82
Таблица 3.8
Анализ коэффициентов финансовой устойчивости «Alibaba
group» после проведения мероприятий
Показатель
2017
Прогно
з
Отклонен
ие
Критериальн
ое значение
Отклонение
от критерия
в прогнозе
Собственный капитал, тыс. руб.
46 306
111 799
65 493
х
х
Заемный капитал, тыс. руб.
211 446
122 465
-88 981
х
х
Совокупный капитал, тыс. руб.
257 752
234 264
-23 488
х
х
Собственный оборотный капитал,
тыс. руб.
-46 306
19 187
65 493
х
х
Коэффициент автономии
0,18
0,48
0,3
0,6 (0,5)
-0,12
Коэффициент финансовой
зависимости
0,82
0,52
-0,3
Менее 0,5
0,02
Коэффициент финансовой
устойчивости
0,38
0,7
0,32
Более 0,7
0
Коэффициент финансового рычага
3,07
1,1
-1,97
Менее 0,7 (1
к 3)
0,4
Коэффициент покрытия долгов
0,22
0,91
0,69
1
-0,09
Коэффициент инвестирования
0,5
1,21
0,71
х
х
Коэффициент маневренности
собственного капитала
2
0,83
-1,17
0,1
0,73
Что касается коэффициентов финансовой устойчивости, то они также
возрастут после проведения мероприятий, это связано с оптимизацией
структуры капитала «Alibaba group». Собственный капитал вырастет на 65 493
тыс. руб., а заемный капитал сократится на 88 981 тыс. руб.
Таким образом, значение коэффициента автономии вырастет до 0,48
(против 0,18 в 2017 году). Этот показатель означает, что почти половина
активов компании будет профинансирована за счет собственных средств
компании.
Коэффициент финансовой зависимости в проектном периоде составит
0,52, что почти соответствует критериальному значению. Снижение
коэффициента финансовой зависимости снижает риск компании расплатиться
по своим долгам и стать банкротом.
83
Коэффициент финансового рычага составит 1,01 на конец 2016 года
против 3,07 в 2015 году. Данная динамика свидетельствует о снижении
зависимости компании от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. произойдет
повышение финансовой устойчивости, значение которой также вырастет и в
проектном периоде достигнет критического уровня - 0,7.
Положительная динамика таких показателей, характеризующих
финансовую независимость, как коэффициент автономии (финансовая
независимость), финансирования, маневренности собственного капитала и
обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами,
свидетельствуют о повышении финансовой устойчивости компании после
проведения мероприятий. Финансовая устойчивость компании повысится за
счет снижения доли заемного капитала.
Все вышеизложенное позволяет сделать вывод о повышении уровня
финансовой устойчивости «Alibaba group» за анализируемый период.
84
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Объектом исследования в настоящей ВКР выступало Открытое
акционерное общество «Alibaba group».
Несмотря на то, что на протяжении анализируемого периода в
«Alibaba group» наблюдается рост выручки от реализации и конечного
финансового результата деятельности - чистой прибыли, рост которой в 2017
году составил почти 6,5 раз финансовое состояние компании можно назвать
крайне неустойчивым.
На протяжении анализируемого периода предприятие испытывает
проблемы с ликвидностью, на предприятии наблюдается несоблюдении
минимального условия финансовой устойчивости, что свидетельствует о том,
что предприятие не имеет в достаточном количестве собственных оборотных
средств.
Отрицательная динамика таких показателей, характеризующих
финансовую независимость, как коэффициент автономии (финансовая
независимость), финансирования, маневренности собственного капитала и
обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами,
свидетельствуют о снижении финансовой устойчивости компании. Кроме того,
необходимо отметить, что финансовая устойчивость компании остается на
довольно низком уровне, за счет высокой доли заемного капитала.
На протяжении анализируемого периода «Alibaba group» имеет низкую
платежеспособность и находится в зависимости от кредиторов, то есть
финансовое состояние компании является неустойчивым. Высокая
концентрация заемного капитала в структуре пассива является результатом
того, что компания финансирует свою деятельность в основном за счет заемных
средств. Таким образом, можно сделать вывод о том, что у «Alibaba group»
наблюдается нарушение нормальной платежеспособности и возникает
85
необходимость привлечения дополнительных источников финансирования, что
в свою очередь может привести к банкротству компании.
«Alibaba group» использует агрессивный тип финансирования активов,
который говорит о низком уровне финансовой устойчивости и
платежеспособности компании.
Вероятность банкротства «Alibaba group» находится на высоком уровне,
то есть кредитоспособность и платежеспособность компании в долгосрочной
перспективе низкая.
В первую очередь, данная тенденция связана со значительным объемом
заемного капитала, а также недостаточным объемом собственного оборотного
капитала в «Alibaba group» на протяжении анализируемого периода.
Таким образом, в ходе анализа нами были выявлены следующие
проблемы финансово-хозяйственной деятельности «Alibaba group»:
1. Высокая концентрация заемного капитала в структуре пассива (в
первую очередь краткосрочных кредитов и займов).
