12
1.2 Этапы финансового планирования
Для реализации стратегии управления прибылью менеджмент
организации должен формировать центры финансовой ответственности (ЦФО),
проводить независимую оценку стратегий, их результативности. Целесообразно
постоянно оценивать согласованность фактического состояния прибыли с
принятой финансовой стратегией развития, особый интерес представляет
стратегия, базирующаяся на прогнозировании прибыли с учетом рисковой
компоненты.
Метод управления - совокупность способов, приемов, инструментов
влияния на регулируемый объект, направленное на достижение обозначенных
целей; в современной системе управления прибылью представляется
возможным обозначить следующие.
Учетная политика должна отражать систему бухгалтерского, налогового,
финансового учета и формироваться, исходя из требований законодательства и
индивидуальных особенностей организации.
В современных условиях целесообразно осуществлять комплексное
управление доходами и расходами. Основу управления доходами и расходами
составляет бюджетирование посредством контроля плановых и фактических
доходов, расходов (по статьям, элементам затрат) в разрезе подразделений,
ЦФО, периодов (выявляются причины отклонений; лицо, ответственное за
сложившуюся ситуацию; способы устранения отклонений; меры воздействия и
др.), денежных потоков в ежедневном режиме.
Необходимо, чтобы информационная политика была направлена на
реализацию принципа соблюдения рыночной дисциплины коммерческой
организации. Контролировать процесс раскрытия и распространения
информации может исполнительный орган.
Прогнозирование прибыли должно быть направлено на то, чтобы
13
установить может ли ее увеличение обеспечить полностью или хотя бы в
значительной мере постоянный рост организации, возможность накопления
капитала, покрыть потребности в капитале. В условиях неопределенности и
риска важное значение имеет прогнозирование прибыли с учетом рисковой
составляющей, которое целесообразно осуществлять методами имитационного
моделирования в имитационной системе. С целью снижения риска принятия
субъективных решений ответственность за прогнозирование величины прибыли
должна лежать на Совете директоров (наблюдательном совете).
Планирование осуществляется с учетом финансовой стратегии
организации, а также перспектив ее производственного и научно- технического
развития. Процесс планирования целесообразно осуществлять последовательно
пошагово:
Шаг 1: разработка общего финансового плана - определяются виды
продуктов, услуг, способствующие увеличению в перспективе прибыльности,
подверженности риску.
Шаг 2: текущее планирование - планируется себестоимость, цены на
продукты, прибыльность структурных единиц; проводится бюджетирование.
Шаг 3: оперативное планирование - устанавливается взаимосвязь
показателей выручки, себестоимости продаж, валовой прибыли (убытка),
прибыли (убытка) от продаж, налоговых платежей, прибыли (убытка) до
налогообложения, чистой прибыли (убытка). В результате определяется сумма
чистой прибыли по видам деятельности.
Шаг 4: в процессе стратегического планирования прибыли необходимо
учитывать: систему стратегических целей ее формирования, комплекс
разработанных отдельных целевых показателей (среднегодовой темп прироста
прибыли, коэффициенты рентабельности: валовая (чистая) рентабельность
продаж, рентабельность активов, прибыльность с учетом рисковой
составляющей и др.), которые выступают минимальным критерием уровня
14
формируемой прибыли в процессе операционной деятельности АО на
предстоящий плановый период.
Управление финансовой структурой предусматривает управление
затратами и прибылью на основе организации ЦФО - оценка вклада каждого
подразделения в конечные результаты деятельности организации,
децентрализация управления затратами, отслеживание за их формированием на
всех уровнях управления.
Управление производственными активами состоит в оптимизации их
структуры и рационализации оборота с целью повышения потенциала
формирования прибыли от производственной деятельности; важное значение
имеет управление использованием производственных внеоборотных и
оборотных активов, что предусматривает финансовое обеспечение
своевременного их обновления и высокую эффективность использования,
формирование необходимого их объема и состава, создание условий
совершенствования процесса обращения.
Управление внутренним капиталообразованием ориентировано на
обеспечение рационального сочетания потребляемой и капитализируемой
частями распределяемой прибыли.
Амортизационная политика предполагает возможность грамотного
выбора метода начисления амортизации и, соответственно, - регулирования
величины прибыли. Взаимосвязь амортизационной политики с политикой
управления прибылью основана на определении путей снижения налоговой
нагрузки на организацию. Соответственно, формирование и реализация
амортизационной политики во взаимосвязи с политикой управления прибылью
заключается в выборе оптимальных показателей, характеризующих финансовое
состояние организации, в том числе коэффициентов рентабельности.
Важнейшей составной частью системы управления прибылью на
отдельных этапах ее реализации является ценовая политика. Ценовая политика
15
должна отличаться универсальностью, проявляющейся в использовании всеми
организациями, независимо от финансовой политики, видов экономической
деятельности. Для защиты от риска инфляции организациям необходимо
выпускать инфляционно защищенную продукцию. Организациям следует
применять систему фиксированных и дополнительных скидок, постоянно
меняющихся в зависимости от действия внешних и внутренних факторов,
основанием изменения которых служит квалифицированный экономически
обоснованный анализ рыночной ситуации. При этом целесообразно оценить
эффективность скидок по группам продуктов, отдельным ее видам и разным
сезонам выпуска.
