес формируются механизмы поддержки и различные инструменты
реализации предпринимательства. Сложились эффективные модели
корпоративного управления, способствующие их организационному
развитию, росту производства и конкурентоспособности. В структурах
корпораций создаются исследовательские лаборатории, где делается упор на
фундаментальные и прикладные науки. Развивается производственный
потенциал предприятий, осуществляются поисковые исследования, НИОКР и
производство осуществляются в рамках одной корпорации.
Один из важнейших трендов последних десятилетий в мире бизнеса -
это концентрация и централизация корпораций. Масштабы и размеры
компаний в целом определяют стратегии финансирования новых
технологических и инновационных проектов, дают возможность снижать
производственные издержки на продукцию и услуги, а также обеспечивают
защиту от недружественного поглощения конкурентами. Приведем пример
японских компаний: укрупнение происходит путем вывода из своей
структуры подразделение по производству определенного товара,
устанавливая его самостоятельным бизнесом на рынке, а затем заставляют
его сливаться с подразделением, производящим аналогичный товар другой
фирмы, создавая новую крупную корпорацию. Такая стратегия укрупнения
для Японии объясняется тем, что их компании, как правило, производят
слишком широкую гамму продукции и распыляют капитал, проигрывая в
конкуренции компаниям других стран, например южнокорейским фирмам.
Такой подход к укрупнению предприятия помогает японским компаниям
15
избежать распыления средств в жесткой конкурентной борьбе внутри самой
Японии
12
.
В глобальной экономике жизненный цикл технологий, период ее
доминирования на рынке становится все короче и требует своевременной
замены, в противном случае можно мгновенно потерять свои лидерские
позиции на отраслевом рынке и в бизнесе. Например, японские корпорации,
так же как и многие другие компании в мире, активно меняют профиль
своего бизнеса. Быструю смену профиля бизнеса могут осуществлять только
крупные фирмы, особенно это подвластно частной корпорации, которая, по
выражению является квинтэссенцией современного капитализма
13
.
Непреложный факт, что именно крупные корпорации создавали и
создают возрастающую долю богатства капиталистического общества.
До сих пор в РФ подобные корпорации так и не появились, разве что за
исключением предприятий ОПК и компаний нефтегазодобывающего
сектора. Незаконченность и несистемность проводимой в России
модернизации, по мнению ряда ученых, была вызвана недооценкой
институциональных изменений на макроуровне, неиспользованием мирового
опыта в области корпоративного управления и слабой промышленной
политикой.
В зависимости от целей объединения и степени самостоятельности, а
также организационных форм можно также выделить следующие виды
корпоративных структур: синдикат, концерн, картель, корнер, консорциум.
Концерн представляет собой одну из форм крупных договорных
объединений (заводов, комбинатов, организаций, фирм), которая использует
возможности крупномасштабного производства, объединяя несколько
самостоятельных предприятий, связанных между собой системой участия,
12
Межова Л.Н. Корпоративная организация бизнеса: материальна яоснова роста российской экономики //
Управление современной организацией: опыт, проблемы и перспективы. - 2018. - № 9. - С. 77.
13
Межова Л.Н. Корпоративная организация бизнеса: материальна яоснова роста российской экономики //
Управление современной организацией: опыт, проблемы и перспективы. - 2018. - № 9. - С. 77.
16
патентно-лицензионных соглашений, методов финансирования, тесного
производственного сотрудничества.
Консорциумы представляют собой временные добровольные
объединения предприятий для реализации крупных научно-технических,
сельскохозяйственных, строительных, социальных, инвестиционных,
экологических и других аналогичных целевых программ и проектов, как
правило, государственного масштаба. В консорциум могут объединяться
крупные и мелкие предприятия, желающие принять участие в проекте, но не
обладающие самостоятельными возможностями
14
.
В российском бизнесе достаточно широкое распространение получила
такая разновидность многоотраслевого объединения, как холдинг,
представляющий собой объединение любой организационно-правовой
формы, которое владеет контрольным пакетом акций других юридически
самостоятельных компаний в целях установления господства и контроля над
ними. Холдинг представляет собой материнскую (головную) компанию,
которая, обладая контрольным пакетом акций предприятий, объединенных в
единую структуру, обеспечивает управление ими и контроль над их
деятельностью. Холдинговые структуры являются многофакторными
комплексными образованиями, обеспечивающими объединение
производственных и капитальных ресурсов, создание крупномасштабных
дифференцированных производств, ориентированных на разработку и
внедрение новейших технических решений, реализацию различных
инвестиционных программ.