2. Недостаток собственных оборотных средств.
3. Значительный объем кредиторской задолженности.
4. Агрессивная политика финансирования активов.
5. Высокая вероятность банкротства.
В связи с выявленными проблемами, нами были предложены следующие
мероприятия, направленные на повышение уровня финансовой устойчивости
«Alibaba group»:
1 .снизить объем краткосрочных кредитов и займов за счет продажи части
дебиторской задолженности банку с дисконтом.
2 .увеличить собственный капитал за счет дополнительной эмиссии
акций.
3 .увеличить собственный капитал за счет увеличения
нераспределенной прибыли.
86
4. пополнить объем денежных средств за счет реализации продукции на
условиях предоплаты.
Расчет эффективности предложенных мероприятий показал, что
коэффициенты ликвидности и платежеспособности «Alibaba group» значительно
вырастут после проведения мероприятий.
Положительная динамика показателей, характеризующих финансовую
независимость, свидетельствуют о повышении финансовой устойчивости
компании после проведения мероприятий. Финансовая устойчивость компании
повысится за счет снижения доли заемного капитала.
87
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Анализ финансово-хозяйственной деятельности компании: Учебное
пособие для ВУЗов/Под ред. Табурчак П. П., Тумина В. М., Сапрыкина М. С. -
М.: ИНФРА-М, 2015. - 183с.
2. Арутюнов Ю. А Финансовый менеджмент. Учебное пособие. - С-Пб.,
2015. - 285с.
3. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего
субъекта. - М.: «Финансы и статистика», 2015. - 112с.
4. Батурина Н.А. Внутрихозяйственный контроль оборотного капитала
хозяйствующего субъекта, его организационное обеспечение// Справочник
экономиста, 2016. - № 9. - с.82-88.
5. Бертонеш М., Найт Р. Управление денежными потоками. - СПб.: Питер,
2015. - 240 с.
6. Бланк И.А. Управление финансовыми ресурсами. - Киев, Эльга, Ника-
Центр. 2011. 768 с.
7. Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и
корпораций. - М.: Финансы и статистика, 2015. - 144 с.
8. Ван Хорн Б.В. Основы управления финансами. - М., 2006. - 180 с.
9. Вахрушина Н. Как управлять оборотными активами//Финансовый
директор, 2016. - № 1. - с.34-41.
10. Вахрушина Н. Создание системы управления дебиторской
задолженностью// Финансовый директор, 2015. - № 5. - с.30-43.
11. Донцова Л. В., Никифорова Н. А. Комплексный анализ бухгалтерской
отчетности. - М.: Изд-во «Дело и сервис», 2015. - 284с.
12. Ефимова О. В. Анализ собственного капитала./Бухгалтерский учет. - 2016.
№1. - с.18-21
13. Ионова А.Ф., Селезнёва Н.Н. Анализ финансово-хозяйственной
88
деятельности организации. - М.:Изд-во «Бухгалтерский учёт», 2016. - 312 с.
(с.230-297).
14. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ хозяйственной деятельности
компании. - М.: 2015.
15. Кушим Н., Вишневская И. Как управлять дебиторской задолженностью//
Финанс, 2015. - №18. - с.50-109.
16. Павлова Л.Н. Финансы предприятий. - М.: Финансы, 2015. - 318с.
17. Палий В.Ф., Палий В.В. Финансовый учет, М.: ФБК - Пресс, 2016.
18. Паронян А.С., Иваченкова Т.И. Управление оборотными активами в
организациях АПК//Финансовый менеджмент, 2015. - №5. - с.59-63.
19. Попова Р. Г, Самонова И. Н, Добросердова И. Н Управление финансами
(финансы предприятий). Учебник. - М.: изд-во «Финансы и статистика», 2015. -
224с.
20. Прогнозирование и планирование в условиях рынка: Учеб. Пособие для
вузов / Т. Г. Морозова, А. В. Пикулькин, В. Ф. Тихонов и др.; Под ред. Т. Г.
Морозовой, А. В. Пикулькина. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. - 318 с.
21. Рябова Р.И., Иванова О.В. Состав затрат, включаемых в себестоимость
продукции, с комментариями и бухгалтерскими проводками. - М.:, Финансы и
статистика, 2016 г. - 234 с.
22. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности компании. Минск.:
Экоперспектива, 2015.
23. Семочкин В. Н. Гибкое развитие компании: Анализ и планирование. - 2-е
изд., испр. и доп. - М.: Дело, 2016. - 376 с.
24. Списание дебиторской и кредиторской задолженности. Кратко и
доступно/Под общей ред. В.В. Семенихина. - М.:Эксмо, 2016. - 80 с.
25. Сыроедова О.Н. Новые тенденции в корпоративном праве США и
российское законодательство об АО: сравнительный анализ// Государство и
право. 2015. № 2