2
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………………..3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ………7
1.1 Цели и задачи финансового планирования…………………………………….7
1.2 Этапы финансового планирования……………………………………………12
1.3 Методы финансового планирования…………………………………………..18
1.4 Виды финансового планирования……………………………………………. 37
1.5 Анализ финансового плана ……………………………………………………46
2. АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОМПАНИИ «Alibaba group» …………………52
2.1 Общая характеристика компании»Alibaba group» …………………………..52
2.2 Анализ финансового состояния «Alibaba group»……………………………..53
2.3 Финансовая устойчивость компании «Alibaba group»……………………….58
2.4 Оценка финансовой политики компании «Alibaba group»…………………..64
3. ПОВЫШЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСИМ СИСТЕМЫ ФИНАНСОВОГО
ПЛАНИРОВАНИЯ КОМПАНИИ «Alibaba group»……………………………..69
3.1 Основные недостатки при реализации финансового планирования в
компании «Alibaba group»…………………………………………………………69
3.2 Предложения по улучшению системы финансового планирования компании
«Alibaba group»……………………………………………………………………..78
ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………… 84
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ……………………………….87
ПРИЛОЖЕНИЯ…………………………………………………………………….90
3
ВВЕДЕНИЕ
Выбор темы выпускной квалификационной работы обоснован тем, что
настоящий мировой финансово-экономический кризис оказывает значительное
влияние на финансовую деятельность предприятий. Данная тенденция связана с
тем, что большое количество предприятий, в последние несколько лет
сталкиваются с кризисными явлениями в ходе своего развития, которые
возможно преодолеть, используя только современные инновационные методы
повышения эффективности использования финансовых ресурсов.
Кризисные процессы деятельности компании обуславливают постепенное
снижение платежеспособности и финансовой устойчивости, что в значительной
степени связано с эффективностью управления финансовыми ресурсами.
Рыночная экономика обуславливает высокий уровень конкурентной
борьбы между хозяйствующими субъектами, причем, не только за завоевание
новых рынков сбыта, но, прежде всего, за доступ к финансовым ресурсам. В
условиях высококонкурентной рыночной среды, только платежеспособные и
финансово-устойчивые компании могут эффективно функционировать и
развиваться.
Наличие финансовых ресурсов в необходимых размерах, а также
эффективное их использование предопределяют финансовое благополучие
компании, финансовую устойчивость, платежеспособность и ликвидность
баланса.
Таким образом, наличие финансовых ресурсов и платежеспособность
относится к числу наиболее важных финансовых проблем, играет большую роль
для дальнейшего успешного развития компании и является главным
показателем финансовой устойчивости. Недостаточный объем финансовых
ресурсов, как и избыточный, негативно сказывается на финансовом состоянии
предприятий. Недостаточный объем финансовых ресурсов приводит к
4
неплатежеспособности предприятий, к потере средств для продолжения
деятельности, а избыточный - замораживает финансовые средства, отвлекает их
из оборота, отягощает функционирование компании неоправданными запасами
и резервами.
Проблеме финансового планирования компании уделялось и уделяется
большое внимание многими отечественными и зарубежными учеными-
экономистами.
Значительную роль в определении сущности и разработке методик
финансового планирования занимают труды таких отечественных ученых, как
Е.И. Шохина, С.В. Большакова, А.В. Грачёва, О.В. Ефимовой, В.В. Ковалёва,
С.Е. Кована, Е.П. Кочеткова, Е.В. Негашева, Г.В. Савицкой, А.Д. Шеремета и
других.
Что касается зарубежной теории и практики, то значительный интерес у
зарубежных исследователей вызывает проблема определения оптимальной
структуры капитала, которая тесно связана с финансовыми ресурсами и
источниками их формирования. Решению данных вопросов посвящены труды
таких зарубежных экономистов, как М. Брэдли, С. Гроссмана, С. Майерса, У.
Меклинга, М. Миллера, Ф. Модильяни, Д. Скотта и других.
Вместе с тем в настоящее время в теории и практике финансового
менеджмента отсутствует единое понимание сущности финансовых ресурсов, а
следовательно, и направлений повышения эффективности управления ими.
Все вышеизложенное обусловило актуальность выбранной темы ВКР.
Целью выпускной квалификационной работы является разработка
практических предложений по формированию системы финансового
планирования в Alibaba Group.
Цель ВКР обусловила постановку и решение следующих основных задач:
- изучить теоретические основы финансового планирования;
- определить цели и задачи финансового планирования;
5
- рассмотреть этапы финансового планирования;
- определить методы финансового планирования;
- рассмотреть виды финансового планирования;
- провести анализ финансового плана;
- провести анализ деятельности компании Alibaba group;
- провести анализ финансового состояния Alibaba group;
- проанализировать финансовую устойчивость компании Alibaba
group;
- дать оценку финансовой политики компании Alibaba group;
- рассмотреть направления повышения эффективности системы
финансового планирования компании Alibaba group;
- определить основные недостатки при реализации финансового
планирования в компании Alibaba group;
- разработать предложения по улучшению системы финансового
планирования компании Alibaba group.