Ценовая политика организации должна быть направлена на обеспечение
постоянного производственного цикла организации и стимулирование
покупателей покупать равномерно, в максимально возможных количествах
именно ассортимент продукции, наиболее выгодный организации, а
дополнительную скидку с цены можно предоставить при определенных
условиях, только после того, как покупатели приобрели установленный объем
продукции. Иначе возможно получение убытка. В этой связи необходимо
постоянно отслеживать наличие продукции на остатках в ассортименте и
уменьшение скидки по ее дефицитным видам до достижения равновесия спроса
и производственных возможностей организации. При росте остатков по
отдельным видам продукции целесообразно на основании экономических
расчетов дополнительно устанавливать скидки, которые для обеспечения
относительной ценовой стабильности не рекомендуется изменять в течение
месяца. В итоге, поскольку на реализуемую продукцию установлены
оптимальные цены, объем производства приближается к максимальному
значению, а себестоимость достигает минимального уровня, организации
должны получить большую прибыль.
Современная ценовая политика организации должна отвечать следующим
16
требованиям: соответствия цен уровню рентабельности, сложившемуся под
влиянием спроса и предложения; учета цены на альтернативные продукты;
сочетания ценовой политики с конъюнктурой рынка продукции;
комбинирования уровней установления цен на продукцию и послепродажного
обслуживания покупателей; самостоятельности в процессе определения цен,
дифференцированного подхода к установлению цен на отдельные качественные
разновидности продуктов; формирования механизма своевременной
корректировки цен.
Современная ассортиментная политика предполагает оптимизацию
ассортимента с помощью средств автоматизации посредством анализа продаж,
направленного на выявление стабильно приобретаемых видов продукции. Для
объективного выявления категории «лучших и худших» по продажам
продуктов, их отслеживают в течение периода (не менее чем за 3 года), когда
может измениться покупательская способность населения.
Результативность ассортиментной политики обеспечивается
одновременно с проведением грамотной сбытовой политики, направленной на
улучшение каналов реализации продукции, особенно дистрибьюторской сети.
Необходимо, чтобы налоговая политика, определяемая государством,
была гибкой, стимулировала развитие альтернативных рентабельных
производств, а налоги - четкими и стабильными, не дублировались. Так, в
странах Запада государство воздействует на налоговую политику посредством
ускоренной амортизации, что обеспечивает уменьшение налогооблагаемой
прибыли и, как следствие, - ее рост, увеличение рентабельности производства.
С целью оптимизации потоков налоговых платежей организации следует
выявлять: альтернативные бизнес- линии и связанные с ними операции, по
которым можно применить наиболее оптимальные варианты уплаты налогов;
направления деятельности, способствующие их минимизации за счет
использования разных ставок налогообложения, уменьшения базы
17
налогообложения посредством учета прямых и непрямых налоговых льгот и др.
Соответственно, возрастает значимость планирования налоговых платежей.
Составной частью общей политики управления прибылью организации
выступает дивидендная политика, основная цель которой - оптимизация
пропорций между капитализируемой и потребляемой прибылью. Разработку
дивидендной политики рекомендуется осуществлять поэтапно: учет основных
факторов, определяющих предпосылки ее формирования; выбор ее типа в
соответствии со стратегией управления прибылью; обоснование сроков и
целесообразности выплаты дивидендов; создание механизма распределения
прибыли согласно ее типу; установление размера дивидендов на одну акцию,
форм их выплаты; оценка ее результативности, соответствующая
корректировка. Современная дивидендная политика должна отвечать
следующим основным требованиям: приоритетности учета интересов и
менталитета акционеров, стабильности, предсказуемости и др.
Непосредственно влияет на управление прибылью управление
стоимостью капитала, основу которого обеспечивает механизм влияния
финансового рычага на рентабельность собственного капитала и финансовый
риск.
Для достижения рентабельности по организации в целом и в разрезе
каждого вида экономической деятельности при соблюдении необходимого
уровня ликвидности важно комплексное управление пассивами и активами
(реализация оптимальной стратегии управления прибылью).
Управление рисками рассматривается как всеобъемлющий,
ориентированный на перспективу процесс, который необходимо регулярно
анализировать с применением обоснованного профессионального суждения. С
учетом принципа корпорированности в подсистеме риск-менеджмента
необходимо участие Совета директоров (наблюдательного совета),
исполнительных органов, что предполагает добавление к их обязанностям,
18
помимо указанных в уставе, отдельных организационных и контрольных
функций.
Таким образом, результатами теоретико-методологических исследований
в области управления прибылью стали:
- расширение научного представления об экономическом содержании
прибыли, классификации и характеристике ее типов, видов, оптимальном
наборе и составе функций;
- обоснование необходимости формирования методического
результативного подхода к оценке прибыли в системе управления ею;
- с позиции развития методологии эффективного управления прибылью
организации доказана целесообразность разработки и модернизации системы
управления ею в направлении реализации базовых и специальных принципов.