Если объединяются трудовые коллективы предприятий и организаций
одной отрасли с целью осуществления совместной коммерческой
деятельности, предполагающей обязательные для всех участников
картельного соглашения условия по масштабам производства и сбыта,
ассортименту продукции, ценам на производимые товары, доле на товарном
14
Старинский В.Н. Современный бизнес: сущность, организационные структуры, стоимостные структуры //
Экономика, бизнес, право. – 2018. - № 1-3(25). – С. 18.
17
рынке, обмене патентами, условиях найма рабочей силы и другим
согласованным нормам функционирования, то такую производственную
структуру принято называть картелем.
Разновидностью картельных объединений являются синдикаты,
которые предполагают объединение ряда предприятий одной отрасли,
изготавливающих однородную продукцию; сохранение за участниками
собственных средств производства и в тоже время потерю ими некоторой
коммерческой самостоятельности, поскольку реализация продукции в
синдикате производится через единый сбытовой орган, создаваемый в форме
акционерного общества или общества с ограниченной ответственностью.
Иногда участники синдиката сохраняют свою и собственную сбытовую сеть,
которая тесно связана с синдикатской сбытовой конторой или обществом.
Форма синдиката наиболее распространена в отраслях с массовой
однородной продукцией (химической, горнодобывающей, металлургической
и другими)
15
.
Становление и развитие корпоративной формы организации бизнеса в
России, как известно, существенно отстает от развитых стран и по времени, и
по качеству, и по эффективности. Надежда реформаторов на рост экономики
в результате приватизации не оправдался. Причины этого, как нам кажется,
заключаются в незавершенности трансформаций в части корпоративного
законодательства и институтов. У новых собственников открылись большие
возможности по управлению денежными потоками, в частности, нецелевому
использованию нераспределенной прибыли, продаже активов и вывозе
капитала в офшоры. В то время как сама модель корпоративной организации
бизнеса направлена на формирование эффективных источников
инвестирования роста корпорации, увеличение ее капитализации. Новые
собственники оказались к этому не готовы.
15
Старинский В.Н. Современный бизнес: сущность, организационные структуры, стоимостные структуры //
Экономика, бизнес, право. – 2018. - № 1-3(25). – С. 25-27.
18
1.3. Влияние глобализации на трансформацию корпоративных
образований
Глобализация изменила основные отношения на рынках и внутри
самих предприятий. Произошла существенная деформация и самой фирмы,
изменилась бизнес-модель функционирования и потенциал
конкурентоспособности. В научный оборот стало внедряться понятие «новой
фирмы», которая в некотором роде стала противопоставляться традиционной
фирме, которая в свое время послужила основой всех известных теорий
фирмы и составляющих ее конкурентоспособности
16
:
- весомый размер капитала, активов (экономия на масштабах и
построение барьеров для входа на рынок новым компаниям);
- превалирующая вертикальная интеграция, прямой контроль над
поставщиками и потребителями (надежность поставок по всей цепочке
добавленной стоимости);
- административная зависимость работников от менеджмента
компании;
- высокая зависимость от инвестиций, что вызывало высокие риски.
Это приводило к привлечению многих инвесторов и распылению
акционерного капитала;
- главная проблема корпоративного управления — инсайдерский
контроль;
- жесткое определение границ корпораций ее материальными активами
и географической привязкой.
История становления корпоративных форм организации бизнеса
вызвала через последовательные трансформации становление фирм с новыми
свойствами, которые назвали «новыми компаниями». В этих компаниях уже
по-другому расставляются акценты и приоритеты. Стала активно меняться
16
Рощупкин В.Г. Особенности российской модели корпоративного управления // Современные проблемы
науки и образования. - 2015. - № 2-2.
19
роль и значение активов. Так, материальные активы, служившие главным
генератором дохода корпораций, существенно потеряли свою значимость. В
развитых мировых рынках капитала инвестирование в такие активы
значительно упростилось. Современный характер конкуренции повысил
спрос на нематериальные активы, что инициировало существенный рост
потребности в человеческом капитале. Глобализация мировой экономики и
рынков инициировала большое количество конкурирующих поставщиков
товаров и услуг и, как следствие, усилила конкуренцию на рынках
полуфабрикатов, а это, в свою очередь, стало приводить к процессу
разрушения вертикально интегрированных структур
17
.