Объектом ВКР является компания Alibaba group.
Предметом ВКР является система финансового планирования компании
Alibaba group.
Теоретической основой ВКР являются научные труды отечественных и
зарубежных специалистов в области управления, методологии оценки
финансовых ресурсов компании.
В качестве методологической основы ВКР использованы общенаучные
методики исследований, методы экспертных оценок, статистические методы
исследования, методики экономического и финансового анализа хозяйственной
деятельности, методики оценки экономической эффективности.
Информационную базу ВКР составили нормативно- правовые акты, а
также финансовая отчетность и внутренние нормативные документы «Alibaba
group».
6
Теоретическая значимость ВКР предполагает целесообразность и
эффективность использования результатов данного исследования для
дальнейших научных теоретических и прикладных разработок в области
формирования системы финансового планирования компании.
Практическая значимость ВКР заключается в том, что полученные в ходе
исследования методические рекомендации могут быть использованы в
практической деятельности предприятий, ориентированных на повышение
эффективности управления финансовыми ресурсами.
Структура работы. Работа включает введение, три главы, список
использованных источников и приложения.
В первой главе работы рассмотрены теоретические основы финансового
планирования; определены цели и задачи финансового планирования;
рассмотрены этапы финансового планирования; определены методы
финансового планирования; рассмотрены виды финансового планирования;
проведен анализ финансового плана.
Во второй главе проведен анализ деятельности компании Alibaba group;
анализ финансового состояния Alibaba group; проанализирована финансовая
устойчивость компании Alibaba group; дана оценка финансовой политики
компании Alibaba group.
В третьей главе рассмотрены направления повышения эффективности
системы финансового планирования компании Alibaba group; определены
основные недостатки при реализации финансового планирования в компании
Alibaba group; разработаны предложения по улучшению системы финансового
планирования компании Alibaba group.
В заключении содержатся выводы по результатам исследования.
7
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО
ПЛАНИРОВАНИЯ
1.1 Цели и задачи финансового планирования
Эффективное управление хозяйственной деятельностью хозяйствующего
субъекта связано с обеспечением необходимой информацией. Одним из важных
элементов информационного поля являются данные о финансовом положении
компании. В качестве одного из основных элементов данного вида информации
выступают данные финансового планирования. При принятии обоснованных
управленческих решений ориентация идет в основном на информацию о
финансовом состоянии компании, о его финансовых результатах.
Экономисты, занимающиеся вопросами финансового менеджмента, такие
как Бердникова Т.Д., Алексеева А.И., Виханский О.С., Савицкая Г.В. и др.,
рассматривают прибыль в качестве экономической категории, которая является
денежным выражением стоимости реализованного чистого дохода, основной
формой денежных накоплений субъектов хозяйствования. Прибыль
характеризует финансовый результат деятельности хозяйствующего субъекта,
наиболее полно отражая эффективность производства, качество реализованной
продукции или услуги, уровень затрат на ее производство и реализацию, а
также уровень производительности труда на анализируемом предпряитии.
Финансовый менеджмент выделился в самостоятельную научную и
практическую дисциплину в середине ХХ в. «Отцом-основателем» финансового
менеджмента считается нобелевский лауреат Г. Марковиц, который в 1952 г. в
одном из американских финансовых журналов опубликовал статью «Portfolio
Selection» («Выбор портфеля»). Содержание статьи серьезно сказалось на
работе мировых фондовых рынков. С этого момента начал свою жизнь
финансовый менеджмент.
8
Несколько сущностных моментов, используемых в финансовом
менеджменте, характерных теперь для любой частной финансовой операции,
которых с тех пор было изобретено множество видов:
а) возникновение финансовых отношений (отделение номинала денег от
их материала, или «раздвоение» денег);
б) совместное (в коротком и длинном оборотах) существование
металлических денег и их финансовых («бумажных») заменителей, имеющих
лишь номинал;
в) «замыкание» финансовых операций, или «учет векселя» - в
современной трактовке (обратное замещение «бумажного» номинала
металлическими деньгами).
Наиболее важный момент в представленной схеме - пункт в): при
своевременном «замыкании» операции финансовый расчет являлся
правильным, что приводило к росту общего богатство. И наоборот, в случае
если финансовая операция не замыкается, то кто-то обязательно становится
банкротом, так как денежный суррогат («бумажный» инструмент) остается без
материального обеспечения и тут же обесценивается.
Таким образом, согласно описанной исходной исторической ситуации
возникновения частных финансовых операций, при которых деньги замещаются
финансовым инструментом, видно, что частные финансы возникли не зависимо
от государственных потребностей. Их возникновение было связано со
стремлением предпринимателей к росту эффективности осуществляемых
сделок. В этом заключается основной смысл и главный принцип работы
частных финансов: получать прибыль там, где деньги по какой-то либо причине
выходят из оборота и не работают (перестают выполнять свои функции). В
настоящее время по такому принципу построен весь аппарат финансового
менеджмента.