Реально оценить результативность системы управления прибылью
организации можно только посредством анализа ее функционирования, что и
определяет дальнейший вектор нашего исследования.
1.3 Методы финансового планирования
В практике финансового планирования применяются следующие методы:
экономический анализ, нормативный, балансовый, и т.д.
Метод экономического анализа позволяет оценивать финансовое
состояние предприятия, определять динамику финансовых показателей,
тенденции их изменения, увеличивать внутренние ресурсы, финансовые
ресурсы предприятия. Этот метод полезен, когда нет никаких финансовых и
экономических стандартов, индикаторов, которые показывают в результате
анализ взаимосвязи и используются в период планирования.
Нормативный метод используется для определения потребности в
финансовых ресурсах на основе заранее установленных норм и технических и
19
экономических стандартов, определенных государством (ставки налогов и
других обязательных платежей, нормы амортизации и т.д.), а также на основе
норм, используемых для регулирования экономической и финансовой
деятельности в рамках конкретного предприятия.
Нормативный метод широко применен в финансовом планировании.
Например, когда планирование стоимости продукта определяется на основе
норм расходов сырья, материалов, топлива, стоимости работ, заработной платы
производственных рабочих, и т.д.
Метод дифференцированных вычислений состоит в том, что
альтернативные варианты запланированных целей определяются с тем, чтобы
выбрать лучшие. В этом случае критериями выбора могут быть:
- минимальная стоимость инвестированного капитала;
- максимальное количество прибыли;
- максимальная доходность активов и собственного капитала;
увеличение конкурентоспособности организации, и т.д.
Применение балансового метода позволяет координировать отдельные
запланированные цели, например, требования организации по финансовым
ресурсам, источникам их формирования.
В системе методов финансового планирования на основе баланса могут
быть применены вычисления на основе данных баланса, графика погашения
расходов, а также графика поступления платежей.
При разработке финансовых планов может также использоваться метод
экономически-математического моделирования. В качестве инструмента могут
использоваться графики.
Стандартный метод - на основе заранее установленных норм и
технических и экономических стандартов определяются потребности
организации в финансовых ресурсах и источники окупаемости. Эти правила
ставки налогов, темпы тарифного сбора и вкладов, нормы амортизации,
20
стоимость оборотного капитала, который необходим в финансовом
планировании, система норм и правил, используемая в организации.
Аналитический метод - когда на основе анализа достигнутого размера
финансовых показателей, взятых за основу, и индексов их изменения в периоде
планирования, определяется запланированный размер конкретного индикатора.
Этот метод финансового планирования широко применим, когда нет никаких
технических и экономических стандартов, и взаимосвязь между индикаторами
может быть установлена косвенно, на основе анализа их динамики и
коммуникаций. В основе этого метода лежит метод опытной оценки.
Аналитический метод широко применим, например, при планировании
суммы прибыли и дохода, определения размера прибыли в фонде накопления,
потребления и резервном фонде.
Балансовый метод основан на координации баланса доступных
финансовых ресурсов и фактических требований организации.
Применение балансового метода обеспечивает баланс доходов и расходов,
т.е. соблюдения источников финансовых ресурсов и финансируемых за счет них
расходов. Для рационального использования всех источников финансовых
ресурсов организации необходимо полное финансирование каждой статьи
расхода на основе распределения каждого источника. Использование
балансового метода в ходе финансового планирования определяет характер
финансового плана. Процесс финансового планирования в организации
позволяет достигать компромисса между доходами и расходами.
Балансовый метод применен также при планировании распределения
прибыли и других финансовых ресурсов, планировании дохода в финансовых
фондах - фонде накопления, потребления, и т.д.
Метод оптимизации решений в рамках финансового планирования
состоит в определении нескольких вариантов вычислений финансового
планирования, чтобы выбрать лучший из них. В то же время различные
21
критерии выбора могут быть применены:
- минимальная стоимость;
- максимальная прибыль;
инвестиции в минимальный капитал в рамках достижения самой большой
производительности;
- минимальное время оборота оборотного капитала;
- доходный максимум на рубль инвестированного капитала;
минимум денежных убытков от финансовых рисков.
Метод экономико-математического моделирования позволяет находить
количественное выражение взаимосвязей финансовых показателей и факторов,
определяющих направление финансового планирования. Эта взаимосвязь
выражена в математических моделях. Это математическое представление
процесса, в зависимости от ряда факторов, характеризующих структуру и
регулярность этого процесса. Показатели выражены посредством
математических символов, уравнений, неравенств, таблиц, графиков, и т.д.
Создание экономико-математической модели финансового индикатора состоит
из следующих стадий:
- изучение динамики финансовых показателей в течение определенного
периода времени и идентификации факторов, влияющих на динамику и
направление этой зависимости;
- вычисление модели функциональной зависимости финансового
индикатора на основе базовых факторов;
- развитие различных вариантов запланированных финансовых
показателей;
- анализ и опытная оценка перспективных значений финансовых
показателей;
- принятие финансовых решений и выбор оптимального варианта.
В 30-е гг. XX века специалисты концерна Du Pont разработали модель