Под воздействием глобализации и в ходе естественных процессов
развития общественного производства возникает так называемая модель
«новой фирмы», в которой:
- главным элементом активов становится человеческий капитал;
- в структуре активов начинают доминировать нематериальные статьи
(бренды, патенты и т.п.);
- устанавливаются гибкие отношения с сотрудниками, стейкхолдерами
и другими подразделениями;
- сокращается зависимость персонала от конкретного предприятия
вследствие использования других компетенций за рамками фирмы;
- возникают сетевые структуры и платформы компаний;
- происходит отход от жесткого контроля за партнерами и
потребителями.
В конечном итоге для повышения конкурентоспособности передовые
компании опираются на гибкость и потенциал организационного развития
системы корпоративного управления
18
. При этом инновации являются самым
17
Межова Л.Н. Корпоративная организация бизнеса: материальна яоснова роста российской экономики //
Управление современной организацией: опыт, проблемы и перспективы. - 2018. - № 9. - С. 78-79.
18
Глазьев С.Ю., Архипова В.В. Оценка влияния санкций и других кризисных факторов на состояние
российской экономики // РЭЖ. - 2018. - № 1.
20
значимым фактором и составным элементом деятельности всякой
корпорации, имеющей значимую долю на отраслевом рынке
К сожалению, многие крупные российские компании, активы которых
образованы на базе государственной собственности, контролируются не
акционерами, а группами частных лиц. При этом сложившаяся модель
корпоративного управления дает возможность их реальным владельцам
уходить от ответственности перед акционерами за результаты деятельности
предприятия. Причина такого положения дел во многом вызвана
результатами российской приватизации. Крупный национальный
корпоративный сектор сложился в основном в отраслях добычи и первичной
переработки сырья, торговле и банковском бизнесе. Корпорации
перерабатывающих отраслей, производящие готовую продукцию, как
оказалось, имея низкий уровень рентабельности, с трудом смогли
осуществить операционную деятельность. Ориентироваться на
инновационное развитие такие предприятия не могут
19
.
Отрицательным моментом стремительного завоевания лидирующих
позиций на рынке корпораций является манипулирование ценами, отсутствие
стимулов к увеличению производства продукции и адаптации к изменениям
спроса, а также монополизм ряда корпораций и навязывание своих условий
рынку.
Флагманами корпоративного сектора российской экономики согласно
списка Эксперт-400 являются такие предприятия, как «Газпром», НК
«ЛУКойл», НК «Роснефть», Сбербанк России, РЖД, X5 RetailGroup, Группа
ВТБ, «Сургутнефтегаз», Розничная сеть «Магнит»*2, «Российские сети»,
Группа «Интер РАО», АК «Транснефть», АФК «Система», «Татнефть», ГК
«Мегаполис»*5, «Евраз»*2, Группа НЛМК2, «НоваТЭК», Объединенная
компания «Русал»*2, ГМК «Норильский никель» , «Аэрофлот–Российские
авиалинии» и др.
19
Межова Л.Н. Корпоративная организация бизнеса: материальна яоснова роста российской экономики //
Управление современной организацией: опыт, проблемы и перспективы. - 2018. - № 9. - С. 79.
21
Большая часть из представленных в списке предприятий относится к
промышленному сектору (табл. 1)
Таблица 1 - Распределение крупнейших корпораций по секторам
экономики
20
Отрасль
Количество предприятий
Финансовый сектор
27
Промышленность – всего
165
В том числе:
машиностроение
38
нефтяная и нефтегазовая промышленность
20
промышленность драгоценных металлов и алмазов
5
химическая и нефтехимическая промышленность
18
цветная металлургия
6
черная металлургия
11
электроэнергетика
21
Остальная промышленность
46
Оптовая и розничная торговля
101
Строительство
24
Телекоммуникации и связь
6
Транспорт
27
Остальное
50
Итого
400
Отправной точкой развития корпоративного сектора в экономики
России можно считать масштабную волну приватизации в 1990-х гг. XX
века, которая привела к корпоратизации бизнес-деятельности и стала
определенной тенденцией в трансформируемой рыночной экономике России.
И, как следствие, в процессе своего развития отечественный корпоративный
сектор приобрел ряд особенностей:
– значительная концентрация капитала у крупных собственников
предприятий (инсайдеров);
– недостаточная проработанность норм и правил в Российском
законодательстве, касающихся регулирования корпоративных отношений;
– использование собственных инвестиционных ресурсов, что привело к
потере со стороны фондового рынка возможности привлечения инвестиций и
ослаблению позиций институциональных инвесторов;
20
Черненко, В.А., Лядова, Ю.О. Государственное финансирование промышленных предприятий
корпоративного сектора экономики // Интеллект. Инновации. Инвестиции. – 2019. – № 1. – С. 66-67.