9
В настоящее время в сфере малого бизнеса и предпринимательства для
обеспечения качественного управления финансами, как правило, достаточно
наличия высшей квалификации бухгалтера или экономиста, так как в этой сфере
финансовые операции преимущественно не выходят за рамки традиционных
безналичных расчётов с контрагентами, работниками, собственниками,
государственными органами и т.д. Совершенно иная картина обстоит с
финансами в крупном бизнесе, где первостепенное внимание отводится
финансовым операциям, связанным с инвестициями, движением и
приумножением капитала. Уровень эффективности управления финансами в
такой сфере во многом определяется эффективностью управленческих решений,
принимаемых финансовыми менеджерами - профессионалами со специальной
подготовкой в области финансового управления. В этой связи применение
научных основ финансового планирования и управления, финансового анализа,
составляющих базис управления финансовыми ресурсами и финансовыми
отношениями, приобретает особую актуальность.
Управление присутствует во всех сферах человеческой деятельности, и
финансовая сфера не является исключением. Управление является сознательной
целенаправленной деятельностью людей и основано на использовании
объективных закономерностей развития общества. При этом большое влияние
на процесс управления оказывается со стороны государства в лице органов
государственного управления.
Положительное управление хозяйственной деятельностью
хозяйствующего субъекта связано с обеспечением необходимой информацией.
Одним из важных элементов информационного поля являются данные о
финансовом положении компании. В качестве одного из основных элементов
данного вида информации выступают данные о финансовых результатах.
Регистры бухгалтерского учета выступают в качестве основы для
предоставления данных о финансовом состоянии компании. При принятии
10
обоснованных управленческих решений ориентация идет в основном на
информацию о финансовом состоянии компании, о его финансовых
результатах.
Экономисты, специализирующиеся в области финансового менеджмента,
такие как Бердникова Т.Д., Алексеева А.И., Виханский О.С., Савицкая Г.В. и
др., рассматривают прибыль в качестве экономической категории, которая
является денежным выражением стоимости реализованного чистого дохода,
основной формой денежных накоплений субъектов хозяйствования. Прибыль
характеризует финансовый результат деятельности хозяйствующего субъекта,
наиболее полно отражая эффективность производства, качество реализованной
продукции или услуги, уровень затрат на ее производство и реализацию, а
также уровень производительности труда на анализируемом предпряитии.
Основой для управления финансовыми результатами является
методологический аппарат, применяемый при определении стоимости бизнеса в
России, сформировавшийся под влиянием подходов ведущих ученых в этой
отрасли знаний: Брейли Р и Майерса С, Дамодарана А, Коупленда Т., Мурина Д
и Колера Т, Миллера М, Модильяни И.Ф, Пратта Ш. Однако принципиальные
отличия между условиями, в которых функционируют компании в развитых
капиталистических странах и условиями для российских компаний (в первую
очередь, речь идет о таких характеристиках, как открытость информации,
развитость фондового рынка, уровень риска и доходности в бизнесе,
законодательное регулирование) предопределили становление института
оценки бизнеса с учетом российских реалий. Развитие отечественной теории и
практики оценки бизнеса нашло свое отражение в работах Грязновой А.Г.,
Федотовой М.А., Егерева И.А., Есипова В.Е., Козыря Ю.В., Ревуцкого Л.Д., и
некоторых других авторов.
Изучение проблем формирования и использования прибыли связано с
определением ее величины. Особый интерес для собственников организации
11
представляет та часть полученной прибыли, которую они могут направить на
удовлетворение собственных потребностей. Кроме того, возникает соблазн
сравнить результаты своей коммерческой деятельности и других организаций.
В современных условиях целесообразно осуществлять комплексное
управление доходами и расходами. Основу управления доходами и расходами
составляет бюджетирование посредством контроля плановых и фактических
доходов, расходов (по статьям, элементам затрат) в разрезе подразделений,
ЦФО, периодов (выявляются причины отклонений; лицо, ответственное за
сложившуюся ситуацию; способы устранения отклонений; меры воздействия и
др.), денежных потоков в ежедневном режиме.
Необходимо, чтобы информационная политика была направлена на
реализацию принципа соблюдения рыночной дисциплины коммерческой
организации. Контролировать процесс раскрытия и распространения
информации может исполнительный орган.
Прогнозирование прибыли должно быть направлено на то, чтобы
установить может ли ее увеличение обеспечить полностью или хотя бы в
значительной мере постоянный рост организации, возможность накопления
капитала, покрыть потребности в капитале. В условиях неопределенности и
риска важное значение имеет прогнозирование прибыли с учетом рисковой
составляющей, которое целесообразно осуществлять методами имитационного
моделирования в имитационной системе. С целью снижения риска принятия
субъективных решений ответственность за прогнозирование величины прибыли
должна лежать на Совете директоров (наблюдательном совете).
Планирование осуществляется с учетом финансовой стратегии
организации, а также перспектив ее производственного и научно- технического
развития.